中信证券股份有限公司 关于山西锦波生物医药股份有限公司 调整 2025 年股票期权激励计划行权价格及数量 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 首证券股份有限公 二〇二五年八月 2 第一章 释义 本报告,部分合计数与各加计数直接相加之和可能在尾数上有差异,这些差 异是由四舍五入造成的。除非另有所指,下列简称具有如下含义: | 锦波生物、本公 司、公司、上市公 | | | | --- | --- | --- | | | 指 | 山西锦波生物医药股份有限公司 | | ロ | | | | 本激励计划、本次 | | | | 激励计划、本计 划、股票期权激励 | 指 | 山西锦波生物医药股份有限公司 2025 年股票期权激励计划 (草案) | | 计划 | | | | 股票期权、期权 | 指 | 公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条 件购买公司一定数量股票的权利 | | | | 按照本计划规定,在本公司(含子公司,下同)任职的董 | | 激励对象 | 指 | 事、高级管理人员及核心员工以及对公司经营业绩和未来发 | | | | 展有直接影响的其他员工,不含独立董事、监事。 | | 授予日 | 指 | 公司 ...

募集资金情况 - 公司募集资金总额为28,175.00万元，净额为24,770.59万元[2] - 截至2025年6月30日，公司募集资金存储结余为59,044,079.91元[5] - 2023年12月11日，公司使用51,896,180.15元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[9] - 2023年12月11日，公司使用6,367,075.47元（不含税）募集资金置换已支付发行费用的自筹资金[9] 理财情况 - 2024年4 - 8月多次委托理财，金额及预计年化收益率不等[11] - 公司拟用不超2.4亿元闲置募集资金买理财，2023年9月18日起12个月内有效[12][13] - 公司计划用不超9000万元暂时闲置募集资金买理财，2024年8月1日起一年内有效[13] - 截至2025年6月30日，闲置募集资金现金管理产生理财收益70.83万元[14] 项目投资变更 - 2024年变更重组人源化胶原蛋白项目拟投资金，从2亿元变为1.3亿元[15] - 2024年变更品牌建设及市场推广项目拟投资金，从4770.590371万元变为1.1770590371亿元[16] 资金投入情况 - 募集资金净额2.4770590371亿元，本报告期投入2571.147808万元[20] - 改变用途的募集资金金额7000万元[20] - 已累计投入募集资金总额1.8982844181亿元[20] - 重组人源化胶原蛋白项目本报告期投入2203.61384万元，期末投入进度55.40%[20] - 品牌建设及市场推广项目本报告期投入367.533968万元，期末投入进度100.00%[20] 其他情况 - 截至2025年6月30日，公司不存在使用闲置募集资金暂时补充流动资金的情况[10] - 市场推广项目合计金额为247,705,903.71元[21] - 使用闲置募集资金购买相关理财产品的审议额度为90,000,000元[22] - 报告期末使用闲置募集资金购买相关理财产品的余额为0元[22] - 超募资金使用金额为0元[22] - 节余募集资金转出金额为0元[22] - 投资境外募投项目金额为0元[22]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会，召集人为董事会[2] - 现场会议2025年8月28日14:30召开，网络投票8月27 - 28日[2] - 股权登记日为2025年8月21日[4] 会议地点与审议 - 会议地点为山西锦波公司九楼会议室[4] - 审议《关于公司2025年半年度权益分派预案的议案》[5] 登记与联系 - 登记分自然人和法人股东，8月28日13:30 - 14:30登记[7] - 会议联系电话0351 - 7779886[7] 备查文件 - 备查文件为相关董事会和监事会决议[8]

证券代码：832982 证券简称：锦波生物 公告编号：2025-100 山西锦波生物医药股份有限公司 公司 2024 年年度权益分派方案为：以公司股权登记日总股本 88,511,800 股 为基数，向全体股东每 10 股转增 3 股，（其中以股票发行溢价形成的资本公积金 每 10 股转增 3 股，不需要纳税；以其他资本公积每 10 股转增 0 股，需要纳税）， 每 10 股派 20 元人民币现金。本次权益分派权益登记日为 2025 年 6 月 17 日，除 权除息日为 2025 年 6 月 18 日。 综上，监事会认为：鉴于公司 2024 年年度权益分派已实施完毕，根据公司 2025 年第一次临时股东会授权，公司将本激励计划股票期权的授予数量由 798,000 份调整为 1,037,400 份，行权价格由 276 元/份调整为 210.77 元/份。上述 事项符合《上市公司股权激励管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》等法 律法规以及公司激励计划的相关规定，不存在损害公司及股东利益的情况。监事 会一致同意调整 2025 年股票期权激励计划行权价格及数量。 山西锦波生物医药股份有限公司 监事会 2025 年 ...

证券代码：832982 证券简称：锦波生物 公告编号：2025-096 山西锦波生物医药股份有限公司 第四届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 8 月 9 日 2.会议召开地点：公司二楼会议室 3.会议召开方式：现场加通讯 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2025 年 7 月 30 日以电话方式发出 5.会议主持人：监事会主席汤莉女士 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、审议过程符合《中华人民共和国公司法》等有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 0 人。 监事汤莉因出差以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司 2025 年半年度报告及摘要的议案》 1.议案内容： 根据《公司法》《公司章程》等的规定，公司已编制完成《山西锦波生物医 药股份有限公司 2 ...

业绩与分红 - 公司总股本11,506.534万股，拟10股派现金红利10元（含税）[5] 激励计划调整 - 2025年股票期权激励计划行权价由276元/份调为210.77元/份[8] - 首次授予未行权期权数量由798,000份调为1,037,400份[8] - 预留授予未行权期权数量由199,500份调为259,350份[8] 会议与表决 - 多项议案表决通过，权益分派预案待股东会审议[5][6][9] - 拟8月28日14:30召开2025年第三次临时股东会[9]

业绩总结 - 2025年6月30日合并报表未分配利润13.0123765697亿元，母公司13.8555046562亿元[3] 利润分配 - 总股本1.1506534亿股，每10股派现10元含税，预计派发1.1506534亿元[3] - 近三年已分配及拟分配现金红利总额4.8272974亿元，占近三年年均归母净利润126.89%[4] - 分配当年税后利润提10%列法定公积金[6] 方案进展 - 本次权益分派预案8月9日董事会通过，待2025年第三次临时股东会审议[5] - 决策程序通过后2个月内实施[11] 分红比例 - 成熟期无重大资金支出，现金分红占比最低80%[8] - 成熟期有重大资金支出，现金分红占比最低40%[8] - 成长期有重大资金支出，现金分红占比最低20%[8]

板块整体表现 - 医疗美容板块单日上涨1.64% 显著跑赢上证指数0.34%和深证成指1.46%的涨幅 [1] - 板块主力资金净流出910.04万元 但游资和散户资金分别净流入121.5万元与788.54万元 [1] 个股价格表现 - 爱美客以187.10元收盘 单日涨幅1.93% 领涨板块 成交量为2.57万手 [1] - 华熙生物收盘价53.31元 上涨1.45% 成交3.81万手 [1] - 锦波生物逆势下跌0.53%至320.03元 *ST美谷下跌0.97%至3.07元 [1] 资金流向分化 - 爱美客主力资金净流出1118.02万元 占成交额比例-2.34% [2] - 华熙生物主力资金净流出1082.37万元 占比-5.36% [2] - *ST美谷主力资金净流出559.58万元 但游资与散户资金分别净流入148.36万元和411.22万元 [2]

行业投资评级 - 北交所专题评级为"优于大市"，维持当前评级 [4] 核心观点 - 北证专精特新指数定位为创新型中小企业投资价值的新锚点，聚焦新质生产力相关领域 [1] - 指数成分股筛选严格，包含49家国家级专精特新小巨人企业，行业分布集中于机械设备（30%）、电子（16%）、电力设备（12%）等战略新兴产业 [1][23] - 北交所专精特新企业呈现"中研发、高盈利、稳增长"特征，ROE均值达6.57%，显著高于创业板（3.79%）和科创板（2.40%） [2][38] 指数战略定位 - 北证专精特新指数于2025年6月30日发布，基期2024年6月28日，基点1000点，总市值2384.78亿元，52周涨幅144.42% [14] - 指数弥补北交所投资标的多样性不足，提供全新资产配置工具，与北证50构成双指数体系 [14][20] - 政策背景显示专精特新企业培育分为三阶段：培育期（2011年）、扩容期（2022年）、提质期（2024年），累计培育企业超14万家 [15][16] 编制规则与成分特征 - 成分股需满足上市满6个月、日均成交金额前80%、非ST/*ST，按市值选取前50名 [23] - 权重采用自由流通市值加权，前五大行业市值占比74%（机械设备、美容护理、电子等） [27] - 调仓频率半年一次，调整比例不超过20%，设置备选名单保障稳定性 [33][34] - 成分股市值集中在20-50亿区间（占比76%），PE分布50-400倍，PB集中在5-10倍 [55][58][64] 跨板块对比 - 北交所专精特新企业ROE（6.57%）领先，但研发强度（7.85%）低于科创板（16.42%） [38] - 前五大行业对比显示北交所ROE均值7.46%最高，科创板研发强度18.14%领先 [43] - 地域分布呈现集群效应，江苏（7家）、广东（6家）、北京（4家）依托区域产业优势形成集聚 [65][66] 市场意义与产品化进展 - 指数挂钩ETF产品预计带来30-50亿元增量资金，27家双指数成分股占北证50权重56.3% [85] - 2025年Q2公募基金重仓北交所市值达99亿元，环比增长47%，流动性指标持续改善 [85][87] - 三大交易所共发布6条专精特新指数，形成跨市场层次和产业领域的指数矩阵 [71][74] 未来展望 - 产业布局聚焦高端装备制造（36%）、新一代信息技术（16%）、新材料（12%）等战略新兴产业 [78] - 政策赋能推动"技术革新-资本注入-估值重塑"正循环，区域产业基金规模超千亿元 [84][86] - 长期有望成为机构配置中小盘资产的基准工具，驱动北交所向"价值发现型市场"转型 [88]

医疗美容板块市场表现 - 8月6日医疗美容板块整体上涨0 16%，领涨个股为锦波生物，涨幅达0 90% [1] - 当日上证指数上涨0 45%至3633 99点，深证成指上涨0 64%至11177 78点 [1] - 板块内个股表现分化：华熙生物上涨0 50%，爱美客微跌0 03%，*ST美谷下跌0 32% [1] 个股交易数据 - 锦波生物成交量为5125 69手，成交额达1 68亿元 [1] - 华熙生物成交量2 14万手，成交额1 11亿元 [1] - 爱美客成交量1 87万手，成交额3 42亿元 [1] - *ST美谷成交量4 51万手，成交额1382 53万元 [1] 资金流向分析 - 医疗美容板块主力资金净流出171 11万元，游资净流入839 95万元，散户净流出668 85万元 [1] - *ST美谷主力净流入145 78万元（占比10 54%），游资净流出169 69万元 [2] - 华熙生物主力净流入2 13万元，游资净流出194 18万元 [2] - 爱美客主力净流出319 02万元，游资净流入1203 82万元（占比3 52%） [2]