业绩总结 - 盐津铺子23年营业收入同比增长42.22%，归母净利润同比增长67.76%[1] - 劲仔食品23年营业收入同比增长41.26%，归母净利润同比增长68.17%[2] - 劲仔食品24年第一季度预计归母净利润增长34.48%-52.41%[2] - 飞鹤2023年实现营收195.3亿元，净利润32.9亿元，研发投入6.1亿元，同比增长24%[21] - 周黑鸭2023年实现营业收入27.44亿元，净利1.16亿元，销售量增加，门店总数达3816间[21] - 奈雪的茶2023年营收近52亿元，门店数约1800家，会员数突破8400万，开业加盟店超200家[21] - 中炬高新2023年实现营业收入51.39亿元，净利润16.97亿元，扣非后净利润5.24亿元，现金流量净额8.42亿元[21] - 国投中鲁2023年实现营业收入148,677.21万元，净利润5,821.99万元，营业成本和利润均呈下降趋势[22] - 重庆啤酒2023年实现啤酒销量299.75万千升，营业收入148.15亿元，净利润13.37亿元，均呈增长趋势[23] 产品和技术 - 零食龙头公司在产品和渠道方面持续创新，推进多品类战略，拓展新品类，预计销售仍有望延续快速增长[2] 市场趋势 - 猪价近期淡季不淡，自春节后累计上涨约1.5元/公斤，供给端压栏增重减弱，需求端消费仍季节性偏弱，短期猪价预计继续窄幅震荡[3] - 风险提示包括畜禽价格波动风险和疫病突发风险，以及行业竞争加剧和食品安全风险[4] - 风险提示包括宏观经济不及预期、行业竞争加剧和食品安全风险[24] 行业数据 - 上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为-0.56%、-0.21%[8] - 农业上市公司2023年年报预计披露日期包括保龄宝、安德利、益生股份等[8] - 食品饮料上市公司2023年年报预计披露日期包括南侨食品、维维股份、有友食品等[9] - 飞天茅台、普五、1573批发价格走势图显示价格波动情况[11] - 茅台飞天、五粮液普五、泸州老窖国窖1573的价格走势[12] - 主产区生鲜乳价格环比下降，全球全脂奶粉拍卖价格环比下降[12] - 主产区生鲜乳价格环比下降0.56%，呈下降趋势[13] - 全球全脂奶粉拍卖价格环比下降4%[14] - 农产品批发价指数环比下降0.11%，年同比下降5.36%；蔬菜价格年同比下降5.96%[14] - 生猪存栏环比下降1.80%，同比下降4.10%；能繁母猪存栏环比下降0.60%，同比下降6.90%[15] - 毛鸡价格下降至7.72元/公斤；鸡苗价格下降至3.40元/羽[16] - 海参价格下降至170元/kg，扇贝价格维持在10元/kg，鲍鱼价格下降至110元/kg[18] - 全球玉米消费量上升至1212.24百万吨，期末库存下降至319.63百万吨，库存消费比下降至26%[19] - 全球大豆消费量下降至381.90百万吨，期末库存下降至114.27百万吨，库存消费比保持平稳为30%[19] - 全球玉米库存消费比下降，全球大豆库存消费比保持平稳[19] - 猪配合饲料价格下降至3.61元/公斤，肉鸡配合料价格维持在3.75元/公斤[19] - 小麦、玉米、豆粕价格呈现不同趋势，小麦价格为3000元/吨，玉米价格为5500元/吨，豆粕价格为4000元/吨[20] - 肉鸡饲料价格稳定，猪饲料价格下降，肉鸡配合料平均价为4.50元/公斤，育肥猪配合饲料平均价为3.00元/公斤[20]

报告的核心观点 - 小米正式发布首款电动汽车SU7,提供三款车型,定价分别为21.59万元、24.59万元和29.99万元 [1][2][3][4][12][13][14][15][16] - 政策持续支持,我国低空经济有望进入发展快车道,低空经济主要包括无人机、私人飞机、eVTOL等航空器,预计2032年全球eVTOL市场规模将达到357.9亿美元 [4][5][6] 根据目录分别总结 1. 小米汽车正式上市,新车提供三款车型 - 小米在北京召开发布会,正式发布首款电动汽车SU7 [1] - SU7提供三款车型,分别为SU7、SU7Pro和SU7Max,定价为21.59万元、24.59万元和29.99万元 [2][12] - SU7为C级豪华纯电轿车,风阻系数为0.195Cd,配有16.1英寸中控大屏和7.1英寸可翻转仪表盘 [3][13] - 标准版和Pro版搭载220千瓦V6电机,四驱Max版拥有673马力,续航可达800公里 [14] - 提供Pilot Pro和Pilot Max两套智能驾驶方案,支持高速智能驾驶和城区智驾 [15] 2. 政策红利持续释放,我国低空经济有望进入发展快车道 - 工信部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》,提出2027年我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升,新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用 [4][16] - 低空经济是以航空器为主、低空活动为牵引的新经济形态,主要包括无人机、私人飞机、eVTOL等航空器 [5][6] - 预计到2032年全球eVTOL市场规模将达到357.9亿美元,2022-2032年复合增长率为12.4% [5] - 随着政策加码和技术进步,我国低空经济有望进入发展快车道 [6] 风险提示 - 政策效果不及预期 - 缺芯缓解进度不及预期 - 需求复苏不及预期 - 汽车电动化、智能化发展不及预期 [8]

报告的核心观点 - 上周沪深300指数下跌0.21%,交通运输（申万）指数上涨0.56%,在31个申万一级行业中排名第8 [7] - 2024年第13周(03月25日至03月31日)民航执行客运航班量近10万架次,日均航班量14381架次,环比上周上升0.8%,同比2023年上升10.7%,同比2019年上升4.1% [2] - 2024年夏秋航季开启,国际线密集增开,飞往22个国家的航班量均已超过2019年同期 [2][3] - 清明假期期间,中国大陆往返新加坡机票订单量涨幅最为明显,超过2019年清明46%,票价涨幅为15% [3] - 国家邮政局发布2023年邮政快递业服务现代农业品牌项目,143个市级项目被确定为"金牌项目",17个县级项目被确定为"典型县级项目" [4] 报告内容总结 航空行业 - 国际航线恢复超年初预期,到2024年底有望恢复至2019年80%水平 [22] - 2024年夏秋航季开启,国际航线密集增开,飞往22个国家的航班量均已超过2019年同期 [22] - 清明假期期间,中国大陆往返新加坡机票订单量涨幅最为明显,超过2019年清明46%,票价涨幅为15% [22] - 低空经济政策密集出台,多场景商业化试点春风正劲 [22] 快递物流行业 - 国家邮政局发布2023年邮政快递业服务现代农业品牌项目,143个市级项目被确定为"金牌项目",17个县级项目被确定为"典型县级项目" [22] 其他行业 - 公路行业公司2023年业绩普遍较好,营收和利润均有较大增长 [24][25] - 物流行业公司2023年业绩有所下滑,但仍保持盈利 [24]

行业动态 - 全国太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦，同比增长56.9%[2] - 风电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长21.3%[2] - 光伏产业链上游价格下跌，下游需求回暖，企业经营压力较大[7] - 电网建设重点在于推动构建新型电力系统，稳定调节能力亟需同步补强，储能及电网调节、配电网支撑能力将成为重点补强领域[8] - 光伏行业PE（TTM）为11.23倍，PB为2.36倍[14] 公司推荐 - 公司维持行业“看好”的投资评级，推荐明阳电气、海兴电力、英维克、特锐德、福斯特、晶澳科技[8] 风险提示 - 风险提示包括下游需求低于预期、竞争格局恶化企业盈利能力降低、政策落地不及预期等[3] 股市表现 - 上周沪深300跌幅为0.21%，上证指数跌幅为0.23%，创业板指跌幅为2.73%[9] - 电力设备板块成交额3257亿元，排名第4[12] - 过去一周，电力设备6个细分行业中仅电池1个行业呈上涨趋势，涨幅为0.24%[13] 公司表现 - 光伏板块涨幅前五个股为高测股份、福莱特、中信博、福斯特、阳光电源[15] - 光伏公司中，福莱特（601865.SH）和中信博（688408.SH）表现较好，周涨跌幅分别为1.71%和1.03%[16] - 储能公司中，鹏辉能源（300438.SZ）涨幅最高，为10.60%，而金冠电气（688517.SH）跌幅最小，为2.52%[18] - 苏文电能（300982.SZ）和高澜股份（300499.SZ）跌幅较大，分别为10.78%和9.85%[19] 市场趋势 - 国内碳酸锂价格为10.96万元/吨，周环比下降2.71%[19] - N型颗粒硅成交价格区间为5.90-6.20万元/吨，成交均价为6.01万元/吨[20] - 本周国内多晶硅成交价波动较小，N型颗粒硅成交均价为6.01万元/吨，周环比跌幅为1.15%[21] - 本周国内单晶硅片价格整体下跌，M10单晶硅片成交均价降至1.76元/片，周环比跌幅为2.22%[22] 新技术和合作 - 宁德时代与特斯拉合作研发快速充电电池，特斯拉股价上涨1.2%[23] - 国晟10GW异质结太阳能电池项目开始动工，计划总投资35亿元[23] - LG新能源投资57亿加码在华电池产能，计划建设LG锂电池项目[24] - 我国学者设计出可高效远程充电的量子电池“蓝图”，尺寸更小、充电功率更强[25] 公司内部动态 - 安靠智电公司中标项目总价为MOP 75,170,165.28元，折合人民币约为67,224,678.81元，占公司2023年度经审计营业收入的7.01%[26] - 宁波东方电缆公司通过集中竞价交易方式回购公司股份250,000股，回购成交总额为人民币1,805,990元[26] - 郑州众智科技公司将募集资金中的剩余资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展[26]

业绩总结 - 赛晶科技订单充裕，有望支撑营收快速增长，已签订多个特高压直流输电工程订单，订单金额合计可达4.6亿元人民币[2] 用户数据 - 特高压输电持续推进，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，重点推进特高压工程核准开工，加快清洁能源基地送出通道前期工作[1] - 柔性直流输电技术逐步成熟，特高压直流输电作为国家战略重点工程取得重要突破，赛晶科技作为核心供应商有望深度受益[1] 未来展望 - 海外电网市场有望给国内赛晶科技带来更大的发展空间，新能源及设备更新推动海外电网市场需求增长，为赛晶科技产品打开海外市场带来发展机遇[3]

业绩总结 - 公司实现营业收入2934.03亿元，同比增长8.54%[1] - 公司归母净利润211.19亿元，同比增长5.38%[1] - 公司2026年预计实现营业收入分别为3454.09/3819.93/4055.65亿元[4] - 公司2026年预计归母净利润分别为250.72/326.32/369.03亿元[4] - 公司2026年预计净利润为36,903.05百万元，较2023年的26,539.60百万元有所增长[5] 矿产产量 - 公司矿产铜产量达到101万吨，同比增长11%[2] - 公司矿产金产量为67.7吨，同比增长20%[2] - 公司计划2024年生产矿产铜111万吨，矿产金73.5吨[2] - 公司在刚果金、中国西藏、塞尔维亚等地推进大规模扩产技改计划[3] 财务指标 - 公司2026年预计现金流量表中经营活动现金流为50,068.81百万元[5] - 公司2026年预计毛利率为19.49%，净利率为9.10%[5] - 公司2026年预计ROE为17.43%，ROIC为27.70%[5] - 公司2026年预计资产负债率为35.20%，净负债比率为-3.47%[5] 投资评级 - 公司投资评级分为股票评级和行业评级[13] - 股票投资评级根据相对沪深300指数的涨跌幅来确定[13] - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[13]

报告的核心观点 - 本周（2024.3.25-2024.3.31）主要宽基指数多数下跌,商贸零售指数小幅下跌2.00%[2][3] - 商贸零售子板块中,互联网电商跌幅最大,旅游零售II涨幅最大[5] - 本周个股跌多涨少,涨幅前十和跌幅前十的个股情况[6][7][8] - 本周末商贸零售指数PE估值较上周末下降1.84,处于十年41.74%分位[8] 行业动态 - 茶百道通过港交所上市聆讯,若成功上市将成为继奈雪的茶之后在港股上市的"新茶饮第二股"[9] - 3月31日晚6点,纽商所交易最活跃的6月黄金期价一度创历史新高[9] 公司动态 - 吉宏股份2023年全年营收66.95亿元,同比增长24.53%;净利润3.45亿元,同比增长87.57%[10] - 奈雪的茶2023年全年营收约52亿元,同比增长20.3%;门店经营利润率17.7%,较上年同期上升5.9个百分点[11] 风险提示 - 宏观消费复苏不及预期;企业非系统性风险[12]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为3430.74亿元，同比下降0.4%[1] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为596.94亿元，同比下降14.3%[1] - 公司2023年基本每股收益为3.00元，同比下降14.3%[1] - 公司2023年自产煤销量为3.25亿吨，同比增长3.5%[3] - 公司2023年不含税销售均价为584元/吨，同比下降9.3%[3] 未来展望 - 公司拟派发现金股利449.03亿元，占净利润的60%[8] - 公司预计2024年归母净利润为611.2亿元，对应PE为12.7倍[9] 资产和现金流 - 公司资产总计在2023年至2026年呈逐年增长趋势，分别为630131万元、668289万元、719805万元和773539万元[12] - 公司现金流量表显示，经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流在2023年至2026年均有波动，但整体呈现稳定趋势[12] - 公司净利润在2023年至2026年逐年增长，分别为59694万元、61123万元、62576万元和65563万元[12]

报告的核心观点 - 动力煤供需双弱跌势趋缓,推荐当前配置机会[1] - 炼焦煤供需双弱,静待需求风起[2] - 内蒙古2024年煤炭产量将达到12.2亿吨左右,保障煤炭稳定供应[3] 动力煤行情总结 - 产地价格涨跌不一,港口现货价下降,电厂日耗减少[10][11][12] - 港口库存涨跌互现,北方港口库存上涨,长江口和广州港库存下降[16][17][18] 炼焦煤行情总结 - 产地价格持平,港口价格持平,进口价格涨跌不一[12][13][14][15] - 焦炭港口库存上升[19][20] 行业动态 - 2023年全国规模以上煤炭企业营收和利润总额同比下降[23][24][25] - 内蒙古2024年煤炭产量目标12.2亿吨[26] - 美国2024年2月煤炭产量同比下降6.29%[27] 投资建议 - 推荐兖矿能源、陕西煤业、中国神华等公司[4] 风险提示 - 煤炭安全事故、煤炭供给政策调整、需求不及预期等[4][28]

财务数据 - 公司2023年全年实现营收21.44亿元，同比增长33.00%[1] - 公司2023年综合毛利率为50.32%，同比增长5.21个百分点，其中自由点产品毛利率为54.84%[2] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率分别增长6.70pct/-0.48pct/-0.18pct/+0.02pct[2] - 公司2023年净利率同比下降0.47个百分点至11.12%[2] - 公司2023年自主品牌营收同比增长17.09%/+7.17%/+21.23%/+101.52%[3] - 公司2023年电商渠道收入占比由23.03%提升至34.89%[3] - 公司2023年电商渠道毛利率不断提升，预计盈利弹性可期[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.09/3.92/4.82亿元，对应PE分别为23/18/15倍[4] 业务展望 - 公司高端产品表现亮眼，电商渠道持续高增长[4] - 公司的营业收入预计在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势[5] - 公司的净利润预计在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势[5] - 公司的毛利率在2023年至2026年间保持在50%以上的水平[5] - 公司的净利率在2023年至2026年间保持在11%以上的水平[5] - 公司的ROE（净资产收益率）预计在2023年至2026年间逐年增长[5] - 公司的ROIC（投资回报率）预计在2023年至2026年间逐年增长[5] - 公司的资产负债率在2023年至2026年间逐年增长[5] - 公司的流动比率在2023年至2026年间保持在2.4以上的水平[5] - 公司的速动比率在2023年至2026年间保持在1.9以上的水平[5]