业绩总结 - 公司2023年实现营业收入9.09亿元，同比增长55.5%[1] - 公司2023年净亏损3.16亿元，同比减少58.9%[1] - 公司2026年预计的营业总收入为1,482亿元，较2023年增长了62.1%[9] - 公司2026年预计的净利润为127亿元，较2023年增长了140.8%[9] - 公司2026年预计的每股收益为0.16元，较2023年增长了141.0%[9] 新产品和新技术研发 - 公司2024年有三款新产品有望上线，预计将对公司利润贡献[2] 费用情况 - 公司2023年研发费用同比减少22.0%至5.82亿元，销售费用同比减少2.2%至2.75亿元，管理费用同比减少2.9%至1.05亿元[4]

融资情况 - 本周融资净流入21.89亿，融资成交占比回升至8.57%左右，累计融资净买入额与2023年7月上旬相当[13] - 外资角度，本周两个交易日内北向资金净流出38.93亿元，周一暂停交易，净流入30日均线与2021年6月中旬相当[14] 基金情况 - 本周ETF基金整体上净赎回，上证50ETF、沪深300ETF和科创50ETF净申购排名靠前，中证500ETF、中证1000ETF和创业板ETF净赎回排名靠前[19] - 本周偏股型基金和指数型基金共发行31.51亿份，较上周减少32.07亿份[21] - 偏股型基金发行22.69亿份，较上周减少23.39亿份，指数型基金发行8.82亿份，较上周减少8.68亿份[21] 货币市场情况 - 央行本周通过公开市场操作共从市场净回笼8420亿元，包括逆回购操作投放80亿，到期回笼8500亿元[22] - 本周货币市场跟踪数据显示，R001、R007报收1.70%、1.98%，周环比变动-46.84bp、-83.03bp[24] 债券市场情况 - 本周长短期同业存单到期收益率小幅下行，AAA三个月及一年期收益率报收2.05%、2.19%，周环比变动-4.10bp、-4.30bp[25] - 本周新发债券规模显著回落，环比减少30.3%至0.89万亿元[27] 国际市场情况 - 美元指数小幅走弱至104.30，人民币对美元中间价报收7.0949，十年期中美利差走阔至-2.08%[30] - 10年期美债收益率为4.39%，2年期为4.73%，长短端美债利率倒挂收窄至-0.34%[29]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入281.05亿元，同比减少7.28%[1] - 公司2023年归母净利润13.79亿元，同比减少76.44%[1] - 公司特种化学品、草甘膦系列产品、肥料、有机硅系列产品平均售价分别同比下降28.51%、55.33%、14.65%、38.58%[2] - 公司销售、管理、财务、研发费率分别同比增加0.16pct、0.08pct、0.08pct、减少0.1pct[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为18.73/23.4/25.42亿元，EPS分别为1.70/2.12/2.31元，对应PE分别为12/10/9倍[4] - 公司2026年预计现金流量表中的经营活动现金流将从2023年的1453百万元增长至5262百万元[8] - 公司2026年预计净利润将从2023年的1379百万元增长至2543百万元[8] - 公司2026年预计营业利润率将从2023年的-78.7%增长至8.5%[8] - 公司2026年预计净利率将从2023年的4.9%增长至8.0%[8] - 公司2026年预计ROE将从2023年的6.3%增长至10.5%[8]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收97.96亿元，同比增长5.8%[1] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为-9.67亿元，上年同期为盈利2.19亿元[1] - 公司2023年毛利率降至50.73%，上年同期为56.37%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到15886.3百万元，较2023年增长约62.3%[6] - 预计2026年净利润为758.0百万元，较2023年增长约181.6%[6] - 公司2026年预计ROE为7.2%，较2023年增长约16.7%[6] 用户数据 - 公司客户质与量均实现良好增长，企业客户数量与质量上均实现良好增长[2] - YonSuite在客户数量和营业收入均实现同比超100%的高速增长[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到15886.3百万元，较2023年增长约62.3%[6] - 预计2026年净利润为758.0百万元，较2023年增长约181.6%[6] - 公司2026年预计ROE为7.2%，较2023年增长约16.7%[6] 新产品和新技术研发 - 公司为培育专业服务生态使外包成本同比增加较多，技术服务及培训成本同比增加21.2%[3] 市场扩张和并购 - 评级分为股票评级和行业评级，股票投资评级分为买入、增持、中性和减持[14] - 股票投资评级根据相对沪深300指数的涨跌幅来确定[14] - 行业投资评级分为看好、中性和看淡，根据行业与整体市场表现的关系来确定[14]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收1196.24亿元，同比增长3.23%[1] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为1281.04、1372.91、1498.23亿元，归母净利润分别为14.26、16.42、19.87亿元，维持“买入”评级[4] - 公司分销业务基石稳固，实现营收1088.53亿元，同比增长0.53%[3] 用户数据 - 云+自主品牌战略业务持续高速增长，两大战略业务总营收首次突破百亿，同比增长42%[2] 未来展望 - 公司2023-2026年营收、归母净利润、EPS预测数据显示稳步增长趋势[6] 新产品和新技术研发 - 公司拥抱生成式AI，通过国产化算力+智算助力腾飞，开展新布局[2] 市场扩张和并购 - 公司风险提示包括市场竞争加剧、信创推进不及预期、战略业务拓展不及预期[5]

一季度经济展望 - 一季度GDP同比可能超过5%[2] - GDP5年平均同比增速与PMI的关系显示，2024年1季度GDP同比增速在5.0%-6.0%之间[3] 国内消费情况 - 清明假期国内旅游消费按可比口径恢复至2019年的100.6%[8] A股市场趋势 - A股板块涨幅居前的三条线索：高股息率板块、与地产关联度较低的顺周期板块、有政策支持的消费板块[10] 行业走势 - 有色金属、石油石化和家电是近12个月涨幅较高的行业，分别为20%、15%和10%[11] - 最近两周有色金属和基础化工板块的动量维持在8%和6%之间[12] 国际市场动向 - 美国经济在2024年再次超出预期，道琼斯工业平均指数在2024年2月达到了41000点[13] - 伦敦金现价和美国通胀指数国债(TIPS)的走势呈现负相关，伦敦金现价在2024年1月达到了2400美元/盎司[13] 中国市场数据 - 中国30大中城市商品房成交面积在2024年达到了91万平米，执行航班架次在2023年5月达到了18000[14] - 中国石油沥青装置开工率在2024年达到了62%，高炉开工率在2024年达到了98%[15] - 中国螺纹钢库存在2024年达到了1539，银行间质押式回购加权利率在2024年1月达到了3.5%[16] 风险提示和声明 - 分析师指出，地产下行、政策不及预期和海外扰动超预期是当前的风险提示[18] - 首创证券制作的报告并不构成个人推荐，投资者应独立评估信息和意见[21] - 首创证券的报告仅供参考，不构成出售、购买或认购证券的要约[22] - 首创证券可能会发出与报告意见不一致的研究报告，投资者需注意[23] - 首创证券可能持有报告中提及公司的证券头寸，存在利益冲突[24] - 首创证券拥有报告的版权，未经许可不得转发、复制或引用[25]

行业概况 - 清明假期出游持续升温,酒店、机票预订高增,看好酒店板块估值修复[2][3] - 入境游在利好政策推动下持续回升,国际航班运力逐步恢复、出游性价比提高,建议关注众信旅游[2][3] - 再生、重组胶原蛋白等轻医美新材料产品持续创新升级,建议关注江苏吴中、爱美客、巨子生物、锦波生物[4][9][10] - 大促国货增长强于国际品牌,建议关注近期推出重磅新品的珀莱雅、福瑞达、巨子生物、贝泰妮,以及延续高速增长势头的上美股份[9][10] 行业数据跟踪 - 清明假期海南主要机场客流恢复至2019年同期水平[7] - 主要国产化妆品品牌近期新品备案情况良好[8][11][12][13][14][15] - 国产品牌近期上市多款新品,涵盖防晒、修护、美白等功能[9] 公司动态 - 巨子生物2023年营收35.24亿元,同增49.0%,功效性护肤品快速增长[28] - 广东芭薇股份成功登陆北交所,成为"北交所美妆代工第一股"[28] - 中检院发布新规,将射频美容产品列为第三类医疗器械管理[29][30] 投资建议 - 建议关注酒店板块,如锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店[10] - 建议关注春季出游主题热点,如三特索道、丽江股份、九华旅游、长白山、天目湖[10] - 建议关注医美领域的重组胶原蛋白新品,如江苏吴中、爱美客、巨子生物、锦波生物[10] - 建议关注近期推出重磅新品的国产化妆品品牌,如珀莱雅、福瑞达、巨子生物、贝泰妮[10] 风险提示 - 需求复苏低于预期 - 政策推进不及预期 - 市场竞争加剧 - 新品推广不及预期 - 上市公司治理风险[11]

业绩总结 - 公司2023年实现收入171.52亿元，同比增长24.5%[1] - Club Med业绩表现良好，营业额达151.22亿元，同比增长19.2%[2] - 三亚亚特兰蒂斯实现营业额16.75亿元，同比增长90.9%[3] - 太仓阿尔卑斯国际度假区销售许可面积达229,275平方米，已确认收入32.45亿元[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入为237.83亿元，较2023年增长37.7%[9] - 公司2026年预计净利润为5.17亿元，较2023年增长1587.3%[9] - 公司2026年预计ROE为15.4%，较2023年增长90.7%[9] - 公司2026年预计资产负债率为92.4%，较2023年下降1.4%[9] - 公司2026年预计每股收益为0.4元，较2023年增长100%[9]

报告的核心观点 - 本周化工行业表现强势,跑赢上证综指3.17个百分点[10] - 化工品价格涨幅居前的有液氯、国际柴油、煤焦油等,跌幅居前的有盐酸、辛醇等[2][3] - 化工品价差涨幅居前的有二甲醚价差、PX价差等,跌幅居前的有DMC价差、尼龙6价差等[3] - 建议关注化工龙头企业、轮胎企业、农化企业、制冷剂企业等[4][5][6][7] - 主要风险包括原油价格大幅波动、化工品价格大幅波动、地缘政治形势恶化等[8] 报告内容总结 行业表现 - 本周化工行业表现强势,上证综指、深证成指、中小板100指数均有不同程度上涨,化工行业涨幅达4.09%,跑赢上证综指3.17个百分点[10] - 申万化工7个二级子行业全部涨幅为正,23个三级子行业中22个涨幅为正[10][11][12] - 本周涨幅前十的个股包括奥克股份、万丰股份、三祥新材等,跌幅前十的个股包括宁科生物、永悦科技等[12] 化工品价格 - 本周价格涨幅居前的化学品有液氯(+9.63%)、国际柴油(+6.59%)、煤焦油(+6.45%)等,跌幅居前的有盐酸(-10.71%)、辛醇(-8.91%)等[2][3][13][14] - 化工品价差涨幅居前的有二甲醚价差(+29.17%)、PX价差(+12.55%)等,跌幅居前的有DMC价差(-12.98%)、尼龙6价差(-12.43%)等[3][15] 公司动态 - 宝丰能源2023年实现营收291.4亿元,同比增长2.5%,经营活动产生的现金流量净额86.9亿元,同比增长31.2%[16] - 兴发集团2023年实现营收281.05亿元,同比下降7.28%,归母净利润13.79亿元,同比下降76.44%[17] - 万润股份监事会主席莫夏泉先生因工作原因辞去职务[18] - 鲁西化工集团获得中国证监会同意吸收合并鲁西集团的批复[20] - 濮阳惠成拟以自有资金回购公司股份[21] - 亚钾国际副总经理佟永恒先生因个人原因辞去职务[22] - 湖北宜化拟以3亿元回购宜化肥业32.43%股权[23] 投资建议 - 建议关注化工龙头企业,如万华化学、华鲁恒升等,具有成本优势和技术优势[4] - 关注轮胎企业,如赛轮轮胎、森麒麟,受益于全球需求复苏和成本下降[5] - 关注农化企业,如钾肥企业亚钾国际、磷肥企业川恒股份、农药企业扬农化工[6] - 关注制冷剂行业龙头,如巨化股份、永和股份等,受益于三代制冷剂配额向龙头集中[7] 风险提示 - 主要风险包括原油价格大幅波动、化工品价格大幅波动、地缘政治形势恶化、下游需求修复不及预期、汇率大幅波动等[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入1862.69亿元，同比增长7.68%[1] - 公司2023年产铜41.95万吨，钴5.55万吨，同比分别增长51%和174%[2] - 公司2024-2026年预计实现营业收入分别为2003.09/1992.01/2002.86亿元，归母净利润分别为107.94/113.73/119.53亿元[4] 未来展望 - 公司计划未来五年实现年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3万吨、铌金属超1万吨[2] - 公司2026年预计现金流量表中经营活动现金流为20872.61百万元，净利润为11952.73百万元[5] - 公司2026年预计资产总计为225117.43百万元，负债合计为93790.30百万元[5] - 公司2026年预计ROE为9.41%，ROIC为21.85%[5] 投资评级 - 公司的股票投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，标准是相对沪深300指数的涨幅[13] - 公司的行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，标准是行业与整体市场表现的比较[13]