产能调整与工厂关闭 - 公司计划将南科五厂产能整并至其他工厂 这是继2024年关闭南科四厂后的又一次关厂行动 [1] - 南科五厂相关产品线(笔电 显示器及医疗用面板)将分别转往竹南T2厂与南科三厂生产 最快2026年中前完成产线迁移 [2] - 公司2024年已关闭中国大陆南京模组园区厂区 并将设备转至宁波厂 分批遣散员工约上千人 [1] 转型战略与业务布局 - 产能整并是为配合市场变化与非面板业务比重提升 资源聚焦具长期成长潜力应用 [3] - 公司强调转型不影响客户需求 将协助完成生产分流与重新认证 确保订单供应不中断 [4] - 未来六年将持续深化转型Tier 1车用供应商角色及积极布局半导体先进封装领域 [5] 车用业务发展 - 公司计划让专注于智慧座舱整合解决方案的子公司CarUX赴美挂牌上市 [6] - 以约337亿新台币(约合人民币82.60亿元)股权价值并购Pioneer 实现与CarUX的互补结合 [6] - 目标是为车用客户提供多元化及一站购足的系统整合性服务 [6] 行业背景 - 面板业2022年遭逢景气下行严峻挑战 产能利用率于当年第3季降至谷底 [1] - 2023年起面板厂陆续启动关厂和产线调整作业 公司是最早关闭并出售南科四厂的企业之一 [1]

三星显示为苹果筹备可折叠OLED生产线 - 三星显示正在其A3工厂筹备一条专用于苹果可折叠产品的生产线 该工厂已于去年下半年启动设备更换 目前已进入收尾阶段 [1] - 该工厂产能为每月3.5万片(以第6代玻璃基板计算) 换算成7英寸可折叠OLED标准 年产能为1500万片 月产面板125万块 [1] 苹果可折叠手机计划 - 苹果计划明年推出旗下首款可折叠手机(内折式) 预计该机型将与iPhone 18同步发售 [3] - 业界预计苹果将在2026年生产600万至800万部可折叠iPhone [3] - 苹果计划后续每年发布一款折叠手机 三星显示已为后续将量产的机型做好准备 [3] 三星显示与苹果的合作关系 - 三星显示已与苹果签订了一份为期数年的折叠式OLED独家供应合同 [4] - 由于三星显示拥有领先的量产和供应可折叠OLED的经验 合同到期后可能仍由其独家供货 [4] - 三星显示成为苹果折叠OLED屏独家供应商的原因在于其率先实现可折叠OLED制造并积累了成功量产的技术与专业知识 [4] 市场影响 - 随着可折叠iPhone问世 三星显示预计将迎来一位体量与三星电子Galaxy Z系列(年产量约600多万台)相当的大客户 [4]

产品升级 - 零跑全新C11作为年度改款车型，在外观、内饰及动力系统方面均进行了多项升级，同步推出纯电与增程两个动力版本，售价区间为14.98万至16.58万元 [1] - 内饰方面，新款C11取消了原有的三联屏布局，转而采用一块17.3英寸2K分辨率的中控屏，内置高通骁龙SA8295P芯片，并搭载Leapmotor OS 1.0 PLUS操作系统，支持DeepSeek + 通义千问大模型 [1] - 17.3英寸中控屏与10.25英寸全液晶仪表都由天马微电子供应 [2] 智能配置 - 智尊版的两款车型额外配备了零跑首款自研60英寸AR-HUD功能，亮度达16000nit，提供车速模式、AR模式、地图模式三种智能场景模式 [4] - 全系标配功能包括胎压数显、360°全景影像、前排座椅电调、主驾座椅记忆、带遮阳帘全景天幕、6安全气囊等 [4] - 此次升级全系新增了27°/32°两档可调靠背 [4] 高端功能 - 除640智享版以外，其他所有版本配备了后排隐私玻璃、前排座椅加热&通风以及高阶驾驶辅助功能 [4] - 纯电和增程各自的顶配车型智尊版，额外提供21扬声器7.1.4杜比全景声音响、Nappa真皮座椅、前排座椅按摩、主驾座椅四向腰托、副驾座椅四向腿托、二排座椅加热&通风以及方向盘加热功能 [4]

TCL科技业绩预告 - 2025年上半年预计营收826亿元-906亿元 同比增长3%-13% [2] - 归属于上市公司股东的净利润18亿元-20亿元 同比增长81%-101% [2] - 扣非净利润15亿元-16.5亿元 同比增长168%-195% [2] - 半导体显示业务预计净利润超46亿元 同比增长超70% [3] TCL科技业务表现 - 大尺寸显示领域供给侧格局优化 高端化及大尺寸化趋势拉动需求增长 [3] - 中尺寸领域t9产能顺利爬坡 IT产品销量和收入大幅增长 [3] - 小尺寸OLED业务高端化战略成效显著 多款差异化产品实现头部客户供应 [3] - 新能源光伏业务受产品价格下跌及存货减值影响 预计亏损12-13.5亿元 [6] TCL科技战略布局 - 完成收购华星光电半导体显示技术21.5311%股权 提升竞争优势 [6] - 广州华星光电技术有限公司(t11)已于2025年Q2并入合并范围 [5] - 将继续完善显示业务布局和产品结构 巩固竞争优势 [5] 瑞联新材业绩预告 - 2025年上半年预计营收8.06亿元 同比增长16.27% [7] - 归母净利润1.62亿元 同比增长69.93% [7] - 扣非归母净利润1.57亿元 同比增长80.12% [7] 瑞联新材业务表现 - 医药板块收入同比大幅增长 产品结构变化带动毛利率提升 [7] - 加强成本管控和降本增效 提升盈利能力 [7] - 主营业务为专用有机新材料 产品包括单体液晶/OLED材料/创新药中间体 [7]

产品发布 - 三星正式发布Galaxy Z Fold7和Galaxy Z Flip7 FE两款折叠屏手机 [1] - Galaxy Z Fold7提供蓝/白/灰三种配色 展开厚度4.2mm 折叠厚度8.9mm 重量215g 成为全球最轻的大折叠手机 [1] - Galaxy Z Flip7 FE是三星首款"粉丝版"折叠屏手机 也是该公司目前首发价格最亲民的折叠屏产品 [1] 屏幕配置 - Galaxy Z Fold7外屏采用6.5英寸AMOLED 2X面板 分辨率2520x1080 支持1-120Hz自适应刷新率 [3] - Galaxy Z Fold7内屏为8英寸AMOLED 2X面板 分辨率2184x1968 支持1-120Hz自适应刷新率 采用新一代超薄柔性玻璃和水滴铰链技术 折痕几乎不可见 [3] - Z Flip7 FE外屏3.4英寸 分辨率720x748 支持60Hz刷新率和1600尼特亮度 [3] - Z Flip7 FE内屏6.7英寸 支持1920x1080分辨率 1-120Hz可变刷新率 最高2600尼特亮度和HDR10+显示 [3] 性能与影像 - Galaxy Z Fold7搭载高通骁龙8至尊版For Galaxy处理器 内置4400mAh电池 支持天通卫星通信和25W有线快充+无线充 [4] - Galaxy Z Flip7 FE搭载4nm Exynos 2400芯片 内置4000mAh电池 支持25W有线快充和15W无线充电 [4] - Galaxy Z Fold7配备10MP自拍摄像头 后置200MP主摄+12MP超广角+10MP长焦 [4] - Z Flip7 FE配备10MP前置摄像头 后置50MP主摄(支持双像素对焦与光学防抖)和12MP超广角镜头 [4] 价格信息 - Galaxy Z Fold7 12GB+256GB售价13999元 12GB+512GB首发价13999元(相当于免费从256GB升级512GB) 16GB+1TB首发价16249元 [5][6] - Galaxy Z Flip7 FE 8GB+256GB售价6499元 目前国行仅提供这一个版本 [6]

产品升级计划 - 苹果计划为Vision Pro推出升级版本，预计最快今年内亮相，重点强化AI运算效能及改善佩戴舒适度 [1] - 升级版将导入M4处理器取代M2芯片，提升运算速度与能源效率，并可能扩充神经网络引擎核心数以增强AI执行效能 [3] - 针对用户反映的佩戴不适问题，苹果计划推出全新头带设计，减轻长时间使用对头部与颈部的压力，目前设备重量为600-650克 [3] 市场表现与挑战 - Vision Pro定价高达3,499美元但上市表现不如预期，销量据传仅数十万台，与iPhone、iPad等设备的亮眼成绩有明显落差 [3] - 高单价与原生应用不足影响了市场接受度，苹果至今仅在少数市场开卖 [3] - 苹果预计释出visionOS 26系统更新，新增虚拟小工具与眼动滚动功能，以改善使用体验并吸引更多开发者 [3] 未来产品规划 - 苹果已着手开发下一代Vision Pro（代号N100），预计2027年推出，主打更轻机身和更亲民价格，锁定更广泛使用族群 [4] - 公司仍在研发真正的AR眼镜产品，目标在本世代末问世，意图抢占未来智能眼镜市场主导地位 [4] - 苹果重组Vision Pro团队，原主管转任Siri与操作系统相关工作，软硬件团队拆分至不同部门，反映公司正在进行策略调整与中长期布局 [4] 行业竞争态势 - Meta已推出具语音助理功能的Ray-Ban智能眼镜，并计划明年推出内建显示功能的版本 [4] - 三星预计今年发表代号为Moohan的头戴式装置，传闻将更轻薄且售价较低，正面迎战Vision Pro [4]

天马微电子Micro LED车载显示技术突破 - 公司成功点亮7英寸Micro LED车载标准品，具有61%高透光率、1700nits亮度、NTSC＞120%色域、100万:1对比度及微秒级响应速度，适配HUD、中控屏等场景[2][4] - 产品采用TFT玻璃基背板与Micro LED像素技术，支持模块化自由拼接，解决传统车载屏遮挡视线问题[4] - G3.5代Micro LED产线实现全制程贯通，攻克背板驱动、巨量转移等核心技术，产能可快速爬坡[5] 天马Micro LED技术布局与产能建设 - 公司2017年启动Micro LED研发，厦门设立研究院，重点布局PID、车载及透明显示领域[6] - 2024年12月投资11亿元建成G3.5代产线，联合供应链开发30余款关键设备材料[6] - 技术路线采用玻璃基LTPS，覆盖穿戴设备、AR等多领域应用[6] 行业Micro LED车用显示发展现状 - 车用照明领域进展较快，奥迪Q3、保时捷卡宴等车型已搭载Micro LED头灯，但车载显示应用仍落后于LCD/OLED[7] - 面板厂商加速布局：天马、京东方等展示Micro LED HUD、中控屏方案，亮度最高达300,000nits（京东方），透明低反屏透过率超50%（天马）[8][10] - 行业趋势指向异型、曲面、可挠式设计，智慧座舱一体化方案将提升驾驶体验[11] 主要厂商Micro LED车载产品参数对比 | 厂商 | 产品亮点 | |------------|--------------------------------------------------------------------------| | 天马 | 7英寸标准品（1700nits）、8英寸IRIS HUD（10000nits峰值亮度）、8.07英寸透明屏（>50%透过率）[10] | | 京东方 | 6.2英寸HUD（30,000nits）、300,000nits HUD（431 PPI分辨率）[10] | | TCL华星 | 14.3英寸PHUD（强光下对比度＞5:1）[10] | | 群创光电 | 可卷曲驾驶舱系统、9.6英寸AR反射显示方案[10] | | 友达光电 | 13英寸HUD（高色彩饱和度）[10] | 未来市场展望 - TrendForce预测Micro LED车用显示需求将增长，高亮度、广色域特性契合智能化座舱趋势[11] - 技术突破需产业链协同（车厂、面板、驱动IC厂商），推动次世代车载显示商业化[11]

公司上市计划 - 超颖电子将于7月10日接受上交所上市审核委员会审议 [1] - 公司计划上市募资6.6亿元 其中4亿元用于高多层及HDI项目第二阶段扩产 2.6亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款 [1] 公司业务与产品 - 公司成立于2015年 专注于印制电路板(PCB)研发、生产和销售 产品涵盖双面板至二十六层板、HDI板、厚铜板、金属基板、高频高速板等 [1] - 产品广泛应用于汽车电子、显示器、存储、消费电子和通信等领域 [1] 汽车电子领域 - 公司是国内少数具备多阶HDI及任意层互连HDI汽车电子板量产能力的公司之一 PCB产品基本覆盖整车各部位需求 [2] - 与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1汽车零部件供应商及特斯拉等知名新能源汽车厂商建立稳定合作关系 [2] 显示领域 - 公司与京东方、LG集团等全球领先显示面板制造商建立长期稳定合作关系 [2] - 双面板、金属基板PCB产品广泛应用于LCD、OLED和Mini LED等显示面板 [2] - 针对大尺寸显示屏需求 公司推出超大尺寸液晶显示屏主板产品 应用于京东方等面板制造商的65英寸以上产品 [2] 存储领域 - 公司产品主要应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条 [2] - 与希捷、西部数据、海力士等知名存储设备制造商建立稳定合作 [2] 财务业绩 - 2022年至2024年 公司营收分别为35.14亿元、36.56亿元和41.24亿元 [3] - 同期归母净利润分别为1.41亿元、2.66亿元和2.76亿元 [3] IPO进程 - 公司于2023年9月开始计划上市 同年12月上市申请获上交所受理 [3] - 本次上交所审核会议标志着IPO进入关键阶段 [3]

公司业绩 - 2025年6月营业净额为14.41亿港元，同比增长9.4% [1] - 2025年上半年营业净额约85.85亿港元，同比减少5.7% [1] 业务结构 - 主要从事液晶显示器、触控屏等电子产品的研发、生产和销售 [1] - 持有仁寿信利29.69%股权，后者拥有第5代TFT-LCD生产厂房并于2021年量产 [1] 产能与项目进展 - 仁寿信利27条LCD屏生产线和25条手机显示模组生产线已满负荷生产 [1] - 2024年仁寿信利项目总产值达105亿元，产能利用率超90% [1] - 2025年2月每月产能约110k大板，预计下半年突破130k大板 [1] - 2025年5月信利车载显示项目签约落地四川仁寿 [1]

面板厂商营收表现 - 6家台湾面板厂商2025年6月营收表现分化 其中彩晶、凌巨、华凌等主攻中小尺寸面板的厂商实现同比增长 而铼宝因转型布局储能业务 月营收同比增幅高达181.17% [1] - 友达与群创两大拥有高世代产线的厂商营收已连续2个月同比下降 6月降幅分别为13.08%和1.23% [1] 面板市场行情分析 - 6月电视面板价格下调 显示器和笔电面板价格保持稳定 电视面板需求渐弱趋势明确 品牌采购态度趋于保守 [3] - 由于下半年终端需求不明朗叠加品牌库存攀升 部分品牌客户考虑下调第三季度电视面板采购动能 并通过订单修正作为议价筹码 [3] - 显示器面板需求到顶 品牌客户拉货出现修正迹象 尽管存在小幅上涨空间 但品牌对6月涨价接受度低 价格转为持平 [3] - 笔电面板因品牌对下半年需求转趋乐观 拉货动能提升 订单需求呈现增长趋势 但面板厂为巩固客户关系 涨价概率低 [3] - 7月电视面板价格继续下跌 显示器和笔电面板价格依旧持稳 [3] 面板厂商战略调整 - 彩晶南科厂房可能被联华电子收购 该厂房拥有5.3代生产线和后段面板模组厂 但产能利用率较低 [5] - 群创南科五厂和竹南T1厂已停产或部分产能转移 可能成为下一波出售目标 友达新加坡厂也在寻找买家 [5] - 友达子公司达擎与德国铁路子公司合作 展出采用HiRaso显示技术的概念列车 该技术可节省90%能耗 [5][6] - 群创子公司CarUX以1636亿日元收购Pioneer全部股权 旨在扩展日系车厂供应链 打造智慧座舱整合平台 [6]