CNBC's Jim Cramer on Tuesday proposed that action from Oracle could slow down other hyperscalers' enormous artificial intelligence spending, saying the OpenAI partner should show "discipline.""Oracle already has a huge amount of debt. Their balance sheet's not that good. At some point, they'll heed the warning of the bond market and slow things down," he said. "These data centers cost a fortune and even the best builders stumble…Oracle can't risk blowing up its balance sheet for Sam Altman. That's when and ...

Jared Kushner, Founder & CEO, Affinity Partners, speaks during the second day of the FII PRIORITY Summit held at the Faena Hotel on Feb. 20, 2025 in Miami Beach, Florida.Jared Kushner's firm Affinity Partners has dropped out of Paramount Skydance's hostile takeover bid for Warner Bros. Discovery."With ​two ​strong competitors ​vying to secure ​the future ​of this ​unique American ​asset, ​Affinity ​has ​decided no longer to pursue ​the opportunity," an Affinity spokesperson said in a statement."The dynamics ...

股价表现与市值 - 公司股价在第一季度暴跌36%后强劲反弹 创下489.48美元的历史盘中新高 超越了约一年前创下的488.54美元的纪录 [1] - 伴随股价上涨 公司市值攀升至1.63万亿美元 成为全球第七大最有价值的上市公司 仅次于英伟达、苹果、Alphabet、微软、亚马逊和Meta 略高于博通 [2] 自动驾驶技术进展 - 首席执行官埃隆·马斯克表示 公司已在得克萨斯州奥斯汀测试无人在车内的无人驾驶汽车 这距离启动配备安全驾驶员的试点项目约六个月 [2] - 看涨的投资者将此消息视为一个信号 表明公司将最终兑现其长期承诺 即通过软件更新将其现有电动汽车转变为机器人出租车 [3] - 瑞穗银行分析师指出 据报道公司全自动驾驶（FSD）技术的改进 可能支持其在奥斯汀、旧金山的机器人出租车车队加速扩张 并可能更早取消安全员 [9] 财务与销售业绩 - 第一季度 公司交付量下降13% 汽车收入暴跌20% [5] - 第二季度 尽管股价反弹 但销售下滑持续 汽车收入下降16% [5] - 第三季度 由于美国买家抢购电动汽车并利用9月底到期的联邦税收抵免 公司收入增长12% 股价在该期间跳涨40% [6] - 10月公司发布了更实惠的Model Y SUV和Model 3轿车版本 但迄今为止这些车型并未帮助其在美国或欧洲的销售 在美国 新的精简版选项似乎正在侵蚀其高价车型的销售 考克斯汽车数据显示 公司11月在美国的销售额降至四年低点 [8] 面临的挑战与竞争环境 - 公司面临多项业务挑战 包括税收抵免政策的结束 针对马斯克的持续抵制 以及来自中国比亚迪、小米和欧洲大众等公司生产的低成本或更具吸引力电动汽车的激烈竞争 [7] - 公司的自动驾驶系统在奥斯汀的测试尚未广泛可用 并且存在大量与安全相关的问题 [3] - 马斯克与前总统特朗普的合作 对全球极右翼政治人物的支持以及煽动性的政治言论引发了消费者的抵制 持续拖累公司的品牌声誉和销售 [5] 行业动态与公司策略 - 公司年初因马斯克在特朗普政府中担任政府效率部部长而处于看似有利的地位 该部门旨在大幅缩减联邦政府规模和削减联邦法规 [4] - 尽管美国电动汽车制造商面临困难环境 瑞穗银行本周将公司目标价从475美元上调至530美元 并维持买入评级 [9] - 公司在得克萨斯州和加利福尼亚州运营名为Robotaxi的网约车服务 但目前车辆配备驾驶员或人类安全监督员 [9]

口服GLP-1药物上市前景 - 口服减肥药预计将于2026年在美国上市 为患者提供比当前主流注射疗法更便捷且在某些情况下可能更便宜的选择 [1] - 口服剂型有助于药物覆盖更广泛的患者群体 包括对针头恐惧的患者或认为自身需求未严重到需使用注射剂的患者 [2] 市场影响与竞争格局 - 高盛分析师预测 到2030年 口服药物将占据全球减肥药市场约24%的份额 价值约220亿美元 而全球减肥药市场总规模预计将达到950亿美元 [4] - 主要制药公司诺和诺德与礼来已开始为其口服药物的预期需求进行产能准备 [3] 产品特性与行业意义 - 即将上市的口服药疗效预计不会超过现有的每周注射剂 但健康专家强调 扩大治疗选择范围对患者而言仍是一大进步 [3] - 口服药物的推出是继近年注射剂出现全国性供应短缺后 行业为满足需求所做的努力 [3]

纳斯达克拟延长交易时间至近24小时 - 纳斯达克计划向美国证券交易委员会提交文件，允许美国上市股票和交易所交易产品实现每周五天、近24小时的交易[1] - 若获批准，新交易时间表将于2026年下半年启动[1] - 根据提案，纳斯达克将把每个工作日的交易时间从目前的16小时延长至23小时[2] 新的交易时段安排 - 日间交易时段为东部时间凌晨4点至晚上8点[2] - 随后是1小时的暂停，用于维护、测试和清算[2] - 夜间交易时段为晚上9点至次日凌晨4点[2] 当前交易时段结构 - 纳斯达克目前运营三个工作日交易时段：盘前交易（凌晨4点至上午9:30）、常规交易（上午9:30至下午4点）和盘后交易（下午4点至晚上8点）[5] 行业竞争与趋势 - 以零售客户为中心的经纪商，如Robinhood，已为某些美国股票和加密货币推出延长或近24小时交易，以回应个人投资者随时根据全球新闻进行交易的需求[6] - 纽约证券交易所也在推行自己的延长交易时间模式，计划实现每周22小时交易，该计划已于2月获得美国证券交易委员会的初步批准，但取决于数据馈送的升级[6] 市场批评与担忧 - 批评者认为，正式化近乎不间断的交易可能加剧当前股票市场结构已有的一些问题，包括流动性稀薄、价格剧烈波动以及交易环境日益“游戏化”[3] - 富国银行交易部门在给客户的报告中称这是“世界上最糟糕的事情”，并认为此举是让交易变得更像赌博的典型[4] - 自由资本市场首席市场策略师杰伊·伍兹担心此举对上市公司的影响，认为上市公司需要有时间休息、发布新闻事件以及召开会议而不影响市场，而延长交易时间将剥夺这一点[5] 流动性问题 - 富国银行指出，大部分流动性已经集中在市场开盘和收盘前后，进一步延长交易时间的想法可能适得其反[7] - 报告称，大多数关于市场结构的抱怨都集中在成交量糟糕，因为大部分交易发生在开盘和收盘时，而行业的举措却是进一步延长交易日，这毫无意义[7] 运营与人力挑战 - 怀疑者质疑公司是否将被迫安排交易台全天候值班[7] - 杰伊·伍兹提出，是否需要增加一个全新的交易者和机构生态系统来值守交易台，以实现全天候参与[8] 市场暂停的功能 - 杰伊·伍兹认为交易暂停有其目的，可以让市场消化信息，让参与者重新调整[8] - 他强调暂停是为了“让我们都充电，让我们都达成共识”，并指出白天已经存在波动性，如果市场波动过快过远，暂停是必要的[9]

政策预期与核心内容 - 美国总统特朗普预计本周将签署一项行政命令 该命令将广泛扩大大麻的可及性 预计将对消费者和医疗保健行业产生重大影响 [1] - 该行政命令的核心内容包括 将大麻从目前的DEA管制物质法案附表I（与海洛因和LSD同级）重新分类为附表III（与含可待因的泰诺同级） 并授权一项试点计划 允许医疗保险（Medicare）为老年人涵盖大麻产品 [2] - 该提案预计将特别适用于大麻二酚（CBD）产品 旨在治疗慢性疼痛、睡眠障碍和其他与年龄相关的疾病 [3] - 行业内部人士预计 最终命令将界定合法的大麻素、给药方法以及美国食品药品监督管理局（FDA）的监督框架 [5] 对行业与市场的影响 - 重新分类和医疗保险覆盖可能会引发机构资本和投资者的新投资 这些投资者通常跟随联邦保险覆盖范围投向大型制药公司 [5] - 行业估值可能会大幅提升 因为机构投资者将被允许进入、获得准入和流动性 交易所将允许交易 这可能立即使该行业市值翻倍或三倍 [6] - 根据美国农业部的数据 美国大麻生产的年产值去年较前一年跃升了40% 据Grand View Research预测 到2032年 大麻衍生品的全球市场规模预计将达到1600亿美元 [18] - 重新分类和可能试点计划的传闻 已使大麻生产商Tilray Brands和Canopy Growth的股价在上周五分别上涨了44%和52% [18] - 附表III分类有助于为该行业在机构投资者眼中合法化 为更多股票在纽约证券交易所和纳斯达克上市铺平道路 并使估值从散户情绪转向基本面现金流 [19] 医疗保险（Medicare）试点计划 - 试点计划旨在绕过FDA典型的漫长临床试验等障碍 通过收集真实世界数据来研究大麻素在老年人群中的安全性和结果 [9] - 该计划由亿万富翁霍华德·凯斯勒倡导 他是特朗普的长期盟友 其创立的相关组织主张通过使用大麻来改善老年护理 [9] - 然而 该提案已受到审查 众议院议长迈克·约翰逊对其成本和责任表示担忧 FDA官员则认为 为未经该机构批准的治疗向美国人提供报销是前所未有的 [11] 科学研究与争议 - 目前FDA仅批准了基于CBD的药物Epidiolex用于治疗罕见形式的癫痫 这反映了监管机构的谨慎以及针对大麻推广的其他大多数病症的高质量临床试验仍然有限 [12] - 批评者警告 Medicare试点计划可能危及老年人 最近一项FDA资助的研究表明 长期使用CBD可能导致肝毒性并干扰其他救生药物 [13] - 有专家指出 科学依据仍然存在争议 一项2023年对134项涉及50岁及以上成年人的研究的回顾发现 医用大麻在改善晚期癌症和痴呆等病症方面效果不一致 并且更频繁地与抑郁、焦虑、认知障碍和伤害等危害相关 [15] - 将大麻重新分类为附表III将有助于缓解进行临床试验的障碍 附表I分类使得大规模、安慰剂对照试验极其困难 [16] 潜在的行业格局变化 - 如果大麻转向可报销的处方药模式或获得联邦合法性 该类别可能吸引大型制药公司的兴趣 分销可能最终从州许可的药房转移到像CVS和Walgreens这样的全国性连锁药店 [21] - 大型制药公司拥有雄厚的资金来资助FDA批准药物所需的长达数年、双盲的临床试验 这是目前大多数大麻运营商难以克服的进入壁垒 [22] - Medicare覆盖可能成为行业并购活动的催化剂 而非直接的丧钟 拥有良好业务和盈利能力的小公司可能被视为收购目标 [22][23] - 制药行业过去一直是反对大麻的主要游说者 因为大麻构成威胁 因此 这对制药行业也是一个巨大的机会 [24]

法案核心内容与目标 - 提出《SPEED Act》法案 旨在削弱1969年《国家环境政策法》的影响 该法案要求在项目获得许可前进行可能影响环境的联邦审查[1] - 法案将收紧联邦机构根据《国家环境政策法》进行审查的时间表 并限制该法律阻碍项目的能力[7] - 法案将当前对许可决定提出质疑的六年诉讼时效缩短至150天 支持者称这将减少可能使项目停滞数年的诉讼数量[8] 行业支持与推动力量 - 包括OpenAI、Meta和微软在内的科技巨头正在推动国会通过立法 改革在美国建设人工智能基础设施项目的联邦许可流程[3] - OpenAI美国与加拿大政策与合作主管Chan Park表示 对于像OpenAI这样在美国投资数据中心、网络和支持基础设施的公司来说 更高效和可预测的许可流程至关重要[2] - 代表建设数据中心的主要科技公司的数据中心联盟表示 全面的许可改革是赢得人工智能竞赛、推动美国经济增长和确保美国持续全球领导地位的必要条件[6] - 该联盟的联邦事务主管Cy McNeill表示 行业正寻求每年继续在美国投资数千亿美元以建设美国的数字基础设施[7] 法案提出的背景与动因 - 支持者认为该法案是帮助美国在人工智能领域击败中国和其他全球竞争对手、取得领导地位的关键[3] - 随着人工智能被视为日益重要的领域 民主党内部对简化许可流程的支持有所增加[4] - 国会的压力也在增加 原因是中国在建设人工智能基础设施方面超越了美国 同时耗能巨大的人工智能数据中心给老化的电网带来了压力[4] - 众议院中国共产党特别委员会成员、共和党众议员Dusty Johnson表示 在这个国家建设大型项目变得过于困难 如果不进行改革 那将是送给中国的一份大礼[5] 法案面临的挑战与政治分歧 - 尽管两党在改革许可流程的必要性上存在共识 但《SPEED Act》在国会山遇到了障碍[10] - 极端保守的众议院共和党自由核心小组反对由民主党众议员Jared Golden添加到法案中的一项修正案 该修正案将限制总统撤销其不喜欢的能源项目许可的能力[11] - 自由核心小组主席、共和党众议员Andy Harris威胁 如果Golden的修正案保留在法案中 他将在法案提交众议院全体会议前阻止该法案[11] - 共和党在众议院仅占微弱多数 在没有民主党支持的情况下 该党领导层最多只能承受失去本党核心小组的三张赞成票来通过立法[12]

隐私政策更新 - Instagram为所有新的和现有的未成年用户账户默认启用自动私密模式 [1] 产品与平台扩张 - Instagram开始在美国通过亚马逊Fire TV流媒体设备测试其电视应用 旨在将业务扩展到智能手机之外 成为与TikTok和YouTube竞争的主要视频平台 [2] - 电视应用主打类似TikTok的Reels短视频 这些视频由个人创作者制作 供用户观看、分享并由平台算法推荐 [3] - 公司计划将新的电视应用扩展到其他设备制造商 但目前优先考虑提供“出色的体验” 而非立即在电视上大规模扩张其广告业务 [3] 战略重点与未来规划 - 公司认为在确保为电视端用户提供他们喜爱的移动端内容方面还有很多工作要做 这是2026年的重点 之后才会更多地考虑商业化 [4] - 未来战略重点包括将电视应用带给更多用户和更多设备 [4]

核心观点 - 辉瑞发布2026年业绩指引 预期增长疲软 主要受新冠产品收入持续下滑 部分重磅药物专利到期及价格压力影响 公司正通过大规模并购和成本削减计划进行长期投资以应对挑战 [1][2][3] 财务业绩与指引 - 2026年调整后每股收益指引为2.80至3.00美元 略低于分析师普遍预期的3.05美元 [3] - 2026年收入指引为595亿至625亿美元 与公司新的2025年销售指引620亿美元相比基本持平 亦接近分析师预期的615.9亿美元 [4] - 公司预计2026年新冠疫苗和抗病毒药物Paxlovid的销售额将同比下降约15亿美元 至50亿美元 [4] - 由于部分产品失去市场独占权 预计2026年销售额将再减少约15亿美元 [5] - 公司预计将有总计170亿美元的收入受到专利和监管独占权到期的影响 [6] 收入面临的主要压力 - 新冠相关产品收入从疫情期间的创纪录水平大幅下滑 持续构成阻力 [2][4] - 包括肺炎疫苗Prevnar在内的部分重磅药物面临日益激烈的竞争 [5] - 主要畅销药抗凝血剂Eliquis 根据《通胀削减法案》与政府进行价格谈判后 明年起在医疗保险中的价格将降低 [7] - 公司与特朗普政府达成的药品定价协议 计划在其医疗补助计划业务中提供“更大幅度的折扣” 这已反映在2026年指引中 预计将带来价格和利润率压缩 [11] 战略举措与投资 - 近年来进行了一系列大规模并购以构建新的收入流 包括近期以100亿美元收购肥胖症生物技术公司Metsera 以及2023年以430亿美元收购癌症制药公司Seagen [2] - 这些投资（尤其是Metsera）仍处于早期开发阶段 距离产生回报尚需时日 [3] - 公司正积极推行成本削减计划 目标到2027年节省超过70亿美元成本 并预计大部分节省将在明年实现 [8] 行业与政策环境 - 美国卫生与公众服务部在疫苗政策上的变化给辉瑞等制药商带来不确定性 [9] - 公司高管认为FDA围绕疫苗的一些评论“没有价值” 不会改变公司在疫苗领域的长期投资策略 [10] - 公司与特朗普政府达成具有里程碑意义的药品定价协议 同意以其他发达国家的最低价格向医疗补助计划患者销售其现有药物 并为新药向医疗保险、医疗补助和商业支付方保证相同的“最惠国”定价 [10] - 作为回报 公司将获得为期三年的药品特定关税豁免 [11]

美联储主席候选人观点 - 国家经济委员会主任凯文·哈西特支持美联储的独立性 并强调基于事实和数据达成共识是驱动利率决策的重要方式 [1][2] - 哈西特认为 与总统的密切关系和工作良好不应成为其任职资格的否定因素 [3][4] 美联储主席遴选动态 - 在杰罗姆·鲍威尔任期临近结束之际 哈西特此前被视为接替其职位的主要竞争者 [2] - 前理事凯文·沃什在上周三与总统会面后 也被特朗普提及为领先人选 [2] 市场对候选人的担忧 - 有消息称 总统的顾问们担心哈西特因与特朗普关系过近而被视为会遵从总统意愿 而非根据美联储稳定物价和充分就业的双重使命来设定利率 [3] 特朗普与美联储的政策分歧 - 特朗普一直批评美联储主席 并曾要求大幅降息 [4][5] - 尽管联邦公开市场委员会自9月以来已连续三次降息 总计75个基点 特朗普仍不满意 [5] - 特朗普任命的理事斯蒂芬·米兰在9月上任后 投票反对了这三次降息 主张更大幅度的50个基点降息 [5]