纳斯达克拟延长交易时间至近24小时 - 纳斯达克计划向美国证券交易委员会提交文件，允许美国上市股票和交易所交易产品实现每周五天、近24小时的交易[1] - 若获批准，新交易时间表将于2026年下半年启动[1] - 根据提案，纳斯达克将把每个工作日的交易时间从目前的16小时延长至23小时[2] 新的交易时段安排 - 日间交易时段为东部时间凌晨4点至晚上8点[2] - 随后是1小时的暂停，用于维护、测试和清算[2] - 夜间交易时段为晚上9点至次日凌晨4点[2] 当前交易时段结构 - 纳斯达克目前运营三个工作日交易时段：盘前交易（凌晨4点至上午9:30）、常规交易（上午9:30至下午4点）和盘后交易（下午4点至晚上8点）[5] 行业竞争与趋势 - 以零售客户为中心的经纪商，如Robinhood，已为某些美国股票和加密货币推出延长或近24小时交易，以回应个人投资者随时根据全球新闻进行交易的需求[6] - 纽约证券交易所也在推行自己的延长交易时间模式，计划实现每周22小时交易，该计划已于2月获得美国证券交易委员会的初步批准，但取决于数据馈送的升级[6] 市场批评与担忧 - 批评者认为，正式化近乎不间断的交易可能加剧当前股票市场结构已有的一些问题，包括流动性稀薄、价格剧烈波动以及交易环境日益“游戏化”[3] - 富国银行交易部门在给客户的报告中称这是“世界上最糟糕的事情”，并认为此举是让交易变得更像赌博的典型[4] - 自由资本市场首席市场策略师杰伊·伍兹担心此举对上市公司的影响，认为上市公司需要有时间休息、发布新闻事件以及召开会议而不影响市场，而延长交易时间将剥夺这一点[5] 流动性问题 - 富国银行指出，大部分流动性已经集中在市场开盘和收盘前后，进一步延长交易时间的想法可能适得其反[7] - 报告称，大多数关于市场结构的抱怨都集中在成交量糟糕，因为大部分交易发生在开盘和收盘时，而行业的举措却是进一步延长交易日，这毫无意义[7] 运营与人力挑战 - 怀疑者质疑公司是否将被迫安排交易台全天候值班[7] - 杰伊·伍兹提出，是否需要增加一个全新的交易者和机构生态系统来值守交易台，以实现全天候参与[8] 市场暂停的功能 - 杰伊·伍兹认为交易暂停有其目的，可以让市场消化信息，让参与者重新调整[8] - 他强调暂停是为了“让我们都充电，让我们都达成共识”，并指出白天已经存在波动性，如果市场波动过快过远，暂停是必要的[9]