山东省“十五五”区域发展与经济目标 - 明确构建“两圈联动、三核引领、陆海统筹、全面发力”的发展格局 [1] - 培育壮大现代化都市圈，促进济南、青岛“双圈”协同联动，已谋划实施130项重点工程 [1] - 推动青岛经济总量加快迈上2万亿元台阶，再新增潍坊1个过万亿元城市，支持临沂和济宁加速向万亿元级迈进 [1] - 做大做强县域经济，力争到“十五五”末，全省经济总量过千亿元的县区从目前的28个增加到40个以上 [1] - 近年来，济南、青岛都市圈获批建设，经济总量过万亿元城市增至3个 [2] 土地资源集约利用政策 - 山东省发布18条政策，旨在加强土地资源集约高效利用，支撑绿色低碳高质量发展 [3] - 设定“十五五”期间目标：全省新增建设用地总量较“十四五”下降10%以上，单位GDP建设用地使用面积下降15%以上 [3] - 到2030年，形成布局更优化、配置更精准的土地节约集约利用新格局 [3] - 单位GDP建设用地使用面积已由2020年的657.88亩/亿元下降至2024年的523.01亩/亿元 [3] 青岛市经济发展成就与目标 - 青岛市地区生产总值预计2025年将超过1.7万亿元，年均增速达5.9% [4] - 人均地区生产总值从2020年的12.7万元提高到2024年的16.1万元，累计增长21.3% [4] - 社会消费品零售总额年均增长6.4%，总量突破6500亿元，在北方城市中仅次于北京 [4] - 货物进出口总额年均增长9.1%，总量突破9000亿元，占全国比重超过2% [4] 德州市体育产业发展举措 - 德州市出台14条措施，旨在壮大体育产业、激发体育消费活力 [6] - 举措涵盖壮大体育经营主体、扩大体育产品供给、激发体育消费需求、强化产业要素支撑四个方面 [6] - 力争在山东省内率先将体育产业培育成为全市支柱产业 [6] - 2024年，全市体育消费总规模达115.3亿元，体育产业总规模达到458亿元 [6] 山东省绿色低碳高质量发展 - 2025山东省绿色低碳高质量发展大会在烟台举行，签约32个项目，累计金额570亿元 [7] - 大会发布了《山东省绿色低碳高质量发展先行区重点特色产业图谱及机会清单》等文件 [7] - 大会为绿色低碳高质量发展注入强劲动能，成为探寻“山东路径”的关键契机 [7]

公募FOF市场发行与规模显著升温 - 进入第四季度，公募FOF发行市场显著升温，首发“爆款”频现，市场规模持续攀升 [1] - 2025年7月以来，公募FOF总规模已连续5个月实现正增长，截至12月5日，全市场共有FOF产品538只，资产净值合计达到2316.11亿元，整体规模已超过2021年末水平，接近2022年初2339.62亿元的历史高位 [1] - 今年以来，成立规模在20亿元以上的FOF已有13只，其中有7只成立于第四季度 [1] FOF产品发行数量与份额激增 - 以认购起始日统计，截至12月5日，今年以来共有78只FOF发行，去年同期仅为29只 [1] - 今年第四季度以来，共有37只FOF发行，其中12月份以来已有10只FOF宣告发售 [1] - 2025年10月、11月分别有10只、17只FOF发行，分别合计发行170.14亿份和185.49亿份，其中11月份发行数量创2023年4月以来新高，单月发行份额创2021年9月以来高位 [2] 多只“爆款”FOF产品涌现 - 12月2日，景顺长城和熙稳进三个月持有混合（FOF）用时仅19天募集规模达27.75亿元 [2] - 11月18日，易方达如意盈安6个月持有混合发起式（FOF）5天共募集58.48亿元 [2] - 11月13日，交银臻享多资产三个月持有期混合（FOF）8天共募集23.67亿元 [2] - 10月份，华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有混合（FOF）1天募集55.77亿元，平安盈享多元配置6个月持有混合发起式（FOF）4天募集28.08亿元，浦银安盛盈丰多元配置3个月持有混合（FOF）5天募集27.16亿元，华夏盈泰稳健六个月持有混合（FOF）9天募集24.05亿元 [3] 市场规模与增长数据 - 截至2025年11月末，公募FOF全年发行规模达749.55亿元，同比增长415.6% [3] - 截至2025年11月末，FOF存量规模突破2200亿元，同比增长67.6%，不仅超越2021年末水平，更逼近2022年2339.62亿元的历史高位 [3] 市场回暖的驱动因素 - 四季度FOF市场显著回暖，一方面与权益市场活跃、带动基金发行整体升温有关；另一方面，多资产FOF产品作为多元固收增强策略的较好载体，契合低利率环境下的稳健投资需求 [4] - 近期多只“爆款”FOF的诞生，背后离不开招商银行“TREE长盈计划”的推动，从年内数据来看，成立规模超过20亿元的FOF中，大多数托管行均为招商银行 [4] - 个人养老金制度落地推动了养老FOF Y份额扩容，通过产品费率优惠、税收优惠等政策为养老FOF发展营造了良好的生态环境，同时提供了长期稳定资金来源 [4] - 今年以来国内股债市场波动显著放大，传统的股债配置策略难度加大，而FOF凭借其跨资产、跨市场、跨风格的配置能力，得以在不同市场环境中捕捉各类资产与结构性机会，并对冲系统性风险 [5] - 在低利率环境下，存款、国债等传统低风险资产吸引力下降，投资者转向FOF的多元资产配置寻求“低波动+多元增值” [5] FOF产品的核心优势与供给创新 - FOF核心优势是分散风险、平滑波动、专业配置，通过多种类别资产、不同风格的底层基金，实现更均衡的收益结构 [6] - FOF产品供给更加丰富，从传统的股债“二元资产”拓展到纳入QDII、REITs、大宗商品等多元资产，ETF-FOF等创新类产品陆续面世 [6] - 多元资产配置逐渐成为主流共识，FOF基金作为多元资产配置工具契合了投资者的需求 [6] 业绩表现与投资者结构变化 - 截至12月5日，全市场公募FOF今年全部实现正收益，其中业绩领先的产品年内累计收益率已达61.78%，大幅跑赢同期沪深300指数表现；有20余只产品回报超过30%，260余只产品回报在10%以上 [6] - FOF的崛起标志着财富管理进入“解决方案时代”，客户需要制定与其目标和风险偏好相匹配的一揽子计划 [7] - 个人投资者取代机构成为申购FOF的重要主力，整体风险偏好呈现“保守为主、进取分化”特征，其中偏债混合型FOF成规模增长主力（新发规模占比89%） [7] 行业未来展望 - 在低利率环境延续、政策支持深化背景下，FOF有望进一步承接居民财富转移，成为支持资本市场发展的重要增量资金来源 [8] - 随着投资者认知提升和产品体系完善，FOF有望在个人养老金、长期资金配置等领域发挥更大作用，成为推动中国资产管理行业向“工具化、多元化、专业化”方向高质量发展的新生力量 [8]

交易概况与战略意义 - Netflix以720亿美元的股权价值及827亿美元的总企业价值，完成了对华纳兄弟探索公司的收购，这是其历史上最大的一笔收购[1] - 收购标的包括华纳兄弟的影视制作、HBO、HBO Max平台以及大量经典与当红娱乐IP，如《老友记》、《生活大爆炸》、《哈利·波特》系列等[2] - 公司计划保留华纳兄弟现有的运营模式，尤其是其电影的院线发行，以保持其独立的制作与发行业务[2] - 公司旨在通过整合资源，提升平台内容多样性，并借助华纳的制作力量提升自身电影和剧集的产量[2] 收购动机与内容整合 - 此次收购旨在弥补公司在传统影视IP积累上的薄弱环节，与迪士尼等老牌娱乐公司相比，公司此前在IP上较为薄弱[4] - 获得华纳兄弟庞大的内容库，包括《哈利·波特》、《冰雪奇缘》等高价值IP，对于扩大内容深度和用户粘性至关重要[4] - 公司可将华纳的经典影片（如《公民凯恩》）与自身现象级剧集（如《怪奇物语》、《Squid Game》）结合，进一步丰富平台内容供给[2] - 通过独家播出华纳兄弟的内容，有望提升订阅者忠诚度和平台吸引力[4] 潜在挑战与内部反应 - 部分华纳兄弟员工，尤其是技术团队，对收购持谨慎态度，担心若公司合并或关闭HBO Max平台，其职位可能受到威胁[3] - 也有员工对公司文化表示好感，认为其比其他竞争者更“酷”，并不太担心工作安全性[3] - 收购后可能面临人事重组压力，特别是在内容整合、技术平台融合以及品牌定位方面[3] 监管审查与行业竞争影响 - 交易仍需通过美国司法部、联邦贸易委员会以及华纳兄弟股东的批准，监管审查是交易最终完成的关键[5] - 此次收购可能引发好莱坞其他主要公司和流媒体平台的反应，给竞争对手如Paramount和Comcast带来压力[5] - Paramount曾是华纳兄弟的竞争竞标者，但最终由公司胜出，这进一步巩固了其在全球流媒体竞争中的领导地位[5] - 竞争对手如Paramount+和Peacock等，因缺乏足够高质量内容，可能在接下来的竞争中处于劣势[6] 行业格局与未来展望 - 此次收购标志着全球娱乐行业的一次重大震荡，可能彻底改变好莱坞及全球流媒体市场的格局[1] - 随着技术进步，流媒体已从传统行业的补充转变为主导力量，此举是公司在激烈市场竞争中巩固行业地位的战略[7] - 若交易获批，公司不仅将在全球流媒体市场占据更大份额，还将通过强大的内容制作与IP库，成为全球文化产业的主要引领者之一[7] - 这一战略布局可能引发新一轮的产业整合和竞争浪潮，未来几年可能看到更多类似的大型收购[7]

此时不要认为婴儿是一个不懂事的小动物，只要吃饱不哭就行，这就大错特错了。这期间的孩子开始认 识人了，当孩子哭或饿时，父母是否出现则是建立信任感的重要问题。信任在人格中形成了希望这一品 质，它起着增强自我的力量。具有信任感的儿童敢于希望，富于理想，具有强烈的未来定向。反之则不 敢希望，时时担忧自己的需要得不到满足。如果父母能以慈爱和惯常的方式来满足儿童的需要，他们就 会形成基本信任感，信任感占优势的儿童具有敢于冒险的勇气，不会被绝望和挫折所压垮。反之，婴儿 如果得不到周围人们的关心与照顾，他就会对外界特别是对周围的人产生害怕与怀疑的心理，以致会影 响到下一阶段的顺利发展，容易形成缺乏安全感、猜疑、不信任、不友好等人格品质。 （原标题：0-18岁孩子心理发展的5个阶段（父母必看）） 儿童的心理发育对于孩子的一生起着至关重要的作用，作为家长，要及时给予儿童心理发育的关注，才 能正确引导孩子成为更加健全的人。美国精神病学家，著名的发展心理学家和精神分析学家——埃里克 森（Erik H Erikson，1902.6.15—1994.5.12）把心理发展划分为八个阶段。他提出人格的社会心理发展 理论，把心理的发展划分为八 ...

交易概览 - 流媒体巨头奈飞于12月5日宣布以827亿美元的企业价值收购华纳兄弟探索公司相关资产 [1] - 交易对价为每股华纳兄弟股票27.75美元，对应股权价值为720亿美元，交易形式为现金加股票 [1] - 收购资产包括华纳兄弟旗下影视工作室、流媒体业务（含HBO Max）以及“哈利·波特”、“DC宇宙”、“权力的游戏”等经典影视IP [1] 交易战略意义 - 此次收购是流媒体与影视工业的一次重大重组，奈飞将两家伟大公司结合，旨在为会员创造更多引人入胜的故事 [1] - 对华纳兄弟而言，交易标志着转型时刻，通过与奈飞合作，其经典IP与高质量内容将在全球领先的流媒体平台上触达更广泛观众 [1] - 奈飞通过收购直接获得了华纳兄弟及HBO百年积累的经典IP库，这些是其算法难以自创的“声望资产” [3] 商业模式对比 - 奈飞以“快餐”或“内容农场”模式著称，生产海量原创内容，强调算法推荐与全季一次性上线，推动其订阅用户超过3亿 [2][3] - HBO被视为“声望电视”代名词，以高质量、深度叙事和艺术性见长，但规模受限，其HBO Max平台订阅用户仅约1亿 [2] - 奈飞模式被比作“麦当劳”，低门槛、高产量、全球标准化，公司从DVD租赁商成长为市值超3000亿美元的巨头 [3] 行业竞争格局演变 - 奈飞流媒体平台的推出颠覆了传统电视，迫使HBO推出流媒体服务，但华纳兄弟受债务与战略失误困扰，其股票自2022年以来下跌76% [4] - 收购完成后，奈飞订阅用户将超过4.2亿，控制近半市场份额，从“颠覆者”转变为行业主导者 [4] - 交易可能标志着流媒体战争结束，将对Disney、Amazon等平台构成更大压力，可能进一步加速行业整合 [4] 内容产业逻辑 - 奈飞的胜利被视为其“快餐”模式战胜“声望电视”的体现，反映了算法和规模在数字时代内容产业中的主导地位 [3][4] - 公司不只销售内容，而是销售“时间占有”，其算法确保用户沉迷，平均每日观看时长远超HBO [4] - 消费者短期可能受益于一站式内容获取，但长期可能面临内容同质化、高质量节目稀释以及创新空间被压缩的局面 [4]

认知重构是第一步，要实现从"问题视角"到"成长视角"的思维升级。 许多家长面对孩子厌学时，第一反应是"哪里出了问题？"比如觉得孩子太懒了、是手机害了他、或者学 校老师不负责任，这种"问题视角"会让我们聚焦于缺陷和不足，进而用批评、指责或控制的方式试 图"纠正"孩子，反而加剧对立。 其实，孩子的厌学不是"突然变坏"，而是成长过程中遭遇了阶段性困境的表现，比如学业压力、人际挫 折、心理韧性不足等。复学本质上是孩子重新学习"如何面对挑战""如何与自己和解"的过程，而家长的 角色是陪伴他完成这场成长，而非替他消除所有障碍。 比如当孩子说"我不想上学"时，不再追问"你为什么这么不懂事？"，而是尝试理解："听起来上学让你 很辛苦，能和我说说最让你难受的是什么吗？"当孩子成绩下滑时，不再只看分数，而是关注："这次考 试哪些部分你觉得自己有进步？哪些地方遇到了困难？我们一起想想怎么解决。"当孩子情绪爆发时， 不再急着"灭火"比如催着"别哭了，赶紧写作业"，而是先共情："你现在特别生气或难过，对吗？妈妈 看到你这么难受，心里也很心疼。" 接下来是情绪管理，要从"被孩子情绪牵动"到"稳定自身情绪"进行能力修炼。家长的焦虑、恐惧比 ...

展览基本信息 - 展览将于2025年12月26日在国家博物馆开展 [3] - 展览内容为2024年中国六大考古新发现之一的武王墩墓 [1] 考古发掘历程 - 2015年冬季武王墩墓曾被盗掘 [1] - 2018年案件侦破后追回70余件珍贵文物 [1] - 2019年国家文物局批准对其进行抢救性考古发掘 [1] - 2020年3月考古工作正式启动 [1] - 2024年12月一号墓田野发掘工作结束 [1] 墓葬历史价值与结构 - 武王墩墓是首座经科学发掘的战国时代楚王陵园 [2] - 该墓是两周时期保存最完好的王墓 [2] - 墓葬为研究楚国东迁后的历史文化、器用制度提供了重要资料 [2] - 墓中“亚”字形多重棺椁结构为国内首次发现 [2] 出土文物概况 - 出土文物总数超过一万件 [3] - 礼容器包括44件铜鼎等 [3] - 礼乐器包括两套编钟和一套编磬 [3] - 其他重要文物包括280余件木俑、大量漆木器、玉器、卜甲以及金器 [3]

公司核心事件与监管动态 - 公司于2025年11月1日首次披露收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被立案调查[2] - 截至2025年12月5日，证监会的立案调查仍在进行中，公司尚未收到结论性意见或决定[1] - 若最终认定构成重大违法，公司股票可能被实施强制退市[2] - 在本次立案前，公司已于2025年8月2日收到江苏证监局出具的警示函，指出其存在募集资金使用不规范、关联交易未按规定披露及部分业务财务核算不规范三项违规行为[3] 公司财务与经营状况 - 公司2024年年度报告显示，归属于上市公司股东的净利润亏损约0.7亿元[2] - 2025年前三季度，公司净亏损4335.34万元，其中第三季度单季亏损1258.85万元[3] - 2025年前三季度营业收入为4.76亿元，同比下降13.64%，主要原因为电子纸模组销售减少[3] - 公司第三季度营收同比下滑41.4%[2] - 截至2025年9月30日，公司总资产18.29亿元，归属母公司所有者权益9.80亿元，较上年末下降5.07%[4] - 截至2025年9月30日，公司未分配利润为-1.48亿元，短期借款2.46亿元，一年内到期非流动负债4781.74万元，货币资金余额为1.64亿元[4] - 2025年前三季度经营活动现金流为1364.71万元，但投资与筹资活动仍呈净流出状态[4] 管理层应对与公司治理 - 2025年11月4日，公司董事长、实际控制人高裕弟提议以自有资金回购1000万至2000万元股份，用于股权激励或员工持股计划[2] - 截至2025年12月5日，该回购提议尚未提交董事会审议，也未形成具体实施方案[4] - 实际控制人高裕弟通过昆山和高信息科技有限公司间接控制公司37.91%股权，并在公司治理结构中占据主导地位[4] 市场表现与投资者反应 - 公司股价从2025年10月31日的收盘价8.94元，跌至12月5日的6.84元，区间跌幅达23.5%[2] - 自2022年12月登陆科创板至2025年11月，上市尚不足三年[2] - 市场对缺乏实质进展的回购建议持怀疑态度，未能有效遏制股价抛压[5] 行业与市场背景 - 公司于2022年12月在科创板上市，募集资金主要用于PMOLED生产线建设及研发中心项目[3] - 公司属于电子纸与OLED显示领域参与者[6] - 相关数字经济ETF（产品代码: 560800）跟踪中证数字经济主题指数，近五日涨跌1.15%，市盈率64.30倍，最新份额为6.6亿份，减少了200.0万份[10]

文章核心观点 - 全球主要法域对加密资产采取了三种截然不同的监管与法律界定路径 这反映了数字时代对货币与财产权边界进行重写的深层博弈 而非简单的开放或保守 [2] - 英国通过立法将加密资产确立为受法律保护的财产 美国通过资本市场对合规加密资产进行驯化和金融化 中国则坚持风险隔离 禁止相关业务并转向对资本流动的刑事化治理 [2][9] - 这三种路径分别代表了“确权+法治”、“美元+市场”和“主权+安全”的秩序想象 导致同一加密资产在不同法域面临完全不同的法律身份与合规环境 [13][14] 英国：财产法确权路径 - 2025年12月2日 《财产（数字资产等）法案2025》生效 正式将比特币、以太坊、NFT等数字资产纳入“受法律保护的财产”范畴 被视为自中世纪以来英国财产法最大的变革之一 [2][3] - 该法案确认数字资产即便不符合传统动产或债权分类 也可成为个人财产客体 可被继承、抵押、托管 并在民事与刑事案件中被主张权利或处置 [3] - 行业认为该法案为数字资产所有权证明、被盗资产追回及破产或遗产处理提供了明确法律框架 但其目的并非鼓励加密资产作为货币使用 而是为法院处理现实纠纷提供法律抓手 [4] 美国：合规驯化与金融化路径 - 美国路径的核心是将与美元锚定、能被监管穿透的加密资产（如稳定币）进行“合规驯化”和“证券化” 并将其纳入美元金融体系 [5][6] - 2025年6月 USDC发行方Circle在纽交所IPO 发行价27-28美元 预期估值约72亿美元 随后在美国稳定币监管框架推进的背景下 股价从31美元飙升至近200美元 较发行价涨幅超过5倍 [6] - 比特币现货ETF渠道日益畅通 长期抗拒的Vanguard集团也向加密ETF开放其11万亿美元的平台 监管不确定性在可投资产品层面有所缓和 比特币被视为可被金融化的高Beta资产 为传统金融机构贡献业务空间 [8] 中国：风险隔离与主权维护路径 - 中国政策连续且清晰 虚拟货币及相关业务属于非法金融活动 不得用于市场流通 监管重点已从挖矿和投机风险转向稳定币相关的资本流动与货币主权风险 [9][10] - 2025年11月28日 央行牵头13部门召开会议 特别点名稳定币 提示其在反洗钱和跨境资金转移中的突出风险 将其视为绕过每人每年5万美元外汇额度的“影子通道” [10] - 中国选择以数字人民币和受监管支付系统构建本国数字货币秩序 与“美元稳定币+无主权加密资产”的混合结构存在根本制度冲突 [10] 市场动态与数据 - 截至12月4日 比特币价格在9.29万至9.4万美元区间震荡 较本周早些时候的8.4万美元附近低点反弹超过10% [8] - 市场反弹解读集中于对美联储货币政策转向的押注 以及现货ETF渠道畅通带来的监管不确定性缓和 [8] 行业与法律专家观点 - 法律专家指出 全球数字资产治理进入“分化与重构”关键周期 英国立法标志着法律演进的重要节点 但全球远未形成统一共识 [11] - 专家建议中国可坚持“币链分离” 在金融端严防风险的同时 对数字资产确权、智能合约效力等区块链基础法律问题进行前瞻性研究 为未来国际规则制定占据主动 [11] - 对于市场参与者而言 深刻理解不同法域法律身份的差异化风险并应对“合规迷宫”成为新常态 [11]

文章核心观点 - 个人的心态决定了其对事件的诠释和情绪状态，进而影响生活质量和整体状态[5] - 通过调整对事件的诠释而非事件本身，个人可以控制自己的情绪世界[5] - 培养正确的心态可以使一切变得顺利[10] 心态的重要性与影响 - 对同一事件的不同心态会导致截然不同的结果，例如早高峰被踩脚后选择争吵或原谅会带来完全不同的一天[1][2][3][4] - 情绪反应不取决于经历本身，而取决于个人对事件的解释，例如“空船效应”中，发现撞来的船是空船后怒火立即消失[7][8] - 心态积极时，能从平凡中发现美好，如在下雨天看到美好之处；心态消极时，则容易感到悲惨[8][9] 修炼心态的方法 - **方法一：带着觉知，减轻“负面偏好”的作用** [12] - 人类存在“负面偏好”基因，对坏事的反应强于对好事的反应，反应更快、更强烈、更难以克制[13] - 此偏好会让人夸大微小挫折的影响并持续焦虑，同时忽略大多数正面事件[13][14][15] - 需要通过觉知，主动关注生活中美好的一面，避免“身处美好中，却活在烦恼里”[15] - **方法二：相信一切发生皆有利于我** [16] - 源自阿德勒心理学核心观点，认为万事万物皆可利用并有利于自己[16] - 扭转将不幸作为停滞不前借口的思维模式，从过去的受害者转变为意义的创造者和生活的经营者[17][18] - 坦然接受所有发生的事，从中反思、学习并改变，以成就更好的自己，从而更快成长[18][19] - **方法三：关注当下** [20] - 抑郁源于活在过去，焦虑源于活在未来，最好的状态是活在当下[21] - 关注当下时刻能使不快乐和挣扎消失，生活充满喜悦和安逸，行动时内心充满能量[22] - 应认真过好每一个当下，沉浸于生活，享受每一个美好瞬间，行动结果会自然产生[22][23]