AAR (NYSE:AIR) Q1 2026 Earnings Call September 23, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsSean Gillen - CFOJohn Holmes - Chairman, President and CEOConference Call ParticipantsKen Herbert - AnalystScott Mikus - Equity Research AnalystSamuel Struhsaker - AnalystNoah Levitz - Research AnalystMichael Leshock - Equity Research AnalystOperatorHello, and thank you for standing by. Welcome to AAR Fourth Quarter Fiscal Year 2026 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After ...

MillerKnoll (NasdaqGS:MLKN) Q1 2026 Earnings Call September 23, 2025 05:00 PM ET Speaker3Evening and welcome to MillerKnoll's quarterly earnings conference call. As a reminder, this call is being recorded. I would now like to introduce your host for today's conference, Wendy Watson, Vice President of Investor Relations.Speaker6Good evening and welcome to our first quarter fiscal 2026 conference call. On with me are Andi Owen, Chief Executive Officer, and Kevin Veltman, Interim Chief Financial Officer. Joini ...

AAR (NYSE:AIR) Q1 2026 Earnings Call September 23, 2025 05:00 PM ET Speaker5Hello, and thank you for standing by. Welcome to AAR Fourth Quarter Fiscal Year 2026 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker's presentation, there will be a question-and-answer session. To ask a question during the session, you will need to press STAR-1-1 on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To withdraw your question, pl ...

Aytu Biopharma (NasdaqCM:AYTU) Q4 2025 Earnings Call September 23, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsRobert Blum - Managing PartnerJosh Disbrow - CEORyan Selhorn - CFONaz Rahman - Vice PresidentConference Call ParticipantsThomas Flaten - Senior Research AnalystEdward Woo - Director of Research & Senior AnalystNoneGreetings. Welcome to the Aytu BioPharma to report fiscal 2025 full year and fourth quarter in operational and financial results on September 23, 2025 conference call. At this time, all particip ...

Micron Technology (NasdaqGS:MU) Q4 2025 Earnings Call September 23, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsSatya Kumar - Corporate VP - IR & TreasurySanjay Mehrotra - Chairman, President & CEOMark Murphy - EVP & CFOTimothy Arcuri - Managing DirectorVivek Arya - Managing DirectorCJ Muse - Senior Managing DirectorHarlan Sur - Executive Director - Equity ResearchKrish Sankar - Managing DirectorOperatorThank you for standing by and welcome to Micron Technology's Fiscal Fourth Quarter 2025 Financial Conference Cal ...

Micron Technology (NasdaqGS:MU) Q4 2025 Earnings Call September 23, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsHarlan Sur - Executive Director and Equity ResearchMark Murphy - CFOSatya Kumar - Investor RelationsKrish Sankar - Managing DirectorSanjay Mehrotra - Chairman, President, and CEOTimothy Arcuri - Managing DirectorCJ Muse - Senior Managing DirectorConference Call ParticipantsVivek Arya - Managing Director and Senior AnalystOperatorThank you for standing by and welcome to Micron Technology's Fiscal Fourth Q ...

Micron Technology (NasdaqGS:MU) Q4 2025 Earnings Call September 23, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsTimothy Arcuri - Managing DirectorSatya Kumar - Investor RelationsSanjay Mehrotra - Chairman, President, and CEOMark Murphy - CFOKrish Sankar - Managing DirectorHarlan Sur - Executive Director and Equity ResearchCJ Muse - Senior Managing DirectorConference Call ParticipantsVivek Arya - Managing Director and Senior AnalystOperatorThank you for standing by and welcome to Micron Technology's Fiscal Fourth Q ...

Aytu Biopharma (NasdaqCM:AYTU) Q4 2025 Earnings Call September 23, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsRobert Blum - Managing DirectorRyan Selhorn - CFOJosh Disbrow - Co-founder, CEO, and DirectorConference Call ParticipantsNaz Rahman - VP and Biopharmaceuticals Equity Research AnalystEd Woo - Senior Research AnalystThomas Flaten - Senior Research AnalystOperatorGreetings. Welcome to the Aytu BioPharma to Report Fiscal 2025 Full Year and Fourth Quarter in Operational and Financial Results on September 23, ...

Aytu Biopharma (NasdaqCM:AYTU) Q4 2025 Earnings Call September 23, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsRyan Selhorn - CFOJosh Disbrow - Co-founder, CEO, and DirectorRobert Blum - Managing DirectorConference Call ParticipantsNaz Rahman - VP and Biopharmaceuticals Equity Research AnalystEd Woo - Senior Research AnalystThomas Flaten - Senior Research AnalystOperatorGreetings. Welcome to the Aytu BioPharma to report fiscal 2025 full year and fourth quarter in operational and financial results on September 23, ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达到创纪录的113亿美元 环比增长22% 同比增长46% [20] - 第四季度非GAAP摊薄每股收益为303美元 环比增长59% 同比增长157% [24] - 2025财年营收达到创纪录的374亿美元 同比增长49% [4][20] - 2025财年毛利率为41% 较2024财年提升17个百分点 [4][20] - 2025财年每股收益为829美元 同比增长538% [20] - 第四季度毛利率为457% 环比上升670个基点 [23] - 第四季度营业利润为40亿美元 营业利润率为35% 环比上升820个基点 同比上升12个百分点 [23] - 第四季度运营现金流为57亿美元 资本支出为49亿美元 自由现金流为8.03亿美元 [24] - 2025财年自由现金流为37亿美元 占营收的10% [24] - 第四季度末库存为84亿美元或124天 环比减少3.72亿美元 库存天数减少15天 [24] - 第四季度末持有119亿美元现金和投资 总流动性为154亿美元 [25] - 第四季度债务减少9亿美元 期末债务为146亿美元 [25] - 2025财年资本支出为138亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度DRAM营收达到创纪录的90亿美元 同比增长69% 环比增长27% 占总营收79% [20] - 第四季度DRAM位元出货量实现低双位数百分比增长 价格实现低双位数百分比增长 [20] - 2025财年DRAM营收达到创纪录的286亿美元 同比增长62% [20] - 第四季度NAND营收为23亿美元 同比下降5% 环比增长5% 占总营收20% [21] - 第四季度NAND位元出货量下降中个位数百分比 价格上涨高个位数百分比 [21] - 2025财年NAND营收达到创纪录的85亿美元 同比增长18% [21] - 云内存业务单元(CMBU)第四季度营收45亿美元 占总营收40% 环比增长34% 毛利率59% 环比上升120个基点 [22] - 核心数据中心业务单元(CDBU)第四季度营收16亿美元 占总营收14% 环比增长3% 毛利率41% 环比上升400个基点 [22] - 移动客户端业务单元(MCBU)第四季度营收38亿美元 占总营收33% 环比增长16% 毛利率36% 环比上升12个百分点 [23] - 汽车和嵌入式业务单元(AEBU)第四季度营收14亿美元 占总营收13% 环比增长27% 毛利率31% 环比上升540个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务在2025财年达到公司总营收的56% 毛利率为52% [10] - HBM、高容量DIMM和LP服务器DRAM合计营收达到100亿美元 较上一财年增长超过五倍 [5] - 第四季度HBM营收增长至近20亿美元 年化运行率接近80亿美元 [10] - 第四季度服务器LP5产品实现超过50%的环比增长并创下营收纪录 [12] - 客户端SSD业务在第四季度和2025财年均创下营收纪录 [15] - 汽车和工业市场需求在整个季度走强 超出最初预测 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在先进技术领域处于领先地位 包括HBM、1-gamma DRAM和G9 NAND [5] - 1-gamma DRAM节点达到成熟良品率的速度比上一代快50% 是行业首个出货1-gamma DRAM的公司 [7] - 在第四季度获得主要超大规模客户的1-gamma服务器DRAM产品首次营收 [7] - G9 NAND生产爬坡进展顺利 TLC和QLC NAND均已量产 G9 QLC NAND已通过企业存储认证 [7] - 爱达荷州新晶圆厂完成关键建设里程碑 获得CHIPS法案拨款 预计2027年下半年开始产出首批晶圆 [8] - 日本晶圆厂安装首台EUV工具以实现1-gamma能力 安装时间创全球EUV工具纪录 [8] - 新加坡HBM组装和测试设施建设进展良好 预计2027年开始贡献HBM供应能力 [9] - HBM4 12-high产品按计划支持客户平台爬坡 带宽超过2.8TB/s 引脚速度超过11Gbps [11] - HBM4E将与台积电合作制造基础逻辑芯片 提供标准和定制化产品选项 [11][65] - HBM客户群已扩大至六个客户 [12] - 与英伟达紧密合作 在数据中心领域是LPDRAM的独家供应商 [13] - GDDR7产品设计引脚速度超过40Gbps 具有最佳能效 [14] - 推出行业首款G9 NAND数据中心产品 包括首款PCIe Gen 6 SSD [15] - 停止未来移动管理NAND产品开发 专注于更高投资回报机会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI驱动需求正在加速 行业DRAM供应紧张 [5] - 预计2025日历年服务器单位增长约10% 高于此前中个位数百分比增长预期 [9] - 传统服务器增长前景从持平显著改善至中个位数百分比增长 [9] - AI服务器增长仍然非常强劲 [10] - 预计2025日历年PC单位出货量实现中个位数百分比增长 高于此前低个位数百分比预期 [15] - 智能手机单位出货量预期保持不变 为低个位数百分比增长 [16] - 客户库存水平在各终端市场总体健康 [17] - 预计2025日历年行业DRAM位元需求增长在高十位数百分比范围 [18] - 预计2025日历年行业NAND位元需求增长在低至中十位数百分比范围 [18] - 预计公司2025日历年位元供应增长低于行业位元需求增长(非HBM DRAM和NAND) [18] - 预计2026日历年行业DRAM供应将进一步紧张 NAND市场状况持续改善 [19] - 中期预计行业DRAM和NAND位元需求增长均为中十位数百分比类别 [19] - 预计2026财年资本支出将高于2025财年水平 [19] 其他重要信息 - AI在全公司范围内应用 在代码生成等特定Gen AI用例中实现30%至40%的生产力提升 [6] - 在设计仿真中 AI通过高级建模和减少迭代加速硅到系统设计周期 [6] - 在制造中 过去一年分析的晶圆图像增加5倍 从工厂工具收集和分析的有用数据和遥测数据量翻倍 [6] - 2026财年将是53周财年 而2025财年是52周财年 [27] - 预计第一财季税率约为16.5% [27] - 预计第一财季资本支出约为45亿美元 [27] - 预计第一财季自由现金流将增强 2026财年年度自由现金流将同比显著提高 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第一财季12亿美元环比营收增长的拆分以及毛利率影响因素 [31] - 第一财季DRAM占比将高于NAND 毛利率环比提升580个基点由产品组合、定价和成本削减共同推动 [32] - 需求方面数据中心支出保持强劲 传统服务器支出改善 PC、智能手机、汽车等内容增长增加 [32] - 供应方面由于结构性因素保持紧张 [32][33] 问题: 关于HBM总体可用市场(TAM)的更新以及2026年展望 [34][35] - 2030年HBM TAM预计达到1000亿美元 HBM位元复合年增长率将超过DRAM [36] - HBM价值主张持续增长 2026年将向HBM4过渡 [36] - 看到数据中心基础设施支出的数万亿美元投资公告 内存处于AI革命的核心 [37] 问题: 关于从HBM3E向HBM4过渡的时间安排、HBM3E定价趋势以及2026年份额展望 [40] - HBM4将在2026年第二季度左右开始首批生产发货 生产将在2026年下半年爬坡 [40] - 2026年份额预计增长 [40] - HBM3E定价协议已与几乎所有客户完成 涵盖2026年绝大部分供应 [40] - HBM4正在与客户讨论中 [40] - 预计2026年DRAM供应紧张 需求供应环境健康 [41] 问题: 关于毛利率前景以及云数据中心业务毛利率扩张空间 [42] - 预计毛利率在第一财季到第二财季环比改善 [43] - 需求供应因素具有持续性 客户库存健康 公司供应紧张 [43] - 预计2026年HBM和非HBM毛利率都将保持健康 [44] 问题: 关于DRAM需求拐点的可持续性以及2026年供应紧张情况下的季节性影响 [47] - AI趋势强劲 不仅训练还包括推理 需求向量正在扩大 [48] - AI服务器推动强劲需求 传统服务器需求也在增加 [48] - AI智能手机和AI PC是DRAM内容的顺风 [49] - 预计2026年全年需求强劲 供应紧张 [49] - 客户和供应商库存处于良好状态 公司DRAM供应非常紧张 [50] 问题: 关于资本支出分配以及2026财年总资本支出指引 [51] - 2026年支出绝大部分用于DRAM 包括建设、设施、节点转换工具和新晶圆厂初步安装 [52] - 2025年净资本支出138亿美元 总支出158亿美元 政府激励20亿美元 [52] - 政府激励主要来自美国、新加坡和日本 [53] 问题: 关于库存水平展望以及供应紧张持续到2026年的信心 [55] - 预计库存天数保持在第四季度水平或更好 DRAM将保持非常紧张 NAND库存天数预计下降 [56] - 1-gamma爬坡支持非HBM产品需求 HBM产品由1-beta支持 [57] - 专注于最大生产效率和技术转换 [57] 问题: 关于HBM4性能提升的实现方式以及客户验收时间表 [58] - 通过DRAM芯片设计、先进CMOS技术、基础芯片和创新内存架构实现性能提升 [59] - HBM4产品规格带宽28TB/s 速度11Gbps [59][60] - 按计划处于客户平台爬坡前沿 [59] 问题: 关于2026年HBM供应能力以及需求超预期时的灵活性 [61] - HBM3E定价和体积协议已与大多数客户完成 [62] - HBM4协议预计在未来几个月完成 [62] - 在前端具有可替代性 可以根据投资回报率管理HBM和非HBM组合 [63] - 组装和测试产能投资提供灵活性 [64] 问题: 关于HBM4和HBM4E基础芯片策略以及客户偏好 [65] - HBM4使用内部基础芯片 [65] - HBM4E将与台积电合作 提供标准和定制产品 [65] - HBM4E是2027年产品 [65] - 定制产品预计提供更高毛利率 [65] - 内部逻辑芯片提供独特优势 [66][67]