财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为0.45美元，显著超出指引中点，同比增长25% [13] - 第一季度合并净销售额为9.56亿美元，远高于指引中点，同比增长10.9%（报告基础）或10%（有机基础）[13] - 第一季度合并新订单为8.85亿美元，同比下降5.4%（报告基础）或6.2%（有机基础）[13] - 第一季度合并毛利率为38.5%，包含约800万美元的净关税相关影响 [14] - 第一季度经营活动产生的现金流为900万美元，期末流动性为4.81亿美元 [15] - 第一季度末净债务与EBITDA比率为2.92倍 [16] - 第二季度指引：预计净销售额在9.26亿至9.66亿美元之间（中点9.46亿美元，同比下降2.5%），调整后稀释每股收益在0.38至0.44美元之间 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美合同业务：第一季度净销售额5.34亿美元，同比增长12%；新订单4.92亿美元，同比下降8%；将2025财年第四季度和2026财年第一季度合并计算，订单增长率为3.3%；第一季度营业利润率为10.7%，调整后营业利润率为11.4%，提升200个基点 [16][17] - 国际合同业务：第一季度净销售额1.68亿美元，同比增长14.4%（报告基础）或11.3%（有机基础）；新订单1.55亿美元，同比下降6.5%（报告基础）或9.2%（有机基础）；第一季度报告营业利润率为8.1%，调整后营业利润率为8.5%，下降60个基点 [17][18] - 全球零售业务：第一季度净销售额2.54亿美元，同比增长6.4%（报告基础）或4.9%（有机基础）；新订单2.39亿美元，同比增长1.7%（报告基础）或0.3%（有机基础）；第一季度营业利润率为0.6%，调整后营业利润率为1.2%，下降190个基点 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美零售业务（不包括Holly Hunt）：净销售额同比增长7%，订单增长超过5%，网络流量同比增长17% [9][10] - 国际批发业务复苏较慢，但出现积极迹象，特别是HAY和Muuto品牌，Knoll和Herman Miller品牌本季度也取得进展 [43][44][45] - 办公楼租赁活动在许多市场保持强劲，曼哈顿8月租赁活动远高于10年月度租赁平均水平 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括加速产品创造和创新、持续执行、审慎成本管理，同时投资于各业务的盈利性增长 [5][6] - 零售增长战略目前聚焦北美地区，通过开设新店、扩展产品种类、增长电子商务销售、提升品牌知名度四个杠杆推动 [9] - 本财年计划推出比2023财年多50%的产品单元，新产品订单在当季增长超过20% [11] - 行业整合被视为有利因素，公司持机会主义态度看待并购 [41][42] - 计划在本财年开设12至15家新店，未来几年将DWR和Herman Miller门店数量增加一倍以上 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026财年的强劲开局感到满意，业绩显著超出预期 [4][7] - 认为合同业务的增长势头正在积聚，更多公司认识到让员工聚集在一起的好处并寻求更新其空间 [8] - 12个月订单漏斗在北美和国际合同业务均实现同比增长，前三个星期的订单同比增长约6% [8][28][29] - 关税影响预计将在本财年下半年被定价行动完全抵消 [14][20][21] - 宏观环境不确定性导致能见度有限，目前按季度提供指引 [51][52] 其他重要信息 - 领导层变动：Mike Volkmer卸任董事会主席，John Hoke接任；Jeff Stutz晋升为首席运营官；Kevin Veltman担任临时首席财务官 [4][5] - 推出Aeron椅子的静电放电版本，适用于数据中心洁净室环境 [9] - 第一季度开设四家新店（两家DWR，两家Herman Miller），第二季度计划再开四家 [10] - 8月完成定期贷款B再融资，将其到期日延长至2032年，产生780万美元非现金债务清偿费用 [15][16] - 公司被Fast Company评为最佳创新者工作场所，并被评为最佳工作场所 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 北美合同业务趋势及价格与销量构成 [25][26][27] - 回答确认若将2025财年第四季度和2026财年第一季度合并看待，北美合同业务订单增长率为3.3% [27] - 销量是主要驱动因素，7月的附加费调整也带动了订单，潜在需求比预期更积极 [27] - 订单漏斗、模型添加量等外部需求指标呈现积极态势，本季度前三周合并订单增长约6% [28][29] - 订单时间从远期的4-5个季度缩短至1-3个季度，增加了确定性，有利于北美合同业务的持续增长 [29][30] 问题: 折扣情况是否稳定 [31][32] - 回答确认折扣情况一直保持稳定，未出现增加的折扣 [32] 问题: 零售业务利润率压力的细分及新店开支的时间线 [33][34][35] - 回答指出零售利润率同比下降的190个基点中，新店开支占大部分，其次是关税和运费影响 [35][36] - 新店开支属于运营费用，影响运营利润率，预计在第一、二、三季度都会对利润产生影响，到第四季度及下一财年第一季度新店收入将开始抵消这部分影响 [34][35] - 毛利率方面还受到了一些不利的外汇影响 [37][38] 问题: 行业整合的影响及公司并购策略 [40][41][42] - 回答认为当前行业整合对各方都是好事，行业已转向增长模式，整合为MillerKnoll带来机遇 [42] - 公司对并购持机会主义态度 [42] 问题: 北美以外国际零售市场的表现及前景 [43][44] - 回答指出国际业务规模较小，主要是批发模式，从库存过剩和疫情中恢复较慢，但已开始反弹，增长将是缓慢的 [43][44] - 直接面向消费者的国际渠道增长表现良好，批发业务挑战较大，但已出现积极迹象，特别是HAY和Muuto品牌，Knoll和Herman Miller品牌本季度也取得进展 [44][45] 问题: 关税的净影响及 mitigation 措施的效果 [47][48] - 回答确认第一季度800万美元的净关税影响是关税成本与已实施定价措施（附加费、6月提价）共同作用的结果 [48] - 预计第二季度净影响降至200-400万美元，到下半财年定价措施将完全抵消当前关税环境下的成本 [48] - 因关税导致的订单前置干扰已基本过去，第二季度起订单和销售模式将更趋正常化 [49][50] 问题: 本财年调整后营业利润率是否会提高 [51][52] - 回答表示由于宏观不确定性，能见度有限，目前仅提供季度指引，未对全年营业利润率发表评论 [51][52]