报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内重视消费领域，后续或出台更多民生政策，8月经济增速放缓，生产端偏强，仍需政府托底；海外美国降息节奏不明，劳动力市场表现是焦点 [1] - 美元指数后续或从交易强预期切换至交易现实，美元兑人民币即期汇率短期或在7.10附近震荡 [2] - 股指因美联储降息利好兑现存在回调压力，但中美处于降息周期内整体向好，短期震荡，中小盘相对偏强 [4] - 国债若央行无表态市场上涨空间有限，交易不追涨，多单逢低介入 [5] - 集运期价短期震荡或略偏下行，10合约观望，12合约关注低多机会 [7] - 贵金属进入阶段性盘整，关注美联储宽松预期等因素，操作回调做多 [8] - 铜中长线或偏多，短线回落，交易卖出虚值看跌期权 [11] - 锌短期震荡，关注宏观与消费，交易内外反套或卖出虚值看涨期权 [14] - 镍和不锈钢受大盘影响偏弱，底部震荡，卖出虚值看涨期权 [14] - 锡等待多头入场机会 [16] - 铅短期高位震荡 [17] - 螺纹钢热卷预计消化美联储降息影响后震荡盘整 [18] - 铁矿石预计回归基本面交易，震荡运行 [19] - 焦煤不作为黑色空配，焦炭关注套保和套利机会 [21] - 硅铁和硅锰关注消息面，交易试多 [22] - 原油短期在区间内窄幅运行，把握反弹做空机会 [25] - LPG偏震荡 [26] - PTA - PX震荡偏强，单边短期观望，PTA01盘面加工费280以下逢低做扩 [29] - 甲醇建议多单减量，卖看跌继续持有 [30] - PP下行空间有限，若装置停产增加可能反弹 [32] - PE短期震荡 [35] - 纯苯和苯乙烯基本面偏弱，短期跟随成本端波动，观望 [36][37] - 燃料油做空裂解利润 [37] - 沥青原油企稳后尝试多头配置 [39] - 橡胶和20号胶短期逢低试多，RU11 - 01正套持有，逢低做扩深浅价差 [42] - 纯碱供强需弱格局不变 [43] - 玻璃缺乏明确趋势和交易逻辑 [44] - 烧碱关注现货节奏和下游备货积极性 [46] - 纸浆短期震荡，期权卖出远月虚值看跌期权，期货逢低做多 [47] - 丙烯供需走弱，盘面随PP回落 [50] - 生猪建议逢高沽空 [51] - 油料外盘美豆底部震荡，内盘豆系关注远月供需，菜粕关注仓单变化 [53] - 油脂短期观望 [54] - 豆一期货或维持空头趋势 [54] - 玉米和淀粉震荡偏弱 [55] - 棉花短期在前期区间震荡，关注13700支撑 [57] - 白糖价格进一步回落 [59] - 鸡蛋谨慎观望或逢高沽空远月合约 [61] - 苹果短期强势，休整后可能创新高 [62] - 红枣关注产区降水，或存下行压力 [62] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观：国内重视消费领域，后续或出台更多民生政策，8月经济增速放缓，生产端偏强，仍需政府托底；海外美国降息节奏不明，劳动力市场表现是焦点 [1] - 人民币汇率：平稳前行，美元指数后续或从交易强预期切换至交易现实，美元兑人民币即期汇率短期或在7.10附近震荡 [2] - 股指：因美联储降息利好兑现存在回调压力，但中美处于降息周期内整体向好，短期震荡，中小盘相对偏强 [4] - 国债：若央行无表态市场上涨空间有限，交易不追涨，多单逢低介入 [5] - 集运：期价短期震荡或略偏下行，10合约观望，12合约关注低多机会 [7] 大宗商品 有色 - 黄金&白银：进入阶段性盘整，关注美联储宽松预期等因素，操作回调做多 [8] - 铜：中长线或偏多，短线回落，交易卖出虚值看跌期权 [11] - 锌：短期震荡，关注宏观与消费，交易内外反套或卖出虚值看涨期权 [14] - 镍&不锈钢：受大盘影响偏弱，底部震荡，卖出虚值看涨期权 [14] - 锡：等待多头入场机会 [16] - 铅：短期高位震荡 [17] 黑色 - 螺纹钢热卷：预计消化美联储降息影响后震荡盘整 [18] - 铁矿石：预计回归基本面交易，震荡运行 [19] - 焦煤&焦炭：焦煤不作为黑色空配，焦炭关注套保和套利机会 [21] - 硅铁&硅锰：关注消息面，交易试多 [22] 能化 - 原油：短期在区间内窄幅运行，把握反弹做空机会 [25] - LPG：偏震荡 [26] - PTA - PX：震荡偏强，单边短期观望，PTA01盘面加工费280以下逢低做扩 [29] - 甲醇：建议多单减量，卖看跌继续持有 [30] - PP：下行空间有限，若装置停产增加可能反弹 [32] - PE：短期震荡 [35] - 纯苯&苯乙烯：基本面偏弱，短期跟随成本端波动，观望 [36][37] - 燃料油：做空裂解利润 [37] - 沥青：原油企稳后尝试多头配置 [39] - 橡胶&20号胶：短期逢低试多，RU11 - 01正套持有，逢低做扩深浅价差 [42] 其他 - 玻璃纯碱烧碱 - 纯碱：供强需弱格局不变 [43] - 玻璃：缺乏明确趋势和交易逻辑 [44] - 烧碱：关注现货节奏和下游备货积极性 [46] - 纸浆：短期震荡，期权卖出远月虚值看跌期权，期货逢低做多 [47] - 丙烯：供需走弱，盘面随PP回落 [50] 农产品 - 生猪：建议逢高沽空 [51] - 油料：外盘美豆底部震荡，内盘豆系关注远月供需，菜粕关注仓单变化 [53] - 油脂：短期观望 [54] - 豆一：期货或维持空头趋势 [54] - 玉米&淀粉：震荡偏弱 [55] - 棉花：短期在前期区间震荡，关注13700支撑 [57] - 白糖：价格进一步回落 [59] - 鸡蛋：谨慎观望或逢高沽空远月合约 [61] - 苹果：短期强势，休整后可能创新高 [62] - 红枣：关注产区降水，或存下行压力 [62]

市场整体表现 - 上证指数下跌1.15%至3831.66点，深证成指下跌1.06%至13075.66点，创业板指下跌1.64%至3095.85点[3][8][15] - 市场成交额达31666.28亿元，较上一交易日增加7637.13亿元[3][15] - 全市场仅1027只个股上涨，4350只个股下跌[3][15] 行业与风格表现 - 电子行业涨幅居前达0.82%，消费者服务涨0.68%，通信涨0.24%[3][21] - 有色金属跌幅最大为-3.62%，综合金融跌-3.54%，非银行金融跌-2.79%[3][21] - 风格表现排序：成长>消费>周期>稳定>金融，大盘成长风格领先[3][21] 资金流向 - 主力资金净流出1084.07亿元，其中超大单净流出599.01亿元，大单净流出485.06亿元[4][26] - 小单资金净流入1136.31亿元，南向资金净流入62.89亿港元（沪市19.07亿，深市43.82亿）[4][28] - 主要宽基ETF成交额显著增加，华夏上证50ETF增22.12亿元至39.99亿元[4][31] 全球市场动态 - 恒生指数跌1.35%，日经225涨1.15%，澳洲标普200跌0.83%[5][35] - 美股三大指数涨跌互现：道琼斯涨0.57%，标普500跌0.10%，纳斯达克跌0.33%[6][36] - 热门科技股分化，英伟达跌2.62%，特斯拉涨1.01%[6][36] 宏观与政策事件 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%区间[14] - 华为计划2026年Q1推出昇腾950PR芯片[14] - 中国新能源汽车累计销量突破4000万辆[14]