订单获取情况 - 公司获得国内某头部新势力品牌主机厂定点通知 提供某平台后制动钳总成（带EPB）及前制动盘产品 项目生命周期4年 生命周期销售总金额约为5.14亿元 预计2027年二季度开始量产 [1][2] - 2025年以来累计获得7个定点通知 生命周期销售总金额达41.94亿元 订单涵盖国内大型汽车集团、头部新势力品牌及国外客户 产品包括集成制动控制模块（IBS onebox）、前卡钳、鼓式制动器、制动卡钳总成（带EPB）、EPB产品等核心制动系统部件 项目周期4年至7年不等 量产时间主要集中在2026年一季度至2027年三季度 [1][2] 财务表现 - 2021年至2024年营收逐年攀升 分别为36.31亿元、37.50亿元、38.74亿元、42.6亿元 同期净利润由4390万元增至2.13亿元 期间增幅达到385.19% [3] - 2025年上半年实现营收26.02亿元 同比增长29.75% 实现净利润2.01亿元 同比增长92.12% 实现扣非净利润1.83亿元 同比增长98.22% [3] - 总资产稳步增长 2020年至2024年由55.39亿元增长至70.08亿元 期间增幅达到26.52% 2025年上半年总资产同比增长17.03%至75.23亿元 创历史新高 [1][6] 研发投入与专利 - 2020年至2025年上半年累计研发投入达12.29亿元 具体年度投入分别为1.59亿元、1.7亿元、1.94亿元、2.37亿元、3.15亿元、1.54亿元 [1][5] - 截至2025年上半年末 公司共获得有效专利757项 其中发明专利149项、实用新型专利595项、外观专利13项 [1][6] - 公司在汽车电子驻车制动系统（EPB）、汽车电子操纵稳定系统（ESC）、线控制动系统（IBS）等汽车电子产品领域取得较大突破 [6] 市场拓展与行业地位 - 公司是国内制动器行业龙头 国内率先自主研发生产汽车液压ABS的企业 具有自主创新能力 [1][4] - 产品销售网络覆盖南北美、欧洲、中东、东南亚等多个国家和地区 成功进入大众、通用、本田、日产、Stellantis、马自达等全球知名汽车品牌的采购平台 [5] - 2025年1—7月中国对"一带一路"国家汽车商品出口金额达762.4亿美元 同比增长13.3% 占全国汽车商品出口总额的58.7% 公司积极推进全球化战略布局 [5]

业绩表现 - 2025年上半年预计净利润1.9亿—2.1亿元，同比增长81.97%—101.13%，扣非净利润1.7亿—1.9亿元，同比增长84.56%—106.28%，接近2024年全年水平 [3] - 2020年至2024年毛利率从12.88%提升至18.41%，2025年一季度达19.11%，净利率从0.59%提升至2024年的5.02%，2025年一季度为7.99% [3] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额2.08亿元，同比增长502.45% [7] 业务发展 - 年内累计获得6个定点项目，生命周期销售总额约36.8亿元，涉及新能源车型集成制动控制模块、前卡钳、鼓式制动器等产品 [1][5][6][7] - 产品覆盖底盘系统部件、汽车电子、线控制动及轮毂电机等，线控制动和线控转向系统为自动驾驶提供执行方案 [2] - 客户包括吉利、长安、长城、大众、通用、本田等国内外知名车企，产品出口南北美、欧洲、中东等地区 [4] 研发与产能 - 截至2024年末拥有有效专利766项，其中发明专利134项 [4] - 2021年至2025年一季度研发费用分别为1.7亿元、1.94亿元、2.37亿元、3.15亿元、7326万元，占营收比例从4.69%提升至7.40% [4] - 拥有萧山、安徽广德、湖州安吉三大生产基地，摩洛哥基地正在建设中，产能利用率维持较高水平 [7] 市场拓展 - 2025年2月获得国内新能源车型集成制动控制模块项目，生命周期销售额10亿元 [5] - 3月获得国外新客户前卡钳和鼓式制动器项目，生命周期销售额8亿元 [6] - 6月连续获得国内新能源车型集成制动控制模块(2亿元)、后制动卡钳总成(3.6亿元)、国外EPB产品(6.8亿元)、新势力品牌前后制动钳总成(6.4亿元)等项目 [6][7]

公司新定点项目 - 公司近期获得某国外品牌客户定点通知，为其某平台EPB产品供应商，项目生命周期5年，预计2027年三季度量产，生命周期销售总金额约6.8亿元 [1] - 2025年2月6日获得国内某大型汽车集团定点，为其两款新能源车型提供集成制动控制模块产品，生命周期5年，预计2026年一季度量产，生命周期销售总金额约10亿元 [1] - 2025年3月31日获得国外某新客户定点，为其新平台提供前卡钳和鼓式制动器产品，生命周期7年，预计2027年量产，生命周期销售总金额约8亿元 [1] - 2025年6月3日获得国内某大型汽车集团定点，为其某款新能源车型提供集成制动控制模块产品，生命周期销售总金额约2亿元 [2] - 2025年6月10日获得国内某大型汽车集团定点，为其某新能源汽车平台提供后制动卡钳总成产品，生命周期销售总金额约3.6亿元 [2] - 年内累计获得五个定点通知，生命周期销售总金额达30.4亿元 [3] 公司业务能力 - 公司作为一级零部件系统供应商可提供底盘系统部件、汽车电子、线控制动及轮毂电机等产品与技术 [3] - 公司的线控制动系统和线控转向可为整车智能化、自动驾驶提供最佳执行系统方案 [3] 财务表现 - 2024年实现营收42.60亿元，同比增长9.96%，净利润2.13亿元，同比增长119.62% [3] - 2025年一季度营收12.58亿元，同比增长23.15%，净利润1亿元，同比增长65.35% [3] 研发投入与成果 - 2020-2024年研发费用分别为1.59亿元、1.7亿元、1.94亿元、2.37亿元、3.15亿元，五年累计10.75亿元 [3] - 截至2024年末研发人员367人，占比13.23% [3] - 截至2024年末共获得有效专利766项，其中发明专利134项，实用新型专利620项，外观专利12项 [3]

核心观点 报告围绕2025年6月5日国内金融市场展开，涵盖宏观消息、行业动态、上市公司动态、市场回顾及展望等内容，为投资者提供市场信息与投资参考 [4][6][8] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3376.2，涨0.42%；深证成指收盘10144.58，涨0.87%；创业板指收盘2024.93，涨1.11%；上证当月连续收盘2673.6，涨0.16%；沪深当月连续收盘3842.4，涨0.41%；恒生期货指数收盘30352.92，涨0.74% [4] 宏观消息汇总 - 工信部等部门开展2025年新能源汽车下乡活动 [6] - 第二届“一带一路”科技交流大会6月10 - 12日在四川成都举办 [6] - 台积电即将迎来2纳米制程投产 [6] 行业最新动态 - 国产游戏版号发放创新高，出海收入稳增，相关个股有掌趣科技、巨人网络等 [8] - 绿电服务升级行动启动，两部门力推绿色电力营商环境，相关个股有林洋能源、电投产融等 [8] - 《政务数据共享条例》公布，全面建设数字政府，相关个股有数字政通、浪潮软件等 [8] 上市公司聚焦 - 四维图新与阿里云计算签署《战略合作框架协议》 [10] - 大地海洋拟1.35亿元收购浙江虎哥废物管理有限公司100%股权 [10] - 德尔股份拟约3亿元投建新型锂电池中试及产业化项目、智能电机产业化项目 [10] - 亚大股份收到新能源汽车定点通知，生命周期销售总金额约2亿元 [10] 市场回顾及展望 - 6月4日两市成交额11530亿元，较前一日增加116亿元，上涨家数3784家，下跌家数1157家 [12] - 三大指数小幅高开后震荡走高收小阳线，中小盘代表黄线全天领涨，权重代表白线被动跟涨 [12] - 美容护理、啤酒概念等涨幅较大，数据中心、消费电子等板块资金净流入较多；物流、军工装备等概念下跌，军工、可控核聚变等板块资金净流出较多 [12] - 两市71家涨停，2家跌停，涨停板集中在ip经济、酿酒等板块 [12] - 上证指数延续反弹逼近3390点平台压力位置，若后续成交量平量或减量，易冲高回落，除非大幅放量上冲 [12] - 周三板块间轮动速度快，数字经济、医药有分歧将反复活跃，核电、军工概念冲高是卖点，新消费题材是亮点，避免追高 [12]

新定点项目 - 公司近期获得国内某大型汽车集团新能源车型集成制动控制模块（IBS onebox）定点，生命周期销售总金额约2亿元，预计2026年一季度量产 [1][3] - 2025年内累计获得3个定点项目，包括两个国内新能源车型IBS onebox项目（10亿元、2亿元）和一个国外前卡钳及鼓式制动器项目（8亿元），总金额约20亿元 [2][4] - 新定点项目体现公司电子产品开发实力和市场竞争力，有助于开拓新能源汽车市场，但对2025年收入及利润暂无重大影响 [3] 业务布局与技术优势 - 公司为一级零部件系统供应商，产品涵盖底盘系统部件、汽车电子、线控制动及轮毂电机，线控制动和线控转向系统可支持整车智能化及自动驾驶 [5] - 客户资源覆盖吉利、长安、长城等国内车企及大众、通用、本田等国际品牌，销售网络遍及南北美、欧洲、中东等地 [5] - 拥有萧山、安徽广德、湖州安吉三大生产基地，产能利用率维持高位，摩洛哥生产基地项目有序推进 [5] - 截至2024年末持有有效专利766项（发明专利134项），2024年研发投入3.15亿元（占营收7.4%），同比增长33.16%，研发人员占比13.23% [7] 财务表现 - 2024年营收42.60亿元（同比+9.96%），净利润2.13亿元（同比+119.62%），创年度最佳成绩 [7] - 2025年一季度营收12.58亿元（同比+23.15%），净利润1亿元（同比+65.35%），毛利率达19.11%（上市以来同期新高） [2][8][9] - 期间费用率持续优化，从2023年13.89%降至2024年12.79%，2025年一季度进一步降至11.83% [8] - 业绩增长驱动因素包括汽车销量增长、国际项目上量、产品结构优化及降本增效措施 [8]

公募基金新发市场 - 6月共有89只基金进入发售期，部分基金公司新发数量超过5只，端午假期后首日有41只基金启动发行 [1] - 权益类基金（混合型、股票型）占新发产品的七成，6月共有63只产品启动发行 [1] 中小银行合并趋势 - 今年前5个月已有184家中小银行获批复合并或解散 [1] - 预计银行数量将从高峰期的4600家降至3000家，未来银行发展将从追求"量"到"质"的变化 [1] DRAM产业 - 2025年第一季DRAM产业营收为270.1亿美元，季减5.5% [1] - 预计2025年第二季各主要应用的合约价将止跌回升，一般型DRAM合约价及整体合约价均将上涨 [1] 半导体市场 - 2025年全球半导体市场规模将达到7009亿美元，同比增长11.2% [2] - 逻辑和存储器市场增长由AI、云基础设施、先进消费电子产品等领域需求推动 [2] 碳酸锂市场 - 电池级碳酸锂指数价格60456元/吨，环比下跌445元/吨 [2] - 在供需过剩背景下，碳酸锂市场短期内仍将维持弱势运行，价格预计继续承压 [2] 电子信息制造业 - 1-4月规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.3% [2] - 微型计算机设备产量1.05亿台，同比增长4.7% [2] 旅游市场 - 2025年端午节假期国内出游1.19亿人次，同比增长5.7% [3] - 国内出游总花费427.3亿元，同比增长5.9% [3] 微软投资 - 微软将在瑞士投资4亿美元建设AI基础设施和云计算 [3] - 资金用于扩大和升级微软在瑞士的四个数据中心 [3] 证券行业违规 - 中信证券李海鹏被没收违法所得213.14万元并罚款213.14万元 [4] - 原华泰证券邵某被没收违法所得19.37万元并罚款88.18万元 [4] 房地产行业 - 碧桂园地产被冻结10亿股权，冻结期限自2025年5月21日至2028年5月20日 [4] 公司公告 - 万润股份董事长黄以武辞职 [5] - 鸿路钢构全资子公司签订4.58亿元经营合同 [6] - 风范股份中标2.28亿元国家电网特高压项目 [7] - 亚太股份获新能源汽车定点通知，生命周期销售总金额约为2亿元 [8] 股市行情 - 沪深两市全天成交额1.14万亿，较上个交易日放量22.3亿 [9] - 创新药概念股持续大涨，新消费概念股走强，银行股活跃 [9][10] - 沪指涨0.43%，深成指涨0.16%，创业板指涨0.48% [10]