央行货币政策操作 - 央行11月开展1万亿元MLF操作 当月有9000亿元MLF到期 实现净投放1000亿元 为连续第九个月加量续作 [2] - 11月央行通过MLF与买断式逆回购两项工具合计释放中期流动性6000亿元 与上月净投放规模持平 [2] - 2025年第三季度买断式逆回购和MLF操作合计净投放1.5万亿元 以保持市场流动性充裕 [2] - 央行流动性调节更趋精细化 偏向运用不同期限货币政策工具应对各时间段资金需求 年底加量续作MLF与买断式逆回购组成中短期投放框架 [2] - 考虑到"十五五"开局及春节流动性需要 不排除央行在年终降准降息的可能 但目前货币政策更加注重精准和均衡 对传统总量型工具使用较为谨慎 [3] 个人养老基金表现 - 个人养老金制度落地三年 产品总数达1245只 较2025年二季度末增加185只 其中基金类产品总计305只 [4] - 截至2025年11月23日 305只Y份额基金中296只成立至今为正收益 占比高达97% [4] - 指数型Y份额基金业绩领先 13只收益率超30% 4只科创创业50ETF联接Y份额今年以来收益率超过40% [4] - 华夏 易方达 兴证全球为Y份额基金规模前三甲 旗下产品规模分别达20.15亿元 19.62亿元和16.4亿元 [4] - 个人养老基金业绩基准多数与某个指数高度挂钩 基金经理目标为跑赢指数 与客户养老需求存在偏差 [6] 充电宝行业新规 - 工信部提出《移动电源安全技术规范（征求意见稿）》 新国标在整机 线路板和电芯三大技术领域提出数十项严苛改进 [7] - 新规预计12月公示 2026年2月正式发布 同年6月起实施 原有3C认证规定将全面失效 [7] - 为满足新标准 企业在研发 生产工艺改造和认证检测等方面的新增投入将导致充电宝整体制造成本上升约30% [7] - 充电宝行业监管政策逐步趋严 企业均必须进行3C认证 [7] 谷歌母公司AI进展与市值 - 谷歌母公司Alphabet今年股价涨幅扩大至近69% 市值逼近4万亿美元 [9] - 市场对谷歌AI大模型Gemini 3 第七代张量处理单元 AI图像生成平台Nano Banana Pro及新智能体平台"Google Antigravity"反应积极 [9] - 谷歌在AI赛道从底层芯片到顶层应用进行系统性布局 是其长期押注人工智能战略积累的成果 [9] OpenAI推出购物搜索功能 - OpenAI推出免费人工智能购物搜索功能 可为ChatGPT用户生成个性化购买指南 基于GPT-5-Thinking-mini模型优化 [11] - 功能通过问答形式收集用户需求 在网络搜索过程中逐步推荐10至15件商品供用户筛选 所有免费和付费用户均可"近乎无限制"使用 [11] - OpenAI希望通过新模型免费为用户和更多平台提供服务 让电商平台感受到通过ChatGPT所带来的增量购买需求 [11] 英伟达回应做空指控 - 英伟达发布详尽备忘录 逐条反驳"大空头"迈克尔·伯里的欺诈指控 称其对公司业务实践 财务披露及AI投资周期动态进行了错误描述 [13] - 英伟达强调其付款条件严格 应收账款天数为53天 与过去几年平均值大致相符 有关"6100亿美元"循环融资的指责毫无根据 [13] - 公司第三季度战略投资总额约37亿美元 今年迄今约47亿美元 投资组合中的公司主要通过第三方筹集资金 [13] 摩根大通原油价格预测 - 摩根大通预测布伦特原油在2026年和2027年的平均价格将在每桶57美元至58美元之间 警告除非实施减产 否则油价可能在2027年年底跌至30美元左右 [15] - 该行预测全球石油将在2025年和2026年持续供过于求 石油供应增长速度在这两年将达到需求增长速度的三倍 [15] - 俄乌和谈推进增添原油市场不确定性 一旦俄罗斯原油出口制裁解除 而美国原油出口保持强劲 国际原油市场可能面临供应过剩 [15] A股市场表现 - 11月25日两市震荡反弹 沪指涨0.87%报3870.02点 深成指涨1.53%报12777.01点 创指涨1.77%报2980.93点 [17] - 沪深两市成交额1.81万亿元 较上一个交易日放量844亿元 全市场4300只个股上涨 近百股涨停 [17] - AI应用概念再度爆发 算力硬件概念延续强势 福建板块快速拉升 抗流感概念表现活跃 [17] - 美国启动"创世纪计划" 新加坡国家AI转向阿里千问 谷歌发布新一代AI芯片等利好叠加下AI相关板块再次领涨 [18]

人工智能模型与产品进展 - 微软推出专为计算机使用设计的智能体小型语言模型FARA-7B，该模型仅70亿参数，可在设备上运行，旨在代表用户通过鼠标键盘完成任务 [2] - Anthropic发布新模型Claude Opus 4.5，据称是全球在编码、智能代理和计算机应用方面表现最佳的模型，微软宣布在其多项服务中引入该模型 [3] - OpenAI在ChatGPT中推出购物搜索功能，可根据用户描述深入研究并生成个性化买家指南 [4] - 阿里巴巴旗下千问App公测一周下载量突破1000万次，成为增长最快的AI应用 [6] - 豆包输入法正式上线安卓应用商店，支持语音及键盘输入，具备自动纠错和智能联想功能 [8][9] - 万兴科技旗下多款海外创意产品已接入谷歌新一代图像生成与编辑模型Nano Banana Pro [11] 半导体与硬件技术 - 兆易创新明年将实现自研LPDDR4X系列产品量产，并规划LPDDR5X小容量产品研发，其利基型DRAM产品今年量价齐升 [14] - 安意法半导体重庆8英寸碳化硅项目一期一阶段进入试生产，具备年产2万片车规级MOSFET芯片能力，项目全面达产后合计年产52万片 [15] - 紫光股份800G CPO硅光交换机已具备量产商用能力，单芯片带宽高达51.2T，正与多家互联网企业进行现网测试 [16][17] - 中科飞测首台晶圆平坦度测量设备已出货并交付至HBM领域客户，该设备适配先进制程 [18] - 半导体封测自动化解决方案提供商寒驰科技完成数千万元B轮融资，资金将用于华东研发与生产基地建设 [20] 公司动态与资本市场 - 工业富联澄清业绩下调传闻，声明第四季度经营按计划推进，客户需求畅旺，未收到主要客户调整要求 [5] - 小米集团董事长雷军以每股约38.58港元增持260万股公司股份，总金额超1亿港元，增持后持股约23.26% [7] - "国产GPU第一股"摩尔线程披露网上发行最终中签率为0.03635054%，发行价格为114.28元/股 [19] - 文远知行第三季度营收1.71亿元，同比增长144.3%，其中Robotaxi业务营收3530万元，同比增长761.0% [21] 机器人与航天科技 - 宇树科技创始人王兴兴和智元机器人联合创始人彭志辉担任工信部人形机器人标准化技术委员会副主任委员 [10] - 神舟二十二号飞船计划于2025年11月25日发射 [12] - 中国科学院"十五五"期间将组织实施太空探源科学卫星计划，包括"鸿蒙计划"、"夸父二号"等 [13]