监管批复与公司运营 - 辽宁金融监管局于2025年12月11日批复同意中国平安财产保险股份有限公司浑南支公司变更营业场所的申请 [2] - 变更后的营业场所为沈阳市浑南区浑南三路1-8号同方大厦B座1608室 [1] - 公司需按规定及时办理相关变更手续及许可证换领事宜 [1] 市场交易数据 - 新闻发布当日，中国平安A股股价为68.37元，较前一日上涨0.32元，涨幅为0.47% [2] - 当日股价波动区间在67.61元至68.49元之间 [2]

二、中国平安财产保险股份有限公司黑山支公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 一、同意中国平安财产保险股份有限公司黑山支公司将营业场所变更为：辽宁省锦州市黑山县黑山镇一 街中大中路189号金鼎御锦城二期B座门市31号(一至二层)、32号(一层)。 中国平安 中国平安-R 中国平安 分时图 日K线 周K线 月K线 67.00 -0.08 -0.12% 1.34% 0.89% 0.45% 0.00% 0.45% 0.89% 1.34% 66.18 66.48 66.78 67.08 67.38 67.68 67.98 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 0 95万 190万 285万 2025年12月12日，锦州金融监管分局发布批复称，《关于中国平安（601318）财产保险股份有限公司黑 山支公司变更营业场所的请示》(平保产辽分发〔2025〕608号)收悉。经审核，现批复如下： ...

核心财务数据 - 中国太保子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司在2025年1月1日至11月30日期间累计原保险保费收入为人民币2503.22亿元，同比增长9.4% [1] - 中国太保子公司中国太平洋财产保险股份有限公司在同期累计原保险保费收入为人民币1876.82亿元，同比增长0.3% [1] 业务板块表现 - 寿险业务保费收入增长强劲，增速达到9.4%，显著高于财险业务增速 [1] - 财险业务保费收入保持微幅增长，增速为0.3% [1] - 寿险业务保费规模（2503.22亿元）高于财险业务（1876.82亿元） [1]

中国太保（601601）(02601)公布，于2025年1月1日至2025年11月30日期间，该公司子公司中国太平洋 人寿保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币2503.22亿元，同比增长9.4%，公司子公司中国太 平洋财产保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币1876.82亿元，同比增长0.3%。 ...

中国太保（601601）(601601.SH)发布公告，于2025年1月1日至2025年11月30日期间，公司子公司中国 太平洋人寿保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币2503.22亿元，同比增长9.4%，公司子公司 中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币1876.82亿元，同比增长0.3%。 ...

格隆汇12月16日丨中国太保(601601.SH)公布，于2025年1月1日至2025年11月30日期间，本公司子公司 中国太平洋人寿保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币2,503.22亿元，同比增长9.4%，本公司 子公司中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币1,876.82亿元，同比增长0.3%。 ...

核心观点 - 中国平安是一家以保险为核心的综合金融集团，近期股价表现平稳，但主力资金连续净流出，技术面面临压力位考验，公司基本面稳健，营收与利润保持增长，且具有高股息和参股多家独角兽公司的特点 [1][2][6] 市场表现与交易数据 - 12月11日，中国平安股价微跌0.03%，成交额29.91亿元，换手率0.45%，总市值11322.71亿元 [1] - 当日主力资金净流出4.11亿元，占成交额0.16%，在所属行业中排名第五（共五家），且连续3日被主力资金减仓 [3] - 所属保险行业主力资金净流出4.85亿元，同样连续3日被主力资金减仓 [3] - 近期主力资金流向：今日净流出4.44亿元，近3日净流出7.34亿元，近5日净流入6.12亿元，近10日净流入4.75亿元，近20日净流出7.28亿元 [4] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额22.79亿元，占总成交额的10.78% [4] 基本面与财务数据 - 公司2025年1月至9月实现营业收入8329.40亿元，同比增长7.42%；归母净利润1328.56亿元，同比增长11.47% [6] - 主营业务收入构成：寿险及健康险占比45.76%，财产保险占比34.46%，银行占比13.87%，资产管理占比5.27%，金融赋能占比3.85% [6] - 公司A股上市后累计派发现金分红3919.04亿元，近三年累计派现1345.40亿元 [7] - 最近3年的股息率分别为：5.15%，6.03%，4.84% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为69.62万户，较上期减少3.43%；人均流通股15401股，较上期无变化 [6] 股东结构与机构持仓 - 公司前十大流通股东中包含中央汇金资产管理有限责任公司或中国证券金融股份有限公司 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股4.57亿股，较上期减少1.82亿股 [7] - 华夏上证50ETF（510050）为第十大流通股东，持股2.06亿股，较上期减少541.20万股 [7] 业务与投资亮点 - 公司拥有金融壹账通，向中小银行等金融机构提供电子银行、账户服务、征信、贷款和同业交易等服务 [2] - 公司参股多家独角兽企业，包括陆金所、平安好医生、医保公司、金融壹账通等，其中平安好医生已于2018年5月在中国香港上市，陆金所于2019年3月估值达394亿美元 [2] - 公司所属概念板块包括：家庭医生概念、超大盘、粤港澳、低市盈率、高派息等 [6] 技术分析 - 该股筹码平均交易成本为53.01元，近期有吸筹现象但力度不强 [5] - 目前股价靠近压力位63.80元，若突破则可能开启上涨行情 [5]

南向资金近期持股变动 - 2025年12月9日，南向资金减持中国人民保险集团（01339.HK）528.94万股，持股比例降至30.67%，持股总数降至26.77亿股 [1] - 近5个交易日内，南向资金有3天增持，累计净增持642.96万股 [1] - 近20个交易日内，南向资金有13天增持，累计净增持3436.46万股 [1] 近期持股变动明细 - 2025年12月3日，南向资金增持939.30万股，变动幅度为0.35% [2] - 2025年12月4日，南向资金增持264.40万股，变动幅度为0.10% [2] - 2025年12月5日，南向资金增持139.40万股，变动幅度为0.05% [2] - 2025年12月8日，南向资金减持171.20万股，变动幅度为-0.06% [2] - 2025年12月9日，南向资金减持528.94万股，变动幅度为-0.20% [2] 公司主营业务 - 公司是一家主要提供保险产品的控股公司，业务涵盖财产保险、健康保险、人寿保险、再保险、香港保险及养老保险 [2] - 财产保险业务主要包括机动车辆险、农业保险、财产保险和责任保险 [2] - 健康保险业务主要包括健康和医疗保险产品 [2] - 人寿保险业务主要包括分红、两全、年金及万能人寿保险产品 [2]

研究报告发布与背景 - 21世纪经济报道最保险工作室在第二十届21世纪金融年会上发布了《中国保险业竞争力研究报告（2025）》[1] - 报告将保险公司按主要经营业务分为寿险、健康险、财险、养老险四类进行研究[1] - 对财险公司的竞争力排名基于2024年全年及2025年上半年数据，评估指标包括核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率、保险业务收入、净利润、投资收益率及综合成本率[1] - 截至2025年6月末，中国共有财产险公司88家[5] 财险公司竞争力排名与关键数据 - 中国人民财产保险股份有限公司在竞争力排名中位列第一，其保险业务收入为3240.16亿元，净利润为243.76亿元，核心偿付能力充足率为213.16%，综合成本率为94.72%[2] - 中国平安财产保险股份有限公司排名第二，保险业务收入为1720.61亿元，净利润为103.66亿元，投资收益率1.30%[2] - 中国太平洋财产保险股份有限公司排名第三，保险业务收入为1138.29亿元，综合成本率为96.00%[2] - 部分中小型或特色财险公司在特定指标上表现突出，例如富邦财产保险有限公司投资收益率高达22.15%，但综合成本率为100.78%[2] 中国铁路财产保险自保有限公司综合成本率最低，为66.37%[2] 鼎和财产保险股份有限公司综合成本率为84.62%，盈利能力指标表现较好[2] - 部分公司出现亏损，例如黄河财产保险股份有限公司净利润为-738.51万元，长江财产保险股份有限公司净利润为-2765.01万元[2] 现代财产保险(中国)有限公司净利润为-4406.00万元[3] 太平科技保险股份有限公司净利润为-3261.64万元，综合成本率高达216.07%[3] - 排名靠后的公司如亚太财产保险有限公司核心偿付能力充足率为110.81%，渤海财产保险股份有限公司核心偿付能力充足率为99.12%[3] - 部分公司因数据披露不完整未参与整体排名，包括苏州东吴财产保险股份有限公司、中远海运财产保险自保有限公司等[4] 行业整体数据观察 - 头部财险公司市场集中度高，前三名保险业务收入合计超过6000亿元[2] - 行业偿付能力整体充足，多数公司核心偿付能力充足率远高于监管要求，但部分公司指标较低[2][3] - 财险公司盈利能力分化显著，头部公司净利润规模巨大，而部分中小公司处于亏损状态[2][3] - 综合成本率是衡量财险公司承保盈利的关键指标，行业整体水平存在差异，部分公司综合成本率控制优异（低于90%），部分公司则超过100%甚至200%，承保面临压力[2][3][4]

交易概述 - 公司拟与控股股东江苏省苏豪控股集团有限公司及其全资子公司江苏苏豪亚欧互联科技集团有限公司进行资产置换，置入紫金财产保险股份有限公司合计2.33%的股权，对应14,000万股股份 [2] - 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组 [3] - 交易旨在落实控股股东解决同业竞争的承诺，并深化国企改革，提升公司专业化经营水平，优化资产结构 [5][8][9] 交易标的与定价 - 拟置入资产为紫金财险2.33%股权，其中苏豪控股持有1.5%股权（9,000万股），亚欧互联持有0.83%股权（5,000万股） [2][24] - 以2024年12月31日为评估基准日，标的股权评估价值为26,161.29万元人民币，其中苏豪控股持有的9,000万股评估价值为16,817.97万元，亚欧互联持有的5,000万股评估价值为9,343.32万元 [3][7] - 评估采用市场法，选取中国平安、中国太保和中国人保作为可比公司，并采用市净率指标，最终评估增值124,700.47万元，增值率为12.51% [33][36][38] 支付方式与安排 - 公司应付苏豪控股的股权转让价款16,817.97万元将先行列示为其他应付款，待资产置换交易全部交割完毕后进行最终结算 [3][7] - 公司应付亚欧互联的股权转让价款9,343.32万元将以现金方式支付，在保险监管部门批准交易后15日内支付 [3][59] - 过渡期自2024年12月31日至股权交割日，期间的损益由交易完成后的新股东即公司享有及承担 [52][53] 交易审批与程序 - 交易已经公司第十届董事会第四十四次会议审议通过，关联董事刘明毅、董亮回避表决 [3][10] - 交易尚需提交公司股东会审议，关联股东苏豪控股需回避表决 [3][11] - 交易标的评估报告尚需国资有权部门完成评估备案程序 [3][13] 交易背景与目的 - 交易是落实江苏省委省政府关于省属贸易企业重组整合要求的重要举措，旨在优化重组整合后的股权结构，提升管理效能 [8] - 通过将与大宗商品业务具有协同效应的财险金融股权置入公司，旨在协同赋能公司大宗业务板块的风险防控，提升可持续经营能力和竞争优势 [8] - 交易是控股股东履行解决同业竞争承诺的关键步骤，有助于梳理各企业产权关系和业务板块定位 [9] 关联方信息 - 交易对方苏豪控股为公司控股股东，持有公司67.41%股权，其全资子公司亚欧互联亦为关联方 [16] - 苏豪控股为江苏省国资委控制的国有独资公司，截至2025年9月30日，其资产总额为1,144.71亿元，2025年1-9月净利润为9.94亿元 [17][18] - 亚欧互联为苏豪控股全资子公司，截至2025年9月30日，其资产总额为86.17亿元，2025年1-9月净利润为1.50亿元 [21] 标的公司信息 - 紫金财险是江苏省首家全国性财产保险公司，成立于2009年5月8日，注册资本为60亿元人民币 [23] - 根据审计报告，紫金财险2024年12月31日合并口径净资产账面值为996,497.53万元 [33] - 标的股权权属清晰，不存在质押、担保、查封、冻结或其他权利限制的情形 [25] 历史关联交易 - 过去12个月内，公司与苏豪控股及其控制的其他企业之间发生的同类关联交易共有4次 [15] - 历史交易金额分别为44,999.29万元、不超过公司最近一期经审计净资产的4.0%、9,884.11万元以及涉及套期保值业务的保证金和权利金最高占用额合计不超过4,590万元 [15]