文章核心观点 - “十四五”时期海南自贸港建设实现从“开局起步”到“成型起势”的关键跨越，并于2025年12月18日迎来全岛封关运作的历史时刻 [1] - 在自贸港政策与资本市场改革驱动下，海南资本市场实现规模与质量双升，为旅游业、现代服务业、高新技术产业等注入金融动能，筑牢了自贸港高质量发展的资本根基 [1] 资本市场规模与质量双升 - 五年累计实现直接融资788.21亿元，其中股权融资262.99亿元，债券融资525.22亿元（含H股上市融资12亿元） [5] - 上市公司总市值较“十三五”末增长85%，达4621.11亿元，总股本达876.18亿股，增长70% [1][5] - 百亿级市值上市公司增至14家 [1][5] - 并购重组规模突破800亿元，累计完成106单，其中重大重组9单，规模达170亿元 [1][6] - 上市公司累计分红57.89亿元，较“十三五”时期增长86% [1][8] - 2021年至2025年前三季度，海南上市公司累计实现营业收入8115.17亿元，较“十三五”时期同比增长30% [6] 多层次市场体系与服务效能 - 沪深京证券交易所均在海南设立服务基地 [6] - 天然橡胶、原油、20号胶等9个期货交割库和交割品牌落户海南 [6] - 省级上市后备资源库现有在库企业23家 [6] - 海南股权交易中心设立“专精特新”专板 [6] - 截至2025年10月底，海南私募基金管理人达564家，管理基金规模（净资产）4181.56亿元，分别位列全国第7位、第8位 [10] 产业整合与创新发展 - 超七成上市公司投身科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重点领域 [6] - 私募基金投资超500个项目，形成股权资本金超654亿元，投向半导体、新能源、计算机应用、生物医药等战略性新兴产业的规模占比持续提升 [10] 金融产品与工具创新 - 全国首单绿色乡村振兴公司债券、首单清洁能源类持有型不动产（碳中和）ABS相继落地海南 [10] - 截至2025年11月底，海南存量境内交易所市场债券达67只，余额合计413.77亿元 [10] - 开展天然橡胶、生猪、豆粕、鸡蛋4个品种的“保险+期货”项目，覆盖海南14个市县，惠及农户超过30万户次 [11] - 跨境资产管理试点业务落地，首批已有4家证券基金公司发行机构、2家银行销售机构通过备案 [11] 投资者回报与保护 - 7家上市公司实施股份回购，合计金额8.69亿元；5家上市公司重要股东及相关人员累计增持9.92亿元 [8] - 海南证监局推动建立“行民刑”立体化追责体系，向公安机关移送涉嫌刑事犯罪问题主体16个 [8] - 成功落地海南首单涉退市公司“示范判决+专业调解”案例，为投资者挽回损失529万元 [8] - 证券期货业调解、仲裁中心累计成功调解案件213件，挽回损失约881万元 [8] - 常态化投资者教育活动累计举办逾5000场，覆盖投资者超1000万人次 [8] 行业机构发展与监管 - 五年新增公募基金管理公司2家、独立基金销售公司1家，成为全国为数不多拥有全类型资本市场法人机构的省份 [10] - 2021年以来，海南证监局累计采取监管措施137家次，作出行政处罚决定16份、市场禁入决定2份，罚没金额近1.5亿元 [13] 未来展望 - 全岛封关运作标志着海南自贸港建设进入新阶段 [14] - “十五五”时期将锚定高标准建设自贸港目标，围绕“三区一中心”战略定位和“45432”发展战略框架，着力提高上市公司质量，提质扩容跨境资管试点，发展私募股权和创投基金，助力构建现代化产业体系 [14]

海南自贸港资本市场“十四五”发展核心成果 - “十四五”期间海南自贸港建设实现从“开局起步”到“成型起势”的关键跨越，并于2025年12月18日迎来全岛封关运作的历史时刻 [1] - 在政策红利与市场改革驱动下，海南资本市场实现规模与质量双升，五年累计直接融资788.21亿元，上市公司总市值较“十三五”末增长85%至4621.11亿元，百亿级市值企业增至14家，并购重组规模突破800亿元，累计分红同比增长86% [1] 直接融资与市场规模 - 五年间海南企业通过股权融资、债券发行等方式实现直接融资788.21亿元，其中股权融资262.99亿元，债券融资525.22亿元 [4] - 截至2025年11月底，海南上市公司总股本达876.18亿股，总市值4621.11亿元，较“十三五”末分别增长70%和85% [5] - 百亿级市值上市公司数量增至14家 [5] 多层次市场体系与服务效能 - 沪深京证券交易所均在海南设立服务基地，提供全链条资本市场服务 [5] - 天然橡胶、原油等9个期货交割库和交割品牌落户海南，服务地方特色产业 [5] - 省级上市后备资源库在库企业23家，海南股权交易中心设立“专精特新”专板 [5] 产业整合与经营业绩 - “十四五”时期海南上市公司累计完成并购重组106单，涉及规模805亿元，其中重大重组9单规模达170亿元 [5] - 超七成上市公司投身科技创新、先进制造、绿色低碳等重点领域 [5] - 2021年至2025年前三季度，海南上市公司累计实现营业收入8115.17亿元，较“十三五”时期同比增长30% [5] 股东回报与投资者保护 - 五年间上市公司累计分红57.89亿元，较“十三五”时期增长86% [6] - 7家上市公司实施股份回购合计8.69亿元，5家上市公司重要股东及相关人员累计增持9.92亿元 [6] - 投资者保护机制不断健全，向公安机关移送涉嫌刑事犯罪问题主体16个，通过“示范判决+专业调解”为投资者挽回损失529万元，证券期货业调解仲裁中心累计成功调解案件213件挽回损失约881万元，常态化投教活动举办逾5000场覆盖投资者超1000万人次 [6] 金融机构与产品创新 - 五年间海南新增公募基金管理公司2家、独立基金销售公司1家，成为全国少数拥有全类型资本市场法人机构的省份 [7] - 截至2025年10月底，海南私募基金管理人达564家位列全国第7，管理基金规模4181.56亿元位列全国第8 [7] - 金融产品创新亮点纷呈，全国首单绿色乡村振兴公司债券、首单清洁能源类持有型不动产（碳中和）ABS相继落地海南 [7] - 截至2025年11月底，海南存量境内交易所市场债券达67只，余额合计413.77亿元 [7] - 私募基金投资超500个项目，形成股权资本金超654亿元，投向半导体、新能源等战略性新兴产业的规模占比持续提升 [7] 特色金融与跨境创新 - “保险+期货”模式覆盖天然橡胶、生猪等4个品种，保障范围覆盖海南14个市县，惠及农户超过30万户次 [8] - 跨境资产管理试点业务实施细则出台，支持境外投资者投资自贸港内金融产品，首批已有4家证券基金公司发行机构、2家银行销售机构通过备案 [8] 监管执法与风险防控 - 2021年以来，海南证监局累计采取监管措施137家次，作出行政处罚决定16份、市场禁入决定2份，罚没金额近1.5亿元，重点打击财务造假、资金占用等行为 [10] - 全面加强风险监测评估，4家上市公司通过破产重整、并购重组等市场化方式化解经营危机 [10] 未来展望 - 站在全岛封关运作新起点，海南资本市场将锚定高标准建设自贸港目标，围绕“三区一中心”战略定位和“45432”发展战略框架，着力提高上市公司质量，提质扩容跨境资管试点，积极发展私募股权和创投基金 [11]

文章核心观点 - “十四五”时期海南自贸港建设实现从“开局起步”到“成型起势”的关键跨越，并于2025年12月18日迎来全岛封关运作 [1] - 在自贸港政策与资本市场改革驱动下，海南资本市场实现规模与质量双升，为旅游业、现代服务业、高新技术产业等注入金融动能，筑牢高质量发展资本根基 [1] 资本市场规模与质量双升 - 五年累计实现直接融资788.21亿元，其中股权融资262.99亿元，债券融资525.22亿元（含H股上市融资12亿元） [1][5] - 上市公司总市值较“十三五”末增长85%，达4621.11亿元，总股本达876.18亿股，增长70% [1][5] - 百亿级市值上市公司增至14家 [1][5] - 累计完成并购重组106单，涉及规模805亿元，其中重大重组9单，规模达170亿元 [6] - 2021年至2025年前三季度，上市公司累计实现营业收入8115.17亿元，较“十三五”时期同比增长30% [6] 产业升级与资源配置 - 超七成上市公司投身科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重点领域 [6] - 沪深京交易所均在海南设立服务基地 [5] - 天然橡胶、原油、20号胶等9个期货交割库和交割品牌落户海南 [5] - 省级上市（挂牌）后备资源库现有在库企业23家 [5] - 海南股权交易中心设立“专精特新”专板 [5] 投资者回报与保护 - 五年累计分红57.89亿元，较“十三五”时期增长86% [1][8] - 7家上市公司实施股份回购，合计金额8.69亿元；5家上市公司重要股东及相关人员累计增持9.92亿元 [8] - 建立“行民刑”立体化追责体系，移送涉嫌刑事犯罪问题主体16个 [8] - 成功落地海南首单涉退市公司“示范判决+专业调解”案例，为投资者挽回损失529万元 [8] - 证券期货业调解、仲裁中心累计成功调解案件213件，挽回损失约881万元 [8] - 常态化投资者教育活动累计举办逾5000场，覆盖投资者超1000万人次 [8] 金融工具创新与机构发展 - 新增公募基金管理公司2家、独立基金销售公司1家 [10] - 截至2025年10月底，私募基金管理人达564家，管理基金规模（净资产）4181.56亿元，分别位列全国第7位、第8位 [10] - 全国首单绿色乡村振兴公司债券、首单清洁能源类持有型不动产（碳中和）ABS相继落地海南 [10] - 截至2025年11月底，海南存量境内交易所市场债券达67只，余额合计413.77亿元 [10] - 私募基金投资超500个项目，形成股权资本金超654亿元，投向半导体、新能源、计算机应用、生物医药等战略性新兴产业规模占比持续提升 [10][11] 特色金融服务与跨境创新 - 针对天然橡胶、生猪、豆粕、鸡蛋4个品种开展“保险+期货”项目，覆盖海南14个市县，惠及农户超30万户次 [11] - 印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，支持境外投资者投资自贸港内金融产品 [11] - 首批已有4家证券基金公司发行机构、2家银行销售机构通过备案 [11] 监管与风险防控 - 2021年以来累计采取监管措施137家次，作出行政处罚决定16份、市场禁入决定2份，罚没金额近1.5亿元 [13] - 重点打击财务造假、资金占用、违规担保、违规信息披露等行为 [13] - 4家上市公司通过破产重整、并购重组等市场化方式化解经营危机 [13] 未来展望 - 全岛封关运作是扩大高水平对外开放的标志性举措 [14] - “十五五”期间将围绕“三区一中心”战略定位和“45432”发展战略框架，提高上市公司质量，提质扩容跨境资管试点业务，发展私募股权和创投基金，助力构建现代化产业体系 [14]

文章核心观点 - “十四五”时期海南自贸港建设实现从“开局起步”到“成型起势”的关键跨越，并于2025年12月18日迎来全岛封关运作的历史时刻 [1] - 在自贸港政策与资本市场改革驱动下，海南资本市场实现规模与质量双升，为旅游业、现代服务业、高新技术产业等注入金融动能，筑牢了自贸港高质量发展的资本根基 [1] 资本市场规模与质量双升 - 五年来累计实现直接融资788.21亿元，其中股权融资262.99亿元，债券融资525.22亿元（含H股上市融资12亿元） [2] - 上市公司总市值较“十三五”末增长85%，达4621.11亿元，总股本达876.18亿股，增长70% [1][2] - 百亿级市值上市公司增至14家 [1][2] - 上市公司累计完成并购重组106单，涉及规模805亿元，其中重大重组9单，规模达170亿元 [3] - 2021年至2025年前三季度，海南上市公司累计实现营业收入8115.17亿元，较“十三五”时期同比增长30% [3] 产业升级与资源配置 - 资本市场通过多元化工具将金融活水精准导入实体经济重点领域，推动产业结构优化升级 [2] - 超七成上市公司投身科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重点领域 [3] - 私募基金行业投资超500个项目，形成股权资本金超654亿元，投向半导体、新能源、计算机应用、生物医药等战略性新兴产业的规模占比持续提升 [5] - 天然橡胶、原油、20号胶等9个期货交割库和交割品牌落户海南，服务地方特色产业 [2] 投资者回报与市场建设 - 上市公司累计分红57.89亿元，较“十三五”时期增长86% [1][4] - 7家上市公司实施股份回购，合计金额8.69亿元；5家上市公司重要股东及相关人员累计增持9.92亿元 [4] - 投资者保护机制健全，“行民刑”立体化追责体系移送涉嫌刑事犯罪问题主体16个 [4] - 成功落地海南首单涉退市公司“示范判决+专业调解”案例，为投资者挽回损失529万元；证券期货业调解、仲裁中心累计成功调解案件213件，挽回损失约881万元 [4] - 常态化投资者教育活动累计举办逾5000场，覆盖投资者超1000万人次 [4] 金融产品创新与机构发展 - 全国首单绿色乡村振兴公司债券、首单清洁能源类持有型不动产（碳中和）ABS相继落地海南 [5] - 截至2025年11月底，海南存量境内交易所市场债券达67只，余额合计413.77亿元 [5] - 五年来新增公募基金管理公司2家、独立基金销售公司1家 [5] - 截至2025年10月底，海南私募基金管理人达564家，管理基金规模（净资产）4181.56亿元，分别位列全国第7位、第8位 [5] - 开展天然橡胶、生猪、豆粕（饲料）、鸡蛋4个品种的“保险+期货”项目，覆盖海南14个市县，惠及农户超过30万户次 [6] 跨境金融与市场开放 - 印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，支持境外投资者投资自贸港内金融机构发行的理财产品、私募资管产品、公募基金等产品 [6] - 首批已有4家证券基金公司发行机构、2家银行销售机构通过备案 [6] - 沪深京证券交易所均在海南设立服务基地 [2] 监管与风险防控 - 2021年以来，海南证监局累计采取监管措施137家次，作出行政处罚决定16份、市场禁入决定2份，罚没金额近1.5亿元 [7] - 重点打击财务造假、资金占用、违规担保、违规信息披露等行为 [7] - 4家上市公司通过破产重整、并购重组等市场化方式化解经营危机 [7] 市场培育与未来展望 - 省级上市（挂牌）后备资源库现有在库企业23家 [2] - 海南股权交易中心“专精特新”专板正式设立 [2] - 展望“十五五”，海南资本市场将锚定高标准建设自贸港目标，围绕“三区一中心”战略定位和“45432”发展战略框架，加大市场培育力度，提高上市公司质量，提质扩容跨境资管试点业务，发展私募股权和创投基金 [8]

文章核心观点 - “十四五”期间，海南自贸港建设实现从“开局起步”到“成型起势”的关键跨越，并于2025年12月18日迎来全岛封关运作的历史时刻 [1] - 在自贸港政策红利与资本市场改革深化的双重驱动下，海南资本市场实现规模与质量双升，为旅游业、现代服务业、高新技术产业等注入强劲金融动能，筑牢了自贸港高质量发展的资本根基 [1] 资本市场规模与质量双升 - 五年来累计实现直接融资788.21亿元，其中股权融资262.99亿元，债券融资525.22亿元（含H股上市融资12亿元）[2] - 截至2025年11月底，上市公司总股本达876.18亿股，总市值4621.11亿元，较“十三五”末分别增长70%和85% [1][2] - 百亿级市值上市公司增至14家 [1][2] - 上市公司累计完成并购重组106单，涉及规模805亿元，其中重大重组9单，规模达170亿元 [2] - 2021年至2025年前三季度，海南上市公司累计实现营业收入8115.17亿元，较“十三五”时期同比增长30% [3] 产业升级与资源配置 - 资本市场通过多元化工具将金融活水精准导入实体经济重点领域，推动产业结构优化升级 [1] - 超七成上市公司投身科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重点领域 [3] - 天然橡胶、原油、20号胶等9个期货交割库和交割品牌落户海南，服务地方特色产业 [2] - 私募基金行业投资超500个项目，形成股权资本金超654亿元，投向半导体、新能源、计算机应用、生物医药等战略性新兴产业的规模占比持续提升 [6] 投资者回报与市场建设 - 五年来，上市公司累计分红57.89亿元，较“十三五”时期增长86% [1][4] - “十四五”时期，7家上市公司实施股份回购，合计金额8.69亿元；5家上市公司重要股东及相关人员累计增持9.92亿元 [4] - 多层次资本市场体系不断完善，沪深京证券交易所均在海南设立服务基地 [2] - 省级上市（挂牌）后备资源库现有在库企业23家，海南股权交易中心“专精特新”专板正式设立 [2] 金融创新与机构发展 - 五年来，海南新增公募基金管理公司2家、独立基金销售公司1家，成为全国为数不多的同时拥有证券、公募基金、期货、独立基金销售、证券投资咨询公司等资本市场法人机构的省份 [6] - 截至2025年10月底，海南私募基金管理人达564家，管理基金规模（净资产）4181.56亿元，分别位列全国第7位、第8位 [6] - 全国首单绿色乡村振兴公司债券、首单清洁能源类持有型不动产（碳中和）ABS相继落地海南 [6] - 截至2025年11月底，海南存量境内交易所市场债券达67只，余额合计413.77亿元 [6] 跨境金融与特色服务 - 海南证监局联合相关单位印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，支持境外投资者投资自贸港内金融机构发行的各类产品 [7] - 目前首批已有4家证券基金公司发行机构、2家银行销售机构通过备案 [7] - 针对海南特色农业产业需求，开展天然橡胶、生猪、豆粕（饲料）、鸡蛋4个品种的“保险+期货”项目，保障范围覆盖海南14个市县，惠及农户超过30万户次 [7] 监管与风险防控 - 2021年以来，海南证监局累计采取监管措施137家次，作出行政处罚决定16份、市场禁入决定2份，罚没金额近1.5亿元，重点打击财务造假、资金占用、违规担保、违规信息披露等行为 [8] - 推动建立“行民刑”立体化追责体系，向公安机关移送涉嫌刑事犯罪问题主体16个 [5] - 成功落地海南首单涉退市公司“示范判决+专业调解”案例，为投资者挽回损失529万元；证券期货业调解、仲裁中心累计成功调解案件213件，挽回损失约881万元 [5] - 常态化的投资者教育活动累计举办各类活动逾5000场，覆盖投资者超1000万人次 [5] - 4家上市公司通过破产重整、并购重组等市场化方式化解经营危机 [8]

重点关注 - 香港交易所与香港证监会首次合办国际碳市场峰会 聚焦构建高效可信碳市场生态圈 强调香港作为超级联系人和国际绿色金融中心的角色[2] - 全国首个自愿型碳减排领跑机制（VCER）在江门新会启动 通过碳核算标准化、开发数字化和交易市场化创新 为中小企业碳减排提供快速变现通道 首期项目审定碳减排量60,964.4吨二氧化碳当量 核查验证碳减排量8,853.69吨二氧化碳当量[4] - 上周全国碳市场综合价格最高85.38元/吨 最低80.25元/吨 收盘价较前周五下跌5.79% 总成交量1,498,872吨 总成交额124,141,972.30元[5] - 2025年1月1日至4月18日全国碳市场碳排放配额成交量9,044,360吨 成交额769,797,172.97元 累计成交量639,313,024吨 累计成交额43,802,524,276.48元[6] 绿色金融实践 - 兴业银行发行300亿元绿色金融债券 期限3年 票面利率1.70% 实现2.38倍超额认购 募集资金用于绿色债券支持项目目录五大领域 截至2024年末绿色金融融资余额2.19万亿元 绿色贷款余额9,679亿元[7] - 中国雄安集团发行首单绿色债券募集资金2亿元 期限5年 票面利率1.8% 获得6.25倍超额认购 资金专项用于智慧能源公司能源项目运营[8] - 长沙县水业控股集团发行全国首单农村两水业务绿色乡村振兴公司债券 规模2亿元 期限3年 票面利率2.39% 认购倍数3倍[9]