公司人事变动 - 财务总监王晓娟因个人工作安排原因辞职 不再担任公司任何职务 [1] 公司业务结构 - 2024年1至12月营业收入构成：园林绿化施工占比47.68% 算力综合服务占比46.66% 芯片软件开发占比4.81% 其他业务占比0.51% 半导体销售占比0.17% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为30亿元 [1] 行业相关人事任命 - 万邦德聘任金正为公司财务总监 [2] - *ST宝实聘任李丽为公司财务总监 [2] - 欣贺股份聘任陈国汉为公司财务总监 [2]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入2.19亿元，同比增长10.12% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6139.38万元，上年同期为-527.790万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2137.72万元，上年同期为-2015.51万元 [1] - 基本每股收益0.02元 [1] 业务构成 - 蓝宝石业务收入1.04亿元，算力综合服务业务收入1.15亿元 [1] - 主营业务包括算力综合服务业务、蓝宝石制品的生产和销售 [1] 算力业务发展 - 自建算力集群稳定运营，以专属集群方式满足客户大模型训练需求 [1] - 通过采购参股公司克融云算的基础算力资源扩大服务规模 [1] - 服务范围延伸至大模型精调及实时推理领域 [1] - 客户群扩展至全栈人工智能技术企业 [1] - 形成"训练-精调-推理"全栈服务能力 [1] - 加大研发投入，自研AI智能对话APP [1] - 与外部团队联合研发超大参数大模型的并行推理优化技术 [1] 蓝宝石业务 - 市场竞争态势持续严峻 [2] - 实施多项降本增效举措 [2] - 通过设备改造降低单位产品能耗 [2] - 优化产品结构提高材料利用率 [2] - 推进管理团队结构优化 [2] - 强化管理要求及深化精细化运营 [2] - 在保障质量前提下有效控制生产成本 [2] - 维持稳定的市场份额 [2] 资产优化 - 完成奥瑞德光电(郑州)投资管理有限公司及哈尔滨秋冠光电科技有限公司的股权剥离 [3] - 子公司七台河奥瑞德已进入破产清算程序 [3] - 2025年7月14日由法院指定管理人接管 [3] - 显著优化公司资产负债结构 [3] - 预计负债金额大幅下降 [3] - 无效资产相应减少 [3] 未来计划 - 研发项目对公司构建长期技术壁垒具有关键意义 [2] - 积极探索RWA等融资模式 [2] - 继续加强技术提升、产品结构优化、成本控制等工作 [3] - 积极提升蓝宝石业务盈利能力 [3]

公司战略调整 - 园林业务采取战略性收缩策略 聚焦应收账款清收管理 工程收尾及诉讼案件处置三大任务 [2] - 通过资源聚焦与风险出清 系统性夯实公司资产质量 为后续可持续发展奠定基础 [2] - 拟实施应收款项清收方案 加大清收力度 减少坏账风险 加快资金回笼 提高资产使用运作效率 [2] 清收方案细节 - 覆盖范围广泛 公司及所有园林业务板块子公司均被纳入清收体系 [2] - 以2025年6月30日为基准日 清理工作将持续至2026年6月30日 [2] - 清收对象包括园林业务产生的应收账款 合同资产及其他应收款等 [2] - 采用自行清收 委托第三方清收及转让等多元化手段 [2] - 自行清收方式包括折让清收 发律师函 诉讼等 根据员工贡献结合薪酬制度给予奖金激励 [2] - 委托第三方清收按回款金额的一定比例支付激励费用 比例最高不超过30% [2] - 符合条件的应收款项将在中介机构估值后 按照公司利益最大化原则进行转让 [2] 清收工作管理 - 由董事长统筹管理 并组建清收专班 [3] - 对于证据确凿且确实不能收回的应收款项 将按规定履行核销程序并及时披露信息 [3] 业务结构及财务表现 - 主营业务包括园林绿化业务和集成电路相关业务两大板块 [3] - 2024年总营收2.32亿元 其中园林绿化工程收入为1.1亿元 占总营业收入的47.68% [3] - 2024年净利润为-7708万元 相较于上一年度的-2977万元 亏损幅度显著扩大 [3] - 2020年至2024年间 公司经营活动现金流均为净流出状态 合计净流出金额超过3亿元 [3] - 截至2025年3月31日 公司账面货币资金仅0.3亿元 而应收账款超过5亿元 [3] 清收方案预期效果 - 有助于降低公司应收款项所带来的风险 加快现金回款 [4] - 提升公司的资产运转效率 增加算力综合服务业务与显示驱动芯片业务的资金储备 [4] - 为公司可持续发展奠定基础 [4]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年6月26日、27日、30日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属于异常波动情形 [1] 公司经营与股东情况 - 公司及子公司生产经营正常，市场环境与行业政策未发生重大调整 [2] - 控股股东青岛智算确认不存在应披露而未披露的重大事项，包括资产重组、股权激励等 [2] - 未发现影响股价的媒体报道、市场传闻或热点概念事项 [2] 算力综合服务业务风险 - 算力集群建设需重资产投入，租赁服务价格可能受宏观经济、技术迭代、竞争加剧等因素波动，业绩不确定性高 [2] - 新业务技术及运营团队组建时间短，人才储备不足或经验缺乏可能导致业务不及预期 [3] 业绩补偿问题 - 公司拟以1元总价回购并注销业绩补偿股份，但补偿方左洪波、褚淑霞所持股份已全部质押且被司法冻结，股份及现金补偿追索存在重大不确定性 [3][4] 财务投资人减持情况 - 财务投资人自2024年2月17日至2025年6月20日已减持9.62亿股，占其受让股份的81.8%，占总股本的32.82%，后续可能继续减持 [4] 二级市场交易动态 - 股价近期波动幅度较大，剔除大盘因素后实际波动显著，提示交易风险 [4] 董事会声明 - 公司确认无应披露未披露事项，前期披露信息无需更正或补充 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告记录农尚环境分析师会议情况，投资者就公司多方面提问，公司进行回复，展现业务现状、发展战略及应对措施，体现转型决心与信心 [23][24][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为农尚环境，所属行业是工程建设，接待时间为2025年6月12日，上市公司接待人员有董事长林峰和董秘贾春琦 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型包括机构相关人员、投资者网上提问及其他 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **业务进展**：新疆阿克苏算力项目，公司控股子公司收购中新数字科技（阿克苏）有限公司部分股权，后续业务达披露标准会依规披露；显示驱动芯片业务详细情况见2025年4月15日《2024年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”；芯合智汇相关情况见2025年5月22日《关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告》问题五的回复 [23][24][26] - **业绩与股价**：关于3亿元营业收入问题，可能是投资者对创业板财务指标退市规则理解有偏差；公司将执行既定战略，拓展算力业务、收缩园林业务，提升竞争力和经营能力，推动股价增长 [24] - **公司战略**：算力业务构建全链条服务体系，打造算力生态系统；显示驱动芯片业务聚焦研发设计等，为面板企业提供方案，强化关键技术支撑能力 [26] - **应收账款**：公司强化催收机制，采取有效措施加快回收 [26] - **融资与投资**：公司制定融资计划，由专业团队推进，战略或财务投资是可行融资方式；控股股东就引入新战略投资者到海南芯连微开展工作 [36][32] - **业务合作**：与克拉玛依市云计算产业园区管委会战略合作协议有效期3年；目前与海南物流集团未开展正式业务合作，后续有应披露信息会依规披露 [40][57] - **公司运营**：公司在积极搭建网站及公众号；2024年度算力综合服务业务实现营收10,808.28万元，占总营收46.66%，毛利润1,560.34万元 [56]

业务进展 - 公司控股子公司深圳芯联鹏洲科技有限公司收购中新数字科技（阿克苏）有限公司部分股权，后续业务达披露标准会依规披露 [1][10][12][13][15] - 2024 年 5 月 13 日公司披露未来 16 个月内以 2 亿元分期向芯合智汇投资，最终认购 51%股权，其拟开展 ASIC 芯片等业务 [13] - 2024 年度公司算力综合服务业务实现营收 10808.28 万元，占总营收 46.66%，毛利润 1560.34 万元 [16] 业务问题回复 - 芯片业务进展详情见 2025 年 4 月 15 日《2024 年年度报告》“第三节管理层讨论与分析” [1][2][4][7][8][10][14][15] - 芯合智汇相关问题见 2025 年 5 月 22 日《关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告》问题五回复 [2][3][11] - 公司已强化应收款项催收机制，加快应收账款回收 [3][12][13] - 公司目前暂不存在量子算力布局 [3] - 公司已制定融资计划，由专业团队统筹推进，具体以公开披露信息为准 [8] - 公司目前暂不涉及韩国业务订单 [11] 股价与市值管理 - 公司将执行既定战略，强化经营风险管理体系，拓展算力业务，收缩园林业务，提升核心竞争力和持续经营能力，推动股价增长 [2][7] - 二级市场股价受多种因素影响，公司不存在为定增调控股价情形 [13] 公司战略与规划 - 未来 2 - 3 年采取算力及显示驱动芯片业务技术深耕与市场拓展双轮驱动模式，算力业务创新技术、拓展市场，显示驱动芯片业务强化研发、推动量产 [14] 其他事项 - 公司更名将依规履行信息披露义务 [3][5][16][17] - 公司正在积极搭建网站及公众号 [16] - 公司与海南物流集团暂未开展正式业务合作，未来有应披露信息会依规披露 [17]

摘星脱帽公司概况 - 3家A股公司即将撤销风险警示：*ST农尚(300536)变更为"农尚环境"、*ST金时(002951)变更为"金时科技"、ST世龙(002748)变更为"世龙实业" [2] - 撤销后股票简称变更及复牌时间： - ST世龙5月22日复牌，涨跌幅限制由5%放宽至10% [4] - *ST农尚5月23日复牌，涨跌幅保持20%不变 [8] - *ST金时5月23日复牌，涨跌幅由5%放宽至10% [11] ST世龙撤销风险警示原因 - 已对2019-2020年虚假贸易业务导致的财务造假完成会计差错更正及追溯调整，并获大华会计师事务所鉴证报告 [5] - 收到江西证监局《行政处罚决定书》已满12个月期限，且2024年审计报告为标准无保留意见 [5][6] - 2024年扣非后营业收入达2.18亿元，净资产5.24亿元 [9] *ST农尚业务转型成效 - 2024年扣非后营业收入2.18亿元，其中算力综合服务业务贡献1.08亿元（占比46.66%） [9] - 算力业务布局五大板块：算力服务、设备定制与集成、租赁、销售及数据中心基础工程建设 [9] - 2024年审计报告为标准无保留意见，符合撤销退市风险警示条件 [9] *ST金时战略调整措施 - 2024年完成重要子公司金时印务100%股权出售（交易价3亿元），剥离低效资产 [12][13] - 转型储能领域：投建2.4GWh模组PACK产线等专业生产线，2024年储能系统收入2.58亿元，储能安全消防收入1.2亿元 [13] - 2024年扣非后营业收入3.7亿元，虽净利润仍为负（-6279.42万元）但满足撤销条件 [12][13] 行业动态 - 年报季后多家公司通过主业聚焦、资产重组等方式改善基本面实现摘帽 [2] - 深交所新规衔接安排促使部分公司快速完成风险警示撤销流程 [4]

公司财务表现 - 2024年实现营业收入2.32亿元，同比增加224.30%，其中第四季度占比54.17% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-7708万元，同比下降158.96% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-4312万元，同比下降291.85% [2] - 园林绿化业务收入1.10亿元，占总营收47.68%，同比增长69.29% [4] 业务结构变化 - 算力综合服务业务收入1.08亿元，占总营收46.66%，毛利率14.44% [13] - 芯片开发和技术服务业务收入1113.21万元，占总营收4.81% [35] - 园林绿化工程业务毛利率从2023年11.95%下降至8.63%，影响毛利额366.64万元 [11] - 公司主动收缩园林绿化业务规模，向算力综合新业务转型 [12] 应收账款情况 - 应收账款账面价值5.34亿元，占营业收入230% [48] - 合同资产账面价值8953万元，占营业收入39% [48] - 1年以内及2-3年账龄应收账款占比分别为18%和65% [48] - 应收账款主要客户为地方政府和大型建筑总承包企业 [50] 算力业务发展 - 2024年新增算力服务器设备购置导致固定资产增加1.41亿元 [44] - 算力综合服务业务包括设备销售、租赁、组网服务等多元化模式 [19] - 算力设备定制集成业务毛利率较高，主要成本为硬件采购 [20] - 正在履约的算力服务合同总金额5.26亿元 [21] 行业环境 - 城镇化率达67%，房地产行业景气度走低影响园林工程市场 [9] - 地方政府财政压力导致市政园林工程投资减少 [9] - 同行业上市公司园林工程业务毛利率均值为-2.99%，较2023年下降27% [10] - 人工智能技术发展推动算力需求指数级增长 [26] 审计情况 - 年审会计师对收入真实性核查比例达90%-100% [3][4] - 未发现公司营业收入存在重大异常或错报 [4] - 固定资产与成本勾稽关系核查比例为100% [47] - 应收账款坏账准备计提符合会计准则要求 [56]

公司业务转型与收入结构 - 公司2024年实现营业收入2.32亿元，同比增长224.30%，其中第四季度收入占比54.17% [1] - 净利润为-7708万元，同比下降158.96%，经营活动现金流净额为-4312万元，同比下降291.85% [1] - 公司从传统园林绿化业务向算力服务和显示驱动芯片业务转型，2024年算力业务收入占比46.66%，芯片业务占比4.81%，园林业务占比47.85% [3][4] 算力综合服务业务 - 业务涵盖算力设备定制集成、算力租赁、算力共享、智算中心和数据中心建设五大板块 [3] - 2024年算力业务收入1.08亿元，毛利率14.44%，主要成本为固定资产折旧和原材料采购 [39][43] - 算力设备定制集成业务采用总额法确认收入，算力设备销售业务采用净额法确认收入 [40][44] - 在手订单金额5.26亿元，其中算力服务业务4.92亿元，数据中心建设业务0.34亿元 [46] 园林绿化业务 - 2024年园林业务收入1.11亿元，同比增长69.29%，主要来自存量项目履约 [4][24] - 园林业务毛利率从2022年的21.34%降至2024年的8.63%，主要受行业竞争加剧和成本刚性影响 [28][30] - 应收账款账龄超过3年的占比9.27%，低于行业平均30.66% [17] - 公司采取收缩策略，重点转向应收账款清收和工程收尾 [18] 显示驱动芯片业务 - 2023年全球显示驱动芯片市场规模约116.9亿美元，预计2024年增长至126.9亿美元 [3] - 中国市场规模2023年416亿元，同比增长9.7%，预计2024年达445亿元 [3] - 公司采用Fabless模式，2024年芯片业务收入1113万元，占比4.81% [4] 行业环境与竞争 - AI技术发展推动算力需求增长，行业向AI就绪数据中心和生成式AI服务器集群转型 [2] - 园林行业受房地产调整影响，市政工程投资减少，行业毛利率普遍下降 [29][30] - 同行业上市公司园林业务2024年平均毛利率-2.99%，较2023年下降27% [30] - 算力服务行业可比公司毛利率差异较大，从13.07%到41.04%不等 [37]

公司动态 - 公司股票将于2025年5月22日停牌一天，5月23日起复牌并撤销退市风险警示，股票简称由"*ST农尚"变更为"农尚环境"，股票代码保持不变为"300536"，日涨跌幅限制仍为20% [1] - 2024年度扣除后的营业收入为2.18亿元，2024年末净资产为5.24亿元，符合撤销退市风险警示的条件 [1] 业务发展 - 四季度收入规模较大主要因算力综合服务业务增长，该业务报告期内实现营业收入1.08亿元，占公司总营业收入的46.66% [1] - 公司自2023年开始布局算力综合服务业务，包括算力服务、设备定制与集成、租赁、销售及数据中心基础工程建设等五大核心板块 [1] 财务表现 - 公司在回复深交所年报问询函时解释了净利润、现金流量净额与主营业务收入变动趋势差异较大的原因及合理性 [1]