科创板行业分布与特征 - 科创板权重行业呈现硬科技特征，电子核心产业占比44.07%、生物产业占比15.92%、智能制造装备产业占比9.15%，为市值前三大行业 [1] - 电子核心产业、人工智能产业和生物医药产业2024年营收增速分别达17.39%、28.44%和32.36%，生物医药产业盈利预期显著高增 [1] - 科创板研发强度稳定在11%左右，2024年整体研发投入达1546.80亿元，形成研发驱动增长的良性循环 [1] 技术趋势与产业动态 - AI从云端向终端渗透与高性能计算形成需求共振，DDR4涨价加速存储技术迭代，催生服务器升级周期 [1] - 创新药产业通过License-out出海实现突破，2024年交易规模达519亿美元，呈现持续增长态势 [1] 科创板指数产品 - 科创板100ETF（588120）跟踪科创100指数（000698），覆盖新一代信息技术、生物医药、高端装备等高新技术产业，单日涨跌幅可达20% [1] - 科创综指ETF（589630）跟踪科创综指（000680），行业分布均衡涵盖电力设备、机械制造和医药等领域，单日涨跌幅可达20% [2]

科创综指ETF表现及硬科技赛道分析 - 科创综指ETF（589630）单日涨幅超1.0%，反映硬科技赛道迎来周期性拐点 [1] - 科创综指（000680）单日涨跌幅可达20%，覆盖科创板内符合条件的上市公司证券（不包括ST、*ST证券），全面展现科创板整体走势 [2] 科创板行业结构及特征 - 科创板权重行业呈现"硬科技"特征：电子核心产业（44.07%）、生物产业（15.92%）和智能制造装备产业（9.15%）为市值前三大行业 [1] - 科创板研发强度稳定在11%的高位，2024年整体研发投入达1546.80亿元，凸显创新驱动特征 [1] 半导体产业动态 - 半导体产业迎来AI驱动的新一轮升级周期，云端向终端渗透与高性能计算共振推升需求 [1] - DDR4涨价加速存储技术迭代，催生服务器升级周期 [1] 生物医药产业表现 - 创新药产业通过License-out出海实现突破，2024年交易规模达519亿美元，呈现持续增长态势 [1] - 生物医药产业2024年营收增速达32.36%，盈利预期显著高增 [1] 电子及人工智能产业增长 - 电子核心产业2024年营收增速达17.39% [1] - 人工智能产业2024年营收增速达28.44% [1] 投资工具信息 - 无股票账户的投资者可关注国泰上证科创板综合ETF发起联接A（023733）和国泰上证科创板综合ETF发起联接C（023734） [2]

科创板成长层新规 - 科创板32家未盈利企业自7月13日起进入科创成长层 新注册未盈利企业上市即纳入[1] - 个人投资者参与科创成长层交易门槛不变 需50万元资产+2年经验 仅新增签署风险揭示书要求[1] - 开通科创成长层交易权限需满足两项条件：已开通科创板权限+签署风险揭示书[1] - 现有科创板权限开通标准：20个交易日日均资产≥50万元(不含融资融券) 近20日中至少3天达标 交易经验≥24个月[1] ETF投资科创板优势 - 资金门槛显著低于个股投资 仅需数百元即可参与 无经验限制[1] - 分散风险效果突出 通过一篮子股票组合降低单一个股波动冲击[2] - 研究成本大幅降低 跟踪指数无需深度分析个股 仅需判断行业趋势[3] - 交易流动性更优 ETF成交活跃度普遍高于个股 且免征印花税[3] - 规避退市风险 定期调仓机制自动剔除不合格成分股[3] 重点科创板ETF产品 - 科创板100ETF(588120)：覆盖医药生物 电力设备 电子等战略行业 硬科技属性突出[4] - 科创芯片ETF国泰(589100)：跟踪科创板芯片指数(000685) 涵盖半导体全产业链 涨跌幅达20%[4] - 科创综指ETF(589630)：覆盖97%科创板市值 含560余家半导体 生物医药等企业 首次纳入200余家中小企业[4] - 科创创业ETF(588360)：跟踪中证科创创业50指数 重仓信息技术 医疗保健等双创龙头[5] 政策与市场环境 - 国家稳增长政策持续发力 资本市场环境优化推动A股景气度上行[6] - 科创板ETF普遍适用20%涨跌幅限制 交易弹性显著高于主板[5]

科创板深化改革措施 - 2025年陆家嘴论坛提出科创板深化改革措施 包括设置科创成长层并重启未盈利企业适用第五套标准上市 重点服务技术突破显著 商业前景广阔且持续高研发投入的科技型企业 [1] - 第五套标准适用范围从生物医药扩展至人工智能 商业航天 低空经济等前沿领域 支持更多技术突出但尚未盈利的企业上市 [1] - 科创成长层首次实施分层管理 强化信息披露与投资者适当性安排 配合约定限售等新规 使未盈利企业IPO流程更灵活 [1] - 创业板启用第三套标准 市值不低于50亿元且年营收超3亿元 进一步拓宽优质创新企业融资渠道 [1] 科创综指ETF国泰 - 科创综指ETF国泰跟踪的是科创综指 该指数由中证指数有限公司编制 从上海证券交易所科创板市场选取全部上市股票作为指数样本 [1] - 科创综指聚焦新一代信息技术 生物医药 高端装备制造等硬科技领域 全面反映科创板市场整体表现 体现中国科技创新企业的成长性与发展潜力 [1] 改革影响 - 科创板深化改革举措将推动前沿科技行业更全面对接资本市场 [1]

科创综指ETF表现 - 科创综指ETF（589630）上涨2 03% 政策红利推动科技板块估值修复 [1] - 该ETF跟踪科创综指 覆盖信息技术 生物医药 高端装备制造等行业 反映科创板"硬科技"核心资产成长性 [1] 资本市场改革举措 - 6月18日新设科创成长层 优化多层次资本市场体系 增强对科技企业包容性 [1][2] - 科创板将重启未盈利企业适用第五套标准上市 范围扩大至人工智能 商业航天 低空经济等前沿领域 [2] - 创业板启用第三套标准（市值≥50亿元且营收≥3亿元）便利创新企业融资 [2] 政策支持方向 - 央行在上海试点结构性货币政策工具 引导银行信贷投向科创领域 [2] - 跨境支付通上线等金融开放举措将促进高新产业及制造业集聚区域贷款增长 [2] - 科创企业密集区域的城商行 股份行有望受益于定向政策支持 [2] 投资产品信息 - 无股票账户投资者可关注国泰上证科创板综合ETF发起联接A（023733）和C类份额（023734） [3]

科创综指ETF国泰（589630）跟踪的是科创综指（000680），该指数由中证指数有限公司编制，覆盖科 创板全部上市公司证券，旨在全面反映科创板市场的整体表现。指数成分股聚焦科技创新领域，主要涵 盖信息技术、生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业，其成分企业普遍具有高研发投入、高技术壁 垒的特征。作为中国"硬科技"领域的核心资产风向标，该指数集中体现了科创板支持关键核心技术创新 的市场定位。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 6月23日，科创综指ETF（589630）收涨0.97%。 中信建投指出，2025年陆家嘴论坛上，证监会提出在科创板设置科创成长层，并重启未盈利企业适用第 五套标准上市，同时推出6项改革措施，包括扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低 空经济等更多前沿科技领域企业适用。此次扩容后，未来将有更多技术突出的人工智能、商业航天、低 空经济等领 ...

科技热点与市场表现 - 军工、医药、TMT板块集体反弹，科创综指ETF（589630）盘中涨幅近1 5% [1] - 科创板上市公司在并购重组中表现突出，2025年86起重大重组事件中参与18起，同比显著增加 [1] 政策与产业趋势 - A股并购重组市场活跃，生物医药、半导体、新一代信息技术领域企业通过并购技术密集型企业加速转型升级 [1] - 汽车、电子、机械设备行业并购数量最多，反映汽车智能化、半导体自主可控、制造业高端化智能化等产业趋势 [2] 重点配置方向 - 科技自立自强是当前配置重点，重点关注人工智能产业、自主可控、新型能源科技、空天信息技术和数据要素 [1] - 空天信息技术领域需关注低空经济、卫星及商业航天 [1] - 人工智能领域聚焦AI Agent、AI应用（如独立软件、智能终端）、人形机器人和自动驾驶 [1] - 自主可控方向重点关注"卡脖子"环节技术突破及国产化渗透，特别是以HBM为核心的芯片制造产业链 [1] 并购重组与投资机会 - 并购重组活跃程度反映产业周期方向，未来AI商业化落地可能形成主线行情 [2] - 当前政策宽松期，6月可阶段性关注并购重组主题，中长期建议配置国产AI算力等硬科技领域 [2] 科创综指ETF概况 - 科创综指ETF（589630）跟踪科创综指（000680），成分股平均市值约110亿元，偏向中小盘风格 [2] - 科创综指聚焦科技创新企业，覆盖早期创新阶段公司，行业配置侧重硬科技领域 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰上证科创板综合ETF发起联接A（023733）和C（023734） [2]