本轮行情驱动因素 - 政策改善资本市场信心并催化经济基本面持续修复 去年924政策改善资本市场信心 积极财政政策和适度宽松货币政策催化经济基本面改善 25年上半年GDP同比增长5.3%高于全年经济目标[1] - 资金面持续活跃 两融余额创近10年新高 两市成交额连续多日高于2万亿元 美联储降息周期提升中国资产对外资吸引力[1] - 投资者风险偏好显著提升 政策催化和经济修复预期推动风险偏好上升[3] - A股市场处于产业大爆发阶段 人形机器人 DeepSeek等AI大模型 创新药等新质产业持续爆发[4] ETF投资优势 - 解决选股难题 跟踪标的指数实现一键配置相关板块或行业 持仓透明[5] - 降低资金门槛 ETF净值大多1元左右 1手仅百元投资门槛低 如MSCI中国A50ETF(560050)不到百元可投资各行业顶尖龙头[6] - 直接投资科创板创业板北交所等市场 无需满足50万元资金门槛和2年投资经验 如科创芯片50ETF(588750)涨跌幅20%高弹性 云计算ETF汇添富(159273)成分股横跨四大交易所[6] - 直接投资跨境市场 无需港股通或美股账户 如港股通创新药ETF(159570) 港股通科技ETF汇添富(520980) 恒生科技ETF基金(513260)[6] - 流动性高可实现变相T+0套利 盘中随时交易 如有色50ETF(159652)8月25日一二级市场溢价超1%[7] 重点关注方向 - 券商板块作为进攻旗手 市场交投高度活跃 中资券商进军新业务 金融政策组合拳发力 基本面稳健修复估值有向上修复空间 证券ETF龙头(560090)值得关注[7] - 芯片板块基本面稳健修复 Q1整个芯片板块净利润同比增15.1% 科创芯片50ETF(588750)标的指数2025年Q1净利润增速70% 全年预计归母净利润增速104% AI催化国产替代加速处于景气上行周期[7] - 算力需求受AI模型迭代驱动 云计算ETF汇添富(159273)全面布局AI算力驱动下的云计算机遇 指数港股权重超26%捕捉港股龙头发展红利[7] - 机器人短期热点催化不断 人形机器人商业化落地可期 机器人ETF基金(159213)全面拥抱人形机器人大时代[7] - 反内卷主线持续演绎 有色50ETF(159652)布局工业金属稀有金属能源金属贵金属等细分板块 雅江工程开工业绩预期高景气[7] - 新能源板块受益供给侧改革深化 光伏龙头ETF(516290)电池50ETF(159796)费率同类最低档 新能源汽车ETF(516390)受政策补贴和智能化机器人双重催化[7] - 大消费和中药板块受资金青睐 消费ETF(159928)近10日资金流入超23亿元规模超165亿元 中药ETF(560080)近10日有7日资金流入规模同类领先[8] - 港股新消费催化不断 港股通消费50ETF(159268)布局潮玩珠宝美妆新茶饮等情绪消费板块[8] - 中证A500指数作为新一代宽基旗舰聚焦细分三级行业龙头超配新质生产力 中证A500指数ETF(563880)全面反映经济发展趋势[8] - 科创板获政策利好 科创50指数ETF(588870)聚焦业绩稳健的科创龙头换手率份额增长率领先 科创100ETF汇添富(589980)聚焦科创小巨人重仓芯片与创新药 科创综指ETF汇添富(589080)全面把握AI机器人智能驾驶等科技热点[9]

市场表现 - 2025年8月18日A股市场震荡上行，沪指创近10年来新高，科创综指ETF汇添富(589080)上涨1 94%，收于1 158元，成交额42 497万，换手率11 09% [1] - 科创综指成分股表现强势，南新制药(688189)上涨20 03%，申联生物(688098)上涨20 02%，天承科技(688603)上涨20 00% [1] - 科创综指ETF近5日涨幅6 04%，20日涨幅14 09%，60日涨幅25 32%，显示强劲的短期和中长期表现 [1] 成分股分析 - 科创综指ETF前十大成分股中，寒武纪-U(688256)上涨3 18%，金山办公(688111)上涨3 64%，联影医疗(688271)上涨1 79% [2] - 半导体相关成分股占比最高，塞武纪-U(688256)权重4 81%，海光信息(688041)权重4 54%，中芯国际(688981)权重2 23% [2] - 医药生物行业成分股表现分化，百利天恒(688506)下跌0 42%，惠泰医疗(688617)下跌3 56% [2] 行业动态 - 2025年上半年中国半导体产业总投资额4550亿元，同比下滑9 8%，但半导体设备投资逆势增长53 4% [3] - 全球科技巨头加速AI基础设施投入，微软2025财年资本开支达882亿美元，谷歌和Meta分别上调至850亿和660-720亿美元，同比增幅超60% [3] - 国内科技企业同步加大投入，阿里2025财年资本开支激增184%至934亿元，计划未来三年投入3800亿元，腾讯2024年资本开支增长221%至767 6亿元 [4] 投资主题 - 半导体材料国产化趋势明确，国产半导体材料国产化率预计同步提升，国内半导体材料迎来投资窗口期 [3] - 全球科技巨头进入AI基础设施建设增长期，大模型从技术验证转向规模化落地，算力需求呈指数级增长 [3][4] - 科创综指ETF覆盖科技创新前沿领域，具有高科创属性和成长潜力，为投资者提供布局20cm高弹性科创板块的工具 [4]

科创板指数及ETF表现 - 上证科创板100指数(000698)上涨2.66%，成分股经纬恒润(688326)上涨9.84%，三生国健(688336)上涨9.31%，博瑞医药(688166)上涨8.71% [1] - 科创100ETF汇添富(589980)上涨2.39%，最新价报0.99元，盘中换手2.61%，成交2001.76万元，近1月日均成交1861.93万元 [1] - 科创100ETF汇添富近2周规模增长2.34亿元，份额增长2.52亿份，新增规模和份额均位居可比基金1/11，近10个交易日合计资金流入2.48亿元 [1] - 上证科创板综合指数(000680)上涨2.14%，成分股概伦电子(688206)上涨20.01%，益方生物(688382)上涨20.00%，中邮科技(688648)上涨16.35% [4] - 科创综指ETF汇添富(589080)上涨超2%，最新价报0.94元，盘中换手3.39%，成交2452.24万元，近1月日均成交3831.99万元 [4] - 科创综指ETF汇添富近2周规模增长3424.60万元，份额增长5000.00万份，新增规模和份额均位居可比基金3/12，近10个交易日合计资金流入5604.68万元 [4] 科技行业动态 - 国内EDA龙头公司华大九天和概伦电子加速募资收购，平台整合节奏加快，国产化EDA和IP厂商能力逐步补全 [7] - AI芯片国产替代空间广阔，华为昇腾、海光信息、寒武纪等厂商加速突破性能、产能及生态瓶颈，昇腾910B基本可对标英伟达A100，寒武纪思元590芯片有望替代英伟达H20 [7] - 2025年下半年科技产业投资主线围绕AI展开，大模型持续进步推动AI从技术进步迈向生产力落地，已在广告、游戏、管理软件、智能汽车等领域改变产品形态或行业格局 [7] - DeepSeek R2、GPT-5预计下半年发布，中国科技产业价值重估过程尚未结束，AI生态扩张和应用落地带来细分行业投资机会 [7] 科创板投资机会 - 科创板处于"强政策+低利率+周期上行"三轮驱动格局，整体配置价值突出 [8] - 科创综指ETF汇添富(589080)覆盖全面、科创属性高、成长潜力强，适合布局科技创新前沿 [8] - 科创100ETF汇添富(589980)成长性和弹性更高，与"投早、投小、投长期、投硬科技"政策方向契合，聚焦新一代信息技术、生物医药、高端制造、新能源等领域 [8] - 两只ETF管理费仅0.15%/年，无需满足科创板投资门槛，便于投资者参与科技行情 [8]