公司业绩与预测 - 维持2025-2027年每股收益预测分别为0.06美元、0.08美元和0.10美元 [1] - 基于可比公司估值，给予公司2025年20倍市盈率 [1] - 目标价上调至9.45港元 [1] 业务进展与订单情况 - 2025年第三季度，理想i6、i8、极氪9X、奇瑞捷途G700等车型的R-EPS进入量产阶段 [1] - 2025年前三季度，亚太区贡献订单金额比例为49% [1] - 2025年全年订单金额预计达到50亿美元 [1] 技术创新与产品发展 - 线控转向系统有望在2025年第四季度再次获得定点项目 [1] - 公司已获得全球电动车领导者的线控转向定点，该订单支持L4级自动驾驶和出行即服务 [1] - 创新产品直驱式转向手感模拟器已落地，提供更好的转向手感模拟，并适合紧凑、轻量化的设计 [1]

股价表现与成交 - 公司股价上涨3.81%，报收7.09港元，成交额达1151.46万港元 [1] 新订单与业务进展 - 2025年前三季度亚太区贡献订单金额比例为49%，全年订单目标预计为50亿美元 [1] - 2025年第三季度，理想i6、i8、极氪9X、奇瑞捷途G700等车型的R-EPS进入量产阶段 [1] - 上半年公司获得新订单15亿美元，涵盖中国车企的国内外业务及欧洲车企的双小齿轮EPS和后轮转向订单，并维持全年50亿美元订单目标不变 [1] - 线控转向技术预计在2025年第四季度再次获得定点项目 [1] - 公司已获得全球电动车领导者的线控转向定点，该订单支持L4级自动驾驶和出行即服务 [1] 产品创新与技术发展 - 创新产品直驱式转向手感模拟器已落地，能提供更好的转向手感模拟，并适合紧凑、轻量化设计，同时支持低置和高置布局 [1] - 公司于8月发布新产品Motion IQ软件套件，可为客户提供静默方向盘转向、脱手检测、路面检测等先进车辆动态功能，该套件兼具故障预测和基于模型的软件开发工具功能，有助于加快产品上市速度并降低成本 [1]

股价表现与市场成交 - 公司股价上涨3.81%至7.09港元，成交额达1151.46万港元 [1] 产品与技术进展 - 2025年三季度，理想i6、i8、极氪9X、奇瑞捷途G700等车型的R-EPS进入量产 [1] - 线控转向技术预计于2025年四季度再获新定点，此前已获得全球电动车领导者订单，支持L4级自动驾驶和出行即服务 [1] - 创新产品直驱式转向手感模拟器已落地，提供更好转向手感并适合紧凑轻量化设计 [1] - 8月发布Motion IQ软件套件，提供静默方向盘转向、脱手检测、路面检测等车辆动态功能，可加快产品上市并降低成本 [1] 订单与财务表现 - 2025年前三季度亚太区贡献订单金额比例为49% [1] - 上半年获得新订单15亿美元，包括中国车企国内及海外业务、欧洲车企双小齿轮EPS和后轮转向订单 [1] - 公司维持全年50亿美元订单目标不变 [1] 市场与客户拓展 - 公司预计下半年将获得更多线控转向相关项目 [1]

投资评级与目标价 - 维持"增持"评级 [8] - 目标价上调至9.45港元 [8] - 给予公司2025年20倍市盈率估值 [8] 核心观点与业务进展 - 公司2025年四季度有望再获线控转向定点 [2][8] - 2025年三季度亚太区多个R-EPS产品进入量产，涉及理想、极氪、奇瑞捷途等车型 [8] - 2025年前三季度亚太区贡献订单金额比例为49%，全年预计订单总额为50亿美元 [8] - 公司已获得全球电动车领导者的线控转向定点，该订单支持L4级自动驾驶和出行即服务 [8] - 创新产品直驱式转向手感模拟器已落地，提供更好的转向手感并适合紧凑轻量化设计 [8] 财务表现与预测 - 2025年预计营业总收入为46亿美元，同比增长8% [7] - 2025年预计归属母公司净利润为1.52亿美元，同比大幅增长146.94% [7][9] - 预计毛利率将从2024年的10.49%提升至2025年的12.18% [9] - 预计每股收益将从2024年的0.03美元增长至2025年的0.06美元 [7][9] - 预计净资产收益率将从2024年的3.12%提升至2025年的7.18% [9] 估值与市场数据 - 当前股本为25.1亿股，当前市值为168.66亿港元 [4] - 基于2025年预测每股收益0.06美元，市盈率为14.22倍 [7] - 52周内股价区间为2.82-8.69港元 [4]

评级与目标价 - 维持耐世特“增持”评级，目标价上调至9.45港元 [1] - 基于2025年20倍市盈率的估值方法 [1] - 维持2025至2027年每股收益预测分别为0.06美元、0.08美元及0.10美元 [1] 经营与财务表现 - 2025年第三季度亚太区多个R-EPS项目进入量产阶段，涉及理想i6、i8、极氪9X、奇瑞捷途G700等车型 [1] - 2025年前三季度亚太区贡献订单金额比例为49% [1] - 2025年全年订单金额预计达到50亿美元 [1] 产品与技术进展 - 线控转向技术预计在2025年第四季度再次获得定点项目 [1] - 公司已获得全球电动车领导者的线控转向定点，该订单支持L4级自动驾驶和出行即服务 [1] - 创新产品直驱式转向手感模拟器已落地，提供更好的转向手感并适合紧凑轻量化设计 [1]

投资评级与目标价 - 维持耐世特“增持”评级，目标价上调至9.45港元 [1] - 目标价基于2025年20倍市盈率及1美元兑7.7港元的汇率换算 [1] - 维持公司2025至2027年每股收益预测分别为0.06美元、0.08美元和0.10美元 [1] 业务运营与财务表现 - 2025年第三季度，理想i6、i8、极氪9X、奇瑞捷途G700等车型的R-EPS进入量产阶段 [1] - 2025年前三季度，亚太区贡献订单金额比例为49% [1] - 预计2025年全年订单金额为50亿美元 [1] 产品与技术进展 - 线控转向业务有望于2025年第四季度再次获得定点项目 [1] - 公司已获得全球电动车领导者的线控转向定点，该订单支持L4级自动驾驶和出行即服务 [1] - 创新产品直驱式转向手感模拟器已落地，能提供更好的转向手感模拟并适合紧凑轻量化设计 [1]