股价表现 - 9月22日宁波华翔股价上涨5.02%至35.75元/股 成交额8.57亿元 换手率3.46% 总市值290.95亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为汽车零部件开发、生产和销售 内饰件占比53.89% 外饰件占比18.06% 金属件占比17.68% 电子件占比8.28% 其他业务占比2.09% [1] 基金持仓情况 - 泓德睿享一年持有期混合A(009015)二季度持有6700股 占基金净值比例0.21% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约1.15万元 最新规模5428.46万元 今年以来收益8.93% 近一年收益21.25% 成立以来收益40.34% [2] 基金经理信息 - 基金经理姚学康累计任职3年267天 管理规模9.43亿元 最佳回报22.28% 最差回报-13.38% [2] - 基金经理赵端端累计任职7年0天 管理规模24.27亿元 最佳回报40.34% 最差回报-0.5% [2]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中下跌2.08%至32.02元/股，成交6.15亿元，换手率2.67%，总市值260.59亿元 [1] - 主力资金净流出2776.09万元，特大单买卖占比分别为13.85%和13.57%，大单买卖占比分别为22.50%和27.30% [1] - 今年以来股价累计上涨163.50%，近5日/20日/60日分别上涨6.59%/40.69%/118.84% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近一次（3月17日）净买入3776.23万元，买卖总额占比分别为26.42%和22.91% [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入128.79亿元，同比增长11.03% [2] - 同期归母净利润亏损3.74亿元，同比下滑170.16% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.82万户，较上期增加29.27%，人均流通股14725股，减少22.64% [2] - 香港中央结算有限公司增持1000.31万股至3831.12万股，位列第二大流通股东 [3] - 易方达中证红利ETF减持108.67万股至786.98万股，招商中证红利ETF减持77.19万股至648.37万股 [3] - 广发科技创新混合A退出十大流通股东名单 [3] 公司业务构成 - 主营业务为汽车零部件开发/生产/销售，内饰件占比53.89%，外饰件18.06%，金属件17.68%，电子件8.28% [1] - 所属申万行业为汽车零部件-车身附件及饰件，概念板块涵盖特斯拉/宁德时代/智能汽车等 [2] 分红历史 - A股上市后累计派现43.80亿元，近三年累计派现10.99亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月2日盘中下跌2.11%至26.93元/股，成交额1.24亿元，换手率0.64%，总市值219.17亿元 [1] - 主力资金净流出953.59万元，特大单买卖占比分别为2.60%和7.83%，大单买卖占比分别为16.05%和18.53% [1] - 年内股价累计上涨121.61%，近5日/20日/60日分别上涨16.73%、34.25%、80.71% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近一次（3月17日）净买入3776.23万元，买卖总额占比分别为26.42%和22.91% [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务为汽车零部件开发生产销售，收入构成：内饰件53.89%、外饰件18.06%、金属件17.68%、电子件8.28%、其他2.09% [1] - 属于汽车零部件-车身附件及饰件行业，概念板块涵盖汽车电子、特斯拉、机器人概念等 [2] 股东结构与资金动向 - 股东户数4.82万户（截至6月30日），较上期增加29.27%，人均流通股14,725股，减少22.64% [2] - 香港中央结算公司增持1,000.31万股至3,831.12万股（第二大股东） [3] - 易方达中证红利ETF减持108.67万股至786.98万股（第六大股东），招商中证红利ETF减持77.19万股至648.37万股（第七大股东） [3] - 广发科技创新混合A退出十大股东行列 [3] 财务表现与分红记录 - 2025年上半年营业收入128.79亿元，同比增长11.03% [2] - 归母净利润亏损3.74亿元，同比下滑170.16% [2] - A股上市后累计分红43.80亿元，近三年累计分红10.99亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月1日盘中上涨2.02%至27.83元/股 成交额11.66亿元 换手率6.03% 总市值226.49亿元 [1] - 主力资金净流出5074.94万元 特大单买卖占比分别为15.80%和17.38% 大单买卖占比分别为27.15%和29.92% [1] - 年内累计涨幅129.02% 近5/20/60日分别上涨20.37%/39.36%/82.59% 年内3次登龙虎榜 最近3月17日净买入3776.23万元 [1] 财务与经营状况 - 2025年上半年营业收入128.79亿元 同比增长11.03% 归母净利润亏损3.74亿元 同比下滑170.16% [2] - 主营业务收入构成：内饰件53.89% 外饰件18.06% 金属件17.68% 电子件8.28% 其他2.09% [1] - A股上市后累计分红43.80亿元 近三年累计派现10.99亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.82万户 较上期增加29.27% 人均流通股14725股 较上期减少22.64% [2] - 香港中央结算持股3831.12万股 较上期增持1000.31万股 易方达中证红利ETF持股786.98万股 减持108.67万股 [3] - 招商中证红利ETF持股648.37万股 减持77.19万股 广发科技创新混合退出十大股东 [3] 行业与业务定位 - 所属申万行业为汽车零部件-车身附件及饰件 概念板块包括机器人概念/汽车电子/特斯拉等 [2] - 公司成立于1988年9月 2005年6月上市 主营汽车零部件开发/生产/销售 [1]

股价表现与交易数据 - 8月29日盘中上涨2.34%至25.38元/股 成交1.52亿元 换手率0.85% 总市值206.55亿元 [1] - 主力资金净流入329.59万元 特大单净卖出439.53万元 大单净买入769.12万元 [1] - 年内股价累计上涨108.85% 近5日/20日/60日分别上涨9.97%/26.52%/68.50% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近3月17日净买入3776.23万元 买入总额2.84亿元(占比26.42%) 卖出总额2.46亿元(占比22.91%) [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入128.79亿元 同比增长11.03% [2] - 同期归母净利润亏损3.74亿元 同比下滑170.16% [2] - A股上市后累计派现43.80亿元 近三年累计派现10.99亿元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4.82万户 较上期增加29.27% [2] - 人均流通股14725股 较上期减少22.64% [2] - 香港中央结算增持1000.31万股至3831.12万股 位列第二大流通股东 [3] - 易方达中证红利ETF减持108.67万股至786.98万股 招商中证红利ETF减持77.19万股至648.37万股 [3] - 广发科技创新混合退出十大流通股东行列 [3] 主营业务构成 - 公司主营汽车零部件开发生产销售 内饰件占比53.89% 外饰件18.06% 金属件17.68% 电子件8.28% 其他2.09% [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [2] - 概念板块涵盖机器人概念 汽车零部件 中盘 汽车电子 融资融券等 [2]

核心业绩表现 - 1H25收入128.79亿元 同比增长10.9% 2Q25收入66.18亿元 同比增长11.9% 环比增长5.7% [1] - 1H25归母净利润-3.74亿元 同比下降170.2% 2Q25归母净利润-6.30亿元 主要受欧洲业务剥离影响 [1] - 2Q25业绩符合业绩预告指引 扣非归母净利润6.00亿元 [1] 收入结构分析 - 分产品：内饰件收入69.40亿元 同比增长22.6% 受益于比亚迪/吉利/小米等新能源客户 外饰件收入23.26亿元 同比增长0.1% 金属件收入22.77亿元 同比增长2.1% 电子件收入10.67亿元 同比下降2.57% [1] - 分区域：国内收入104.38亿元 同比增长17.02% 海外收入24.41亿元 同比下降9.43% 受欧洲资产剥离影响 [1] 盈利能力指标 - 1H25毛利率15.2% 同比下降0.5个百分点 2Q25毛利率16.4% 同比下降0.2个百分点 环比上升2.5个百分点 [2] - 1H25费用率优化：销售费用率0.7% 同比下降0.5个百分点 管理费用率4.5% 同比下降0.3个百分点 研发费用率3.3% 同比下降0.2个百分点 [2] - 2Q25扣非净利率9.06% 反映核心业务经营改善 [2] 现金流与特殊事项 - 经营活动现金流净额11.83亿元 同比增长361.18% 体现营运效率提升 [2] - 欧洲业务剥离及北美井上回购产生非经常性损失10.20亿元 [2] 战略布局与发展 - 完善"车身+底盘+电池"轻量化技术布局 [2] - 子公司上海华翔启源与上海智元签订三年期全尺寸双足机器人代工协议 切入具身智能赛道 [2] - 设立10亿元股权投资基金 出资2.99亿元探索智能座舱与机器人核心部件并购机会 [2] 盈利预测与估值 - 2025年净利润预测下调58.6%至4.99亿元 2026年盈利预测维持不变 [3] - 当前股价对应2025年37.6倍市盈率 2026年14.6倍市盈率 [3] - 目标价上调69.6%至26.80元 对应17.0倍2026年市盈率 较当前股价有16.2%上行空间 [3]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中上涨7.41%至24.78元/股，成交2.59亿元，换手率1.52%，总市值201.67亿元 [1] - 主力资金净流入746.15万元，特大单买入2896.80万元（占比11.17%），大单买入3654.95万元（占比14.10%） [1] - 今年以来股价累计上涨103.92%，近60日涨幅达68.09%，近20日上涨25.60% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近一次（3月17日）净买入3776.23万元，买入总额2.84亿元（占比26.42%） [1] 财务与经营数据 - 2025年1-6月营业收入128.79亿元，同比增长11.03% [2] - 同期归母净利润亏损3.74亿元，同比下滑170.16% [2] - 主营业务收入构成：内饰件53.89%、外饰件18.06%、金属件17.68%、电子件8.28% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.82万户，较上期增加29.27%，人均流通股14,725股（减少22.64%） [2] - 香港中央结算有限公司持股3831.12万股（第二大股东），较上期增持1000.31万股 [3] - 易方达中证红利ETF持股786.98万股（第六大股东），减持108.67万股 [3] - 招商中证红利ETF持股648.37万股（第七大股东），减持77.19万股 [3] - 广发科技创新混合A退出十大流通股东名单 [3] 公司基础信息与分红 - 所属申万行业：汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，概念板块含机器人、汽车电子等 [2] - 1988年9月成立，2005年6月上市，主营汽车零部件开发、生产与销售 [1] - A股上市后累计派现43.80亿元，近三年累计分红10.99亿元 [3]

核心观点 - 公司拟向特定对象发行股票244,149,936股，募集资金不超过292,073.18万元，用于汽车零部件智能制造等项目及补充流动资金[4][10] - 发行后总股本将增至1,057,983,058股，测算显示在三种盈利情景下（持平/年增10%/年减10%）扣非后每股收益分别为0.87/1.05/0.70元[5][6] - 募投项目聚焦汽车内饰件、金属件产能扩张及智能底盘等新技术研发，与现有主业协同[7][8] 发行方案细节 - 发行数量占发行前总股本约30%，假设2024年扣非净利润为95,300.50万元作为测算基准[4][5] - 测算显示发行后2025年扣非后每股收益在三种情景下较发行前下降23%-32%，主要因股本扩张[5][6] - 募集资金用途包括：芜湖智能制造项目（内饰/金属件）、重庆内饰基地、研发中心（智能底盘/人形机器人）、数字化改造及流动资金[7][10] 业务与行业背景 - 公司主营汽车内外饰件、金属件及电子件，客户覆盖大众、奔驰、比亚迪等传统及新能源车企[8][9] - 2021-2024年国内汽车产销量年均增长超6%，新能源车及自主品牌崛起推动零部件需求[8][9] - 技术储备涵盖汽车电子、材料科学等领域，专利布局支撑智能底盘等新方向研发[8] 实施保障措施 - 将通过优化流程、控制成本提升运营效率，加速募投项目投产以对冲每股收益摊薄[9][10] - 已建立专项募集资金管理制度，承诺严格按规划使用资金并强化现金分红执行[10][11] - 董事、高管及控股股东均签署承诺函，确保填补回报措施落实[12][13]