中信证券发布研报称，在高比例新能源场景下，保障电力系统平衡面临巨大挑战，各类发电主体装机成 本有待合理回收，建立体现容量支撑能力价值的电力容量市场机制迫在眉睫。预计短期内以容量补偿价 格为主对传统基荷电源装机成本进行有效回收；中长期建立电力容量市场，将新型储能、风电光伏、虚 拟电厂等更多供电主体纳入市场。建议关注容量市场建设进程中直接受益的火电企业，储能和虚拟电厂 的盈利模式拓宽，以及智能计量设备、电力交易软件等配套产业链机遇。 中信证券主要观点如下： 必要性：新能源市场化提速推进，电力容量市场需未雨绸缪 电力系统层面，在高比例新能源场景下，保障电力系统平衡面临巨大挑战。发电企业层面，利用小时持 续压缩，火电企业经营不善。参与主体层面，新型储能、虚拟电厂盈利模式缺失，单一能量市场无法对 灵活性资源形成充分激励。长期来看，建立体现容量支撑价值的电力容量市场机制是必然趋势。 充分性：市场化进程持续推进，电力市场拼图正将补齐 在新型电力系统之下，电力市场正从"单一能量市场"向"能量+容量+辅助服务"多元体系过渡。容量与能 量市场分别对应电力系统的可靠性保障与经济运行两大核心目标。从市场建设节奏看，中长期市场已较 为 ...

每经AI快讯，12月23日，中信证券研报表示，在高比例新能源场景下，保障电力系统平衡面临巨大挑 战，各类发电主体装机成本有待合理回收，建立体现容量支撑能力价值的电力容量市场机制迫在眉睫。 预计短期内以容量补偿价格为主对传统基荷电源装机成本进行有效回收；中长期建立电力容量市场，将 新型储能、风电光伏、虚拟电厂等更多供电主体纳入市场。建议关注容量市场建设进程中直接受益的火 电企业，储能和虚拟电厂的盈利模式拓宽，以及智能计量设备、电力交易软件等配套产业链机遇。 ...

中信证券研报称，在高比例新能源场景下，保障电力系统平衡面临巨大挑战，各类发电主体装机成本有 待合理回收，建立体现容量支撑能力价值的电力容量市场机制迫在眉睫。预计短期内以容量补偿价格为 主对传统基荷电源装机成本进行有效回收；中长期建立电力容量市场，将新型储能、风电光伏、虚拟电 厂等更多供电主体纳入市场。建议关注容量市场建设进程中直接受益的火电企业，储能和虚拟电厂的盈 利模式拓宽，以及智能计量设备、电力交易软件等配套产业链机遇。 ...

（文章来源：第一财经） 中信证券研报表示，在高比例新能源场景下，保障电力系统平衡面临巨大挑战，各类发电主体装机成本 有待合理回收，建立体现容量支撑能力价值的电力容量市场机制迫在眉睫。预计短期内以容量补偿价格 为主对传统基荷电源装机成本进行有效回收；中长期建立电力容量市场，将新型储能、风电光伏、虚拟 电厂等更多供电主体纳入市场。建议关注容量市场建设进程中直接受益的火电企业，储能和虚拟电厂的 盈利模式拓宽，以及智能计量设备、电力交易软件等配套产业链机遇。 ...

文章核心观点 - 国家发展改革委与国家能源局于9月8日发布关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见，并提出了时间表 [2] - 该意见明确了人工智能在能源各细分领域的应用方向与投资机遇，涉及新能源、传统电源、煤炭及石化行业 [1][3][4] AI+新能源 - 发电侧将带来电力交易软件需求增长、功率预测软件渗透率提升、运营监控软件和并网控制系统普及 [3] - 电网侧预计促进电网“四可”的智能化改造及智能电网投资额增长 [3] - 用户侧预计虚拟电厂和智能微网的需求将快速放量 [3] AI+传统电源 - 火电与人工智能结合重点在燃料管控、生产运行优化与智能控制、设备全生命周期管理等业务场景 [1][3] - 水电与人工智能结合重点在设计建造阶段的地质智能化勘测设计和设备智能化安装调试，以及运营阶段的气象水文联合预测和流域综合调度评估 [1][3] - 核电与人工智能结合重点在核电站运营监测及可控核聚变技术路径探索 [1][3] AI+煤炭 - 人工智能将赋能煤炭行业高质量转型和智能化建设，涉及地质勘探、煤矿采掘、煤炭洗选、生产调度、安全管控、设备管理等多个典型场景 [3] - 建议重点关注煤矿智能化领域的投资机遇 [3] AI+石化 - 人工智能有望推动石油石化全产业链升级，为油气、油服、炼化板块带来发展机遇 [4] - 在油气板块，人工智能可推动增储上产与降本增效，提升决策精度与作业效率，降低单井运营成本 [4] - 在油服板块，智能化装备的研发与应用是发展先机，全球智慧油气市场规模有望持续增长 [4] - 在炼化板块，人工智能有望重塑运营管理模式与优化成本结构，推动生产管理质效提升 [4][5]