财务业绩 - 前三季度营业总收入905.64亿元，同比增长1.71% [1][1] - 扣非归母净利润首次超过百亿，达101.03亿元，同比增长18.73% [1][1] - 发布中期分红预案，拟派发现金红利总额30.36亿元 [1][1] - 自上市以来累计实施25次分红，分红总额达585.66亿元，连续6年分红比率超过70% [1][6] 业务板块表现 - 液体乳业务实现营收549.39亿元，作为基石业务保持稳定市场份额和领先地位 [2] - 奶粉及奶制品业务营收达242.61亿元，创历史新高，同比增长13.74% [3] - 婴幼儿奶粉零售额市占率达到18.1%，同比提升1.3个百分点，跃居中国市场第一 [3] - 冷饮业务营业收入为94.28亿元，同比增长13% [3] - 奶粉、奶酪和冷饮业务预计全年会有双位数增长 [4] 产品创新与市场拓展 - 奶粉业务呈现“牛羊并举、全生命周期覆盖”的立体化矩阵特点 [3] - 成人奶粉品牌“欣活”与同仁堂联合推出多款功能奶粉产品 [3] - 冷饮业务与山姆共创“生牛乳绿豆雪糕”，成为山姆冰品品类冠军 [3] - 奶酪业务通过产品创新，推出脆奶酪新品，具备非油炸、12倍牛奶钙、7倍牛奶蛋白等特点 [4] - 尝试涂抹奶酪酱形态，开辟酱类奶酪新赛道 [4] 品牌建设与消费者互动 - 探索“医疗+营养”新模式，将健康服务延伸至社区、药店、母婴等新场景 [5] - 与哈利·波特、迪士尼等全球知名IP合作，以及与海底捞、山姆等渠道共创 [5] - 打造“百搭伊利”形象，通过春节“过年好搭子”、中秋“团圆搭子”等场景与消费者情感链接 [6] - 安慕希成为职场人、健身族的“能量搭子”，QQ星是孩子的“成长搭子” [6] 股东回报与市场认可 - 2025年第三季度保险资金增持公司股份2811.79万股 [6] - 公司高分红、高股息以及长期投资价值受到保险资金、社保基金等长线资金青睐 [6] - 未来几年公司的分红率水平希望不低于70%，并将用更灵活的方式回报股东 [6]

行业活动与公司展示 - FBIF2025食品饮料创新论坛及展览在上海举行 公司作为乳业龙头携最新创新技术与成果亮相[1] - 活动汇聚全球行业精英与创新力量 被视为食品行业创新风向标[1] - 公司通过实际行动推动消费市场活跃与发展 强调高品质供给对提振消费的关键作用[1] 公司创新理念与战略 - 公司秉持"不创新 无未来"理念 以消费者为中心推动全链创新[1] - 2024年新品收入占比超15% 2025年持续加码口感革新 功能营养突破和消费场景创新[5] - 通过精深加工技术挖掘乳制品潜在价值 如全球首创"乳铁蛋白定向提取保护技术"将保留率从10%提升至超90%[5] 全产业链创新实践 上游创新 - 从牧草品质入手 科学配比奶牛饲料 添加富含DHA的"裂壶藻粉"使每100ml牛奶含12mg DHA[3] - 运用营养调控技术开发天然功能原料奶[3] 中游创新 - 采用新工艺提取乳清蛋白 乳铁蛋白等营养成分 开发新型奶基食品[3] - 高纯度β-酪蛋白提取技术为产业化提供支撑 推动乳基原料进口替代[5] 下游创新 - 实时洞察需求 针对性开发新产品如金典活性乳铁蛋白有机纯牛奶[3][5] - 结合中医理论推出"药食同源"功能性产品 开拓零食场景推出泡面芝士条等创新产品[4] 产品创新与市场表现 - 开发具有"液态咀嚼感"的优酸乳嚼柠檬等差异化产品[4] - 系列新品受到市场好评 为消费者提供覆盖全生命周期的营养解决方案[5] - 通过科技成果转化持续优化全品类矩阵 满足细分需求[3][5] 行业影响与未来方向 - 公司展示中国乳业卓越品质与创新实力 为消费市场注入新活力[5] - 未来将持续聚焦消费者需求 携手全链合作伙伴探索发展新路径[5] - 以创新为核心驱动力 引领行业高质量发展[1][5]

业绩表现 - 2024年营收1157.80亿元稳居亚洲乳业第一 剔除商誉减值后净利润115.39亿元同比增长12.2% [1] - 2025年一季度营收330.18亿元同比增长1.35% 扣非归母净利润46.29亿元同比增长24.19% [2] - 2020-2024年毛利率累计提升377个基点 核心经营利润率累计提升205个基点 [3] - 2024年管理费用率同比降低23个基点至3.86% 2025年一季度销售费用率同比下降152个基点至16.9% [3] 业务板块 - 液体乳2024年营收750.03亿元 高端低温白奶营收同比增超30% 安慕希稳居细分品类第一 [5] - 冷饮业务2024年营收87.21亿元 连续30年市占率第一 巧乐兹/甄稀引领消费潮流 [6] - 奶粉及奶制品2024年营收296.75亿元同比增长7.53% 金领冠婴幼儿奶粉持续双位数增长 [8] - 羊奶粉业务稳居全球销量与销售额第一 佳贝艾特连续七年中国进口市场份额超60% [9] - 海外业务2024年冷饮营收增长13% 婴幼儿奶粉营收增长68% [10] 战略布局 - 推出优酸乳嚼柠檬等创新产品 舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300% [12] - 奶酪2B业务营收同比增长超20% 伊刻活泉现泡茶实现翻倍增长 [12] - 与同仁堂战略合作布局功能性营养赛道 推进乳深加工解决原制奶酪进口依赖 [15] - 国家乳业技术创新中心二期开工 奶酪智造标杆基地三期即将投产 [15] 核心优势 - 全球15个研发中心 国家乳业技术创新中心为行业提供系统化解决方案 [17] - 数智化能力嵌入运营体系 新品上市周期缩短/供应链效率提升 [17] - 2024年分红77.26亿元分红比例91.4% 启动不超过20亿元回购注销计划 [20] 行业背景 - 2024年乳品全渠道销售额同比下滑2.7% 生产企业面临巨大压力 [4]