主动权益类基金业绩表现 - 主动权益类基金近一年平均收益达48.13% 其中4354只实现正收益[1][2] - 586只基金收益超80% 274只净值翻倍 部分产品收益超200%[2] - 中信建投北交所精选两年定开混合基金近一年收益264.31% 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合基金收益241.75% 中欧数字经济混合基金收益237.52%[2] 绩优基金投资策略 - 基金经理二季度果断加仓 重点布局北交所 人工智能 机器人 新消费等领域[1][2] - 信澳业绩驱动混合基金4月底全面回归科技产业链核心品种 5至7月获得良好回报[3] - 华商均衡成长混合基金5月大幅增加海外算力板块配置 布局AI算力及应用领域[3] 产业投资方向聚焦 - 人工智能产业链被持续看好 AI应用正以深度和广度推进 "AI+万物"被视为最大科技潮流[4] - 创新药 新消费 自动驾驶 人形机器人等领域存在系统性投资机会[4] - 有色金属 自主可控 出海资产 港股资产也被列为重点布局方向[4][5] 基金经理配置调整 - 融通产业趋势先锋股票基金保留银行保险等稳定性资产 阶段性加仓机器人及AI算力科技资产[5] - 重点关注科技成长资产 稳定现金流分红资产 价格回暖资产三大方向[5] - 景顺长城基金认为AI行业叙事逻辑加强 模型迭代稳步推进 头部互联网应用和公有云优势凸显[4]

市场表现与催化因素 - 上证指数稳步上行 沪深两市成交额突破3万亿元[2] - 主动权益类基金近一年平均收益达43% 超百只基金净值翻倍[2] - 北交所主题基金表现突出 多只产品近一年收益超200% 例如中信建投北交所精选基金收益达267.53%[2] - 市场走强受四重因素催化：国内稳增长政策明确、海外流动性宽松（美联储降息预期）、外贸数据超预期、科创板块技术突破带动情绪[1][2] 资金面与流动性支撑 - 两市成交额连续多日突破2万亿元 融资余额单日增长超300亿元 6月底以来累计净增长超3000亿元[3] - 全球对冲基金以6月底以来最快速度买入中国股票[3] - 保险资金可能成为新增低成本资金配置来源 7月社融数据显示非银机构存款大幅增加[4] - 权益类基金发行活跃 69只产品正在发行 28只即将启动 上周集中上报40只权益类基金[4][5] 行业与板块动向 - 科技板块成为市场重要推动力 受益于估值修复、产业事件催化及海外云厂商资本开支高增长[3] - 国产算力生态加速构建 DeepSeek-V3.1大模型与新一代国产芯片协同优化[3] - 公募基金仓位处于高位：普通股票型基金平均仓位90.79% 偏股混合型基金平均仓位88.86%[6] - 通信与非银行业配置比例显著提升 机构调研频率上升 近一个月调研超21700次 电子设备、汽车、医疗器械行业调研超1000次[6][7] 投资策略与布局方向 - 基金经理强调均衡配置：聚焦科技成长（AI、创新药）与高股息红利资产[6] - 创新药板块受关注 上半年国产企业BD交易活跃 交易数量和金额刷新纪录[7] - 港股科技板块或迎"估值修复+盈利增长"的戴维斯双击行情[7] - 策略倾向"攻守兼备"：兼顾国家长期发展战略的成长领域与估值合理的价值板块[6]

机构动向 - 主动权益类基金近一年平均收益达27 49% 其中28只基金收益超100% [1][2] - 超600只主动权益类基金净值创历史新高 部分基金通过均衡配置策略实现年化回报超26% [1][3] 主题基金表现 - 北交所主题基金表现突出 中信建投北交所精选两年定开混合基金近一年收益达201 39% 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合基金收益192 13% [2] - 重仓机器人板块的基金表现优异 永赢先进制造智选混合基金 鹏华碳中和主题混合基金 平安先进制造主题股票基金近一年收益均超120% [2] - 创新药主题基金表现强劲 永赢医药创新智选混合基金 中银港股通医药混合基金 平安医药精选股票基金近一年收益均超100% 其中前两只基金今年以来净值已翻倍 [2] 后市展望 - 机构对权益市场持积极态度 认为AI行业叙事逻辑持续加强 模型迭代稳步推进 应用繁荣渐行渐近 [4] - 建议通过自下而上筛选寻找基本面有望提前复苏的公司 盈利见底回升的行业将增多 政策将催化这一过程 [4] - 创新药被视为中长期机会 中国正成为全球大分子药物研发和制造中心 AI医疗领域存在阶段性交易机会 [4]

发起式基金清盘现状 - 今年以来清盘的131只基金中发起式基金占比高达41只 [1] - 2022年下半年成立的196只发起式基金中106只规模低于2亿元 其中72只不足5000万元 40只不足2000万元 [3] - 6月以来多只发起式基金发布清盘预警 如富安达先进制造混合基金因规模可能低于2亿元暂停申购业务 [4] 清盘原因分析 - 多数清盘基金为追逐市场热点成立 成立后遭遇业绩大幅下滑 如上银新能源产业精选混合基金净值从1元跌至0.45元 [1][2] - 宝盈新能源产业混合基金净值从1.19元腰斩至0.42元后清盘 [2] - 发起式基金成立门槛低但需在三年后达到2亿元规模 否则强制清盘 [3] 行业布局现状 - 今年以来新成立619只基金中发起式基金占比146只 [6] - 部分发起式基金成功案例：永赢先进制造智选混合和中欧时代先锋股票基金规模超百亿元 招商量化精选股票基金规模超50亿元 [6] - 中欧时代先锋和招商量化精选成立以来收益率均超190% 永赢先进制造凭借机器人板块重仓取得短期亮眼业绩 [6] 行业发展建议 - 发起式基金应作为逆势布局的"种子"而非热点营销工具 [1] - 需从专业角度出发布局特色产品 避免同质化竞争 [7] - 在市场低谷时期进行战略布局 打造差异化产品策略 [7]

中航远见领航基金限购 - 中航远见领航基金A类和C类份额自3月7日起暂停单日单个账户单笔或累计超过50万元的申购 [1][3] - 该基金去年四季度末规模仅1900万元 年初至3月5日涨幅达11.55% [3] - 限购原因包括投资策略容量限制 规模增长可能降低策略有效性 以及大额申购对现有持有人收益的潜在影响 [1][3] 绩优基金限购现象 - 当前共有361只主动权益基金处于限购或暂停申购状态 [5] - 中欧智能制造限购10万元 鹏华碳中和限购100万元 永赢先进制造限购100万元且年内净值增长65.5% [5] - 基金限购主要考虑规模增长对投资策略和交易执行的潜在负面影响 [6] 科技主题基金表现 - 限购基金中业绩居前的多为北交所主题基金和科技主题基金 [8] - AI驱动的芯片、半导体等科技板块引领行情 中欧智能制造、富国新活力等基金受益于集中布局高成长性行业 [8] - AI应用、智能驾驶、机器人等科技创新方向被多家机构视为2025年重点投资领域 [8][9] 科技产业趋势 - 国内AI大模型突破、人形机器人产业链落地、全球云服务资本开支扩张强化科技主线中期逻辑 [8] - 算力、机器人等方向在流动性宽松和政策催化下仍存结构性机会 但需警惕主题炒作过热风险 [8] - 科技产业趋势中期难以证伪 在不确定性环境下可能继续成为市场主线 [9]