债券发行批准 - 公司所属子公司申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过人民币200亿元次级债券 [1] 债券发行详情 - 本期债券发行规模人民币30亿元 其中品种一发行规模人民币20亿元 期限3年 票面利率2.15% 品种二发行规模人民币10亿元 期限5年 票面利率2.24% [1] - 本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易 [1] 监管批复 - 发行基于中国证券监督管理委员会《关于同意申万宏源证券有限公司向专业投资者公开发行次级债券注册的批复》(证监许可〔2025〕1557号) [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为13.13亿元人民币，同比下降11.60% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7885.21万元人民币，同比增长65.91% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-26.24亿元人民币，同比下降260.10% [1] - 总资产达到617.46亿元人民币，较上年末增长5.53% [1] - 基本每股收益为0.04元/股，同比增长100% [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为64,301户 [2] - 新希望化工投资有限公司与南方希望实业有限公司存在一致行动关系，合计持股比例超过10% [2] - 前十大股东中包括多家国有法人股东，其中贵州现代物流产业集团持股4.86%，中国贵州茅台酒厂集团持股4.04% [2] 资本结构与偿债能力 - 公司资产负债率为59.19%，较上年末的55.73%有所上升 [3] - EBITDA利息保障倍数为1.96，较上年同期的1.85有所改善 [3] - 公司发行了多期公司债券和次级债券，包括2023-2025年面向专业投资者公开发行的各类债券 [3] 公司基本信息 - 公司股票代码600155，于上海证券交易所上市，简称由"华创阳安"变更为"华创云信" [1] - 2025年半年度不进行利润分配或公积金转增股本 [1] - 公司办公地址位于北京市西城区锦什坊街26号楼恒奥中心C座 [1]

核心财务表现 - 营业总收入达到153.98亿元，同比增长34.38% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为64.70亿元，同比增长48.31% [1] - 基本每股收益0.79元/股，同比增长51.92% [1] - 加权平均净资产收益率4.83%，同比增加1.44个百分点 [1] 资产负债状况 - 资产总额8158.39亿元，较上年末增长7.52% [3] - 负债总额6592.59亿元，较上年末增长8.85% [3] - 归属于上市公司股东的净资产1509.47亿元，较上年末增长2.27% [3] - 母公司净利润57.99亿元，同比增长25.28% [3] 风险控制指标 - 核心净资本700.23亿元，较上年末增长0.81% [3] - 净资本939.33亿元，较上年末下降2.01% [6] - 风险覆盖率264.86%，较上年末下降11.36个百分点 [6] - 资本杠杆率12.87%，较上年末下降0.42个百分点 [6] - 流动性覆盖率170.78%，较上年末下降12.39个百分点 [6] 股东结构 - 前三大股东分别为香港中央结算（代理人）有限公司（22.36%）、吉林敖东（16.47%）、辽宁成大（16.44%）[6] - H股登记股东1318户，A股无普通股股东户数披露 [6] - 吉林敖东及其一致行动人合计持股20.11%，辽宁成大及其一致行动人持股17.97% [8] 债券融资情况 - 存续债券包含公司债券、次级债券、永续次级债券等多种类型 [11][13][14] - 永续次级债券设有利率调整条款，发行人可在第5个及后续付息日按面值赎回 [11][13] - 2025年新发行多期短期公司债券、次级债券和科技创新次级债券 [18] 现金流与偿债能力 - 经营活动现金流量净额-12.30亿元，同比改善 [1] - 利息保障倍数2.80，同比增长39.30% [19] - EBITDA利息保障倍数2.91，同比增长37.91% [20] - 贷款偿还率和利息偿付率均保持100% [20] 会计政策调整 - 执行财政部标准仓单交易会计处理新规，调减上年同期营业收入和营业支出各3.19亿元 [3] - 上年度末净资本数据已按证监会新规重述 [6]

发行方案核心内容 - 麦高证券非公开发行不超过人民币6亿元次级债券 旨在优化负债结构 降低流动性风险 支撑业务扩张并充实净资本规模 [1] - 债券采用平价发行 按年付息 到期一次还本 最后一期利息随本金兑付 [1] - 募集资金将用于补充证券流动资金或其他符合法律法规规定的用途 具体用途根据实际需求确定 [1] 授权安排 - 公司授权麦高证券董事会及经营决策委员会在风险控制指标不触及预警标准的前提下 自主确定具体发行方案 包括发行规模 债券期限 利率设定等条款 [2] - 授权范围涵盖签署协议 聘请承销机构 受托管理人及中介机构等事宜 有效期与债券发行方案一致 [2] 对公司影响 - 发行完成后将补充麦高证券营运资金 提升整体资本实力 [2] - 增强市场竞争力和综合金融服务能力 促进证券业务持续健康发展 [2]

公司融资活动 - 全资子公司麦高证券拟非公开发行不超过6亿元次级债券 [1] - 债券期限不超过7年且票面利率不超过5.5% [1] - 募集资金用于补充流动资金或其他合规用途 [1] 公司治理决策 - 董事会审议通过本次债券发行议案且无需提交股东会审议 [1]

公司资本运作 - 麦高证券将非公开发行不超过人民币6亿元次级债券以优化负债结构 [1] - 次级债券发行旨在降低流动性风险并支撑业务持续扩张 [1] - 此次融资将充实麦高证券净资本规模 [1] 子公司治理 - 麦高证券为指南针全资子公司 [1] - 本次次级债券发行已获得母公司指南针董事会同意 [1]

业绩数据 - 拟派发现金股利13.67亿元，每10股派1.25元（含税）[8] - 本期末总资产7817.40亿元，较上年度末增长6.00%；归母净资产1441.35亿元，较上年度末增长2.60%[13] - 本报告期营收137.47亿元，同比增长37.71%；利润总额76.35亿元，同比增长68.09%；归母净利润64.88亿元，同比增长47.86%[13] - 本报告期经营现金流净额155.67亿元，同比减少78.70%；加权平均净资产收益率5.16%，同比增加1.53个百分点；每股收益0.54元，同比增长54.29%[13][14] - 报告期末资产负债率为75.82%，上年末为75.43%；EBITDA利息保障倍数为3.10，上年同期为2.18[24] 用户数据 - 报告期末股东总数136152户[15] - 报告期末客户总数突破1800万户，ETF交易账户数行业前5[29] - 服务机构客户（含银河德睿）超7000家[39] - 金融产品保有规模2141.47亿元，较年初增长1.4%，普惠金融产品保有规模超1600亿元[31] - 投资顾问人数4111人，较年初增加313人，个人养老金累计开户超18万户[31] - “金·耀”资产配置系列产品规模突破22亿元，较年初增长102.0%[31] 债券情况 - 多期债券发行及续发，如24银河C2规模40亿元，利率2.75%；25银河C3规模30亿元，利率2.07%等[20][21][23] - 2020 - 2023年多次发行永续次级债券，每次规模50亿元，利率从4.80%降至3.43%[21][22] 业务数据 - 报告期新成立基金672只，同比增长7.7%，募集总规模5408.48亿元，同比下降20.3%[30] - 股票型基金募集规模1880.59亿元，同比增长183.0%，期末公募基金资产净值34.39万亿元，较年初增长4.8%[30] - 市场融资融券余额18505亿元，较年初下降0.8%，公司融资融券业务余额924亿元，平均维持担保比例267%[32] - 股票质押业务待购回余额194亿元，平均履约保障比例294%[33] - 境内股权融资规模7628.36亿元，同比增长402.9%，公司完成1单IPO等项目，股权承销规模205.98亿元，市场排名第8[34][35] - 重大资产重组交易规模115.00亿元，市场排名第7[35] - 债券承销规模3272.62亿元，同比增长82.8%，市场排名第6[36] 未来展望 - 持续拓展业务，在客需业务、跨境投资、金融科技等方面继续取得成果[54] 新产品和新技术研发 - 银河金汇构建覆盖多维度21个权益子策略的产品矩阵储备，完成养老主题FOF系列产品布局[60] - 银河德睿升级智能体模型，扩展交易品种，推进铁合金业务建设，自主研发做市系统[58] 市场扩张和并购 - 银河海外累计完成34笔股权及债券融资交易，总规模达18亿新加坡元[49] 其他新策略 - 开展固定收益创新业务，落地多个首单项目[54]

公司融资计划 - 申万宏源证券获证监会批准公开发行总额不超过400亿元债券 [1] - 包括不超过200亿元公司债券和不超过200亿元次级债券 [1] - 批复有效期自2025年7月25日起24个月 [1] 资金用途与执行要求 - 债券发行将根据市场情况和资金需求择机进行 [1] - 募集资金用于优化债务结构、补充运营资金或支持业务拓展 [1] - 需严格按照向深圳证券交易所报送的募集说明书执行 [1] 行业影响与市场意义 - 头部券商通过债券融资可降低融资成本并增强风险抵御能力 [1] - 监管机构支持券商通过债券市场融资有利于行业稳健发展 [1] - 此举将提升公司资本实力、流动性管理能力和市场竞争力 [1]

公司债券发行批复 - 申万宏源证券获得中国证监会同意向专业投资者公开发行公司债券的批复 证监许可〔2025〕1570号 [1][2] - 申万宏源证券获得中国证监会同意向专业投资者公开发行次级债券的批复 证监许可〔2025〕1557号 [1][2] 债券发行规模与期限 - 公司债券发行面值总额不超过200亿元 [3] - 次级债券发行面值总额不超过200亿元 [3] - 批复有效期自2025年7月25日起24个月内 [3] 发行实施要求 - 债券发行应严格按照报送深圳证券交易所的募集说明书进行 [3] - 发行对象为专业投资者 [1][3]

公司债券发行获批 - 申万宏源证券获得中国证监会同意向专业投资者公开发行总额不超过200亿元公司债券的注册批复 [1] - 申万宏源证券同时获得中国证监会同意向专业投资者公开发行总额不超过200亿元次级债券的注册批复 [1] - 两项债券注册批复均自2025年7月25日起24个月内有效 [1] 债券发行安排 - 债券发行将严格按照报送深圳证券交易所的募集说明书进行 [1] - 公司债券注册批复文件号为证监许可〔2025〕1570号 [1] - 次级债券注册批复文件号为证监许可〔2025〕1557号 [1]