保险资管产品业绩表现 - 前8个月1542只保险资管产品中超九成取得正回报 正回报产品数量达1451只 占比94% 年化回报率中位数为3.95% [1][2] - 权益类产品回报表现突出 204只产品回报中位数高达30.28% 其中195只实现正回报 [2] - 固收类产品表现稳健 882只产品回报中位数为2.53% 其中831只取得正收益 [2] 市场环境影响与投资策略 - 权益市场回暖为收益增长提供有利条件 A股市场估值处于历史低位 政策利好推动显著上涨行情 [3] - 固收类产品收益稳定得益于稳健投资策略 主要投向国债、地方政府债、高信用等级企业债等低违约风险资产 [3] - 保险资金具有负债驱动特性 本金安全与稳定现金流为首要目标 固收资产与负债期限及成本匹配度较高 [3] 未来资产配置方向 - 长期利率中枢下移趋势下 权益投资可提升组合收益弹性并抵御利差损风险 [4] - 重点布局高股息、低估值稳健资产 包括符合国家战略的优质蓝筹股及国有企业 [4] - 行业配置聚焦高端制造、新能源、数字经济、医药等领域 优先选择现金流稳定的龙头企业 [4]

保险资管产品业绩表现 - 前8个月1542只保险资管产品中1451只取得正回报 占比94% 年化回报率中位数为3.95% [1][3] - 权益类产品回报中位数达30.28% 204只产品中195只实现正收益 [3] - 固收类产品表现稳健 882只产品回报中位数为2.53% 其中831只取得正收益 [3] 市场环境影响分析 - 权益市场回暖为收益增长提供有利条件 A股估值处于历史低位 政策利好推动上涨行情 [4] - 固收类产品收益稳定得益于国债、地方政府债等高信用等级标的 违约风险小且波动低于权益资产 [4] - 保险资金负债驱动特性要求本金安全和稳定现金流 固收资产更好匹配负债期限和成本 [4] 未来资产配置方向 - 权益投资可提升组合收益弹性并抵御利差损风险 重点布局高股息低估值稳健资产 [5] - 可能配置高端制造、新能源、数字经济、医药等符合国家长期发展战略的行业 [5] - 优先选择现金流转正的行业龙头及"中国特色估值体系"下优质国有企业 [5]

《保险资产管理公司管理规定》将于9月1日起施行，目前已进入倒计时。业内人士认为，保险资管 机构正加速向市场化、专业化方向发展，大力发展组合类保险资管产品。数据显示，组合类保险资管产 品规模已从2019年末的1.35万亿元增至2021年末的超3万亿元。 组合类保险资管产品助推市场化 Wind数据显示，截至8月11日，公开披露净值情况的组合类保险资管产品有810余只，固定收益类 产品占据大头。具体来看，固收类528只，权益类148只，混合类132只，商品及金融衍生品类暂无，其 他类别4只。 从今年以来的年化回报率来看（包括今年成立的新产品），固收类最高回报率为17.95%，回报中 位数为2.09%；权益类最高回报率为18.23%，回报中位数为-19.46%；混合类最高回报率为41.63%，回 报中位数为-9.07%。 从三年中长期业绩来看，Wind数据显示，固收类保险资管产品方面，混合型债券二级类保险资管 产品近三年收益率中位数为21.13%，领先固收其他类型产品。中长期纯债型保险资管产品三年收益率 中位数为14.72%，同期公募中长期纯债型基金回报率中位数为10.96%。短期纯债型保险资管产品三年 收益率中位数 ...

保险资管产品收益率表现 - 今年以来截至5月25日，1388只组合类保险资管产品披露了最新年化收益率，其中1222只产品取得正收益，占比88%，165只产品收益率为负，1只产品收益率为0 [1][3] - 固收类产品表现稳健，960只披露收益率的固收类产品中900只正收益，占比超九成，平均收益率2.76%，中位数2.34% [3] - 权益类产品表现较好，240只披露收益率的权益类产品中180只正收益，平均收益率7.42%，中位数5.57% [3] - 混合类产品188只披露收益率，143只正收益，平均收益率5.21%，中位数3.38% [3] 保险资管产品市场动态 - 组合类保险资管产品成为观察保险资管公司投资能力的重要参考，封闭式产品净值披露频率不少于每周一次，开放式产品不低于开放频率 [2] - 截至2023年末，组合类保险资管产品存续余额6.39万亿元，占保险资管产品存续余额的75%，银行或理财资金占比显著增长 [4] - 保险资管公司资金来源中系统内保险资金占比67.63%，第三方保险资金、银行资金及养老金占比分别为6.68%、14.92%和7.90%，且近年有提升趋势 [5] 保险资管行业发展趋势 - 保险资管机构开始拓展第三方资金管理业务，组合类保险资管产品成为重要抓手，寻求新的扩容路径 [4] - 第三方资金或为保险资管下一扩容路径，预计今年第三方资金增长趋势有望延续 [5] - 保险资管机构需要完成激励机制、管理机制和考核机制的市场化，以适应市场需求 [5] - 保险资管行业需重点关注低利率环境新动态、差异化发展定位及服务新质生产力的途径和手段 [6]