全球及中国高分子材料市场概览 - 高分子材料是由单体聚合而成的高分子量化合物，具有出色的机械强度、耐化学性和加工性，广泛应用于化工、轻工、机械、电子、新能源、汽车、家电、航空航天及建筑等行业[2] - 行业上游为石油、煤或天然气催化裂解的石化企业，基础化学品需通过聚合反应合成高分子材料才能进一步加工[6] - 行业中游为高分子材料和改性材料生产企业，根据工作温度下的性能分为橡胶、纤维、塑料等，并通过增强、共混、接枝、交联等改性工艺满足下游差异化需求[7] - 行业下游为终端应用客户企业，材料通过模塑工艺加工成零部件，广泛应用于家电、汽车、新能源、智能家居、5G通信、人工智能、医疗健康、轨道交通等领域[7] - 通用级高分子材料技术壁垒降低导致产能扩张和价格下行压力，而多样化的消费需求推动改性材料向高端应用发展，改性材料因技术门槛高、工艺复杂而在产业链中保持较高利润水平，促使化工企业将研发重心转向附加值更高的有机高分子改性材料[7] - 全球高分子材料市场规模从2020年的人民币298,900亿元增长至2024年的人民币456,148亿元，2020-2024年复合年增长率为11.1%，预计2025-2029年将以4.5%的复合年增长率平稳增长，至2029年达人民币568,443亿元[10] - 中国高分子材料市场规模从2020年的人民币110,800亿元扩大至2024年的人民币162,800亿元，复合年增长率为10.1%，预计2025-2029年将以5.2%的复合年增长率增长，至2029年达人民币209,765亿元[10][11] 全球及中国有机高分子改性材料和复合材料市场概览 - 有机高分子改性材料主要以单一通用级树脂、工程树脂和特种工程树脂为基质，通过添加添加剂或其他树脂改善性能[12] - 有机高分子复合材料由多种树脂作为基体，复合矿物纤维、碳纤维等材料制成，具备高比强度、轻质化、高比模量、卓越的抗疲劳性能和减振性能等优点[13] - 行业上游主要为通用级塑料生产企业，中国民营炼化产能高速扩张带动了通用级塑料产能发展，但国产通用牌号塑料仍面临缺乏专利、质量不稳定的问题，依赖中游改性工艺[14] - 行业中游的改性材料企业是产业链中技术含量和附加值最高的环节，其长期的技术积累有助于向上游绿色石化延伸，实现特殊级塑料的技术突破[14] - 行业下游主要为模塑零件制造商和设备及制造业用户，改性材料需通过模塑工艺加工成零件，该环节技术要求高且具有较强规模效应[15] - 全球有机高分子改性材料和复合材料市场规模从2020年的人民币8,481亿元增长至2024年的人民币15,038亿元，复合年增长率为15.4%，预计2025-2029年将以12.6%的复合年增长率平稳增长，至2029年达人民币26,808亿元[17] - 中国有机高分子改性材料和复合材料市场规模从2020年的人民币3,038亿元上升至2024年的人民币5,448亿元，复合年增长率为15.7%，预计2025-2029年将以14.1%的复合年增长率增长，至2029年达人民币10,375亿元[17] - 2024年中国有机高分子改性材料和复合材料的应用占比中，家电行业贡献最高，占约38.2%，汽车行业应用占17.9%，电子电器行业占7.8%，办公设备行业占6.9%，电动工具行业占2.7%，其他领域占26.5%[20] 市场驱动因素与发展趋势 - 中国新能源乘用车年销量从2020年的130万辆快速增长至2024年的1290万辆，2020-2024年复合年增长率约为77.5%，预计2025-2029年销量将增至2750万辆，复合年增长率为16.4%，高速增长的新能源汽车行业带动了高附加值的改性材料需求，并推动了动力电池、充电桩等配套产业的需求[21] - 中国高性能工程塑料由于发展时间短、技术积累薄弱，国产产品与国外仍有质量差距，仍需通过改性来实现客户需求的性能[21] - 可降解塑料受限于其理化性质，单一组分综合物性较差，需要通过改性来弥补性能缺陷，这为有机高分子改性材料提供了新的增长空间，石油基降解塑料因原料通用性、制程标准化、供应链稳定而成为主流[22] - 行业呈现上下游一体化布局趋势，龙头企业积极向上游拓展以增强原料供应稳定性，并向下游应用领域拓展以提供更具附加值的综合解决方案[23] - 伴随下游中国企业加速国际化，改性材料企业出海成为重要发展方向，通过跟随客户在海外建设研发中心与生产基地，实施本地化策略以提升供应效率及响应速度[23] 原材料与产品价格分析 - 通用树脂是有机高分子改性材料的关键原材料，2020年至2022年，聚苯乙烯(PS)、聚丙烯(PP)、丙烯腈丁二烯苯乙烯共聚物(ABS)的价格分别从每吨人民币7,200元、6,600元及7,500元上涨至每吨人民币12,000元、10,900元及18,000元[24] - 2022年至2024年，随着中国通用树脂产能快速扩张，聚苯乙烯(PS)、聚丙烯(PP)、丙烯腈丁二烯苯乙烯共聚物(ABS)的价格逐渐恢复正常，分别为每吨人民币10,000元、7,300元及11,000元[25] - 未来中国通用树脂产能持续扩张，供应充足，受地缘政治等因素影响小，预计价格将维持在相对稳定的区间内，波动幅度较小[27] - 有机高分子改性材料的价格高度依赖于客户提出的具体性能指标，如强度、弹性、透明度、耐老化性和耐磨性等，因其非标准化特性而难以统计，需结合特定订单具体分析[27]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现归母净利润3.46亿元 同比增长26% [1] - 第二季度归母净利润2.35亿元 同比增长55% 环比增长111% [1] - 第二季度计提资产减值损失3800万元 但业绩仍超预期 [1] 盈利能力提升 - 有机高分子改性材料毛利率同比提升2.63个百分点 [1] - 有机高分子复合材料毛利率同比提升2.19个百分点 [1] - 绿色石化材料及新材料毛利率同比提升0.79个百分点 [1] 产业链优势 - 纵向一体化产业链发展优势凸显 涵盖"单体-合成树脂-有机高分子改性/复合材料-制品" [1] - 苯乙烯价差修复助力石化板块毛利提升 [1] - 原料价格下行带来改性及复合材料成本优化 [1] 业务拓展与技术创新 - 收购淮安信盛新材料科技 布局新型催化剂和端烯类化合物项目 [2] - 新型材料已实现小规模生产并进入市场试售阶段 [2] - 完成PEEK材料生产技术与核心工艺开发 [2] 人工智能领域布局 - 组建高水平技术研发团队并建成自主算力中心 [2] - 专注于机器人场景化AI大模型训练与研发 [2] - 研发非接触式生理监测及多模态情感交互系统 [2] - 基于医用级抗菌复合材料技术开发符合二类医疗器械标准的康养机器人 [2] 增长前景 - 在建项目有望在年内逐渐释放产能 [2] - 切入PEEK材料和"具身智能"等高质量发展赛道 [2] - 新型材料作为生产高端聚烯烃材料、高端有机硅材料、医药及特种材料的关键原料 有望实现可观市场表现 [2]

H股发行计划 - 公司计划发行H股并在香港联交所主板上市，拟发行股数不超过发行后总股本的15%（超额配售权行使前）[1] - 募集资金将用于建设香港区域总部平台、科创研发投入、新增产能布局及战略性投资并购、补充运营资金等[1] - 该计划已通过董事会和监事会审议，尚需股东大会审议及相关监管机构批准[1] 人事变动 - 董事张世德和独立董事刘树艳因个人原因辞职，辞职后均未持有公司股份[1] - 补选韩博为非独立董事，项婷为独立董事候选人[2] 公司概况 - 公司成立于2000年12月，2015年在深交所上市，总部位于青岛[4] - 业务涵盖化工新材料和大健康产业，拥有纵向一体化产业集群[4] - 控股胶原领域上市公司东宝生物，业务涉及"医、美、健、食"领域[4] 财务表现 - 2024年营业收入192.19亿元，同比增长10.21%；净利润6.76亿元，同比增长45.18%[4] - 化工产业收入173.69亿元，占比90.38%，同比增长11.62%；健康产业收入8.50亿元，占比4.42%，同比下降12.39%[4] - 2025年一季度营收44.12亿元，同比下降0.23%；净利润1.11亿元，同比下降9.79%[5] 资产负债情况 - 截至2025年3月31日，总资产189.71亿元，同比增长23.71%[5] - 货币资金32.72亿元，应收账款27.86亿元，存货36.53亿元[5] - 总负债118.66亿元，同比增长34.64%，其中应付账款8.7亿元[5] 发展战略 - 通过"A+H"双平台实现境内外资本融通[5] - 借助香港国际化枢纽作用，打造全球化新材料产业平台[5] - 构建"研发多维化－产业生态化－服务精准化"的产业生态[5]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行H股股票并申请于香港联交所主板挂牌上市，旨在推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，构建国内国际双循环格局[1] - 发行时间窗口将根据国际资本市场状况、监管部门审批进展及股东大会授权决定，决议有效期为18个月或延长期限[1] 业务布局与产业生态 - 公司已形成绿色石化、有机高分子改性/复合、可降解、光显、运动健康材料及新能源汽车轻量化结构部品的纵向一体化产业集群[1] - 控股东宝生物（300239），通过明胶、胶原蛋白等产品在"医、美、健、食"领域布局大健康产业[1] - 大化工产业以绿色石化材料、有机高分子改性/复合材料为三大引擎，构建"新材料+"生态圈[2] - 大健康产业通过东宝生物开展To B端（药用辅料、医用胶原等）和To C端（营养健康品、美妆产品）业务[2] 经营业绩与增长 - 2024年公司营业收入192.20亿元，同比增长10.21%，净利润6.76亿元，同比增长45.18%[3] - 通过"新材料+"和"胶原+"双战略模式整合行业资源，释放平台规模化优势，实现逆势增长[3]

公司活动信息 - 活动类型为 2025 年青岛辖区上市公司投资者集体接待日暨 2024 年度业绩说明会 [1] - 参与人员包括董事长兼总经理王爱国等 [1] - 时间为 2025 年 5 月 12 日 15:00 - 17:00，地点是全景路演（http://rs.p5w.net），形式为网络远程 [1] 公司战略与业务发展 - 践行产业纵向一体化战略，并购围绕此开展，面向高端市场整合资源，构建生态链 [1] - 有机高分子复合材料是未来重点发展产业，已在多个领域取得突破，向新兴领域发力 [1][2][4] - 新能源复合材料巧克力超薄（HP - RTM）电池包已对头部企业批量供货，应用于多款车型，推进技术拓展 [2] - 通过战略投资多个延链项目布局改性材料上游产业链，取得成本优势 [4] - 大化工产业构建纵向一体化产业平台，大健康产业聚焦胶原产业深度应用布局 [5][6] 公司运营与管理 - 持续优化库存管理、强化应收账款管理等提高资产和库存周转率 [4] - 致力于市场拓展与成本控制，调整产业结构改善经营质量 [7] - 综合考虑自产自供能力和供应商合作情况，合理进行原材料采购 [9] 公司项目相关 - 东明公司 2024 年 12 月纳入合并范围，推进产能恢复 [2] - 宜兴复合材料工厂项目按计划推进 [4] - 浙江国恩复材后续扩建计划根据市场需求确定 [9] 公司财务与业绩 - 2025 年第一季度营业收入为 44.12 亿元，归属于上市公司股东净利润为 1.11 亿元 [9] - 二季度经营情况关注 2025 年半年度报告 [4] 其他问题回应 - 控股股东部分 A 股股票质押用于融资业务需求 [6] - 独立董事认为规划建设项目符合战略方向，维护股东利益 [6] - 公司管理层致力于经营发展回报股东，股价受多因素影响 [6][9] - 特种工程材料有技术储备，peek 产品上线时间未提及 [9] - 关于每月报股东人数建议会反馈 [9]