报告行业投资评级 - 全球经济板块投资评级偏多 [1] 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，中国实施人工智能 + 行动，国际资本积极加仓中国科技板块，美国零售环比增长超预期、资本品进口创新高，制造业加速，华为算力领先，OpenAI 和阿里加大 AI 投入 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - OpenAI 计划投入约 4000 亿美元与甲骨文和软银合作，在美国开发五个新的数据中心站点，履行 5000 亿美元人工智能基础设施建设承诺 [1] - 阿里云智能集团董事长称大模型是下一代操作系统，AI Cloud 是下一代计算机，未来或只有 5 - 6 个超级云计算平台，阿里正推进 3800 亿 AI 基础设施建设并计划追加投入 [1] - 大摩预计到 2028 年，AI 数据中心和芯片投资将达 2.9 万亿美元，科技巨头承担 1.4 万亿美元，缺口 1.2 万亿美元通过债务融资填补，私募信贷基金提供 8000 亿美元 [1] - 阿里云展出单柜支持 144 个计算节点的高密度 AI 服务器和新一代高性能网络架构 HPN8.0，其生态相关公司推进客户导入与产品交付，200 多个 Agent 应用和 300 款 AI 终端产品参展 [1] - 以瑞士法郎计算的黄金价格今年创新高，央行的结构性需求是贵金属上涨关键驱动因素 [1] - 微软、谷歌等科技巨头进行 AI 资本支出竞赛，德意志银行警示技术革命驱动的资本开支热潮可能导致“繁荣 - 萧条”周期和股票泡沫破裂 [1] 全球经济逻辑 - 中国实施人工智能 + 行动，国际资本加仓中国科技板块，认为中国在 AI、机器人、生物科技等前沿领域具备全球竞争力 [1] - 美国 8 月零售环比增 0.6% 超预期，7 月资本品进口 958 亿美元创历史记录，制造业加速 [1] - 华为公布昇腾芯片演进和目标，算力“超节点 + 集群”领先英伟达两年以上 [1] - OpenAI 计划投入约 4000 亿美元开发数据中心站点，阿里推进 3800 亿 AI 基础设施建设并计划追加投入 [1]