2025年第三次临时股东会决议 - 会议于2025年12月23日召开，以现场与网络投票结合方式进行，符合相关法规 [2] - 会议审议并通过了《关于实际控制人、间接控股股东及控股股东为进一步避免同业竞争补充承诺的议案》 [4] - 该议案为关联交易，关联股东合计持有16,736,230,050股（包括12,442,981,355股A股及4,293,248,695股H股）回避表决 [5] - 律师认为会议召集、召开程序及表决结果合法有效 [6] 第七届董事会2025年第10次（临时）会议决议 - 会议于2025年12月23日召开，9名董事全部出席或授权出席 [9][10] - 审议通过《关于分公司大连港散粮码头分公司和全资子公司辽港控股（营口）有限公司分别购置丹东港口集团有限公司2台门机和2艘拖轮项目暨关联交易的议案》，关联董事回避表决，同意4票 [11] - 审议通过《关于〈辽港股份经理层成员2025-2027三年任期经营管理考核方案〉的议案》，同意8票，一名董事回避表决 [11] - 两项议案均已事先经公司相关专门委员会及独立董事会议审议通过 [11][12]

公司资产购置公告 - 辽港股份通过其分支机构散粮码头分公司及全资子公司营口有限，与丹东港口集团订立两项资产购买合同，总代价为人民币6724.38万元 [1] - 散粮码头分公司以人民币934.83万元购买两座门座式起重机（“M246”及“M247”） [1] - 营口有限以人民币5789.56万元购买两艘拖轮（“安东23”及“安东26”） [1] 购置门座式起重机的原因与效益 - 购置原因为现有门机老化，旨在提高泊位的卸船效率与作业效率，满足生产需求 [1] - 此举旨在减缓货源流失并增揽其他货源，同时节省因购置新门机带来的投资成本和制造时间 [1] - 董事认为该合同条款经公平磋商，属一般商业条款或更佳条款，公平合理且符合公司及股东整体利益 [1] 购置拖轮的原因与效益 - 购置原因为现有拖轮资源供给弹性不足，旨在缓解营口港区拖轮紧张局面，特别是在冬季生产繁忙期 [2] - 此举旨在有效压缩船舶非生产作业时间，提高通航效率，从而提升营口港区拖轮的保障能力 [2] - 购置同时兼顾仙人岛港区LNG项目需求，并节省因购置新拖轮带来的投资成本和制造时间 [2] - 董事认为该合同条款经公平磋商，属一般商业条款或更佳条款，公平合理且符合公司及股东整体利益 [2]

公司资产购置公告 - 辽港股份通过其分支机构散粮码头分公司及全资子公司营口有限，与丹东港口集团订立两项资产购买合同，总代价为人民币6724.38万元 [1] - 散粮码头分公司以人民币934.83万元购买两座门座式起重机（“M246”及“M247”）[1] - 营口有限以人民币5789.56万元购买两艘拖轮（“安东23”及“安东26”）[1] 购置门座式起重机的原因与目的 - 购置原因为现有门机老化，旨在提高泊位的卸船效率与作业效率，满足生产需求 [1] - 购买目的还包括减缓货源流失、增揽其他货源，并节省购置新门机的投资成本和制造时间 [1] - 董事认为该交易条款经公平磋商，属公司一般日常业务，符合公司及股东整体利益 [1] 购置拖轮的原因与目的 - 购置原因为现有拖轮资源供给弹性不足，旨在缓解营口港区拖轮紧张局面，特别是在冬季生产繁忙期 [2] - 购买目的还包括压缩船舶非生产作业时间、提高通航效率、提升港区拖轮保障能力，并兼顾仙人岛港区LNG项目需求 [2] - 购买决策亦考虑了节省购置新拖轮的投资成本和制造时间 [2] - 董事认为该交易条款经公平磋商，属公司一般日常业务，符合公司及股东整体利益 [2]

公司公告与资产购置 - 辽港股份董事会于12月23日审议通过了关于分公司及全资子公司购置资产的关联交易议案 [1] - 购置资产方为大连港散粮码头分公司和辽港控股（营口）有限公司 [1] - 购置标的为丹东港口集团有限公司的2台门机和2艘拖轮 [1]

财务业绩表现 - 前三季度实现营业收入约111.63亿元，同比增长11.06% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润约7.48亿元，同比下降9.20% [1] - 第三季度实现营业收入约42.53亿元，同比增长31.44% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润约1.96亿元，同比下降9.41% [1] - 前三季度经营活动现金流净额为21.49亿元，同比下降20.73% [2] 毛利率与现金流变动原因 - 毛利率下降主要由于新建码头项目投产导致资产折旧及财务费用增加 [2] - 物流及港口辅助业务占比提升对整体毛利率产生影响，该业务毛利率低于装卸及相关业务 [2] - 经营活动现金流净额同比下降主要受经营性业务扩大及经营回款周期影响 [2] 业务发展战略与举措 - 公司推动"枢纽强化战略、物流提升战略、资源拓展战略"三大战略 [2] - 加快发展海铁联运、全程物流业务 [2] - 通过精细化成本管控、优化业务结构、加大技术创新投入等手段改善毛利率 [2] - 资本开支主要用于在建码头、港口设备更新等项目 [2] 资产负债与投资状况 - 资产负债率高于行业平均，原因在于公司处于码头能力提升阶段，港口基础建设投资额较大 [2] - 公司目前经营现金流良好，公开市场发行债券评级保持AAA级别 [2] 公司业务布局与规模 - 公司是广州港公共码头经营主体和华南地区规模较大、功能齐全的码头服务商 [1] - 主营业务涵盖集装箱、石油化工、煤矿等多种货物装卸及配套服务、供应链综合服务 [1] - 拥有黄埔、新沙、南沙三大港区，并合资并购了潮州、中山等多地港口 [1] - 在湖南、江西等地建设内陆港或办事处，在美国、欧洲等地设立境外办事处 [1] 数字化转型进展 - 公司坚定不移走"创新驱动，智领未来"发展之路，积极推进数智建设 [3] - 南沙四期全自动化码头作为新一代智能化港口代表，已进入智能化发展阶段，集装箱吞吐量逐年稳步提升 [3]

对外投资进展 - 公司计划通过海南炬申信息科技有限公司投资不超过人民币5亿元用于购买驳船、浮吊船及拖轮等资产以开拓海外驳运业务 [2] - 公司对海南炬申增加注册资本5000万元并完成工商变更登记 变更后公司仍持有海南炬申100%股权 [2] - 连续十二个月内对海南炬申增加注册资本累计金额已达到公司最近一期经审计净资产的10% [2] - 海南炬申注册资本增至1亿元 成立日期为2024年03月08日 [2] - 海南炬申对下属香港公司逐层增资用于底层项目公司开展驳运项目及支付相关费用 [2] 对外投资影响 - 本次投资主要用于下属公司开展驳运业务 符合公司发展规划 [3] - 不会对公司未来财务状况及经营成果造成重大不利影响 [3] - 不会导致公司合并报表范围发生变化 [3] 全资子公司注销进展 - 公司于2024年10月29日通过董事会决议注销全资子公司广州炬申物流有限公司 [6] - 已收到广州市黄埔区市场监督管理局下发的《准予注销登记通知书》 [6] - 本次注销全资子公司事项不会对公司整体业务发展和盈利水平产生重大影响 [6]

股价表现与估值水平 - 4月14日收盘价10.8元 单日上涨3.05% 总市值245.98亿元 [1] - 滚动市盈率20.18倍 创728天以来新低 [1] - 市净率1.41倍 高于行业平均1.18倍及中值1.20倍 [2] 行业估值比较 - 航运港口行业平均市盈率14.54倍 中值14.67倍 [1][2] - 公司市盈率20.18倍 在行业中排名第27位 [1][2] - 行业总市值均值278.92亿元 中值133.97亿元 [2] 机构持仓情况 - 截至2024年三季报 101家基金持仓 无其他机构类型 [1] - 合计持股1885.92万股 持股市值1.49亿元 [1] 主营业务构成 - 主营集装箱和散杂货港口装卸、堆存及船舶港口服务 [1] - 具体业务包括港口装卸堆存、拖轮、理货和代理业务 [1] 最新经营业绩 - 2024年三季报营业收入49.02亿元 同比微增0.13% [1] - 净利润9.16亿元 同比增长8.06% [1] - 销售毛利率31.09% 保持较高盈利水平 [1] 同业估值对比 - 行业龙头中远海控市盈率4.57倍 总市值2246.01亿元 [2] - 上港集团市盈率8.59倍 总市值1285.13亿元 [2] - 青岛港市盈率11.11倍 总市值581.60亿元 [2]