中证报中证网讯(记者张韵)1月7日，平安基金举办2026年投资策略会，明确将科技创新与周期品供需再 平衡列为两大投资主线。其中，科技领域聚焦全球AI资本开支高速增长带动的硬件创新机会，以及自 主可控叠加国内AI产业需求带动的国产半导体产业链投资机会；周期领域关注供给约束良好、需求温 和复苏的品种，如化工和工业金属等。 平安基金权益投资总监神爱前在策略会上表示，展望2026年，预期政策持续发力、经济温和复苏、流动 性保持充裕、内外部环境逐渐改善，这些因素有望驱动市场行情稳步延续。相较于2025年，2026年上涨 驱动力或将更多来自盈利驱动与行业催化。看好业绩驱动的泛科技、泛周期两条线索投资机会。同时， 他分享道，平安基金近年全面升级了投研体系。通过"一个理念(坚持做长期正确的事)、两大驱动(人才 与平台相互成就)、三多策略(多团队、多风格、多策略)、四真机制(真机制、真团队、真人才、说真 话)"的平台化路径，构建投研竞争力。 平安科技创新混合基金经理翟森表示，AI基础设施建设远未达到需要讨论泡沫的阶段。从历史上看， 生产力革命的资本开支高峰期一般会达到全社会GDP的3%-4%，而2026年的AI资本开支预计规模 ...

2026年投资策略核心观点 - 平安基金将科技创新与周期品供需再平衡列为2026年两大投资主线 [1] - 科技领域聚焦全球AI资本开支高增带动的硬件创新及国产半导体产业链机会 [1] - 周期领域建议关注供给约束良好、需求温和复苏的品种，如化工和工业金属 [1] 行情与宏观展望 - 2026年市场上涨驱动力预计更多来自盈利驱动与行业催化，看好业绩驱动的泛科技与泛周期机会 [2] - 全球AI巨头资本开支持续高增，供应链格局稳定支撑产业链盈利向上 [2] - 2026年国内AI投资可能进入加速发展期，互联网大厂资本开支持续加速，中下游应用创新有望反哺上游算力需求 [2] - 自主可控趋势下，国产半导体产业链有望迎来投资机会 [2] - 上市公司主动收缩资本支出，产能扩张放缓，结合“反内卷”政策加速落后产能出清，行业供给格局正逐步改善 [2] - 在能源安全、产业链安全趋势下，发达国家财政扩张加速再工业化，AI科技革命驱动新基建资本开支，支撑大宗商品价格 [3] - 市场预期美联储在2026年仍有2至3次降息，推动全球货币宽松预期 [3] - 商品价格有望获得宏观与行业基本面双重利好，铜、铝行业在供给偏紧与需求稳健增长驱动下，价格中枢有望持续上移 [3] - 通过“反内卷”政策约束及需求侧托底政策，周期行业供需格局有望显著改善，新能源、化工等行业受益 [3] - 地产销售加速探底，其产业链利空因素逐渐递减，行业有望在年底迎来修复可能 [3] - AI基础设施建设远未达到需要讨论泡沫的阶段，2026年投资策略是紧扣全球资本开支主线，同时布局国内替代机遇和应用端新增长点 [3] 固收+与多层次产品体系 - 截至2025年第三季度，全市场“固收+”产品规模已突破2.6万亿元，创历史新高 [4] - 预计2026年债券市场将呈现“N型”走势，十债收益率运行中枢有所上行，在新中枢震荡等待基本面确认 [4] - 随着国内供给端产能周期筑底、需求侧稳增长政策发力以及美国财政货币双宽周期开启，A股盈利增长有望企稳甚至超预期 [4] - 预计全A盈利增速为8.2%，非金融盈利增速达到10.6% [4] - “固收+”产品将继续发挥股债配置优势，通过动态调整资产配置比例控制回撤并捕捉市场机遇 [4] - 转债市场估值虽处历史中枢偏高水平，但供需偏紧格局下估值仍有支撑，为“固收+”产品提供丰富配置选择 [4] - 在2026年“十五五”开局之年，科技制造与红利资产将成为两条核心主线 [4] - 公司产品体系依据风险由低到高，划分为“固收+”、主动权益和ETF三大板块 [5] - “固收+”产品根据目标收益与回撤控制要求，细分为低波、中低波、中波和高波四个档位 [5] - 主动权益产品建立了全市场选股、主题赛道、指数增强和绝对收益四大系列的三级目录体系 [5] - ETF产品线覆盖宽基、行业主题、债券、策略、境外指数及指数增强六大类 [5]

平安基金2026年投资策略会核心观点 - 平安基金在2026年投资策略会上提出，科技创新与周期品供需再平衡为两大核心投资主线 [1] - 公司全面升级投研体系，展示“一二三四”投研平台化建设成果，旨在构建核心竞争力并为投资者创造长期稳健回报 [4] 2026年宏观与市场展望 - 市场震荡上行行情有望延续，驱动力主要来自盈利驱动与行业催化 [4] - 权益市场方面，A股企业盈利增长有望企稳甚至超预期 [9] - 债券市场预计将呈现“N型”走势 [9] - 美联储在2026年可能采取降息策略，或推动全球货币政策维持宽松预期 [9] 科技创新领域投资机会 - 全球AI巨头资本开支持续高增，供应链格局稳定，支撑产业链盈利能力向上 [8] - 2026年AI资本开支仍将高速扩张，规模有望达到6000亿美元 [8] - AI基础设施规模到2030年或冲击3万亿美元，2024年至2030年复合增长率达31% [8] - 2026年国内AI投资可能进入加速发展期，互联网大厂资本开支加大，中下游应用创新加速，反哺上游算力需求增长 [8] - 在自主可控趋势下，国产半导体产业链有望迎来投资机会 [1][8] - AI基础设施建设远未达到泡沫阶段 [8] 周期品领域投资机会 - 供给端优化效果显现，市场供给结构向更健康方向调整 [8] - 建议关注供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，如化工、工业金属等 [1][8] - AI科技革命驱动新基建资本开支增加，为大宗商品价格提供有力支撑 [9] - 商品价格有望获得宏观层面和行业基本面的双重利好 [9] - 铜、铝行业在供给偏紧与需求稳健增长驱动下，价格中枢有望持续上移 [9] 固收+产品展望 - 对“固收+”市场发展持乐观态度，该产品将继续发挥股债配置优势，通过动态调整资产配置比例控制回撤并捕捉机遇 [9]

1月7日，平安基金举办"正启新程"2026年投资策略会，多位基金经理共同展望新一年资本市场机遇。会 议指出，在政策持续发力、经济温和复苏及流动性充裕的共振下，2025年启动的慢牛行情有望在2026年 延续。 策略会明确将科技创新与周期品供需再平衡列为2026年两大投资主线。科技领域聚焦全球AI资本开支 高增带动的硬件创新机会、以及自主可控叠加国内AI产业需求带动的国产半导体产业链投资机会；周 期领域则建议关注供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，如化工和工业金属及其他品种。 策略会上，平安基金全面升级投研体系，亮相"一二三四"投研平台化建设成果。公司通过"一个理念(坚 持做长期正确的事)、两大驱动(人才与平台相互成就)到三多策略(多团队、多风格、多策略)、四真机制 (真机制、真团队、真人才、说真话)"的平台化路径，构建起平安基金核心竞争力的同时，也为投资者 创造长期稳健的投资回报。 其中，平安基金通过构建多层次含权产品体系，精准匹配不同风险偏好的投资者需求。从"固收+"产品 的精细化分类，到主动权益产品的全市场选股与主题赛道布局，再到ETF产品线的全面覆盖，可为投资 者提供了全方位、多场景的资产配置工具，助力 ...

翟森表示，2026年AI领域的投资整体策略是紧扣全球资本开支主线，同时布局国内替代机遇和应用端 的新增长点，其投资建议主要聚焦于以下方向—— 一是北美算力基础设施：随着AI模型从一次性训练走向持续推理与持续学习架构，算力体系正在从"单 纯拼GPU"升级为"计算+内存+存储+互联"的系统竞争。模型对上下文、记忆和状态交互的依赖显著提 升，使存储从配套资源上升为核心能力，深度介入计算体系，数据量的增长同时引发光互连体系的持续 升级，看好继续看好存储配套供应链以及光通信板块；二是国内算力追赶与应用落地：国内资本开支周 期启动，关注国产GPU/ASIC的渗透机遇、服务器/光模块等配套产业，以及行业模型在特定场景的规模 化应用；三是AI应用生态的扩散：随着技术进入"代理(Agents)"阶段，看好能自主执行任务、提升决策 密度的多智能体系统(Multi-Agent)及相关端侧硬件、机器人等应用形态的百花齐放。 正启新程——平安基金2026年投资策略会于1月7日举行。平安科技创新混合基金经理翟森在题为《人工 智能新趋势及发展空间：2026年AI投资展望》的演讲中指出，全球AI资本开支正以前所未有的速度增 长，AI产业处于 ...