2026年保险行业“开门红”市场趋势 - 2026年保险行业“开门红”营销大幕持续升温，与往年固定收益型产品不同，兼具保障与浮动收益属性的分红险凭借“保底+增值”双重优势，成为头部险企主推核心，产品差异化竞争态势凸显 [1][9] - 市场偏好发生明显转变，超过70%的客户主动咨询分红型产品，主要因银行存款利率进入“1%时代”及理财收益承压，银行5年期定存利率已降至1.3%甚至停售，中低风险理财收益滑落至2%附近，而分红险提供1.5%~1.75%的保底收益加上浮动分红，更具竞争力 [2][10] - 头部险企今年“开门红”主打产品清一色转向分红型，例如鑫鸿福养老年金险(分红险)、平安御享金越(2026)终身寿险(分红型)等，东吴证券数据显示2025年各险企积极推进分红险转型，新单保费中分红险占比已显著提升，四季度以来市场热度持续攀升 [2][10] 低利率环境驱动产品结构转型 - 两年多来，人身险产品预定利率上限经历三次下调，普通型产品预定利率上限从3.5%降至2%，分红型产品预定利率上限从2.5%降至1.75%，万能型产品预定利率上限也已降至1% [3][11] - 在此低利率背景下，分红险转型成为行业共识，市场热度持续攀升，从中保协人身保险产品信息库统计数据来看，今年10月以来在售的人寿保险产品中，分红型产品占比为47.80%，在售的年金保险产品中，分红型产品占比为48.32% [3][11] 产品设计与服务创新呈现差异化竞争 - 各险企在产品设计和权益增值方面各显神通，部分分红型养老年金保险将最高投保年龄延至75岁，打破了传统产品的“年龄壁垒” [4][12] - 多款产品支持灵活设定缴费期限、开始领取年龄及领取方式，适配不同家庭财务规划，在投保门槛上，中英人寿福满佳C款等产品将趸交门槛从20万降至10万，10年交仅需1万起，大幅降低了普通家庭的配置门槛 [4][12] - 随着“保险+康养服务”生态模式迭代，权益增值成险企竞争新赛道，分红险已从单一保险产品转变为连接医疗、养老等生态服务的入口，形成“产品+服务”新模式 [4][13] - 例如，新华保险构建了涵盖“医、康、养、财、税、法、商、教、乐、文”十大服务生态，太平人寿提供覆盖医疗、健康、养老等综合性服务，泰康人寿产品对接养老社区资源，部分险企还叠加了肿瘤筛查、国际SOS救援、旅居服务等多元权益 [4][13] 分红险销售面临挑战与监管规范 - “分红”本身的不确定性对习惯于“确定性收益”的消费者形成冲击，也给营销人员带来难题，销售人员需要讲清产品设计原理和公司投资逻辑，对保险代理人的配置知识和产品解析能力提出更高要求 [6][14] - 今年6月，监管部门下发《关于分红险分红水平监管意见的函》，明确要求保险公司平衡好分红险预定利率与浮动收益、演示利益与分红实现率的关系，根据每个账户的资产配置特点和实际投资收益率审慎确定年度分红水平 [6][14] - 监管指出不得偏离账户的资产负债和投资收益实际情况随意抬高分红水平搞“内卷式”竞争，并结合监管评级对拟分红水平对应的投资收益率水平“扶优限劣”，以缓解市场对险企利差损风险的担忧 [6][14] 分红险的投资本质与消费者决策依据 - 分红险能否真正“红起来”关键取决于险企的投资盈利能力，尽管具备“保底收益+浮动分红”特点，但实际收益存在不确定性，当保险公司投资收益不佳时，分红可能大幅减少甚至为零，投资者仅能获得保底收益 [7][15] - 南开大学金融学教授田利辉表示，购买分红险实质上是成为了所投保公司的“优先级合伙人”，公司的长期投资能力与股东诚信十分重要 [7][15] - 分红险更接近于一种防御性资产，切忌与纯投机性产品比较短期收益率，投保选择时应研读其历史“分红实现率”报告，将此作为重点决策依据之一 [7][15]

2026年险企“开门红”产品策略 - 各大险企陆续启动2026年“开门红”活动，分红险成为市场绝对主力产品[1][2] - 部分险企采用“饥饿营销”策略，通过限额销售、限时销售刺激保单购买[1] - 产品差异化特征明显，例如新华保险推出盛世荣耀庆典版终身寿险(分红型)，平安人寿推出支持双被保人的御享金越系列，泰康人寿创新交清增额红利领取模式[2][3] - 中国人寿鑫鸿福养老年金险打破传统投保年龄限制，男性最高可投年龄延至70岁，女性达75岁，并整合全国1600多家三甲医院绿通服务[2] 分红险业务增长趋势 - 今年前三季度保险公司大力发展分红险等浮动收益型产品，未来分红险仍是主推方向[3] - 中国人寿浮动收益型业务在首年期交保费中的占比较上年同期提升超45个百分点[3] - 太保寿险代理人渠道销售的期缴新保单中，分红险占比达58.6%[3] 保险销售渠道格局变化 - 个险渠道面临挑战，五家上市险企个人代理人规模合计133.02万人，较2024年末减少5.5万人，降幅达3.97%[4] - 银保渠道表现强势，平安人寿银保渠道新业务价值同比大增170.9%，在总NBV中占比达35.1%[4] - 太保寿险前三季度银保新单保费同比增长52.4%，而传统代理人渠道新单略降1.9%，新华保险银保新单保费同比增长66.7%，大幅高于个险渠道的48.5%[4] 银保渠道增长驱动因素 - 银行客户对稳健型财富管理产品需求旺盛，分红险“保证收益+浮动分红”特性与之高度契合[5] - “报行合一”政策深化后，银保渠道费用率透明化，头部险企通过精细化管理降低费用成本，推动NBV价值率提升[5]

行业核心转变 - 人身险产品预定利率从2.5%降至2%及以下，彻底改变了保险产品的核心竞争力 [1] - 保险业深度转型，A股市场波动，"开门红"这场持续已久的狂欢正悄然转变 [1] - 支撑"开门红"的核心逻辑未变，即公司为完成年度业绩、稳定团队，居民在低利率时代对长期保障和资产保值的需求仍需通过保险产品满足 [8] 主力产品更迭 - 2026年"开门红"产品阵营迎来十年未有的大洗牌，从主推收益固定的储蓄型产品转向以分红险为主的浮动收益型产品站上"C位" [2] - 头部寿险公司如中国人寿主推养老保险金分红险+万能账户组合，平安人寿推出分红型终身寿险和年金保险 [2] - 政策端引导明确，保险业新"国十条"将浮动收益型产品列为转型方向，2025年三季度1.99%的预定利率研究值封死了传统高收益产品回归可能 [3] - 分红险的"保证+浮动"结构是平衡利差损风险与客户需求的最优解，其负债成本可能在3%左右，高于传统险的2% [3] - 个险渠道无优势的中小公司并未全部转向分红险，其近期上新产品中两全保险、传统年金险仍占一定比例 [3] 渠道格局变迁 - 个险渠道预计维持低迷态势，销售难度增加，代理人需花费更多时间解释分红险的复杂收益机制 [5][6] - 银保渠道在头部公司资源加持下，成为"开门红"的绝对主力，多家上市险企三季报显示银保新单保费高歌猛进 [6][7] - 银行凭借庞大客户基础、广泛网点和高信任度，便于推广保险产品，成交效率较高，浮动收益产品也越来越多走上银行货架 [7] 未来发展方向 - "产品+服务"深度融合被视为破局关键，尤其在养老、健康等高频刚需场景中整合医疗、养老社区等服务，以增强客户黏性和保单长期价值 [9] - 客户需求从单一风险保障转向全生命周期的综合解决方案，服务嵌入有助于拉长客户生命周期价值，改善退保率和续期率 [9] - 未来"开门红"将更强调客户需求深度挖掘，取代依靠"人海战术"、短期激励、炒作停售的粗放式营销模式 [9]