智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，据该行渠道调查，宝马中国自今年1月1日起将建议零售价 普遍下调10%至20%，主要涉及进口车型，例如7系、6系、M系及i系列纯电动车。 该行认为有关举措目的并非展开价格竞争，因宝马中国的经销商过去一段时间已持续提供远低于建议零 售价的折扣。因此，即使建议零售价下调，该行预期实际交易价将大致维持不变。 对经销商而言，该行认为永达汽车(03669)、中升控股(00881)及美东汽车(01268)将轻微受惠。随着建议 零售价下调，经销商亦可享有更低的入货成本，实时提升经销商的新车销售毛利。不过，未来经销商获 得的额外返利亦可能减少，因为返利金额是由制造商决定。 ...

大摩发布研报称，据该行渠道调查，宝马中国自今年1月1日起将建议零售价普遍下调10%至20%，主要 涉及进口车型，例如7系、6系、M系及i系列纯电动车。大摩认为，有关举措目的并非展开价格竞争， 因宝马中国的经销商过去一段时间已持续提供远低于建议零售价的折扣。因此，即使建议零售价下调， 预期实际交易价将大致维持不变。 对经销商而言，该行认为永达汽车、中升控股及美东汽车将轻微受惠。随着建议零售价下调，经销商亦 可享有更低的入货成本，即时提升经销商的新车销售毛利。不过，未来经销商获得的额外返利亦可能减 少，因为返利金额是由制造商决定。 智通财经APP获悉，汽车经销商集体上扬，截至发稿，永达汽车(03669)涨2.96%，报1.74港元；和谐汽 车(03836)涨1.96%，报1.04港元；中升控股(00881)涨3.88%，报12.33港元；美东汽车(01268)涨3.25%， 报1.27港元。 ...

对经销商而言，该行认为永达汽车、中升控股及美东汽车将轻微受惠。随着建议零售价下调，经销商亦 可享有更低的入货成本，即时提升经销商的新车销售毛利。不过，未来经销商获得的额外返利亦可能减 少，因为返利金额是由制造商决定。 大摩发布研报称，据该行渠道调查，宝马中国自今年1月1日起将建议零售价普遍下调10%至20%，主要 涉及进口车型，例如7系、6系、M系及i系列纯电动车。大摩认为，有关举措目的并非展开价格竞争， 因宝马中国的经销商过去一段时间已持续提供远低于建议零售价的折扣。因此，即使建议零售价下调， 预期实际交易价将大致维持不变。 汽车经销商集体上扬，截至发稿，永达汽车(03669)涨2.96%，报1.74港元；和谐汽车(03836)涨1.96%， 报1.04港元；中升控股(00881)涨3.88%，报12.33港元；美东汽车(01268)涨3.25%，报1.27港元。 ...

对经销商而言，该行认为永达汽车、中升控股及美东汽车将轻微受惠。随着建议零售价下调，经销商亦 可享有更低的入货成本，实时提升经销商的新车销售毛利。不过，未来经销商获得的额外返利亦可能减 少，因为返利金额是由制造商决定。 摩根士丹利发表研究报告指，据该行渠道调查，宝马中国自今年1月1日起将建议零售价普遍下调10%至 20%，主要涉及进口车型，例如7系、6系、M系及i系列纯电动车。该行认为有关举措目的并非展开价格 竞争，因宝马中国的经销商过去一段时间已持续提供远低于建议零售价的折扣。因此，即使建议零售价 下调，该行预期实际交易价将大致维持不变。 ...

召回事件总览 - 宝马中国、华晨宝马、一汽-大众、福特中国四家汽车公司向国家市场监督管理总局备案召回计划，总计召回汽车超过14万辆 [1] 宝马公司召回 - 召回原因为发动机起动机继电器防水性能不良，车辆涉水可能导致继电器进水腐蚀短路，极端情况下存在起动机局部过热和起火风险 [4] - 召回计划自2025年11月14日起实施，涉及多款进口及国产车型，包括进口4系（604辆）、进口5系（11,606辆）、进口6系（11,801辆）、进口7系（11,953辆）、进口X4（16,317辆）、进口X5（27,950辆）、进口X6（3,161辆）、进口Z4（2,207辆）以及国产3系（58,533辆） [2] - 解决方案是为召回范围内的车辆免费更换改进后的起动机 [4] 大众公司召回 - 召回原因为副驾驶安全气囊气体发生器的过滤网尺寸偏差，事故触发气囊时可能导致过滤网破损，使气囊无法正常展开，增加乘员受伤风险 [7] - 召回自即日起实施，涉及2023年12月13日至2024年2月6日期间生产的部分ID.7 VIZZION汽车，共计187辆 [5] - 解决方案是免费为召回车辆更换改进后的副驾驶安全气囊 [7] 福特公司召回 - 召回分为两部分，第一部分涉及2018年9月1日至2020年7月31日生产的林肯领航员（3,357辆），原因为前排安全带卷收器预紧器内部焊接不充分，可能导致预紧器意外点爆，使安全带无法正常回缩或拉出 [8] - 第二部分涉及2020年11月17日至2020年11月25日生产的2020款林肯领航员（58辆），原因为蓄电池接线盒中印刷电路板过孔未被充分覆盖，可能因污染物和水导致电路板腐蚀、短路过热，存在起火风险 [10] - 针对安全带问题的解决方案是检查并更换受影响批次的安全带卷收器总成，针对蓄电池问题的解决方案是检查并更换存在熔化迹象的蓄电池接线盒，同时安装带有跳线的继电器盒 [8][10] - 蓄电池问题召回属于2022年8月12日发布的召回活动的扩大召回 [10]

召回事件概述 - 宝马公司在中国市场备案了两项大规模汽车召回计划 涉及进口及国产多个车型系列 召回执行起始日期均为2025年11月14日 [1][2] 召回编号S2025M0175V（进口车型） - 召回范围涵盖生产日期在2018年9月27日至2020年12月15日期间的多款进口宝马车型 包括4系、5系、6系、7系、X4、X5、X6及Z4 [1] - 具体召回数量为：进口4系汽车604辆 进口5系汽车11,606辆 进口6系汽车11,801辆 进口7系汽车11,953辆 进口X4汽车16,317辆 进口X5汽车27,950辆 进口X6汽车3,161辆 进口Z4汽车2,207辆 该批次进口车型总计召回84,599辆 [1] 召回编号S2025M0176V（国产车型） - 召回范围针对生产日期在2018年10月9日至2020年5月14日期间的国产宝马3系汽车 [2] - 具体召回数量为58,533辆 [2]

市场整体表现 - 1-6月乘用车累计进口22.1万辆 同比下滑32.1% 进口量延续自2022年以来负增长 [1] - 进口乘用车累计销售27.7万辆 同比下滑14.5% [1] - 受国产新能源车竞争力跃升及进口车国产化加速影响 进口汽车厂家预期转弱 [1] - 中国新能源汽车品牌认可度持续提升 市场渗透率不断攀升 [1] - 以旧换新政策加力扩围 补贴政策向新能源汽车倾斜及国产车型加速迭代更新 以燃油车为主的进口车持续承压 [1] 车型结构分析 - 轿车 SUV和MPV三大车系销量同比均呈现两位数下滑 MPV降幅最大 [1] - 轿车和SUV仍是市场销售主流 份额接近 二者合计占比达96.7% [1] - 中大型车占据进口车市场主力地位 份额继续保持在60%以上 [1] - 中大型车份额较2024年上半年增幅最大 提升3.3个百分点 受雷克萨斯ES RX等车型销量增长带动 [1] - 大型车份额降幅最大达1.6% 受奔驰S级 GLS级和宝马X7等车型销量下滑影响 [1] 品牌与区域表现 - 非豪华 豪华及超豪华车型销量均同比下滑 [2] - 豪华品牌仍是绝对销售主力 占总销量91% [2] - 广东 江苏 浙江销量位列前3 销量前10省份均同比下滑 [2] - 浙江销量同比降幅最大达19.2% 受奥迪A5和宝马6系 2系等车型销量下滑影响 [2] - 广东同比下滑3.1%降幅最小 得益于雷克萨斯RX ES 丰田LandCruiser等车型销量增长 [2]