行业表现与市场数据 - 2025年证券行业受益于市场景气度改善 交投活跃度维持高位 周度股基日均成交达2.45万亿元 [1] - 证券板块本周指数上涨8.19% 表现优于银行和保险板块 [1] - 股票质押规模环比增长1.91% IPO审核通过企业3家 市场融资功能持续发挥 [1] 长期发展与改革前景 - 资本市场新一轮改革周期开启 券商仍有较大发展增量空间 [1] - 板块从估值到业绩均具备β属性 全面受益于市场改善 [1] 指数与产品信息 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975） 选取代表性证券公司作为样本 反映行业整体表现 [1] - 指数成分集中于金融服务领域 周期性明显且对市场波动敏感 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）及A类份额（012362） [1]

行业交易数据 - 截至8月15日证券行业日均股基交易额达21549亿元 同比大幅上涨212.23% [1] - 两融余额同比显著提升44.70% [1] 资本市场政策动态 - 科创板首家未盈利企业西安奕材IPO过会 体现交易所对硬科技企业包容性增强 [1] - 政策环境友好促进科技-资本-产业良性循环 [1] 证券业务发展态势 - 行业转型带来新增长点 经纪/投行/资本中介等业务全面改善 [1] - 活跃资本市场政策支持下行业呈现攻守兼备特性 [1] 行业估值水平 - 证券行业2025年平均PB估值1.4倍 [1] - 非银金融整体估值仍具安全边际 [1] 证券指数与产品信息 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975） 选取资本市场服务业务相关证券公司 [1] - 指数成分股具有高市场代表性和流动性 聚焦金融服务领域 [1] - 无账户投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362）及C份额（012363） [1]

证券行业市场表现与前景 - 2025年证券行业受益于市场景气度改善及交投活跃度维持高位 板块从估值到业绩均具备β属性 [1] - 周度股基日均成交达2.45万亿元 显示市场活跃度较高 [1] - 资本市场新一轮改革周期开启 券商仍有较大发展增量空间 [1] 保险行业发展态势 - 保险行业延续负债端稳中向好、资产端风险缓释兼具弹性的发展态势 [1] - 行业估值和持仓仍处底部 β属性与地产投资风险缓解将助力板块估值修复 [1] 非银金融整体驱动因素 - 非银金融整体在政策与市场双重驱动下呈现积极发展态势 [1] 证券ETF产品特征 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975） 该指数从A股市场中选取业务涉及证券经纪、承销与保荐、资产管理等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股多为在金融服务领域具有较强竞争力的企业 行业配置集中体现证券行业市场特征 [1] 替代投资产品信息 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）和国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362） [1]

证券行业景气度 - 行业景气度持续回升 沪深两市成交额突破两万亿 [1] - 板块PB估值1 53X 仍具修复空间 [1] - 资本市场趋势性向上及风险偏好提升背景下 券商投资价值逐步确认 [1] - 并购重组和金融科技等潜在催化 低估优质券商仍有配置价值 [1] 证券公司指数 - 证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975） [1] - 该指数从沪深市场中选取业务涉及证券经纪 承销与保荐等领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 成分股覆盖了证券行业的主要企业 具有较强的市场代表性和行业特征 [1] - 该指数侧重于捕捉证券市场的周期性波动及政策影响下的行业变化 [1] 相关基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362） 国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363） [1]

没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363），国泰中证全指证券公司 ETF联接A（012362）。 华西证券指出，A股市场两融余额重返2万亿元高位，反映政策预期改善与市场风险偏好回升的共振： 监管层密集释放稳定资本市场的政策信号，增量改革与制度优化预期增强投资者信心；融资资金主要流 向信息技术、工业、材料等行业，显示资金对产业结构升级的看好。与十年前相比，当前市场生态更趋 完善，资金投向更精准，呈现价值投资倾向。此外，险资系私募证券基金扩容，太平资产设立私募证券 基金旨在加大中长期资金对资本市场的投资力度，坚定服务国家战略和实体经济。证券板块近期市场活 跃度提升，两融余额占A股流通市值2.30%，显示杠杆资金对市场的积极影响。 证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从A股市场中选取业务涉及证券经纪、 承销、自营等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。该指 数成分股具有较强的市场代表性，行业配置集中于金融服务领域。 每日经济新闻 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 ...

证券行业市场表现与前景 - 证券板块近期市场景气度改善 交投活跃度维持高位[1] - 板块从估值到业绩均具备β属性 全面受益[1] - 资本市场新一轮改革周期开启 券商仍有较大发展增量空间[1] 保险行业发展态势 - 2025年有望延续负债端稳中向好 资产端风险缓释兼具弹性的发展态势[1] - 行业估值和持仓仍处底部 β属性与地产投资风险缓解将助力板块估值底部修复[1] - 看好行业长期配置价值[1] 金融政策支持 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》强调金融与产业政策协同[1] - 为推进新型工业化提供高质量金融服务[1] - 有助于优化金融行业服务实体经济的能力[1] 证券ETF产品特征 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975）[1] - 指数从A股市场选取业务涉及证券经纪、承销、自营等领域的上市公司证券[1] - 成分股主要为金融服务领域中资本实力雄厚、市场份额领先的证券企业[1] 替代投资产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）[1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362）[1]

东莞证券指出，沪指重回3600点上方，再创年内收盘新高，市场做多情绪活跃，大盘仍有向上动能，建 议超配金融等行业。7月政治局会议强调"增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好 势头"，叠加短期政策端以"持续发力"用好存量政策为主，但也保留了"适时加力"的空间，有利于非银 金融及证券行业的发展。此外，2025年7月A股新开户196万户，同比环比均显著增长，同比增长71%， 远超去年同期水平，显示市场参与度提升，为证券行业带来增量业务机会。国内稳增长大方向明确，金 融板块有望受益于政策支持及市场回暖。 证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从A股市场中选取涉及证券经纪、承 销、自营交易等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。该 指数具有较高的行业集中度和周期性特征，能够较好地体现证券行业的市场趋势和整体运行状况。 每日经济新闻 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363），国泰中证全指证券公司 ETF联接A（012362）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析 ...

证券行业景气度与投资机会 - 流动性宽松和政策有为背景下资本市场活跃度提升为金融股带来机会 [1] - 2025年证券行业景气度将持续回升 叠加并购重组主线新进展和金融科技新变化 板块有望迎来盈利估值双击 [1] - 证券公司指数选取业务涉及经纪、投行、自营等证券服务的上市公司证券 反映证券行业整体表现和市场趋势 [1] 保险行业基本面与政策支持 - 长周期考核叠加预定利率下调政策落地强化头部集中预期 [1] - 上市险企业绩改善确定性强 政策支持与基本面好转共同推动板块估值抬升 [1] 银行板块盈利与资产属性 - 银行板块受益于流动性宽松及非标投资收益下滑背景下高股息属性的吸引力 [1] - 银行盈利预计保持稳健 [1] 金融行业整体格局 - "反内卷"政策持续发力背景下金融行业各子板块均呈现结构性机会 [1] 证券ETF及关联投资产品 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975） [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）和联接A（012362） [1]

资金流向与估值修复 - 证券ETF（512880）昨日净流入超4.3亿，资金流向变化推动非银金融及证券Ⅱ行业估值修复 [1] - 被动指数持续扩容带来稳定资金流入，板块高权重特征将持续吸引资金 [1] - 行业低波动、高红利特性（平均股息率4.13%）更易获险资等中长期资金青睐 [1] 行业基本面与政策支持 - 行业资产质量保持稳健，地产、零售等重点领域风险可控，为盈利弹性释放提供支撑 [1] - 政策扶持与审慎经营策略下，监管引导中长期资金入市措施增强股息配置价值吸引力 [1] - 营收回暖趋势显现，利差业务与非息收入同步修复，新发放贷款利率趋稳及国债利率下行支撑非息增长 [1] 证券ETF与指数覆盖 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975），覆盖经纪、投行、资产管理等多元化证券服务领域 [1] - 成分股全面反映证券行业上市公司整体表现，体现市场走势 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）及A类份额（012362） [1]

政策环境与市场影响 - 国常会部署个人消费贷及服务业经营贷款贴息政策 通过财政金融联动降低融资成本 有望激发消费潜力并提升市场活力 [1] - 央行定调下半年继续实施适度宽松的货币政策 强调保持流动性充裕 引导信贷合理增长 [1] - 金融基础设施监管强化（如《金融基础设施监督管理办法》明确准入与风险管理要求）为行业规范发展提供制度保障 [1] 证券行业表现 - 证券板块短期受益于市场交投活跃 周度股基日均成交2.28万亿元 [1] - 长期受益于资本市场改革深化带来的增量空间 [1] - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975）覆盖经纪、投行、自营交易等领域的代表性企业 反映证券行业整体表现和市场趋势 [1] 保险行业动态 - 保险板块在负债端稳中向好、资产端风险缓释的背景下 估值修复潜力值得关注 [1] 投资工具 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）和国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362） [1]