人形机器人产业 - 国家发改委指出需防范人形机器人产品扎堆上市及研发空间被压缩等风险 目前中国已有超过150家人形机器人企业且数量持续增加 其中半数以上为初创或跨行入局企业[2] - 发改委将从三方面引导具身智能产业 包括加速构建行业标准与评价体系 加快关键核心技术攻关 推动训练与中试平台等基础设施建设[2] - 行业存在部分企业通过拼凑开源技术或购买成熟零件组装等方式打造“套皮”产品 可能导致创新能力不足的产品大量涌入市场 引发劣币驱逐良币现象[2] 太空数据中心 - 北京提出在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦功率的集中式大型数据中心系统 以实现将大规模AI算力搬上太空[4] - 谷歌计划在2027年初发射两颗搭载Trillium代TPU的原型卫星 亚马逊和谷歌高管均阐述了在太空轨道建设数据中心的计划 贝索斯预测未来10到20年内可建造千兆瓦级太空数据中心[4] - 太空数据中心优势包括全天无间断利用太阳能 无大气层阻挡 极低温度利于服务器散热 卫星高效处理数据可节省传输时间[4] - 太空数据中心面临维修困难 硬件迭代挑战 辐射带来新技标准 以及太空碎片增多和轨道资源竞争激烈等问题[5] 航空运输业 - 自2025年12月5日起国内航线燃油附加费征收标准上调 800公里以下航线每位成人旅客收取20元 800公里以上航线收取40元 较此前标准分别上涨10元和20元[10] - 燃油附加费上调与航空煤油综合采购成本超过每吨5000元相关 旨在缓解航司成本压力 但将抬高旅客飞行支出 可能促使部分中短途出行旅客转向高铁等替代方案[10] - 航司普遍面临较大经营压力 在租赁、维护等刚性成本下 低价策略侵蚀利润空间 成本控制依然是多数航司保持盈利的关键[11] 中国资产与外资动向 - 瑞银看好中国科技股和黄金 富达国际预计全球基金经理明年将把更多资金投入亚洲 认为中国在技术进步和创新方面接近美国 但中国科技公司估值仍然很低[12] - 摩根大通将中国股票评级上调为“超配” 认为相比潜在下行风险 明年出现大幅上涨可能性更高 近期中国资产调整为入场提供了有吸引力的时点[12] - 外资集体唱多主因是中国头部互联网企业估值较“美股七姐妹”更低 安全边际更高 且中国互联网巨头在AI投入相对有限情况下 仍在AI大模型行业处于第一梯队并商业化速度更迅速[12] 私募基金行业 - 截至2025年10月末存续私募基金规模达22.05万亿元 创历史新高 存续私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金规模分别为7.01万亿元、11.18万亿元、3.56万亿元[14] - 10月新备案私募产品1389只 新备案规模670.1亿元 其中私募证券投资基金、创业投资基金、私募股权投资基金新备案规模分别为429.2亿元、114.16亿元、126.74亿元[14] - 行业资源向头部集中 百亿私募产品发行计划显著超过中小私募 头部量化私募话语权迅速增强 成为行业中坚力量[14] - 监管力度加大及准入门槛提高 增强了保险资金等长线资本对私募行业的配置意愿 倒逼行业加速规范化转型[15] 证券市场表现 - 11月28日沪深两市低开高走 沪指涨0.34%报3888.6点 深成指涨0.85%报12984.08点 创业板指涨0.7%报3052.59点 两市成交额1.6万亿元 较上一交易日缩量1255亿元[16] - 市场热点快速轮动 超4100只个股上涨 海南板块走高 大消费板块强势 乳业方向领涨 午后商业航天概念持续走强 银行板块下挫 医药板块调整[16] - 题材股全面活跃 但指数表现偏弱 成交额继续走低 市场缺乏方向导致部分活跃资金炒作“无厘头”题材股[17]

今日关注 - 美国政府将从7月4日起致函贸易伙伴设定新单边关税税率 新关税可能从10%到70%不等 预计8月1日生效 [1] - 商务部公布对欧盟进口白兰地反倾销调查最终裁定 34家欧盟企业提交的价格承诺申请获批 满足条件可免征税 [1] 宏观经济 - 6月中国大宗商品价格指数环比上涨0.5%至110.8点 连续两月回升显示市场稳中有进 [2] - 国内航线燃油附加费上调：800公里以下航线收取10元/人 800公里以上航线收取20元/人 [2] - 深圳集中修正四部经济特区法规 清理妨碍全国统一市场建设的规定 健全公平竞争法律制度 [2] 行业数据 - 5月全国二手车交易量160.4万台 环比降6%同比增1.2% 交易额1030亿元同比增0.6% [3] - 1-5月二手车累计交易量791万台同比增0.6% 交易额5164亿元同比降2.1% [3] 投资要闻 - 安本投资亚太CEO称中国优质企业估值具吸引力 期待QDLP政策推进以扩大业务规模 [4] - 顺德农商行撤回IPO申请 中小银行A股上市进程放缓 目前仅5家银行处于上市候场区 [4] - 44家券商推荐279只7月金股 电子行业(36只)和机械设备行业(25只)最受青睐 [4] - 申万固收建议7月可转债采取银行转债+小盘成长转债+低价低波转债的哑铃策略 [4] - 有色金属板块领涨市场 国际铜价本周突破三个月新高 [5] 公司动向 - 微软确认拟裁员约9000人 为2023年以来最大规模裁员 [6] - 小米YU7将于7月6日在58城同步开启首次交付 [6] - 华为声明盘古Pro MoE开源模型为自主开发 非基于其他厂商模型增量训练 [6] - 三盛教育因违规被罚1500万元 该公司已从A股退市 [6] - 生物医药企业恒润达生采用科创板第五套标准申报上市 [6] 国际动态 - 特朗普签署"大而美"税收和支出法案 美国多地爆发反政府政策示威 [7] - 德国5月工业新订单环比下降1.4% 主因国内需求大幅减少 [7]

创新药政策支持 - 国家医保局和国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录 [1] - 政策增设商业健康保险创新药品目录，为创新药提供更多市场准入机会 [1] 制造业PMI数据 - 6月财新中国制造业PMI录得50.4，较5月上升2.1个百分点，与4月持平，重回扩张区间 [2] 电影市场表现 - 2025年上半年电影票房达292.31亿元，同比增长22.91% [3] - 上半年观影人次6.41亿，同比增长16.89% [3] - 国产影片票房占比高达91.2%，显示国产电影市场主导地位 [3] 航空业成本变动 - 国内航线燃油附加费自7月5日起上调10元，将增加航空运营成本 [4] 股市表现 - 午间收盘沪指上涨0.21%，深成指下跌0.32%，创业板指下跌0.58%，呈现分化走势 [5]