券商板块市场表现 - 12月25日，券商板块维持小幅红盘震荡，个股多数飘红，东北证券涨超3%，财通证券、锦龙股份涨超1% [1][6] - 券商ETF（512000）场内价格微涨0.17%，基金规模超400亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF [1][4] - 截至12月23日，A股市场融资余额报25145.96亿元，较前一日增加148.59亿元，首度站上2.5万亿元，续创历史新高 [2][7] 券商板块行情与估值分析 - 随着“十五五”开局之年临近，A股进入提前布局关键窗口，春季躁动行情蓄势待发，一季度行情预计呈现“政策预期驱动+盈利修复验证”双轮驱动特征 [3][8] - 市场交投、两融维持高位，为券商板块业绩向好提供支撑，叠加“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策导向，板块景气度有望持续上行 [3][8] - 在本轮牛市中，券商板块显著滞涨，截至12月25日，券商ETF跟踪的中证全指证券公司指数年内仅微涨2.88%，同期上证指数、深证成指、创业板指分别上涨17.58%、29.5%和50.8%，表现明显落后于大盘，补涨需求强烈 [3][8] - 湘财证券指出，券商业绩持续修复，行业将受益于中长期资金入市、国际化业务机遇，PB估值回落至近十年偏低区域，具备较高安全边际，建议关注左侧布局机会 [4][10] 相关投资工具概况 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具 [4][10] - 券商ETF（512000）年内日均成交额超10亿元 [4] - 中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26% [3][9]