政府投资基金政策框架 - 河南省政府出台《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》 提出8方面25条措施 涵盖基金定位 市场化运作 风险防控和退出机制等关键领域 [1][10][11] 基金分类与期限结构 - 产业投资类母基金最长存续期15年 创业投资类母基金最长存续期20年 直投基金最长存续期10年 [2][13][14] - 创业投资类基金可提高政府出资比例 放宽存续期要求 延长绩效评价周期 [13] 市场化运作机制 - 采取市场化方式遴选基金管理人 要求具备募资能力 专业能力和投资管理业绩 [3][16] - 管理费以实缴出资或实际投资金额为计算基础 存续期满后不得收取管理费 [3][16] - 基金对同一投资项目累计投资不超过20% 参股不控股 并购基金和专项基金经批准可豁免 [17] 投资策略与返投要求 - 产业投资基金重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目 [13] - 创业投资基金着力投早 投小 投长期 投硬科技 [13] - 返投比例原则上不低于政府出资额 但可适当降低或取消 放宽返投认定标准至直接 间接和引导带动投资 [17] 风险防控体系 - 建立健全关联交易管理制度 禁止利益输送 关联交易需经投资者决策同意并充分披露 [4][15][20] - 选择具备托管资质的金融机构进行基金托管 定期提交托管报告 [19] - 加强财会监督和审计监督 严防财务造假 [19] 退出机制创新 - 鼓励发展S基金和并购基金 完善多层次资本市场体系 支持私募股权和创业投资份额转让试点 [5][22] - 支持非财政出资人提前购买政府份额：3年内可按原始出资额转让 3-5年可按原始出资加存款利息转让 5年以上按市场化方式定价 [5][22] - 政府出资退出采取市场化定价 必要时聘请专业机构评估估值 [6][23] 绩效评价与容错机制 - 建立全生命周期考核体系 不简单以单个项目或单年度盈亏作为考核依据 [7][24] - 探索尽职合规责任豁免容错机制 对依法合规投资损失免予追责 [7][24] - 基金清算后可根据绩效评价结果向管理机构和其他出资人让利 最高让利财政出资净收益的100% [9][25] 资金管理与统筹布局 - 政府出资纳入预算管理 报本级人大批准 防止资金闲置 [15] - 严控县级政府新设基金和管理人 财力较强县区需经省辖市政府审批 [15] - 推动存量基金整合优化 避免重复设立 对交叉重合基金通过母基金等方式整合 [24][25] 跨部门协同与生态建设 - 财政部门履行出资人职责 发展改革部门负责信用建设和投向指导 市场监管部门建立工商登记绿色通道 [26] - 开展金融资产投资公司直投试点 推动保险公司 资产管理公司参与基金 [9][25] - 创新投贷保联动机制 加强金融机构协同 [9][25]

政府投资基金政策导向 - 政府投资基金着力增加高端产能供给并聚焦产业技术创新和关键核心技术攻关 [1] - 推动加快实现高水平科技自立自强 [1] 产业投资类基金重点领域 - 在产业发展方面发挥引领带动作用 [1] - 围绕完善现代化产业体系支持改造提升传统产业 [1] - 培育壮大新兴产业并布局建设未来产业 [1] 创业投资类基金投资方向 - 围绕发展新质生产力通过市场化方式投资种子期和初创期企业 [1] - 兼顾早中期中小微企业并支持科技创新 [1] - 解决重点关键领域"卡脖子"难题 [1]

政府投资基金定位与分类 - 政府投资基金紧密围绕浙江省重大战略、重点领域和市场薄弱环节，吸引带动社会资本，分为产业投资类基金和创业投资类基金[1][4] - 产业投资类基金重点围绕"415X"先进制造业集群建设，加强产业引导培育和重大战略性项目投资[1][4] - 创业投资类基金聚焦"315"科技创新体系，投向人工智能、生物科技、人形机器人等未来产业领域，采取"投早、投小、投长期、投硬科技"策略[1][4] 基金差异化管理和运作机制 - 产业投资类基金存续期不超过15年，创业投资类基金存续期不超过20年，后者可适当提高政府出资比例[4] - 建立科学规范的投资决策机制，政府部门不干预基金日常管理和具体项目决策[9] - 鼓励设立并购基金和S基金，优化退出渠道，推动区域性股权市场提升份额转让服务能力[1][10] 全省统筹管理与区域协调 - 实行省市两级分级管理，省级基金报省政府批准，地市级基金报设区市政府批准并向省级报备[7] - 建立"一张网"管理平台，整合项目库、专家库、机构库，实现政府投资基金与国企基金协同联动[7] - 编制重点投资领域清单动态调整，防止产能过剩和低水平重复建设[8] 长期资本与绩效管理 - 发挥政府投资基金作为耐心资本的跨周期调节作用，争取社保基金、保险资金等长期资本落地[5] - 实行长周期分类绩效评价，容忍正常投资风险，对重大战略性项目差异化评价突出社会效益[9] - 健全市场化激励约束机制，完善免责认定标准，保障专业团队尽职免责[10] 风险防控与合规运作 - 严禁通过违法违规举债融资出资，不得新增地方政府隐性债务[11] - 基金管理人需建立全流程风险防控体系，引入无利益关系外部专家参与决策[12] - 建设风险在线监测系统，提升AI辅助决策和风险监测智能化水平[12]

政府投资基金管理办法核心要点 - 广东省政府投资基金管理办法旨在构建科学高效的管理体系，促进基金高质量发展，更好发挥政府引导作用 [3] - 基金采用股权投资等市场化方式，引导社会资本支持相关产业和创新创业 [3] - 各级政府出资纳入财政预算管理，加强年度预算安排与基金出资的衔接 [3] 基金定位与分类 - 政府投资基金突出政府引导和政策性定位，聚焦重大战略、重点领域和市场薄弱环节 [4] - 基金分为产业投资类和创业投资类 [5] - 产业投资类基金支持现代化产业体系建设，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目 [5] - 创业投资类基金着力投早、投小、投长期、投硬科技，重点支持种子期、起步期企业 [5] 基金设立与退出机制 - 政府出资设立基金需报同级政府批准，地级以上市设立基金需报省级财政部门备案 [6] - 基金组建方案需明确设立绩效目标、投向领域、募投规模等关键要素 [8] - 基金采取市场化方式确定受托管理机构、基金管理人及托管银行 [9] - 基金退出可通过回购、转让等方式，政府出资退出按章程约定或市场化方式确定转让价格 [12][13] 基金管理与运作 - 省级加强全省政府投资基金统筹管理，建立多元稳定投入机制 [14] - 创业投资类和产业投资类基金实行差异化管理 [15] - 创业投资类基金鼓励提高政府出资比例、风险容忍度、让利比例 [15] - 产业投资类基金突出支持重点产业、产业链关键环节 [15] - 基金可采取母子基金或直投项目方式进行投资，控制基金层级防止多层嵌套 [19] - 基金按照组建方案确定的投资领域开展投资运作，一年内完成设立及备案 [20] 绩效考核与激励 - 基金绩效考核重点关注政策目标实现情况，不以盈利为主要目的 [15] - 不设定内部基准收益率，不以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据 [15] - 财政部门牵头制定绩效管理制度，业务主管部门制定具体考核办法 [24][25] - 建立激励约束机制，综合采取调整管理费、超额收益分配比例等措施 [25] 风险控制与监督 - 加强从业人员管理，防范基金运作风险 [17] - 限制基金从事高风险业务，如担保、抵押、委托贷款等 [18] - 财政部门、审计部门开展绩效评价和监督，基金各方需配合 [18] - 容忍正常投资风险，适当放宽创业投资类基金的损失容忍度 [19] 职责分工 - 财政部门履行政府出资人职责，负责预算管理、绩效管理等 [23] - 发展改革部门负责信用建设和信用信息登记，牵头制定重点领域投资清单 [23] - 业务主管部门负责基金组建方案审批、基金管理人遴选等 [23] - 基金管理人负责日常运作、投后管理、信息报送等 [24] - 托管银行负责账户管理、资金清算、资产保管等 [24]