文章核心观点 - 保险业通过产品创新、服务下沉与科技应用，在西藏构建了覆盖农牧、交通、民生、边防的多层次服务体系，为当地高质量发展提供了重要支撑 [1][8] 特色保险产品创新 - 针对高原畜牧业风险，开发白绒山羊商业养殖性保险作为政策性保险补充，单只保额提升500元，日土县白绒山羊养殖主体参保率达100% [2] - 为护边员定制保险方案，涵盖人身意外伤害险和医疗险，以应对高原病、冻伤、摔伤及野生动物袭击等风险 [3] - 行业推出高原疾病医疗险、高原工程项目保险、"藏系牛羊保险"等多种特色产品，满足当地独特需求 [3] 便捷服务与业务增长 - 设立"警保联动便民服务站"，整合保险业务与车管服务，办理业务时间从一天缩短至约15分钟，服务距离从90多公里缩短至20多公里 [4][5] - 智能化、便捷化服务助推车险业务发展，2024年西藏车险签单保费16.45亿元，同比增长13.92%，日喀则地区增幅最大达16.52% [5] - 为乡村公益项目提供财务管理支持与沟通协调，岗西村公益项目四年累计实现现金及饲草产值合计约795万元 [6] 科技赋能与运营效能 - 通过"三标合一"耳标配打和电子耳标数据采集，实现藏系牛"戴标承保、验标理赔"的闭环管理 [7] - 运用农户自助查勘微信小程序，农户可凭耳标照片等信息提交查勘申请，提升农险服务效能 [7] - 人保财险当雄营销服务部为30.4万头牛佩戴耳标，牦牛承保量同比增加1.3万头，累计提供风险保障约16.7亿元，已完成赔付2371万元 [7] 行业整体发展数据 - 2024年西藏保险业保费收入达52.06亿元，较2012年增长5.46倍，赔付支出38.53亿元，风险保障总金额达7.81万亿元 [8]

投资评级 - 行业投资评级：优于大市（维持）[1] 核心观点 - 保险行业2025年前8月累计原保险保费收入达47999亿元，同比增长9.63%，增幅连续5个月持续扩大[2] - 人身险保费收入增长显著，累计达37999亿元，同比增长11.32%，单月增幅高达47.24%，主要受预定利率下调引发的短期"炒停售"推动[2][3] - 预定利率下调至新水平：普通型产品2.0%（降50bp）、分红险1.75%（降25bp）、万能险1.0%（降50bp），预计分红险将成为低利率环境下的核心产品，促进负债成本下移[2][4][6][17] - 财险保费收入12201亿元，同比增长4.67%，其中车险增长4.33%，非车险增长5.0%，健康险和意外险表现突出，增速分别为8.88%和12.83%[13] - 行业关注具备强销售基础和康养生态构建能力的公司，如中国平安和中国财险[2][17] 人身险分析 - 人身险累计保费收入37999亿元，同比增长11.32%，单月增幅47.24%[3] - 分险种表现：寿险29746亿元（+14.05%）、健康险5784亿元（-22.07%）、人身意外伤害险268亿元（-57.57%）[3] - 预定利率研究值从2024年四季度的2.34%下调至2025年一季度的2.13%，再降至1.99%，触发下调机制[4][6] - 传统寿险保费占比达62.0%，较2019年提升9个百分点[7] - 分红险转型加速，部分上市险企新单保费占比超50%，特点为"低保底+高浮动"，降低刚性兑付成本[7][12] - 新准则下分红险采用浮动收费法，利润来自合同服务边际摊销，具有高确定性和稳定性[12] - 保险公司加强配置高股息资产，以匹配分红险收益需求[12] 财险分析 - 财险累计保费收入12201亿元，同比增长4.67%[13] - 车险保费6006亿元，同比增长4.33%[13] - 非车险保费6195亿元，同比增长5.0%，健康险和意外险增速分别为8.88%和12.83%[13] 产品与市场趋势 - 预定利率动态调整机制触发，普通型产品、分红险和万能利率分别下调50bp、25bp和50bp[6][7] - 低利率环境下，分红险预计成为核心产品，支撑负债成本下移和保费增长[12][17] - 行业短期催化包括保费放量、利差损风险收窄和投资收益预期改善[7]

行业整体表现 - 2025年上半年保险业原保险保费收入合计3.74万亿元 同比增长5.04% [1] - 赔付支出1.35万亿元 同比增长8.6% [1] - 人身险和财险发展状态良好 行业继续保持增长势头 [1] 人身险业务 - 上半年人身险原保费收入2.96万亿元 同比增长5.6% [2] - 6月单月人身险公司原保费收入4908亿元 同比增长16.3% 环比增长21.5% [2] - 寿险业务原保费收入22876亿元 同比增长6.6% [2] - 健康险业务原保费收入4614亿元 同比增长0.15% [2] - 人身意外伤害险业务原保费收入216亿元 同比下降6% [2] - 保户投资新增交费（万能险为主）同比下降3% 投连险同比下降20% [2] 产品定价政策变化 - 普通型人身保险产品预定利率研究值于7月25日再次下调 [2] - 传统险、分红险、万能险产品预定利率分别下调至2.0%、1.75%、1.0% [2] - 传统险和万能险分别下调50个基点 分红险下调25个基点 [2] - 预定利率下调预计将改善寿险负债成本 推动新业务加速转向分红险 [3] 财产险业务 - 上半年财险公司保费收入9645亿元 同比增长5.1% [4] - 二季度同比增长5.1% 与一季度增速持平 [4] - 6月单月财险公司保费收入1839亿元 同比增长4.6% 增速较5月微降0.7% [4] - 车险保费收入4504亿元 健康险1609亿元 农业保险1091亿元 责任险799亿元 意外险291亿元 [4] 车险市场驱动因素 - 新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆 同比分别增长26.4%和26.7% [4] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.8% [4] - 新能源车件均保费较传统燃油车更高 渗透率提高将带动车险保费增长 [4] - 头部险企在车险业务中保持较快增长 家庭自用车占比高且渠道费率可控 [4]