奇瑞公司动态 - 奇瑞公司董事长尹同跃强调反对"价格战"，要求缩短供应商货款支付账期，并抵制虚假宣传和网络乱象 [1] - 公司计划加强自律，严守"反内卷"负面清单，参与新能源汽车行业交流机制，推动产业高质量发展 [1] 路虎揽胜政策更新 - 路虎揽胜推出"豪车税全额补贴"政策，2025年7月20日-31日购买指定车型可享受新增消费税全额补贴 [2] - 适用车型包括揽胜盛世版标轴轴距及长轴距版 [2] 北汽集团新品与销量 - 北京越野BJ40燃油版三款新车型上市，售价区间14 99万-15 99万元 [3] - 北汽集团上半年整车销量超81 7万辆，同比增长6%，其中极狐销量超5 5万辆，同比增长2倍 [3] - 享界S9增程版月销保持千辆增速，稳居30万-50万元新能源轿车市场第一 [3] - 北汽福田商用车销量32 7万辆，同比增长9%，海外销量14万辆，同比增长20% [3]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 首个人形机器人马拉松完赛，天工Ultra夺冠，展现国产人形机器人进展，建议关注算法、运控等明线标的和关节模组等暗线标的 [5][6] - 2025上海车展将举行，建议关注主机厂智能化进展及新车型规划，如合资品牌智能化进阶、自主新能源品牌升级、豪华品牌牵手国内厂商打造智能化能力，建议关注华为系主机厂 [8][9] - 持续看好汽车行业，推荐整车中与华为有深度合作的车企和汽车零部件中各成长性赛道标的 [10] 根据相关目录分别进行总结 市场表现及估值水平 A股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数跌0.6%，落后大盘1.2个百分点，位列30个行业中第24位，其中乘用车、商用车、汽车零部件下跌，汽车销售及服务、摩托车及其他上涨，新能源车、智能汽车、人形机器人指数下跌 [18][19] - 近一年以来，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为21.7%、1.6%、18.1%，相对大盘收益率分别为+15.9pct、-4.2pct、+12.3pct [19] - 重点跟踪公司中，久祺股份、曙光股份等涨幅居前，新泉股份、福立旺等跌幅居前 [23] 海外上市车企本周表现 - 跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为0.4%，中位数为0.6%，宝马集团、本田汽车等表现居前，小鹏汽车、LUCID等表现靠后 [25] 汽车板块估值水平 - 截至2025年4月18日，汽车行业PE（TTM）为28.3，位于近4年以来15.7%分位；PB为2.6，位于近4年以来76.3%分位 [28] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证50涨3.5%，华鑫北证指数跌0.2%，近一年以来，北证50、华鑫北证指数涨跌幅分别为65.3%、2.0%，相对沪深300收益率分别为+59.5pct、-3.8pct [31] 北交所汽车板块表现 - 跟踪的23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为5.7%，中位数为5.4%，华洋赛车、建邦科技等表现居前，九菱科技、威贸电子等表现靠后 [33] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 4月第一周全国乘用车市场日均零售3.5万辆，同比增长2%，较上月同期下降14%；第二周零售日均4.4万辆，同比增长13%，较上月同期下降14%；1-13日零售51.5万辆，同比增长8%，较上月同期下降14%，今年以来累计零售564.2万辆，同比增长6% [37] - 4月第二周全国乘用车厂商批发日均5.2万辆，同比增长22%，环比上月同期下降10%；1-13日批发57.7万辆，同比增长17%，较上月同期下降14%，今年以来累计批发685.5万辆，同比增长12% [37][38] - 2025年4月有22个工作日，与去年4月持平，有利于车市产销平稳增长，今年4月仍有低基数促进效果，4月乘用车市场销量预计稳步增长，新能源汽车成主要驱动力，传统燃油车市场继续萎缩 [38] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降，4月14日-18日，钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.38/7.62/1.98/1.18/0.73万元/吨，周度环比分别为 -2.0%/+2.7%/+0.0%/-4.5%/+0.2%，4月1日-18日月度环比分 别为-4.9%/-3.0%/-4.1%/-9.3%/-0.8% [40] 行业评级 - 机器人方向推荐总成的三花智控、拓普集团，丝杠的双林股份、北特科技、雷迪克，其他结构件的浙江荣泰、骏创科技；汽车方向推荐新泉股份、浙江荣泰等 [42] - 整车建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；汽车零部件关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道标的 [42] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 拓普集团拟在泰国投资不超过3亿美元建设汽车零部件生产基地，备案主体为全资子公司宁波拓普汽车电子有限公司，投资路径为通过香港子公司在泰国设子公司建设基地 [44][45] - 双林股份2024年实现营业收入49.10亿元，同比+18.64%；归母净利润4.97亿元，同比+514.49%；扣非净利润3.26亿元，同比+317.74%，还在人形机器人用行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、关节模组等新产品开发上有进展 [46][47] 行业新闻 - 特朗普考虑暂停征收汽车及零部件关税，但未说明暂停或降低多久 [55] - 墨西哥正寻求提高美国进口汽车关税豁免比例 [56] - 尚界首款车型计划今年推出，首期投入有望达60亿元，专属团队超5000人，并将建设专属超级工厂 [57] - 大众品牌冻结美国市场车价至5月，若5月后关税政策仍存在，将把成本分摊给供应商、经销商和消费者 [58][59] 新车上市 - 本周吉利汽车极氪007GT、北汽新能源享界S9增程、赛力斯汽车问界M8、比亚迪汽车方程豹钛3等车型上市，涵盖不同级别、动力类型和售价 [61]

2025年4月新车上市计划 - 广汽埃安吴铂HL纯电版将于2025年4月12日上市，定位C级SUV，提供5/6座版本，MSRP区间26.98-31.98万元，搭载95.9/108.35kWh电池组，CLTC续航670-750km [7] - 光束汽车MINI JCW纯电版将于4月15日上市，定位AO级两厢车，售价29.98万元，配备51.5kWh电池，CLTC续航412km [23] - 小鹏X9作为大改款车型(MCE3)将于4月15日上市，定位C级MPV，MSRP区间35.98-41.98万元，提供94.8/105kWh电池组，最高续航740km [47] 新能源车型技术参数 - 极氪007GT纯电版采用475kW电机，峰值扭矩710N·m，提供75kWh电池组，长续航版CLTC达825km [39] - 问界M8增程版搭载1.5T增程器+53.4kWh电池组，纯电续航310km，六座Ultra版售价44.98万元 [79] - 比亚迪方程豹钛3纯电版配备78.72kWh电池，全系CLTC续航501km，四驱无人机版售价19.38万元 [87] 混动车型市场布局 - 捷途山海L9插混版搭载1.5T+DHT2动力，19.43kWh电池组纯电续航108km，六座旗舰版18.39万元 [63] - 哈弗枭龙MAX采用1.5L插混+2DHT技术，27.54kWh电池组纯电续航165km，智驾版16.98万元 [95] - 智界R7增程版配备53.4kWh电池，纯电续航360km，Ultra版31.98万元 [103] 价格区间分布 - B级纯电SUV价格带覆盖13.38-24.99万元，包括方程豹钛3(13.38万起)、本田P7(19.99万起)等 [55][87] - C级新能源车型价格中枢在30-45万元，如享界S9增程版(30.98万起)、问界M8增程版(35.98万起) [71][79] - MPV市场小鹏X9星舰版定价41.98万元，配备105kWh电池组 [47]

鸿蒙智行销量表现 - 2025年2月鸿蒙智行全系交付量21517辆，其中智界交付9580辆，问界交付11315辆 [2] - 2025年至今鸿蒙智行全系累计交付量达56504辆，成新势力品牌销量佼佼者 [2] - 鸿蒙智行旗下全车型成交均价表现不错，是中国车市成交均价领先品牌 [3] 鸿蒙智行发展历程 - 2021年12月华为与赛力斯跨界携手推出问界品牌 [5] - 2023年问界新M7上市25天获5万个大定订单，数月后月交付量爬升至5位数 [5] - 2024年问界新M7成中国新势力年度销冠，保持30万级中国新势力车型TOP级销量 [5] - 2025年鸿蒙智行旗下4个品牌6款车型在售，今年将有问界M8等多款新车上市 [6] 鸿蒙智行快速成长原因 - 华为全体系能力支持，其在ICT领域深耕30多年，有资源、肯投入、求速度 [7][8] - 华为在底层芯片等全链路多年自主研发，成果领先，构筑鸿蒙智行产品竞争力 [9] - 华为有IPD项目管理流程，强调跨部门合作，能快速响应市场需求 [10] - 华为消费者理解能力、高端品牌营销经验与渠道，助力鸿蒙智行超车 [11] 华为赋能与行业影响 - 2月鸿蒙智行技术发布会公布汽车新技术，底盘领域有领先硬件与感知能力，主动安全功能升级 [14][15] - 鸿蒙智行产品搭载华为领先技术，展现中国汽车工业对前沿技术的探索 [16] - 华为汽车合作伙伴队列壮大，2月新增4家转投鸿蒙智行的传统豪华车经销商，累计准入35家 [18][19] - 鸿蒙智行独特商业模式可提升汽车生命周期各环节，解决就业压力，孵化优秀品牌，助力中国汽车“走出去” [20] - 鸿蒙智行使命是帮助中国汽车工业打造“国民品牌”，让中国汽车向更高价值迈进 [21]