行业创新发展与开放 - 期货市场以赋能实体经济、助力强国建设为主题 推进高水平开放和创新发展 [1] - 行业持续推进品种供给、扩大对外开放程度和提升国际影响力 取得显著成效 [2] - 郑商所上市丙烯期货及期权 推出国内首个商品短期期权白糖系列期权 发布郑商所气温指数 [2] - 拓展合格境外投资者可交易品种范围 深化与国际知名机构合作 提升市场国际辐射力 [2] - 证监会将持续丰富产品供给 坚定推进期货市场高水平开放 提升行业机构专业能力 [3] 品种工具供给规划 - 郑商所将稳步推进葵花籽油期货研发注册 有序推动钢坯、水泥、鸡肉等品种研发 探索推广更多短期期权 [2] - 持续优化已上市品种合约及业务规则 坚持一品一策提升产业客户参与度 [2] - 深化国际化品种研发 落地PTA保税交割 适时扩大合格境外投资者可交易品种范围 力争实现聚酯期货板块整体对外开放 [3] 期货公司发展挑战 - 期货公司需具备资金实力、高素质人才队伍、综合金融服务能力、强大盈利和创新能力以及数字化金融科技服务体系 [4] - 目前整体业务收入单一 低水平同质化竞争严重 专业水平和服务能力有待提升 人才基础有待加强 [4] - 国际化进程中面临技术搭建适配性不足、人才短缺、合规文化理解不深等痛点 [5] 政策支持方向 - 中期协将完善期货公司功能定位 加强业务监管与创新 拓宽资本补充渠道 [4] - 推动期现联动服务实体经济 支持发挥股指期货期权稳定市场和活跃市场的双重功能 提高交易便利性 [4] - 扩大对外开放 有序推动符合条件的商品期货期权品种纳入对外开放范围 [4] 国际化竞争策略 - 期货公司需通过差异化竞争找到自身特色打造核心竞争力 [5] - 中粮期货基于套期保值业务优势 将服务实体作为突破口 向全球市场中资企业分享经验 [5] - 秉持合作共赢理念 携手同业实现可持续发展 [5]

核心观点 - 郑州商品交易所通过品种扩容、服务实体经济、高水平开放等措施助力实体经济提质增效和强国建设 [1][2][3] 品种工具扩容 - 已上市27个期货和20个期权品种 其中全球独有品种13个 品种数量居市场首位 [1] - 期权市场实现全部活跃品种覆盖和白糖系列期权率先推出 交易持仓规模稳居境内第一 [1] - 上市丙烯期货及期权 推出国内首个商品短期期权白糖系列期权 联合发布郑商所气温指数 [3] 服务实体经济成效 - 2016年以来依托苹果红枣等6个品种开展250个保险+期货项目 投入保费支持8.1亿元 覆盖全国16个省区 惠及农户近90万户 [2] - 2021年创新推出商储无忧项目 累计为全国23个省区的99家次储备企业提供495万吨尿素风险管理服务 [2] - 构建聚酯纺织盐化工等重要产业链风险管理工具体系 开展铁合金绿色助企行动 参与制定绿色甲醇分级等团体标准 [2] - 2024-2025年度46个尿素商储无忧项目运行平稳 27个保险+期货项目高质量结项 [3] 国际化发展 - 7个品种引入境外交易者 实现油脂油料全品种链条对外开放 QFI可交易范围拓展至26个期货期权品种 [2] - 创新PTA出口型车船板保税交割模式 PTA为代表的开放品种价格影响力显著增强 [2] - 拓展QFI可交易品种范围 深化与国际知名机构合作 市场国际辐射力稳步提升 [3] 市场服务优化 - 开展贸易强国新质生产力等六大主题活动 通过培训指导和期现对接平台帮助企业稳定生产经营 [2] - 坚持问需于民问计于民 扎实开展调查研究 深入了解实体经济发展痛点难点 [3] - 推动青岛黄岛区依托花生保险+期货成功拓展全国农村改革试验区试验任务 [3]

中欧经贸合作 - 中国将持续扩大高水平对外开放 进一步缩减外资准入负面清单 加强知识产权保护和公平竞争保障 近60位中欧商会和企业负责人出席座谈会 [1] - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈 中美双方将按照两国元首6月5日通话重要共识开展磋商 [1][2] 国内政策动态 - 国家发展改革委将推动整治内卷式竞争 拓展产业链供应链合作 促进科技创新 完善公司治理和国际化经营服务 [1][3] - 今年第三批消费品以旧换新资金690亿元已下达 将加强统筹协调推进以旧换新工作 [4] - 2025年12月18日海南自贸港全岛封关正式启动 [1][3] - 中国政府倡议成立世界人工智能合作组织 总部初步考虑设在上海 2025世界人工智能大会发表《人工智能全球治理行动计划》 [1][4] 财政金融数据 - 上半年全国一般公共预算收入115566亿元 同比下降0.3% 支出141271亿元 同比增长3.4% [4] - 1-6月份全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元 同比下降1.8% [5] - 二季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元 同比增长7.1% 上半年增加12.92万亿元 [6] - 房地产开发贷款余额13.81万亿元 同比增长0.3% 个人住房贷款余额37.74万亿元 同比下降0.1% [6] 行业监管与发展 - 证监会将统筹化解处置房企债券违约风险 支持构建房地产发展新模式 推动融资平台债务风险化解和市场化转型 [5] - 市场监管总局在全国部署开展充电宝质量安全集中整治 强化CCC认证监管 [5] - 农业农村部等十部门发布促进农产品消费实施方案 明确9方面23条举措扩大农产品消费 [8] - 2024年我国小麦、水稻、玉米三大主粮机收损失率分别为0.93%、1.76%和2.06% 比2021年降低1至2个百分点 [8] 国际经贸动态 - 日美达成贸易协议 原定8月1日开征的"对等关税"税率由25%下调至15% [1] - 美国与日本达成大规模贸易协议 日本将向美国投资5500亿美元 美国将对日本输美产品征收15%的关税 [11] - 英国与印度签署双边自由贸易协议 印度对英国商品平均关税税率从15%降至3% 英国对印度商品99%实现零关税 [13]

丙烯期货及期权上市 - 丙烯期货及期权于7月22日在郑州商品交易所正式挂牌上市，期货于9时挂牌，期权于21时挂牌 [1] - 丙烯是中国产量最大的烯烃品种，也是重要的基础化工品，上游连接原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙烷等多种原料 [1] - 丙烯下游广泛应用于家电、汽车、纺织、医疗器械、化妆品等领域，是石化工和煤化工产业承上启下的中间枢纽品种 [1] 行业现状 - 中国已跻身世界石化大国行列，丙烯产量和消费量均稳居世界第一，对全球产业发展具有举足轻重的影响 [1] - 行业正面临上游产能高速扩张、有效需求不足等诸多挑战，处于转型升级的关键时期 [1] 市场影响 - 丙烯期货及期权上市能够补齐烯烃产业链关键环节，与原油、甲醇、聚丙烯等品种形成协调效应 [1] - 进一步丰富产业链相关板块衍生品类型，为产业企业提供更加多元化的风险管理工具，持续增强产业链韧性 [1] - 进一步完善定价机制，助力将中国化工产品的"规模优势"转化为"定价优势"，提升能源化工产品定价影响力 [1] 合约细节 - 丙烯期货首日挂牌PL2601、PL2602、PL2603、PL2604、PL2605、PL2606、PL2607共七个合约 [2] - 郑州商品交易所将坚持把工作的着力点放在服务实体经济上，根据产业发展和实体需求不断优化合约规则制度 [2] - 扎实做好市场培育和推广，更好助力相关产业转型升级、服务实体经济高质量发展 [2]

期货市场新品种上市加速 - 截至2025年5月中旬国内已上市期货及期权品种达146个覆盖农产品金属能源化工金融等多个领域 [1] - 6月10日铸造铝合金期货及期权将作为首个再生金属品种挂牌交易纯苯丙烯等化工衍生品进入公开征求意见阶段 [1] - 期货市场品种扩容将丰富产业链风险管理工具助力企业应对价格波动提升国际竞争力 [1] 铸造铝合金期货及期权上市 - 上海期货交易所将于2025年6月10日挂牌交易铸造铝合金期货及期权合约这是国内首个再生金属品种 [2] - 铸造铝合金以废铝为主要原料是废铝循环利用的主要途径属于资源循环利用产业和再制造产业 [2] - 铝产业链高速发展特别是新能源汽车行业拉动铸造铝合金需求增加产业链企业价格风险管理需求强烈 [2] - 铸造铝合金期货及期权将为实体企业提供价格风险管理工具助力稳健经营并通过实物交割扩展现货流通渠道 [2] 铝产业链风险管理工具完善 - 铸造铝合金期货及期权上市是期货市场服务新质生产力发展的重要一环 [3] - 目前已上市氧化铝电解铝期货及期权铸造铝合金作为铝产业链中下游初级加工品将丰富上下游企业风险管理工具 [3] - 新工具将增强企业抗风险能力和国际竞争力 [3] 化工衍生品新品种推进 - 大连商品交易所就纯苯期货期权合约公开征求意见纯苯是重要有机化工原料涉及纺织家电轮胎染料等领域 [4] - 2025年纯苯价格从最高7780元/吨下跌到5375元/吨跌幅达31%企业避险需求强烈 [4] - 纯苯期货及期权可与苯乙烯期货及期权形成合力为芳烃产业链提供完备风险管理工具和贸易定价基准 [4] 丙烯期货及期权即将推出 - 郑州商品交易所就丙烯期货期权合约公开征求意见丙烯是重要基础化工品广泛应用于家电汽车纺织医疗器械等领域 [5] - 丙烯行业产能结构性供过于求叠加高端化绿色化转型风险管理需求强烈 [5] - 丙烯期货和期权上市将为企业提供定价和风险管理工具提高化工行业定价影响力 [5] 期货市场品种体系完善 - 截至2025年5月中旬国内已上市146个期货及期权品种其中期货82个期权64个 [7] - 商品类125个金融类20个指数类1个覆盖农产品金属能源化工建材航运金融等国民经济主要领域 [7] - 品种工具丰富覆盖实体产业多样可更好满足实体经济贸易定价和风险管理需求 [7] 期货市场交易数据增长 - 2025年1-4月全国期货市场累计成交量26.58亿手成交额232.20万亿元同比分别增长22.19%和28.36% [8] - 截至2025年4月11日期货市场资金总量约1.69万亿元较2024年底增长3.9%期货公司客户权益合计约1.60万亿元增长4% [8] - 期货市场展现较强韧性成为保障企业平稳经营和助力产业升级的重要工具 [8]