港股市场整体表现 - 2026年首个交易日港股早盘显著走高 恒生指数午间收盘涨2.18% 恒生科技指数涨3.38% [1] - 离岸及在岸人民币对美元汇率均升破6.97关口 刷新2023年5月以来新高 [8] 半导体芯片行业 - 港股芯片股集体走强 华虹半导体一度涨超12% 芯智控股涨近5% 中芯国际盘中涨超5% [1] - 华虹半导体拟以82.68亿元人民币交易对价收购华力微97.4988%股权 并拟配套募资75.56亿元人民币 [3] - 券商观点认为电子行业上游涨价趋势蔓延 模拟芯片处于周期向上阶段 全球半导体行业持续复苏 国内替代进程加速 叠加AI算力需求驱动 相关企业有望迎来业绩修复 [3] - 东吴证券将华虹半导体列为云端算力国产化重点关注标的 看好其扩产潜力及行业景气上行机遇 [3] - 百度集团旗下AI计算芯片子公司昆仑芯已正式以保密形式向港交所提交上市申请 拟于主板独立上市 [4] - 百度推动昆仑芯分拆旨在充分体现其价值 吸引专业投资者 并使其获得独立融资平台以增强市场竞争力 [4] - 韩国三星电子股价创历史新高 盘中飙升近5% 公司首席执行官表示其HBM4展现差异化竞争力 [8] 旅游行业 - 携程集团早盘涨近5% [4] - 2026年元旦假期首日国内旅游市场热度远超往年同期 1月1日国内酒店预订热度相比去年同期增长超3倍 [4] - 元旦假期首日出行覆盖国内外698个城市 入住国内逾200个城市及境外逾800个城市的酒店 [4] - 元旦当日海口和三亚是全国入境机票量增长最快的两个城市 增幅分别超过3倍和5倍 主要客源国为马来西亚 泰国 韩国 越南和澳大利亚 [4] 新能源汽车行业 - 港股新能源汽车股集体上涨 理想汽车一度涨近7% 小米 比亚迪股份 吉利汽车 小鹏汽车 零跑汽车跟涨 [6] - 理想汽车2025年12月交付新车44,246辆 2025年第四季度累计交付10.92万辆 [6] 其他亚洲市场 - 韩国KOSPI指数开盘上涨 [8] - 新加坡基准股指上涨0.5% 创下4669.29点的历史新高 [8]

港股市场整体表现 - 2026年1月2日港股早盘显著走高，恒生指数午间收盘涨2.18%，恒生科技指数涨3.38% [1] - 新加坡基准股指上涨0.5%，创下4669.29点的历史新高 [4] - 离岸与在岸人民币对美元汇率均升破6.97关口，刷新2023年5月以来新高 [5] 半导体与芯片行业 - 港股芯片股集体走强，华虹半导体一度涨超12%，芯智控股涨近5%，中芯国际盘中涨超5% [1] - 华虹半导体宣布拟以82.68亿元人民币交易对价收购华力微97.4988%股权，并拟配套募资75.56亿元人民币 [1] - 机构观点认为电子行业上游涨价趋势蔓延，模拟芯片处于周期向上阶段，全球半导体行业持续复苏，国内替代进程加速，叠加AI算力需求驱动，相关企业有望迎来业绩修复 [1] - 百度集团旗下AI计算芯片子公司昆仑芯已正式以保密形式向港交所提交上市申请，拟于主板独立上市 [2] - 推动分拆原因包括：充分体现昆仑芯价值、聚焦AI芯片主业吸引专业投资者、获得独立融资平台增强议价与拓展能力 [2] - 韩国三星电子股价盘中飙升近5%，创历史新高，公司首席执行官表示其HBM4展现差异化竞争力 [3] 旅游行业 - 携程集团早盘涨近5% [2] - 2026年元旦假期首日，国内酒店预订热度相比去年同期增长超3倍，人们飞往国内外698个城市，入住国内逾200个城市及境外逾800个城市的酒店 [2] - 1月1日，海口和三亚是全国入境机票量增长最快的两个城市，增幅分别超过3倍和5倍，入境客源国前五为马来西亚、泰国、韩国、越南和澳大利亚 [2] 新能源汽车行业 - 港股新能源汽车股集体上涨，理想汽车一度涨近7%，小米、比亚迪股份、吉利汽车、小鹏汽车、零跑汽车跟涨 [3] - 理想汽车公布2025年12月交付新车44246辆，2025年第四季度累计交付10.92万辆 [3]

亚洲市场新年普涨 - 2026年1月2日，恒生指数新年首个交易日高开，截至10:25涨近1.8%，恒生科技指数涨幅扩大至3.4% [1] - 韩国KOSPI指数开盘上涨，三星电子股价创下历史新高，飙升3.2% [2] - 富时中国A50指数期货直线拉升，突破15360关口，日内涨超0.5% [3] 港股主要公司表现 - 百度集团-SW股价涨超8.5%，突破去年新高，消息面上公司拟分拆昆仑芯并赴港上市 [1] - 理想汽车-W涨近7%，蔚来、零跑汽车涨超1% [1] - 网易-S涨超5%，阿里巴巴、腾讯控股均涨约3% [1] - 新股壁仞科技一度大涨110%，该公司2024年收入达3.37亿元，较2023年的6200万元大幅增长，在手未完成订单8.22亿元，另有框架协议与合同金额12.41亿元 [2] 人民币汇率走强 - 离岸、在岸人民币对美元均升破6.97关口，刷新2023年5月以来新高 [2] - 美元兑离岸人民币（USDCNH）报6.96921，下跌0.01079 [3] 贵金属价格全线上升 - 现货黄金上涨0.7%，在2025年全年大涨64%，创1979年以来最大年涨幅 [5] - 现货白银上涨1.8%，周一曾创下83.62美元的历史新高，2025年大涨147%，成为有记录以来涨幅最大的一年 [5] - 现货铂金、钯金均涨1.6%，铂金周一曾升至历史高点，去年涨幅达127%；钯金去年全年涨幅达76%，为15年来最佳 [5] - COMEX白银、伦敦银现等品种当日涨幅在1.85%至2.53%之间 [6] 机构看好中国资产前景 - 海外“长钱”正在积极布局中国资产，对中国股市的配置兴趣显著升温，行业配置向科技、生物技术等领域倾斜 [6] - 高盛、瑞银、摩根大通等多家机构预测2026年中国资产在盈利增长、创新加速及估值吸引力下具备持续反弹基础 [6]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [2][3][5][6][7][8][9][11][12][13][14][15][17][18][19][21][22][24] 核心观点 - AI应用活跃度呈现分化趋势，海外Claude周均环比大幅提升，Gemini与ChatGPT保持平稳，国内豆包持续上升，通义止跌回稳 [3][11] - DeepSeek-V3.1发布引入混合推理架构，优化智能体任务表现，输出token减少20%-50%的情况下性能与R1-0528持平，其UE8M0 FP8格式专为适配下一代国产芯片设计 [3][12] - HBM市场进入技术升级与价格战并存阶段，三星HBM4预计11-12月量产，HBM3E采取20-30%价格折扣，美光2026年HBM产能基本售罄，英伟达自研HBM基底芯片寻求更强议价能力 [3][13][14] - 英伟达FY26Q2预期营收455亿美元（同比增51.5%），Non-GAAP每股收益0.99美元（同比增46.2%），毛利率能否回升成为核心关注点 [3][15][18] - 谷歌Pixel 10系列搭载Tensor G5芯片和Gemini Nano模型，端侧AI功能升级，Magic Cue和Camera Coach等新功能提升用户体验 [3][21] AI应用与模型进展 - 海外Claude活跃度周均环比大幅提升，Gemini与ChatGPT保持平稳，国内豆包持续上升，通义止跌回稳 [3][11] - DeepSeek-V3.1支持思考与非思考模式，API上下文容量扩展至128K，Base模型已开源，9月6日起执行新版价格表并取消夜间优惠 [12] - DeepSeek的UE8M0 FP8格式专为下一代国产芯片设计，优先保证数值范围以适配国产GPU硬件逻辑 [12] - 神秘模型"nano-banana"现身LMArena，社区猜测其为Google未发布新品，具备出色图像生成与编辑能力 [12] HBM市场竞争格局 - 三星HBM4样品通过NVIDIA初步测试，预计11-12月量产，缩小与SK海力士差距，SK海力士6月实现初步量产并计划10月正式量产 [13] - 三星12-layer HBM3E本月底通过质测后供货，并采取20-30%价格折扣挑战SK海力士市场地位 [13] - 美光6月向核心客户交付36GB 12-Hi HBM4样品，2026年产能基本售罄 [14] - NVIDIA自研HBM基底芯片，采用3nm工艺，2027年下半年小批量试产 [14] - TrendForce预计三星激进定价策略及2026年产能扩张将推动明年HBM价格持续走低 [13] 英伟达财报与产品动态 - FY26Q2预期营收455亿美元（环比增3.3%，同比增51.5%），Non-GAAP每股收益0.99美元（环比增3.5%，同比增46.2%） [15][17][18] - 盈利预期近月未显著上修，股价上涨主要受估值扩张驱动 [18] - Blackwell架构机柜进入全面放量阶段，但单卡性能提升趋缓，机柜复杂度与制造难度上升可能压制毛利率 [18] - 本季度Non-GAAP毛利率能否回升是核心观察点 [18] 终端硬件与AI集成 - 谷歌Pixel 10系列搭载全新Tensor G5芯片和Gemini Nano模型，Tensor G5是自Tensor首发以来最大幅度升级 [21] - 端侧生成式AI功能包括Magic Cue（主动提供应用信息）和Camera Coach（拍摄建议） [21] - 硬件规格提升电池容量、扬声器、内存等 [21] - 谷歌在端侧模型优势明显，可能更早探索AI应用，与三星合作解决自身体量不足问题 [22] - 谷歌与苹果的AI军备竞赛可能加速端侧应用发展 [22] 海外市场行情 - 本周涨幅前列个股：Palo Alto Networks（4.96%）、Qorvo（4.03%）、HP（3.74%）、Skyworks（3.72%）、DataDog（3.12%） [7] - 跌幅显著个股：Palantir（-10.4%）、超威半导体（-5.49%）、戴尔（-5.38%）、美满电子（-4.19%）、博通（-4.03%） [7] - 英伟达本周下跌1.36%，谷歌上涨1.07% [7]