晚会核心内容 - 纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年文艺晚会《正义必胜》在人民大会堂举行 党和国家领导人同约6000名中外人士共同观看[1] 历史回顾与民族抗争 - 九一八事变爆发后日军侵占中国东北 中国人民奋起抵抗发出不屈怒吼[2] - 中国共产党最早发出抗战号召并率先高擎武装抗日旗帜[4] - 杨靖宇 赵尚志 赵一曼等共产党人用鲜血与生命奏响英雄壮歌[5] - 南京大屠杀惨绝人寰 中国人民不屈抗争迸发熊熊烈火[6] - 抗日战争最艰难岁月里中国共产党以民族大义点燃信念 凝聚亿万民众成为全民族抗战中流砥柱[9] 艺术表现形式 - 音诗画《山河铭记》通过当代人物角色手捧鲜花从观众席走向舞台的方式拉开晚会序幕[1] - 情境歌舞《血染的白桦林》再现东北抗联英雄的牺牲奉献[5] - 舞蹈《殇》讲述南京大屠杀历史事件[6] - 情境诗朗诵《这束光》展现延安时期毛泽东写作《论持久战》及有志青年奔赴延安的场景[8] - 情境戏剧《永远的番号》演绎新四军第三师七旅十九团四连82名勇士在江苏淮阴刘老庄全部牺牲的事迹[11] - 男子群舞《血战到底》展现中华儿女血性气概[11] - 情境演唱《不朽的旋律》唱响《小路》《红河谷》《啊朋友再见》等世界各国反法西斯歌曲[13] 精神传承与时代呼应 - 当代人物与历史英雄跨时空对话 展现"今日中国如你所愿"的强国景象[13] - 北斗组网 高铁飞驰 战机翱翔等新时代中国成就通过仪式仪仗表演呈现[14] - 尾声歌舞《命运与共》在观众经久不息的掌声中演绎"呼吸与共同舟破浪乘风"的主题[14]

文艺晚会内容与形式 - 晚会主题为纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年 通过文艺表演形式呈现历史叙事和情感表达 [1] - 演出包含音诗画《山河铭记》情境歌舞《血染的白桦林》舞蹈《殇》情境诗朗诵《这束光》情境戏剧《永远的番号》男子群舞《血战到底》情境演唱《不朽的旋律》等多元化艺术形式 [1][5][6][8][10][13] - 参演人员包括抗战老战士代表 少先队员 中国煤矿文工团演员刘昊然 表演艺术家宋春丽等 观众规模约6000名中外人士 [1][9][14] 历史事件与英雄人物 - 呈现1931年九一八事变 南京大屠杀 平型关战斗 百团大战 淞沪会战 台儿庄战役等重大历史节点 [1][6][10] - 歌颂杨靖宇 赵尚志 赵一曼等东北抗联英雄 以及新四军第三师七旅十九团四连82名勇士（刘老庄连）的牺牲精神 [5][10] - 展现中国共产党发表《论持久战》 领导军民大生产 创办抗日军政大学等历史贡献 [8] 艺术表达与情感传递 - 运用倒计时影像 当代人物与历史人物对话 跨国反法西斯歌曲联唱等手法实现时空交融 [1][13] - 通过《怒吼吧 黄河》《游击队歌》《地道战》《弹起我心爱的土琵琶》等经典旋律引发观众共鸣 [6][9] - 总导演周莉亚强调以"剧"元素贯穿历史叙事 突出情感逻辑和真实性 [6] 时代精神与传承 - 通过北斗组网 高铁飞驰 战机翱翔等现代元素展现新时代中国成就 [14] - 采用"今日中国 如你所愿"的对话形式呼应先烈遗愿 强调国家主权与发展成果 [13] - 尾声《命运与共》突出人类命运共同体理念 掌声持续不断 [15][16]

文艺晚会内容与形式 - 晚会以世界反法西斯战争东方主战场重大历史节点为脉络 彰显中国共产党在全民族抗战中的中流砥柱作用[1] - 通过音乐、舞蹈、情境戏剧等多元舞台艺术形式展现抗战史诗 昭示正义必胜、和平必胜、人民必胜的永恒真理[1] - 包含《松花江上》《游击队歌》《小路》等经典旋律和《殇》《血战到底》《乘风》等舞蹈作品 传递不屈信念和铭心刻骨记忆[2] 参演人员与创作团队 - 由年轻文艺工作者担纲主力 总导演为中国东方演艺集团编导韩真[1] - 97岁文艺老兵田华参与观看 强调艺术是枪、舞台是战场的使命传承理念[1] - 中国歌剧舞剧院青年舞蹈演员郝若琦担任《延安！延安！》领舞 称演出为精神洗礼[3] 社会反响与教育意义 - 在四行仓库抗战纪念馆通过数字投影呈现14年抗战历程中的英烈肖像[3] - 被师生称为"思政课" 桂林师范学院"薪艺相传"志愿服务团队含泪收看[4][5] - 第82集团军某旅"刘老庄连"组织全体官兵在驻训一线观看 战士表示将传承铁血担当[3] 历史传承与现代呼应 - 通过情境对话"今日中国 如你所愿"展现和平繁荣现状与历史告慰[4] - 舞台呈现新时代建设者队伍 屏幕展示北斗组网、高铁飞驰、战机翱翔等现代化成就[4] - 航天科技工作者表示要从抗战精神汲取力量 突破关键核心技术助力民族复兴[4]

公司战略与创新 - 公司2025年的战略底色是突破与创新，强调将创意转化为无可替代的IP，并将内容热度转化为品牌长效资产 [1] - 公司拥有127个团队和7大赛道，专注于IP打造和内容创新 [1] - 公司提出"样片计划"战略，会上首次亮相13部样片 [1] 智能化商业体系与品牌共创 - 公司智能化商业体系与品牌双向共创，实现从广告曝光、会员权益、用户沉淀到产品转化的品效销闭环 [1] - 内容效果评估采用全链路追踪方式 [1] 产业生态与业务拓展 - 公司产业生态纵深推进，覆盖微短剧、研学、新型线下演唱会、动漫游戏、IP主题集市和沉浸式文旅等多个领域 [1] - 线上线下业务拓展，旨在实现品牌价值的全域共振 [1] 综艺内容规划 - 经典IP《乘风》将开启户外篇，《歌手》将打造超高清直播，《声生不息》将发起青春季，《向往的生活》将重启 [1] 微内容与IP开发 - 现象级国民大IP如《还珠》系列、《橘祥如意》、《新龙门客栈》将改编为短剧 [1] - 公司开发20余部综衍剧，包括《乘风》衍生的职场主题短剧《三十而励》和文物保护题材的《全员加速中赏金猎人》 [1] 合作与新产品 - 公司与无忧传媒达成长期合作，专注于达人培育与内容后链路挖掘，打造轻体量高效转化链路 [2] - 公司与宁德时代、阿维塔两大科技品牌联合共创访谈IP《背后》 [2]

文章核心观点 25Q1公司加大对头部剧集、技术应用的投入致业绩短期承压，未来内容释放有望带动业绩回升，且积极推动头部综艺出海、加强与东南亚多国当地机构合作，海外放量可期 [1] 投资要点 - 剧综播放量居行业前列，出海业务潜力大，维持“增持”评级，下调2025 - 2026年EPS预测值至1.01/1.18元，新增2027年EPS预测值1.34元，参考可比公司给予2025年31.3X PE，下调目标价至31.5元 [2] - 4月25日公司发布2024年及2025Q1财报，2024全年营收140.8亿元，同比下滑3.8%，归母净利润13.6亿元，同比下滑61.6%；2025Q1营收29亿元，同比下滑12.8%，归母净利润3.8亿元，同比下滑19.8% [2] 业务表现 - 优质内容带动会员业务良性增长，2024年会员业务收入51.5亿元，同比增长19.3%，年末有效会员规模7331万，同比增长10.2%，ARPPU约73.6元/人/年，同比增长7.2%，25Q1在综艺和剧集带动下继续增长 [3] - 广告业务回暖滞后，2024年广告收入34.4亿元，同比下滑2.7%，公司为头部客户定制专属长期营销策略并创新营销模式稳住基本盘 [3] 投入与海外业务 - 25Q1芒果TV电视剧投入金额同比增长12%，对微短内容、动漫、游戏等生态布局及技术应用投入加大，致归母净利润下滑 [4] - 2023 - 2024年海外收入由6200万元增至1.4亿元，累计下载量由1.3亿次增至2.6亿次，18 - 24岁年轻人占比近60%，未来推动头部综艺出海并加强与东南亚国家当地机构合作，海外放量可期 [4]