| 励格 | 2025年12月29日-1月4日 国内一级市场投融资币种分布 | | | --- | --- | --- | | 币种 | 案例数(起) | 已披露金额 | | 人民币 | 19 | 约67.73亿元 | | 美元 | | 约45.5亿元 | | | 注: 数据由21创授根据公开报道整理 | | 01、先进制造、生物医药赛道完成多笔融资 一句话趋势：科技与制造、医疗健康领域延续双核心格局，案例密度与资金量级优势显著，消费服务领域出现少量融资交易补 充市场。 过去一周，科技与制造领域以超25起案例、多笔十亿元级大额交易领跑市场，成为融资绝对核心：AIGC企业月之暗面完成5亿 美元C轮融资；固态电池企业太蓝新能源获超4亿元B+轮融资。此外，灵心巧手、亦盛精密、鲲游光电等细分赛道龙头获资本加 码，覆盖AI、半导体、新能源、航天等多个硬科技领域。 医疗健康领域保持稳健活跃度，大额交易与细分场景创新并行：罕见病药物研发企业众强药业获近亿元B轮融资；药械组合创新 企业易合医药完成近亿元B轮融资；微创外科手术机器人企业术锐技术斩获1亿美元D轮融资。同时，达歌生物、心光生物、博 瑞策生物等细分领域企业均获资本青 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告建议继续密切关注新游上线及老游运营活动，积极把握供需共振下景气度向上、且即将迎来寒假春节旺季、估值性价比突出的游戏板块投资机会[3] - 报告建议继续布局多模态AI应用及推理算力方向，包括AI广告、AI音乐、AI视频/漫剧等细分领域[3] 根据相关目录分别总结 1、行业数据综述 - 游戏数据：截至2026年1月3日22:00，《新三国逐鹿》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一[9]；《代号：Lovania》为安卓预约榜第一，《逆战：未来》为iOS预约榜第一[9] - 电影数据：电影《疯狂动物城2》获得周票房冠军，截至2026年1月3日22:00，其本周票房为3.12亿元，累计票房达42.48亿元[20] - 网播数据：网播剧《骄阳似我》排名第一，播映指数为68.1[23]；网播综艺《现在就出发第3季》领先，播映指数为68.8[24] 2、行业新闻综述 2.1、AIGC - **快看漫画AI功能**：快看漫画2.0版本推出AI陪伴互动漫画，用户周留存率相较传统漫画提升约50%，周人均付费提升130%[26] - **Meta收购Manus**：Meta以20亿美元收购开发AI应用Manus的公司蝴蝶效应，这是Meta成立以来第三大收购[27] - **大模型企业IPO**：智谱计划于2026年1月8日在港交所上市，IPO市值预计超511亿港元[27]；MiniMax作价461亿港元，预计1月9日上市[28] - **大模型技术迭代**：DeepSeek提出名为“mHC”的新架构，在27B参数模型上，仅增加约6.7%的训练时间开销，即可实现显著性能提升[29] - **AI应用月活数据**：2025年12月，ChatGPT月活跃用户达8.8亿，环比增长14.1%；豆包、夸克、百度网盘、DeepSeek、腾讯元宝的月活跃用户分别为1.63亿、1.47亿、1.42亿、1.31亿、0.84亿[29] 2.2、游戏 - **新游动态**：国产3A游戏《影之刃零》官宣15天愿望单突破100万，其中海外愿望单量超过总量的50%[30]；《鹅鸭杀》手游将于2026年1月7日正式公测，此前在Taptap预约榜评分高达9.7[3] - **平台政策**：微信小游戏自2026年1月1日起升级IAP激励政策，首发新游期前1000万流水可享100%+激励比例，单款游戏激励金最高400万元，满足条件后开发者分成比例最高可达80%[3][30]；微信小游戏月活跃用户已达5亿，日均在线时长同比增长10%[30] - **小游戏榜单**：12月微信小游戏畅销榜中，《道友来挖宝》《无尽冬日》稳居头部；三七互娱《生存33天》排名上升64名，冲入月榜TOP20[32] 2.3、影视/IP - **公司上市**：卡牌与潮玩公司Suplay申请香港上市，2025年前九个月收入为2.833亿元，净利润为3707.4万元，收藏品收入占比达七成，毛利率为70%[32] - **档期票房**：2026年元旦档期（1月1日至3日）票房突破7亿元，《疯狂动物城2》《阿凡达3》《匿杀》位列票房前三[33] 3、公告总结 - **心动公司**：将完成对《火炬之光》系列IP的收购，收购价格为3718万美元[33][34] 4、板块行情综述 - **整体表现**：A股传媒板块2026年第1周（2025年12月29日-2026年1月2日）上涨2.13%，表现居于市场主要指数上游[37] - **子板块表现**：传媒七大子板块中，营销板块表现最好，周涨幅为7.12%；体育板块表现较弱，周跌幅为1.53%[37] - **个股表现**： - A股传媒个股中，蓝色光标周涨幅最大，为30.02%；北京文化周跌幅最大，为-7.52%[37][38] - 美股传媒个股中，百度周涨幅最大，为20.43%；云集周跌幅最大，为-20.13%[37][44] - 港股传媒个股中，百奥家庭互动周涨幅最大，为13.33%；睿见教育周跌幅最大，为-16.47%[37][45]

Applied Digital分拆云业务并与EKSO合并 - 数字基础设施开发商Applied Digital宣布将分拆其云计算业务，并与EKSO签署拟议业务合并的非约束性条款协议 [2] - 交易完成后，新公司将以"ChronoScale Corporation"的名义运营，Applied Digital将持有新公司约97%的股份 [2] - 该拟议交易预计于2026年上半年完成 [2] 闪极发布AI拍摄眼镜L1 - 闪极正式发布"loomos AI显示眼镜S1"，搭载"凤凰架构2.0"，重新定义"全天主动AI眼镜" [2] - 产品通过钛合金超薄柔性镜腿实现可调曲度及轻量化，并联合光峰科技"蜻蜓光擎"实现双眼异步显示与真3D [2] - 产品聚焦"主动AI提醒"，搭载全球首发硅基芯片级扬声器，整机重量29克，体感15克 [2] RunningHub与阿里合作推出商用ComfyUI-Agent - 全球领先的AIGC图形音视频工作流开发和API服务平台RunningHub与阿里ComfyUI-Copilot合作，开发并上线了ComfyUI-Agent [2] - 这标志着全球首个大规模商用的ComfyUI-Agent正式问世 [2] - 该产品的出现预示着AIGC工作流开发将从"工具赋能"阶段迈入"生态智能"新范式 [2] 全球首个地膜大语言模型"瑞雪"发布 - 江苏省生物质复合材料与增材制造技术工程研究中心在南京发布全球地膜领域首个垂直大语言模型"瑞雪" [2] - 该模型的发布标志着地膜应用从依赖传统经验向"数据建模、智能预测、精准适配"的智慧化阶段跨越 [2] - 该模型旨在为农业绿色生产与耕地可持续利用提供核心科技支撑 [2]

行业市场与趋势 - AI漫剧行业市场规模快速增长，AI视频大模型技术迭代推动该应用场景获得快速增长 [1] - AI技术使漫剧制作质量堪比数字电影CG效果，制作效率指数级提升，制作成本单位级下降 [1] - AI漫剧将创造一个新的千亿级市场，并反向拉动AI基础建设，形成螺旋上升的良性趋势，重塑IP产业格局 [1] 公司战略合作 - 帝国科技集团与光合星云（深圳）文化传媒有限公司于2025年10月31日订立谅解备忘录 [1] - 合作将基于集团拥有的Nova电子竞技俱乐部团队及其选手故事作为独家IP，开发一系列AI漫剧 [1] - 合作预期涵盖选手职业生涯精华、团队奋斗、个人成长故事及电竞文化精神等主题 [1] - 合作旨在结合人类创造力与AI生成技术，以AI漫剧形式呈现电竞IP精神，推广Nova品牌并提升集团业务增长动力 [1] 合作伙伴分析 - 光合星云为国内AI电影及电视剧内容制作的先驱兼龙头公司 [2] - 自2021年起，光合星云在将AI应用于电影电视剧内容制作方面走在前沿，现已成为红果、腾讯视频及抖音等主流平台的AI内容核心供应商 [2] - 光合星云的竞争优势在于其自家开发的AI电影及电视剧制作管道，涵盖剧情构思、人物塑造、场景构建等创作环节，大幅提升创作效率及品质 [2] - 光合星云以创新为引领，已成为AIGC创造领域的行业领导者 [2]

公司概况与融资事件 - 公司为图片生成AI公司LiblibAI，业务模式为图片生成工具加社区 [1] - 公司创始人陈冕为92年出生，曾担任字节跳动剪映、CapCut团队商业化负责人，是字节最年轻的产品中高层管理之一 [9] - 公司创业2年半，完成本轮融资1.3亿美元（约9.26亿元人民币），为今年以来国内AI应用领域最大的一笔融资 [1] - 本轮资方包括红杉中国、CMC资本，老股东顺为资本、源码资本等加码 [1] - 公司于2024年初完成多轮融资，累计金额达数亿元，团队规模扩大至近百人，用户突破千万 [13] - 至2025年初，平台月活跃创作者超过300万，生成内容累计超过5亿张，成为中国最大的AIGC创作社区之一 [13] 产品与商业模式演进 - 初款产品为AI图像生成器，后升级为创作者社区，通过模型共享、作品展示与社群互动形成差异化生态 [12] - 核心产品为AI画布，用户可通过输入文字、上传图片或设定风格生成高质量图像，并支持训练自有模型、分享素材、组建社区 [14] - 2024年初上线创作者功能，允许用户上传自有LoRA模型并设置付费使用，平台从工具型产品转变为AI创作者生态系统 [13] - 为应对运营危机，公司通过自建模型体系、优化算力利用率及会员与创作者分成模式探索商业化 [12] - 平台主要用户为设计师、电商从业者、插画师等，生成图片用于商品宣传、影视分镜、插画设计、游戏概念图等场景 [14] 行业发展与赛道分析 - 国内AI图片生成赛道在2024年市场规模已接近200亿元，未来五年复合增长率有望超过30% [21] - 行业发展经历萌芽期、爆发期，当前进入本土化与生态期，重点从能否生成转向好用、好玩、能变现 [15][16] - 赛道主要痛点是传统设计工具无法满足AI生成内容的实时性，效率低且依赖人力 [16] - 国内竞争加剧，涌现出绘梦岛、绘智AI、Krea、PixVerse等平台，在功能和使用场景上存在直接竞争 [21] - 面临跨界竞争，AI创作正向多模态融合发展，用户需求趋向于一个工具同时拥有文字、图片、视频生成功能 [22] 行业新机会与趋势 - 3D内容生成成为新热点，受游戏、机器人等行业需求上升驱动 [3][4][24] - 瞬时内容生成是重要方向，目标是将高分辨率图像生成时间缩短至毫秒级 [5][6][25][26] - 垂直应用场景深化，在电商、医疗、教育等领域存在巨大潜力，例如医疗领域可生成病理特征视觉资料辅助研究教学 [7][27]

光量子计算 - 玻色量子完成数亿人民币A+轮融资 投资方包括啟赋资本和广发信德 [1] - 公司专注于光量子计算技术路线 核心成果为2024年发布的"天玑"550计算量子比特相干光量子计算机 [1] - 技术可应用于人工智能、金融建模、生物医药、智慧交通等需超强算力领域 [1] 半导体材料 - 同创普润完成10亿人民币Pre-IPO轮融资 投资方包括上汽集团旗下的尚颀资本等产业资本 [1] - 公司是中国领先的靶材关键原材料高纯金属材料生产商 专注于解决半导体和显示面板领域"卡脖子"难题 [1] - 主营业务为研发、生产和销售5N及6N超高纯度的铝、铜、钽等金属材料及先进合金 成功打破国外厂商垄断 [1] AIGC视频生成 - 爱诗科技完成1亿人民币B+轮融资 由复星锐正资本、顺禧基金等机构投资 [2] - 公司致力于视觉多模态生成式大模型开发 聚焦于AI视频生成技术 [2] - 核心产品为基于自研大模型的视频生成平台 可根据文本或图像指令生成高质量连贯视频内容 [2] 电动垂直起降飞行器 - 零重力飞机工业获得3亿人民币A+轮融资 投资方包括方广资本、四川产业振兴基金等 [2] - 公司是电动垂直起降飞行器研发制造商 紧密围绕国家"低空经济"战略进行布局 [2] - 核心产品为载人eVTOL飞行器 目标是为未来城市空中交通提供绿色高效出行解决方案 [2] - 沃兰特航空完成数亿人民币B轮融资 吸引了君联资本、鼎晖投资等顶级投资机构 [3] - 公司是中国低空经济领域核心参与者 主力产品为瞄准城市空中出行等商用场景的VE25型eVTOL [4] 自动驾驶 - 九识智能于2025年10月完成数亿美元C轮融资 由蚂蚁集团领投 [3] - 公司是全球范围内实现开放道路纯无人驾驶规模化落地的L4级自动驾驶企业 [3] - 核心产品为具备L4级自动驾驶能力的城配无人车 专注于B2B城市货运领域 [3] 高端眼科医疗设备 - 图湃医疗完成新一轮战略融资 投资方包括北京国管等机构 [3] - 公司是国内高端眼科医疗设备领域龙头企业 产品线覆盖扫频OCT视网膜诊断系统、手术显微镜等 [3] - 其超高速OCT技术在全球范围内具备显著性能优势 致力于打破进口品牌垄断格局 [3] 金融科技 - Revolut获得30亿美元（约合195亿人民币）战略融资 [4] - 公司是总部位于英国的全球领先金融科技平台和在线支付服务提供商 被誉为欧洲最具价值金融科技独角兽 [4] - 核心业务是通过移动应用为用户提供跨境资金转账、多币种账户、加密货币交易等一站式金融服务 [4] AI for Science - Lila Sciences完成1.15亿美元A轮融资 投资方包括General Catalyst和英伟达 [4] - 公司致力于构建"科学超级智能"平台和完全自主的AI实验室 [5] - 核心平台将生成式人工智能与机器人、自动化技术深度融合 可自主在任何科学领域设计和执行海量实验 [5] 基因疗法 - Trogenix完成9500万美元A轮融资 获得了制药巨头礼来以及多家专业医疗风险基金的投资 [5] - 公司是专注于开发创新癌症基因疗法的生物技术公司 [5]

AI视频生成技术发展 - Sora 2视频生成大模型于9月30日上线，被称为视频生成领域的“GPT-3.5时刻” [2] - 同步发布的Sora APP在发布五天内下载量超过百万次，爆发速度超过ChatGPT [2] - 今年通义万相、谷歌Veo 3等模型已能够为视频生成同步音频，技术门槛和成本变得极低 [3] AI复活逝者引发的争议 - 已故演员罗宾·威廉姆斯的女儿在社交媒体上恳请停止发送其父亲的AI视频，认为这是对遗产的操纵 [1] - 罗宾·威廉姆斯在遗嘱中明确禁止在2039年前使用其形象，是好莱坞对肖像权要求最严格的名人之一 [2] - 国内平台曾出现用AI“复活”李玟、张国荣、高以翔、乔任梁等已故艺人的视频，引发家属反对 [3][4] 平台内容治理与限制措施 - 国内抖音、小红书、快手、B站等平台目前搜不到高以翔、乔任梁和李玟的AI复活视频，内容以媒体报道和家属发声为主 [4] - OpenAI调整Sora 2版权策略，拒绝生成可能侵权的人物形象，并提示内容可能违反规定 [1][7] - 国内一些AI平台在声音生成上要求用户实时录制自己的声音进行身份认证，但在影像生成领域实施类似限制不现实 [5][6] 法律与伦理框架 - 中国《民法典》第994条规定，逝者的肖像权并未消失，近亲属可主张民事责任 [4] - 判断AI复现人物边界的两个标准：是否违反本人或近亲属意愿；是否带有商业性质及公开发布 [4] - 国际上尚无针对“AI复活”的统一伦理准则，主要依托人格权保障和数据保护框架 [5] 行业压力与平台策略调整 - OpenAI将Sora的版权机制从“选择退出”改为“选择加入”，除非版权方明确授权，否则不使用受版权保护的形象 [6][7] - 美国演员工会、美国电影协会及好莱坞经纪公司抗议AI生成演员，称其是对版权内容的剥削 [6] - OpenAI推出“客串”功能，允许公众人物通过面部扫描嵌入形象，并承诺赋予版权方更精细的控制权和收入分成 [7] 未来挑战与行业影响 - AI复现人物涉及逝者人格权、创作者权益和公众表达需求之间的平衡，仍在探索中 [8] - 大公司的实践方案在法律边界不明晰阶段具有强示范意义，OpenAI的严格限制被视为积极信号 [8] - OpenAI的新策略更多是规避诉讼风险的态度展示，具体实施如IP定价、分成机制等细节尚不明确 [8]

活动概况 - 2025武汉科创投资生态大会暨星火种苗计划发布仪式将于2025年9月28日在武汉举办 旨在搭建资本与产业对接桥梁 推动"投早投小投科技"实践 激活科创最初一公里 [1] - 活动汇聚省市区政府投资基金 国有投资平台 创投机构 金融机构 科创企业 实验室等领域代表 [1] 议程安排 - 上午环节包括政策解读《武汉市推动科技金融高质量发展 加快建设全国科技金融中心行动方案（2025-2027）》 武汉基金推介 星火种苗计划发布 光谷科创投资中心揭牌 合作签约及联盟授牌仪式 [5] - 主题演讲涵盖中国早期投资市场发展趋势 耐心资本实践 智慧服务赋能科创等议题 [5] - 下午定向邀请创投机构参观湖北珞珈实验室等四大实验室（湖北珞珈实验室 湖北洪山实验室 湖北江夏实验室 湖北东湖实验室）并举行项目路演 [7] 参展企业展示 - 达梦数据：全栈数据产品与解决方案提供商 [7] - 天元生物：专注水稻表达重组蛋白技术的生物医药企业 [7] - 芯擎科技：高性能车规和工业芯片领航者 [7] - 数传集团：专注出版行业的AIGC整体技术服务商 [7] - 华日激光：全球先进的超快激光器提供商 [7] - 朗毅机器人：具身智能导航加速机器人落地应用 [7] - 互创联合：智慧生殖整体解决方案供应商 [8] - 瑞斯通信：研发RIS技术解决通信覆盖难题 [8] - 英弗耐思：车规级模拟芯片及第三代半导体应用企业 [8] - 新创元半导体：全球技术先进的高端载板供应商与Chiplet方案解决商 [8] - 烛照生物：基于全新原创靶点的创新型药物研发企业 [8] - 模态跃迁：大模型基座驱动产业智能进化 [8] - 国科光领：聚焦多系列高端光芯片的IDM厂商 [8] - 安湃光电：超高速光芯片领跑者 [8] - 华动智造：绿色智能电磁直驱动力开拓者 [8] 组织机构 - 指导单位：武汉产业基金管理委员会 [10] - 主办单位：武汉市财政局 武汉市科技创新局 武汉市人民政府国有资产监督管理委员会 武汉市地方金融管理局 武汉东湖新技术开发区管委会 武汉产业投资控股集团有限公司 [10][11] - 承办单位：武汉产业发展基金有限公司 武汉创新投资集团有限公司 武汉东湖新技术开发区金融工作局 上海浦东发展银行武汉分行 [11] - 协办单位：清科控股 武汉科创投资服务联盟 天使联合汇 [11]

大会基本信息 - 第19届DEMO CHINA将于2025年9月24-25日在杭州拱墅举行 大会主题为"觉醒·共生·超越 AWAKENING·SYMBIOSIS·BEYOND" [3] - 大会致力于打造中国极具规模和影响力的早期科技企业展示及链接平台 [4] 历史成果数据 - 累计47000+创业企业报名DEMO CHINA 1506家企业登台展示 623家企业成长到A轮以后 327家企业参与后进入下一轮融资 35家企业成功上市 [4] - 曾亮相的知名企业包括：千亿存储芯片龙头兆易创新 年销70亿中国储能独角兽ECOFLOW正浩创新 全球商用服务机器人TOP1擎朗智能 "数字出版第一股"中文在线 "AIGC第一股"出门问问 [5][7] 组织机构架构 - 指导单位为杭州市拱墅区人民政府 [1][8] - 联合主办单位为拱墅区委人才办和杭州大运河数智未来城管委会 [1][8] - 专场合作伙伴包括红杉中国和高通创投 [9] - 全球AI客户体验合作伙伴为twillio 数字化云创新合作伙伴为腾讯云 数据支持为睿鲁分析 [1][9][10] 投资机构参与情况 - 参与机构包括海尔资本管理合伙人刘璐 七晟资本总经理马萍萍 中科创星创始合伙人米磊 高通创投中国区董事总经理毛嵩 创东方投资合伙人卢刚 [15][18][21][23][27] - 其他重要机构代表包括：创世伙伴创投 OPPO巡星投资总经理 华登国际合伙人 新电投资中国总经理 远毅资本合伙人 力合中科董事总经理 [28] - 长石资本创始合伙人汪恭彬 BAI资本合伙人汪天凡 华创资本创始合伙人王道平 三星风投中国事务所所长王婧怡 [31][33][36][38] - 水木清华校友种子基金代表 讯飞创投董事长徐景明 东方嘉富创始合伙人徐晓 华盖资本创始合伙人许小林 [42][46][48][51] - 线性资本合伙人杨骏 粒子未来基金创始合伙人杨磊 真格基金合伙人 商汤国香资本合伙人 [53][58][59] - 创屹科技CEO张海波 江远投资创始人张江 华映资本管理合伙人章高男 复朴投资创始合伙人赵敏 [60][61] - 约印医疗基金创始人郑玉芬 金沙江创投合伙人周雨桐 [64][66] 大会议程安排 - 9月24日上午举行开幕式：2025创投新叙事 包含主题演讲"重塑产学研转化方程式"和"硬科技浪潮下的价值投资3.0"等环节 [80][82] - 9月24日下午设三个平行专场：人工智能-机器人*智能硬件专场 人工智能-创新应用专场 高通创投-红杉中国创业大赛 [80][83][85][88] - 9月25日上午设两个平行专场：硬科技创变者-智能制造专场和医疗科技专场 [80][89][90] - 9月25日下午举行闭幕式：终极展示X颁奖典礼 将公布2025年早期AI创新先锋50强和硬科技创变者50强等奖项 [80][91][92] 特色活动环节 - 设置DEMO SHOW展示环节和DEMO会客厅对话环节 涵盖机器人智能硬件 AI创新应用 智能制造和医疗科技等领域 [83][84][87][89][90] - 专题讨论话题包括："AI+制造浪潮下创业公司的新机会" "国产替代下的医疗硬科技浪潮" "AI医疗的商业化拐点"等 [89][90]

行业趋势与市场数据 - 2025年为人形机器人商用元年 中国在工业机器人新装机量占全球54% 达29万台 在商用服务机器人全球出货量占比84.7% [4] - 硬件成本下降与AI技术突破推动机器人产业发展 技术推动产业出现结构性转折 [4] - 智能体与具身智能崛起 推动千行百业数据与流程网络建设 在工业医疗制造营销等场景实现降本提效 人机分工转向能力互补 [5] 企业表现与商业进展 - 宇树科技年营收超10亿 远销海外上千台 优必选中标超9000万元订单 与多家汽车制造商合作 [4] - 智元机器人2025年中标8个项目 累计收入预计超1.2亿 天太机器人拿下10000台人形机器人大单 [4] 创新生态与平台价值 - DEMO CHINA平台18年来服务47000+初创企业 1506家登台展示 623家成长至A轮后 327家进入下一轮融资 35家上市 [7] - 平台曾涌现兆易创新 中文在线 出门问问 EcoFlow正浩创新 擎朗智能等明星企业 [8] - 2025年上半年中国一级市场融资事件3982个 同比下降25% 78%投资事件发生在早期阶段 集中在智能制造人工智能医疗健康等赛道 [11] 会议活动与产业联动 - 2025 DEMO CHINA大会以"觉醒·共生·超越"为主题 汇聚人工智能硬科技早期企业及200余投资机构 [2] - 大会将发布《2025早期AI创新先锋50强》与《2025硬科技创变者50强》榜单 涵盖机器人智能硬件AI应用智能制造医疗科技等领域 [11] - 同步发布《2025最受赞赏风险投资机构榜》与《2025创投机构ESG最佳实践奖》 超200位投资人参与 [12]