公司IPO进展与基本信息 - 上交所上市审核委员会定于12月19日召开2025年第66次会议，审议长裕集团主板上市事宜，保荐人为西南证券 [2] - 公司成立于2019年4月，2022年9月改制为股份公司，总部位于山东省淄博市 [3] - 发行前，刘其永、刘策父子通过直接及间接方式控制公司53.20%的股权，为控股股东及实际控制人 [4] - 公司计划募集资金7亿元，用于超纯氧氯化锆及深加工、高性能尼龙弹性体制品、生物陶瓷及功能陶瓷制品三个项目 [25] 业务与产品概况 - 公司是化工新材料企业，专注于锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售 [4] - 锆类产品主要包括氧氯化锆、碳酸锆、氧化锆及纳米复合氧化锆，广泛应用于高性能陶瓷、通讯、消费电子、化妆品、医疗、催化剂等领域 [4] - 特种尼龙产品包括长碳链尼龙、透明尼龙、半芳香尼龙等逾50种牌号，应用于机械制造、汽车、手机、3D打印、特种服装、食品包装、无人机等方面 [4] - 精细化工产品主要包括长碳链二元酸、长碳链二元醇及长碳链二甲酯 [4] - 产品销往中国大陆、欧洲、美国、日本、韩国、印度、东南亚等地，2024年境内销售收入占比为65.48% [5] - 主要客户包括国瓷材料、第一稀元素、日本东曹、比亚迪、索尔维、金发科技、瑞士EMS、韩国韩华集团等 [5] 财务表现与运营数据 - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为16.69亿元、16.08亿元、16.38亿元、8.96亿元 [8] - 同期净利润分别为2.6亿元、1.96亿元、2.15亿元、1.14亿元 [8] - 2025年1-9月，营业收入为13.21亿元，同比增长8.49%；净利润为1.79亿元，同比增长14.78% [8] - 报告期内，锆类产品收入占主营业务收入比例分别为76.17%、72.43%、70.85%、69.78%，是主要收入及利润来源 [10] - 同期，锆类产品销售数量分别为5.27万吨、5.73万吨、6.4万吨及3.48万吨，销售规模稳中向好 [10] - 特种尼龙产品销售收入占比约为14%至20%，销售数量分别为5356.00吨、6508.41吨、7343.18吨及4577.61吨 [10][11] - 主营业务毛利率分别为28.35%、23.27%、23.83%及23.54%，呈现波动 [15] - 锆类产品毛利率由2022年的30.79%下降至2025年上半年的21.91%，主要因销售价格降幅大于成本降幅 [15] - 特种尼龙产品毛利率随产销量增加及原材料采购价格下降而回升，报告期内从10.10%升至24.06% [16] - 研发费用率保持稳定，报告期内分别为3.31%、3.11%、3.19%及3.02% [18] - 截至2025年6月底，员工总数1163人，其中研发人员112人，占比9.63% [17] 市场地位与竞争格局 - 锆制品行业以民营企业为主，产能集中，传统产品市场竞争充分且格局稳定 [25] - 高端纳米复合氧化锆市场产能集中于大型化工企业，国际巨头包括法国圣戈班、第一稀元素、日本东曹，国内主要企业有国瓷材料、东方锆业、长裕集团 [25] - 特种尼龙市场参与者主要包括杜邦、阿科玛、赢创等国际化工巨头 [25] - 2024年国内氧氯化锆产量约25万吨，公司氧氯化锆产量7.41万吨，据此测算市场占有率约为29.64% [25] - 公司氧氯化锆产品市场占有率在30%左右，位居全国第一，亦为全球第一 [25] 行业前景与市场规模 - 根据QYResearch报告，2030年全球氯氧化锆市场规模预计将达到7.5亿美元 [21] - 全球氧化锆市场规模2026年有望达到10.9亿美元，年复合增速为6.2% [22] - 特种尼龙市场方面，招商证券数据显示2020年全球市场规模为26.64亿美元，中研普华产业研究院预测2025年将达到33.37亿美元，2020-2025年复合年均增长率为4.03% [23] 成本结构与价格波动 - 原材料成本占主营业务成本比重较大，直接原材料成本占营业成本的75%以上 [14] - 锆类产品销售价格与上游锆英砂、片碱等主要原材料价格呈强正相关性 [14] - 2023年锆类产品销售均价较2022年下降15.75%，主要受锆英砂、片碱采购均价下降影响 [14] - 2022年至2025年上半年，特种尼龙产品销售单价由4.39万元/吨下降至3.98万元/吨，因原材料二元胺和二元酸采购均价下降所致 [14] - 锆类产品主要原材料供应商包括济南域潇集团子公司、盛和资源、中盐吉兰泰氯碱化工等 [13] - 特种尼龙产品主要原材料供应商包括凯赛生物、丰益油脂科技、奥升德等 [14]

公司产品应用 - 公司氧氯化锆产品可用于生产核极海棉锆 [1] - 核极海棉锆应用于核电行业 [1]

公司业务现状 - 公司目前不生产固态电池电解质产品 [1] 技术研发进展 - 应用于固态电池电解质的氧化锆样品获得部分固态电池材料厂家研发试用初步认可 [1] 信息披露规范 - 若达信披标准 公司将会及时披露相关信息 [1]

公司业务说明 - 公司未直接对核电行业供货 [1] - 公司氯氧化锆产品可用于生产核电行业用核极海棉锆 [1]

业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入6.26亿元，同比下降23.07%，净利润2908万元、扣非净利润2914万元，同比双双扭亏[1][3] - 2022年-2024年公司营业收入连续三年个位数增长，净利润分别为9906万元、-7763.32万元和1.77亿元，同比变动-34.22%、-178.37%和327.81%[3] - 2025年上半年财务费用大幅下降，资产负债率降至27.08%，资金状况与资产结构得到优化[2][4] 行业状况 - 2025年上半年锆英砂价格呈现"先稳后跌"走势，终端需求疲软叠加国外市场价格走低，行业处于周期性调整低谷阶段[3] - 国外三大主要供应商已下调三季度报价，持续下行态势加大国内市场压力[3] - 锆英砂在核电、高端陶瓷、电池材料等新兴应用领域需求保持增长，带来结构性机遇[3] 公司治理 - 龙佰集团2019年底入主公司，目前持股1.94亿股，持股比例达24.99%[1][5] - 龙佰集团控股后致力于协助公司做大做强主业，支持内生增长与并购扩张双轮驱动发展模式[5] - 2021年龙佰集团与公司澳洲子公司签署战略合作协议，发挥双方在锆钛资源领域优势[5] 研发与产品 - 2021年-2024年公司研发费用分别为5653万元、6324万元、7428万元、4999万元，2025年上半年为2780万元[6] - 公司拥有20项发明专利和76项实用新型专利[7] - 近年开发出高纯超细二氧化锆、宝石级二氧化锆、高纯氯氧化锆、高性能复合氧化锆等系列新产品和新工艺[7]

公司概况 - 长裕集团上交所主板IPO申请已获受理 拟募资7亿元 西南证券为保荐机构 [1] - 公司主营业务为锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售 主要产品包括氧氯化锆、碳酸锆、氧化锆、纳米复合氧化锆、特种尼龙等 [1] - 氧氯化锆产能7.5万吨/年全球最大 特种尼龙聚合产能1.5万吨/年国内领先 [1] - 产品应用于汽车、通讯、消费电子、高性能陶瓷、医疗等领域 销售覆盖中国大陆、欧洲、美国、日本、韩国等地区 [1] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为16.69亿元、16.07亿元、16.37亿元 净利润分别为2.55亿元、1.89亿元、2.08亿元 [2] - 2024年资产总额16.72亿元 归属于母公司所有者权益12.67亿元 资产负债率5.16% [3] - 2024年基本每股收益0.56元 加权平均净资产收益率17.73% 经营活动现金流量净额1.84亿元 [3] - 研发投入占比稳定在3.19%-3.39%区间 [3] 业务结构 - 锆类产品收入占比持续下降但仍为主力 2022-2024年占比分别为76.17%、72.43%、70.85% [1] 行业格局 - 锆制品行业以民营企业为主 传统产品竞争格局稳定 高端纳米复合氧化锆市场被法国圣戈班、日本东曹等国际巨头主导 [2] - 特种尼龙行业分散化明显 国际化工巨头杜邦、阿科玛掌握主要产能 国内企业以中小规模民企为主 [2]