12月11日，2025抖音电商千川大会在上海举办。本次大会以「The Next Wave · 千川涌新潮」为主题，通过深入解读电商未来营销风向，重磅发布全新营销产 品「千川・乘方」，围绕策略托管、动态智能服务、精准推荐三大能力，搭建起一站式智能营销体系，从成本管控、智能运营到增量获取，打通商家经营全 流程。 新变化与新趋势之下，千川定义3.0智能营销新范式 过去一年，大量新客涌入千川，新增店铺数量达到195万。 蓬勃态势之中，新变化不断涌现。抖音电商千川负责人卢忠浩指出，在时代变革与平台发展的融合演进下，用户习惯、平台生态和技术、商家经营方式都有 了新的定义。 首先，用户消费正在从"单点行为"演变为"全链路互动"。当前，平台短视频日均激发搜索达1.1亿次，30 天内复购的单数多达12单，使用优惠券的订单比例 提升至40%，单一的流量曝光已难以覆盖用户"看搜买晒"的复杂决策路径，营销触点需向全链路延伸。 同时，平台从"单次脉冲高地"转向"长效经营阵地"。过去，商家往往依赖头部达人或大促节点实现短时爆发。如今，超1亿用户每天在抖音下单，平台用户 购买心智日益成熟，通过做好平销期、日销自播、货架经营以及优质内容等多 ...

抖音电商千川大会核心发布 - 抖音电商于2025年12月11日举办千川大会，发布全新一站式智能营销产品“千川·乘方”，旨在通过策略托管、动态智能服务与精准推荐三大核心能力，帮助商家实现成本管控、智能运营与增量获取的全流程经营优化 [1] 电商营销环境的新趋势 - **用户行为演变**：用户消费从“单点行为”演变为“全链路互动”，平台短视频日均激发搜索达1.1亿次，30天内复购单数达12单，使用优惠券订单比例提升至40% [2] - **平台经营转向**：平台从依赖头部达人/大促的“单次脉冲高地”转向“长效经营阵地”，超1亿用户每天在抖音下单，商家需通过平销期、日销自播、货架经营等方式构建复利效应 [2] - **商家策略升级**：商家增长策略从“单一广告驱动”升级为“营销与经营联动”，注重发券策略、短视频搭配搜索、KOC合作等统筹优化以提升增长效率 [3] - **未来营销能力**：未来商家需具备理解、满足、预判和激发用户需求的能力，实现内容生产与分发的动态结合，并打通用户触点实现“一次营销，全链路影响” [3] 新产品“千川·乘方”的核心功能 - **核心理念**：产品全面落地“One budget, One AIGC, One LLM”理念，致力于为商家找到全局最优解 [3] - **三大维度进化**： - **营销场景“一本帐”**：整合选品、发券、达人带货等全链路成本，提供准确、统一、实时的全局营销账本 [6] - **用户行为“算得准”**：依托AI模型预判热点、用户偏好及内容喜好，计算用户在全场景、全链路的竞争转化率，提升预判准确性与实时性 [7] - **预算一体“调得优”**：支持对所有经营支项进行一次性表达与统一调控，按各经营元素效果灵活分配整体营销预算，追求规模与利润双升 [7] “千川·乘方”在各经营环节的具体应用 - **选品环节**：“全店推广”功能可实现长尾商品一键投放与自动测款，例如美妆集合店品牌调色师使用后，非主推品GMV占比从18%提升至36% [8] - **内容环节**：“千川星选”提供达人撮合与内容质量把关服务，内容素材不起量不收费，起量后按消耗规模比例付费，降低商家获取优质内容的门槛与成本 [8] - **达人带货环节**：“一商多达”综合ROI管理模式将广告花费与达人佣金统一核算，优先放大高利润率内容的流量价值，其中“双佣金带货模式”通过“自然-投广”双轨机制实现共赢 [8] - **促销与工具**：2026年上半年将逐步落地更精细化的智能优惠券功能，并将智能运费险、免息工具纳入系统计算，商家可通过设置总ROI或总费比获得包含服务成本的最佳方案 [8] 支撑产品的核心技术能力 - **千寻LMC模型**：基于豆包大模型，汇聚万亿级多模态参数构建，具备深厚的世界知识与电商垂类知识，能够“懂用户”、“懂商品”、“懂内容”，精准推理用户行为、判断商品转化关键点并构建推荐内容 [9] - **千策**：实现预算与ROI的一体化智能调度，商家设定整体预算与综合ROI目标后，系统可自动完成预算分配、出价调控及选品匹配 [12] - **千意**：具备从创意生成、客服问答到智能诊断推荐的全链路智能服务能力 [12] 平台惠商扶持计划 - **技术服务费下调**：大幅下调电商技术服务费至0.6%，实现实质性免佣，让商家将成本更集中投入经营与营销 [13] - **投入专项补贴**：投入百亿级专属补贴，通过智能优惠券形式精准触达目标用户，以直接提升转化效率 [13]

12月11日，2025抖音电商千川大会在上海举办。本次大会以「The Next Wave · 千川涌新潮」为主题，通 过深入解读电商未来营销风向，重磅发布全新营销产品「千川・乘方」，围绕策略托管、动态智能服 务、精准推荐三大能力，搭建起一站式智能营销体系，从成本管控、智能运营到增量获取，打通商家经 营全流程。 新变化与新趋势之下，千川定义3.0智能营销新范式 过去一年，大量新客涌入千川，新增店铺数量达到195万。 为此，千川结合最新平台技术与AI能力重磅推出综合营销产品「千川・乘方」，依托策略托管、动态 智能服务与精准推荐三大核心能力搭建起一站式智能营销体系，全面落地「One budget，One AIGC， One LLM」理念，引领广大商家在复杂的经营环境中找到全局最优解，开启3.0智能营销新范式。 千川・乘方：科学规划每分钱，高效优化全局经营 "「干川·乘方」实现智能预算分配，让每一个经营动作强强联合，每一分钱更有分量。"千川客户策略 负责人肖子扬在大会上表示。 蓬勃态势之中，新变化不断涌现。抖音电商千川负责人卢忠浩指出，在时代变革与平台发展的融合演进 下，用户习惯、平台生态和技术、商家经营方式都有了新 ...

在成本管控方面，"千策"模块可实现预算与ROI（投入产出比）的一体化智能调度。商家无需再分别管 理营销广告、达人合作、技术服务费等多维度成本，只需设定整体预算与综合ROI目标，系统即可自动 完成预算分配、出价调控及选品匹配。针对达人合作这一关键场景，产品对星图和精选联盟做了升级， 将广告花费与达人佣金统一核算，优先放大高利润率内容的流量价值。 北京商报讯（记者 魏蔚）12月11日，抖音电商推出新营销产品"千川 乘方"，该产品围绕策略托管、动 态智能服务、精准推荐能力搭建起一站式智能营销体系，并叠加惠商扶持政策，为商家降本增收、长期 经营提供双重支撑。 ...

北京商报讯（记者 魏蔚）12月11日，抖音电商推出新营销产品"千川・乘方"，该产品围绕策略托管、 动态智能服务、精准推荐能力搭建起一站式智能营销体系，并叠加惠商扶持政策，为商家降本增收、长 期经营提供双重支撑。 在成本管控方面，"千策"模块可实现预算与ROI（投入产出比）的一体化智能调度。商家无需再分别管 理营销广告、达人合作、技术服务费等多维度成本，只需设定整体预算与综合ROI目标，系统即可自动 完成预算分配、出价调控及选品匹配。针对达人合作这一关键场景，产品对星图和精选联盟做了升级， 将广告花费与达人佣金统一核算，优先放大高利润率内容的流量价值。 ...

抖音电商投放核心逻辑 - 抖音投放系统的核心逻辑被多数从业者误解，出价并非决定性因素[1] - 在抖音算法机制中，素材质量评分的影响力占比超过70%，而出价因素占比不足30%[1] - 平台算法已完成从传统标签匹配向神经网络智能推荐的技术跃迁[1] 平台算法逻辑与用户优先级 - 抖音作为内容消费平台，用户停留体验的优先级远高于商业变现需求[2] - 算法系统已摒弃传统的内容与用户标签化方式，转而依靠神经网络直接预测用户行为倾向[2] - 持续推送低质量内容会破坏用户体验，平台会控制其曝光量，即使商家出价更高[2] 素材质量评分指标与权重 - 素材质量评分的核心指标是点击率和转化率，其中点击率的权重更为突出[4] - 素材点击率突破3%的临界值可跻身优质序列，低于1%则即使双倍出价ECPM提升空间也有限[4] - 算法对素材生命周期采用差异化权重策略：冷启动期点击率权重占比达80%以上，成熟稳定期点击率与转化率权重比通常维持在6:4[4] 高效素材测试方法论 - 领先商家在批量投放前会进行充分素材测试，制作数十条不同版本素材进行小范围测试[5] - 筛选出点击率最优的素材后再集中资源进行规模化投放[5] - 人工执行素材测试流程效率低且依赖经验，有团队每月在该环节消耗超过200小时人力成本[5] AI电商智能体技术应用 - AI电商智能体技术能在素材上线前预判其点击率表现，通过解析视觉、文案、音频等维度特征结合预测模型进行评估[7] - 应用此类工具后，素材测试命中率从20%跃升至60%以上，ECPM指标同步提升40%[7] - 市场上类似技术方案包括字节跳动的即创AI平台、巨量引擎的创意效果指数系统等[7] ECPM优化系统工程与算法迭代 - ECPM优化是系统工程，但素材质量始终占据最核心位置，投入产出比最高[9] - 一条爆款素材足以扭转整个账户投放局面，而低质量素材即使其他参数最优也难以产生理想效果[9] - 组合使用知行奇点、飞书智能投放系统及巨量千川AI工具后，有公司整体投放效率提升接近50%[9] - 抖音算法迭代迅速，2025年3月数据显示最近三个月已完成至少四次重大升级，每次调整均显著影响流量分配机制[9] - 建立算法变化监测机制并及时调整策略，有公司在预算不变前提下使ROI指标提升35%[9] 行业竞争与资源投放策略 - 抖音带货领域竞争强度持续升级，但突围机会窗口依然存在[11] - 核心在于透彻理解平台机制，将资源精准投放到最具杠杆效应的环节，专注提升素材质量是更可持续的路径[11] - 在算法主导的生态中，内容质量的权重永远高于价格因素[11] - 知行奇点、阿里妈妈、腾讯广告等公司的AI电商智能体工具正让优质素材的制造过程更高效可控[11]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][3][7] 核心观点 - 2025年第二季度营收同比增长9.62%至7.52亿元，归母净利润同比增长4.5%至0.54亿元 [7] - 剔除会计准则调整影响后，估算同口径下第二季度营收同比增长约15% [7] - 非标品（如六年窖、老窖特曲传承礼盒等）实现加速增长，推动毛销差同比提升1.4个百分点 [7] - 管理（含研发）费用同比下降22.7%，费率同比下降1.5个百分点，主因AI替代人工降本增效 [7] - 多平台布局包括美团歪马&闪购、抖音小时达、京东秒送，并战略拓展东南亚电商市场（印尼雅加达及中国香港子公司） [7] - 调整2025~2027年归母净利润预测至3.2亿元、4.0亿元、5.0亿元（前值3.4亿元、4.5亿元、6.0亿元） [7] 财务表现 - 2025年上半年营收18.6亿元（同比-11.0%），归母净利润1.47亿元（同比+1.2%） [7] - 2025年第二季度收现比为70%（同比-24.1个百分点），主因应收账款增加及电商平台结算账期波动 [7] - 2025年第二季度综合毛利率23.0%（同比-2.40个百分点），受标品引流、白酒价承压及百亿补贴财务确认方式影响 [7] - 剔除其他收益影响后，2025年上半年及第二季度归母净利润分别同比增长3.8%、74.9% [7] - 2025年预测营业总收入37.87亿元（同比+3.02%），归母净利润3.20亿元（同比+22.90%） [1] 战略布局 - 大单品战略深化：定制开发品（如六年窖、五粮液头曲礼盒）放量增长，新品"古井贡酒年份原浆传承水晶版"上线抖音 [7] - 跨境电商拓展：与Tik Tok合作，在印尼孵化直播基地，合作金佰利、欧莱雅等头部品牌 [7] - 数智化建设：推动AI+Saas商业化应用，研发电商营销垂直领域AI Agent以实现核心业务流程自动化 [7]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 核心观点 - 小红书电商直播推广分为三大场景：店播日播销售、店播大场冲高、买手/主理人直播 [19][21] - 直播推广预算计算逻辑：GMV目标=观播人数×支付转化率×客单价，广告预算=广告引入观播人数×行业平均观播成本 [34][88][141] - 店播冷启阶段需日均投放≥12条计划，稳定开播阶段需≥15条计划 [53] - 大场冲高采用三段式投放策略：直播前10%预算蓄水、直播中80%预算冲高、直播后10%预算承接 [92] 直播推广场景分类 店播日播销售 - 适合长线日播型商家，分为冷启/稳定开播阶段 [24][32] - 冷启阶段核心策略：托管先行+观播计划加速，需建≥15条计划（含3条直播快投） [40][41] - 稳定阶段核心策略：人群探索+搜索拦截，需建≥20条计划（含5条直播快投） [44] 店播大场冲高 - 适合销量突破需求商家，配合新品上市/节日促销制造生意脉冲 [23][25] - 预算分配：预约推广成本参考￥8~¥20，观播成本参考￥7~¥12 [89] - 必须覆盖品牌词/品类词，搜索单计划买词≥300个 [44][65] 买手/主理人直播 - 品牌代投买手(BK代投)需提前授权，可投放合作买手直播间 [122][123] - 主理人自投需认证专业号，仅能投放自己直播间 [134][136] - 支付转化率大盘参考值9%~13%，观播成本参考￥6~¥8 [142] 关键投放功能 - 直播快投：直播时段同步投放商品+直播间，非直播时段仅投商品 [72][73] - 一键起量：新计划冷启必开启，预算设置≥成单成本50倍 [60][155] - 智能创意：冷启阶段需≥3个封面/标题，稳定阶段需≥5个 [66] 优秀案例 - 店播冷启案例：潮流服饰行业通过直播快投实现月销百万，GMV环比增长183% [80] - 店播大场案例：数码家电行业首播GMV破20万，冲入品类TOP1 [109][111] - 买手代投案例：美妆个护行业BK代投实现百万单品，ROI>6 [166][168]

核心观点 - 郑州帮是一群草根商家通过实践摸索出的电商流量打法，凭借极致人效和快速应变能力在商业上取得显著成绩，但也因内容同质化、破坏平台生态等问题引发争议 [3][5][15] - 随着平台治理趋严，郑州帮正经历从免费流量薅取向付费投放、品牌化转型的过程，头部商家年营收已超50亿元 [12][21][22] - 郑州帮的核心竞争力在于对平台规则的深刻理解、标准化SOP带来的极致人效以及快速验证流量有效性的能力 [25][27][29][30] 商业模式 - 初始模式：通过海量素人账号批量生产60分内容预埋关键词，引导用户搜索至淘宝成交，单篇笔记曾创造月销100万元记录 [7][9] - 内容生产：建立2000个图片模板和200+产品优缺点库，新编辑7天即可上岗，日均产出5篇笔记，大专学历员工占比80% [10][11] - 变现路径：以私域为核心，通过电话销售二次开发客户，私域贡献超80%营收，政府对私域GMV超千万企业给予税收优惠 [11][12] 运营数据 - 当前规模：郑州小红书编辑超10万人，日产笔记50万+篇，最大企业员工2000人 [12] - 平台治理：小红书2025年上半年封禁黑灰产账号超1000万个，处置虚假笔记320万篇，虚假人设账号1万个 [4][5] - 转型成果：头部商家与小红书签署过亿广告年框，某男士护肤品牌成为天猫京东国货TOP1 [21] 行业影响 - 打法演变：从百度知道引流→小红书横测笔记→种草科普合集，爆文点赞量突破20万 [20] - 平台冲突：与小红书官方KFS打法形成对立，通过降低达人成本撬动自然流 [12] - 区域辐射：组织架构采用"3331"模式，管理半径最小化，薪资结构包含基础工资+100-500元爆文奖励 [27] 转型方向 - 内容升级：从引流贴迭代至科普合集，采用"上海调性+郑州打法"提升视觉品质 [20][21] - 流量策略：从自孵账号转向70-80万真实达人投放，动态调整渠道适应平台红利期 [21][30] - 产品开发：通过数据挖掘潜力品类，与工厂合作开发高颜值白牌产品如三色分层沐浴露 [21]

行业趋势 - 品效销一体化已成为营销行业必选道路，品牌营销从"品牌传播、效果转化、销售渠道"割裂运营转向三者深度融合的一体化模式 [2][3] - 2025年是品效销一体化的关键节点，此前属于创新打法，2025年后成为企业竞争核心赛道，头部品牌必须采用该模式否则面临生存压力 [3] - 平台媒介资源仍有价值但不够，未来竞争取决于品效销一体化能力构建，需更会"玩数据"和"造价值" [3] 618市场表现 - 今年618行业体感明显不同，传统促销喧嚣渐退，消费逻辑发生趋势性变革 [2] - 消费者决策更务实，对营销转化效率要求更高，品牌需深度践行数据驱动优化方案，借助AI工具重构创意到执行的实时效果监测 [2] - 用户消费观念转变，平台营销侧重点调整，消费者决策过程变化，618增长更依赖品效销一体化 [3] - 品牌企业与平台营销面临不确定性增加，国际环境突变导致全球消费意愿走低，618购物意愿趋于保守 [4] - 商品资产贬值与消费谨慎叠加，非刚需商品平均客单价下降，降价刺激消费手段失效 [4][5] - 48.6%消费者计划缩减支出，体现信心与消费行为落差 [5] 营销模式变革 - 营销单纯依赖创意或资源不再有效，需构建精准营销模型，通过精细化运营提升效率 [5] - 部分企业通过推新产品、调整价格体系刺激消费，关键在于清晰目标人群画像，以品效销一体化实现精准触达 [5] - 品效销一体化要求整合品牌营销、效果营销与销售环节能力，突破环节间壁垒与能力边界 [7][8] - 传统模式中品牌营销侧重曝光与声量，效果营销聚焦行为转化，销售环节由经销商负责，三者相互独立 [7][8] - 灵狐科技依托15年行业沉淀形成差异化布局，整合三大环节能力，通过内部协同培训打通营销全链路 [8] 数据应用 - 品效销一体化关键在数据应用，需具备强大数据处理分析能力，覆盖品牌种草到销售转化各环节 [9] - 需突破平台数据壁垒实现跨平台联通，将数据服务产品标准化，提供横向数据打通服务 [9] - 品效销一体化赛道由消费者和品牌共同主导，营销公司为满足需求需领先布局 [9]