收购交易概述 - 公司拟以4690万元现金收购山东碳寻新材料有限公司51%股权 正式跨界切入纳米级碳材料赛道 [1] - 该交易被描述为"蛇吞象"式并购 反映传统军工企业面对业绩下滑的突围尝试 [1] 收购方财务状况 - 公司主营核生化安全装备 产品涵盖核辐射监测设备 生物检测设备及液压动力系统 [2] - 2025年上半年营收1.07亿元 同比微增1.44% 但归母净利润亏损868.66万元 同比暴跌798.61% [2] - 2025年上半年货币资金仅8400.84万元 此次收购耗资超过货币资金的二分之一 [4] 标的公司财务表现 - 山东碳寻2024年营收1765.27万元 净利润85.79万元 [2] - 2025年前5个月营收飙升至6410.03万元 净利润达612万元 呈现爆发式增长 [2] - 2025年前5个月净利润率为9.5% [4] - 2025年5月末净资产仅586.32万元 [3] 估值与对赌协议 - 评估机构采用收益法给出1.03亿元估值 较净资产增值率高达1656.72% [3] - 交易方武汉碳翁承诺山东碳寻2025-2027年累计净利润不低于5500万元 且任一年度不得亏损 [3] - 若未达成业绩承诺 交易方需现金补偿 [3] 行业前景分析 - 标的公司核心产品碳纳米管导电浆料作为锂电负极关键材料 深度契合新能源汽车产业链需求 [2] - 2024年全球单壁碳纳米管导电浆料市场规模约16亿元 预计2030年有望达178亿元 [3] - 未来6年年均复合增长率接近50% [3] 整合挑战 - 军工装备与新材料在研发 生产 客户群体上存在显著差异 资源整合需跨越行业鸿沟 [4] - 若标的公司未来无法维持高增长 1.03亿元估值可能面临风险 [4] - 收购耗资4690万元 可能加剧公司现金流压力 [4]

收购交易概述 - 捷强装备拟以现金4690万元收购山东碳寻新材料有限公司51%股权 交易完成后山东碳寻将成为公司控股子公司 [1] - 山东碳寻整体估值为1.03亿元 评估增值率高达1656.72% [1][4] - 交易对手方承诺2025年至2027年山东碳寻净利润累计达5500万元 且任一年度净利润不为负数 [1][5] 标的公司财务状况 - 山东碳寻2024年营业收入1765.27万元 净利润85.79万元 2025年前五月营业收入6410.03万元 净利润612万元 [5] - 截至2025年5月末总资产1.03亿元 总负债9718.23万元 净资产586.32万元 资产负债率达94.3% [5] - 存在待清偿资金拆借合计1481.75万元 约定2025年12月31日前清偿 [5] 公司主营业务表现 - 2025年上半年实现营业收入1.07亿元 同比增长1.44% 净利润亏损868.66万元 同比下降798.61% [3][8] - 核辐射监测设备销售收入7832.70万元 同比上升19.50% 生物检测设备销售收入347.82万元 同比上升126.68% [9] - 液压动力系统销售收入261.75万元 同比下降89.11% 其他核生化安全装备及配件销售收入1621.46万元 同比上升90.08% [9] 历史业绩表现 - 2020年至2024年净利润分别为1亿元、3099.48万元、-1742.56万元、-6790.42万元、-2.78亿元 [7] - 连续三年半累计亏损3.72亿元 2022年以来未实施现金分红 [3][9] - 2022年和2023年两次筹划重组卡迪诺科技均未成功 [8] 战略转型动机 - 收购山东碳寻是公司跨界进入纳米级碳材料领域的重要举措 [1][4] - 公司主要从事核生化安全装备的研制、生产、销售和服务 [4] - 本次交易基于对纳米级碳材料领域的前沿调研 旨在扩大收入规模、增强盈利能力 [9]

并购交易概述 - 捷强装备拟以4690万元现金收购山东碳寻新材料有限公司51%股权 对应认缴出资额510万元 实缴出资额0元 [1][4] - 收购后山东碳寻将成为控股子公司并纳入合并报表范围 [4] - 此次并购系跨界重组 标的公司主营纳米级碳材料研发生产 主要产品为碳纳米管导电浆料 而公司主营核生化安全装备 [4] 交易定价与评估方法 - 采用收益法评估 标的公司净资产账面值586.32万元 评估值1.03亿元 评估增值9713.68万元 增值率1656.72% [6] - 资产基础法评估显示所有者权益账面值586.32万元 评估值694.76万元 增值率18.49% [6] - 最终采用收益法评估结论 因更看重标的未来经营状况和获利能力 [6] 业绩承诺条款 - 转让方承诺标的公司2025-2027年累计净利润达到5500万元 且任一年度净利润不为负 [8] - 标的公司2024年净利润85.79万元 2025年1-5月净利润612万元 [1][8] - 标的公司成立于2023年7月 成立时间仅两年多 [8] 公司财务状况 - 截至上半年末公司货币资金约8400.84万元 交易使用自有或自筹资金 预计对现金使用效率影响较小 [5] - 公司2022-2024年连续三年亏损 归属净利润分别为-1742.56万元 -6790.42万元 -2.78亿元 [9] - 2024年营业收入1.38亿元 较2023年2.93亿元大幅下滑 [9] - 2025年上半年营业收入1.07亿元 同比增长1.44% 但归属净利润-868.66万元同比转亏 [9] 市场表现与战略动机 - 公告后首日股价高开3.53%但收盘跌0.33% 报45.15元/股 总市值45.08亿元 成交金额2.92亿元 [10] - 公司称并购基于对纳米材料领域充分调研 旨在扩大收入规模 增强盈利能力 实现资源共享 [4] - 主营业务面临市场竞争激烈 核辐射监测产品毛利率下降 液压动力系统订单减少及价格调整导致毛利下降 [9]

收购交易概述 - 捷强装备以4690万元现金收购武汉碳翁持有的山东碳寻51%股权[1] - 交易完成后山东碳寻成为控股子公司并纳入合并报表范围[2] - 标的公司评估基准日为2025年5月31日，收益法评估价值达1.03亿元[1][3] 标的公司估值与业绩 - 山东碳寻净资产账面价值586.32万元，收益法评估增值率1656.72%[1][3] - 2024年营业收入1765.27万元，净利润85.79万元[4] - 2025年1-5月营业收入6410.03万元，净利润612万元，已超2024年全年水平[4] - 转让方承诺2025-2027年累计净利润不低于5500万元，未达标需现金补偿[1][4] 标的公司业务特性 - 成立于2023年7月，主营纳米级碳材料研发生产[3] - 核心产品为碳纳米管导电浆料[3] - 采用收益法评估因更注重未来获利能力和经营状况[3] 收购方经营状况 - 捷强装备主营核生化安全装备，产品包括核辐射监测设备等[5] - 2025年上半年营业收入1.07亿元（同比+1.44%），净利润-868.66万元（同比下滑798.61%）[6] - 液压动力系统销售收入同比锐减89.11%[6] 战略动机 - 通过跨界并购寻求新利润增长点[1] - 整合资源实现共同发展[6] - 应对主营业务盈利压力及增长瓶颈[1][5][6] 行业与市场因素 - 新材料行业受政策、行业周期及竞争格局影响[7] - 纳米级碳材料属于前沿方向[6] - 存在原材料采购集中度偏高风险[7]

收购交易概况 - 公司拟以现金4690万元收购山东碳寻新材料有限公司51%股权 交易完成后山东碳寻将成为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 山东碳寻整体估值为1.03亿元 对应51%股权交易的增值率超16倍 [2] - 交易设置业绩承诺 要求山东碳寻2025年至2027年净利润累计达到5500万元且任一年度净利润不为负 [2] 标的公司业务与财务表现 - 山东碳寻主要从事纳米级碳材料研发生产销售 核心产品为碳纳米管导电浆料 [1] - 截至2025年5月末总资产1.03亿元 净资产586.32万元 [2] - 2024年营收1765.27万元 净利润85.79万元 2025年前五个月营收6410.03万元 净利润612万元 呈现业务规模快速增长态势 [2] 公司主业与收购动机 - 公司主营核生化安全装备及核心部件 产品覆盖核辐射监测设备 生物检测设备 液压动力系统等核生化安全领域全环节 [2] - 2022-2024年营收在1-3亿元区间徘徊 净利润连续三年亏损 2024年上半年营收1.07亿元(同比增长1.44%) 净利润-868.66万元 [3] - 业绩承压主因核辐射监测产品毛利率同比下降8.92个百分点至37.96% 以及液压动力系统产品订单减少和价格调整 [3] 战略发展规划 - 公司表示收购决策基于对纳米级碳材料领域的前沿调研 有利于扩大收入规模和增强盈利能力 [1] - 2025年计划在核生化安全领域继续争夺重点战略业务 积极拓展新应用领域 同时利用现有渠道资源和技术优势挖掘增量市场 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入10,660.68万元，同比上升1.44% [4] - 营业利润-178.63万元，同比下降184.72%，主要系部分产品毛利下降导致 [4] - 核辐射监测设备销售收入7,832.70万元，同比上升19.50% [6] 研发与技术 - 技术研发团队占员工总数20%以上，其中高级职称和博士学位人员30余人 [4] - 研发方向涵盖核生化安全装备"侦察、防护、洗消"等领域，并向智能化、标准化、平台化拓展 [3][8] - 核化一体智能化监测系统等产品已应用于相关客户 [8] - 核辐射巡测无人机产品具有自主知识产权，可应用于防化侦察、环保监测等领域 [8] 市场与业务拓展 - 公司具备出口资质但暂无海外营收 [6][10] - 在华东、华南、华中、华北、东北、西南等全国重点区域设立售后网点 [4] - 与军事科学院、复旦大学放射医学研究所等科研院校开展产学研合作 [6] 生产与运营 - 通过区域售后网络实现全国覆盖，提供本地化服务 [4] - 积极响应国家"双碳"战略，落实碳排放管理要求 [8] 风险与合规 - 公司日常经营正常，暂无ST风险 [7][9] - 严格按照法律法规履行信息披露义务 [2][3][4][5][6][7][8][9][10]