智通财经APP获悉，9月25日，香港劳工及福利局局长孙玉菡在回复议员提问时表示，香港建造业未来5 年每年平均政府工务工程开支将由900亿港元增加至1200亿港元，随着经济复苏而私营工程量回升，建 造业未来数年人力需求仍然殷切。 他指，雇员再培训局为香港本地劳动人口提供培训及再培训服务，其中，协助待业及失业人士掌握不同 行业的职业技能提升就业机会，亦为失业率较高的行业提供专门的再培训支援，提升竞争力。香港政府 会继续密切监察经济及就业市场的变化，适时检讨及调整各项措施及就业服务。 孙玉菡指，香港建造业议会积极统筹业界加强培训建造业工友，包括去年推出的"一专多能"兼读制短期 课程，并提供津贴，鼓励建造业工友提升技术以增加就业机会，议会亦会加强就业配对服务，包括实体 招聘会和网上职位及课程配对，协助建造业工友获得空缺及培训资讯。 ...

美联储降息决策及市场影响 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%区间 为2024年12月以来首次降息 并暗示2024年还将降息两次 但2025年降息预期从两到三次减少至一次[2] - 香港金管局和澳门金管局均跟随降息25个基点 将基本利率下调至4.5%[2] - 美联储继续缩减国债、机构债券和抵押贷款支持证券持有规模 并将就业市场风险关注度置于通胀之前[2] 全球央行政策分化与美元走势 - 加拿大央行同步降息25个基点 而英国央行、日本央行及欧洲央行维持利率不变 欧央行暗示降息周期可能结束[3] - 美元指数从96.3大幅反弹至97.18 兑欧元汇率从1.191走强至1.179 反映市场对美联储2025年降息预期减弱[3] 美国国债收益率曲线变化 - 10年期国债收益率早段下降5个基点至4.00%后快速回升 当前维持在4.05%水平[5] - 短端利率下降而长端利率稳中有升 导致收益率曲线变陡 反映市场对经济停滞与通胀并存的担忧[7] 黄金价格波动与驱动因素 - 黄金价格在降息后走弱 主因美元走强抵消降息带来的机会成本下降影响[8] - 长期看 美国降息周期延续、央行购金需求及地缘风险仍对金价构成基本面支撑[8] 美股板块分化表现 - 道琼斯指数上涨0.57% 纳斯达克指数下跌0.33% 标普500指数下跌0.10%[10] - 高盛股价上涨1.11% 受益于降息对投行业务的推动 卡特彼勒上涨2.27% 受益于降息对建造业的促进作用[10] - 科技股疲软 英伟达下跌超2.6% 因中国市场芯片需求遇冷及中资企业自研芯片竞争[10] 中概股行情与资金动向 - 纳斯达克中国金龙指数逆市上涨2.85% 阿里巴巴上涨2.44% 百度上涨11.34%[12] - 近五个交易日阿里巴巴累计涨15.45% 百度累计涨28.09% 但美股盘前均出现回落 阿里跌1.99% 百度跌1.3%[12] - 市场焦点从政策预期转向基本面验证 需关注企业AI技术落地能力和财报表现[13] 市场阶段转换与投资逻辑 - 市场从"交易预期"进入"验证事实"阶段 未来波动将更多由经济数据和企业盈利驱动[15] - 资产表现分化加剧 资金从高估值科技股向金融、工业等利率敏感板块轮动[14] - 中概股行情依赖自研技术叙事和估值修复 但需业绩兑现才能维持涨势[14]

失业率与就业情况 - 2025年六月至八月经季节性调整的失业率为3.7% 与五月至七月数字相同[1] - 就业不足率由五月至七月的1.4%上升至六月至八月的1.6% 增加0.2个百分点[1] - 总就业人数由367.13万人上升至368.06万人 增加约9300人[1] - 总劳动人口由381.62万人上升至383.16万人 增加约15400人[1] 分行业失业率变动 - 失业率上升主要见于餐饮服务活动业及制造业[1] - 失业率下跌主要见于建造业以及专业及商用服务业（不包括清洁及同类活动）[1] - 就业不足率上升主要见于餐饮服务活动业以及艺术、娱乐及康乐活动业[1] - 就业不足率下跌主要见于楼房装饰、修葺及保养业[1] 失业与就业不足人数 - 失业人数（不经季节性调整）由14.5万人上升至15.1万人 增加约6000人[1] - 就业不足人数由5.52万人上升至5.94万人 增加约4200人[1] 政府官方评论 - 劳动人口和总就业人数分别进一步增加至383.16万人和368.06万人[2] - 香港经济稳定增长及政府提振消费措施将为整体劳工需求提供支持[2]

| | | | 173.200 | | | | 170.00 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 81 | -5.80% | 555.800 | | | 399,400 | 13.80 | 14,442 | | 77880 | +1.00 | +1.79% | 340,100 | 56,75 | 57.00 | 1.075.900 | 56.00 | 17.100 200 | | 43.00 | -0.00 | -0.00% | 1,790,300 | 47875 | 43.00 | 1,796,500 | 43.00 | 32.132 400 | | 06 BE | +0.20 | +0.08% | 482,300 | 8.81 | 18 60 | 1,436,900 | 18.80 | 8.97 100 | | 23.75 | -0.25 | -0.46% | 8,100 | | | 27.000 | 54.00 | 800 | | 11:40 | +0.10 | 40.88% | 412,400 | | | | ...

业绩表现 - 公司收入4401.7万港元，同比减少36.56% [1] - 净亏损144.6万港元，同比收窄21.41% [1] - 每股基本亏损0.14港仙 [1] 行业环境 - 香港房地产业不景气，建造业增长缓慢 [1] - 发展商建楼速度受影响，可供招标的新项目减少 [1] 项目运营 - 公司若干项目面临开工及建设进度放缓或暂停 [1]

公司财务表现 - 收入4401.7万港元 同比减少36.56% [1] - 净亏损144.6万港元 同比收窄21.41% [1] - 每股基本亏损0.14港仙 [1] 行业环境状况 - 香港房地产业不景气影响公司运营 [1] - 建造业增长缓慢导致发展商建楼速度下降 [1] - 可供招标的新项目数量减少 [1] 项目执行情况 - 若干项目面临开工进度放缓 [1] - 部分项目建设进度暂停 [1]

综合营商指数表现 - 综合营商指数环比下跌3.3至40.5 创2022年第二季以来最低水平 进一步远离50盛衰分界线 [1] - 五项分项指数全数下跌 营业状况及盈利表现跌幅最显著 [1] - 环球经济分项指数连续三季下跌 自2024年第四季起累计下滑15.6 [1] 行业发展趋势 - 建造业及住宿及膳食服务业录得升幅 受惠于启德体育园等大型基建项目落成 [2] - 国际体育赛事及大型演唱会吸引海内外旅客 推动经济增长 [2] - 逾九成中小企本季维持或增加投资 5%计划增加投资额 [2] 企业投资方向 - 投资重点投向数码转型项目 包括信息科技系统、在线市场推广、电子商务 [2] - 数码科技相关培训、机器及设备及整体员工培训受关注 [2] - 企业通过投资积极提升长期竞争力 [2] 宏观经济环境影响 - 美国货币政策转向及高关税政策抑制全球贸易流动 [1] - 企业营运成本上升加剧经营压力 [1] - 利率回升与美元利率趋同使中小企易受经济放缓影响 [2] 政策与市场动态 - 美国与多国达成贸易及关税休战协议 部分不明朗因素消退 [1] - 特区政府通过举办国际盛事成功吸引旅客推动经济发展 [2] - 香港第二季经济表现稳健 中小企信心保持谨慎而稳定 [1]

财务业绩预期 - 截至2025年6月30日止6个月收益较2024年同期增加约30%至35% [1] - 公司权益持有人应占亏损介乎港币2100万元至港币2600万元 较2024年同期港币1050万元亏损扩大100%至148% [1] - 收益增长主要源于去年及本期间新合约授予带来的工作量补充 [1] 亏损扩大原因 - 香港营商环境欠佳且不明朗 主要发展商财政紧绌导致信贷风险显著上升 [2] - 针对应收账款及合约资产作出相当数量坏账及预期信贷亏损拨备 [2] - 产生涉及诉讼及仲裁案件的巨额成本 其中仲裁案件聆讯已于2025年上半年完成 [2] - 诉讼案件聆讯预计于2025年8月底完成 [2] 部分收益抵消因素 - 确认来自富勤保险(香港)有限公司提供履约保证抵押的受限制现金的可观利息收入 [2] - 确认金融资产公平值收益 [2]

面对当前严峻的营商环境，业界强烈建议香港政府加快推出各种规模及类型的工务工程，并可考虑加推 公私营合作项目，以促进更多私人机构参与公营基建。同时，香港政府应确保项目适时及有序推出，避 免工程量"大起大落"，保障业界稳定发展。 智通财经APP获悉，香港建造商会表示，支持香港政府近年积极推动大型民生基建，提升社区设施及城 市环境。在私营工程下滑之际，持续而有序加大政府公共工程的投入尤为重要。虽然香港政府在 2025/26年度预算案中表明在未来5年维持平均每年约1200亿港元的基本工程开支，但业界反映实际公共 工程项目的推出速度远低于此预期。据建造业界统计，自2025年1月至今，工务部门共批出40多个主要 项目，总值仅300多亿港元。距离年底尚有不足半年，恐怕要实现这个年度基本工程开支约1200亿港元 的目标似乎已不太可能。 香港建造商会期望香港政府能秉持"基建先行"的理念，将工务工程视为推动经济转型和提升竞争力的重 要手段。同时，商会期待香港政府与业界保持紧密沟通及协作，共同检视和优化工务工程的项目比例、 规模和优先次序，确保每一分公共资源能"用得其所、用得其时"，把握机遇，为市民带来最大的福祉。 为维持建造业生 ...

非农数据表现 - 2025年7月新增非农就业7.3万人，低于预期的11.0万人，前值由14.7万人大幅下修至1.4万人 [1][6] - 失业率环比上升0.1个百分点至4.2%，劳动参与率降至62.2% [1][26] - 平均时薪同比增速3.9%，高于前值的3.8%和预期的3.8% [1][6] 行业就业分化 - 服务业表现稳健：金融活动(+1.5万人)、教育保健(+7.9万人)、零售业(+1.6万人)新增就业显著回升 [3][22] - 商品生产部门连续三个月负增长，制造业新增就业-1.1万人，反映企业投产意愿不足 [3][22] - 政府、休闲酒店业、建造业合计下修9万人，占6月下修总量的70% [12] 经济与政策影响 - 5-6月非农数据累计下修25.8万人，反映关税扰动导致"出生-死亡模型"预测偏差扩大 [4][11] - 市场预期美联储2025年降息3次，9月首次降息概率超80%，10月、12月概率分别为66.0%、51.4% [18][21] - 二季度核心GDP(消费+投资)环比增速由1.6%下滑至1.1%，住宅投资环比折年率-4.6% [17][22] 劳动力市场结构 - 失业人口增加22.1万人，U3失业率升至4.2%，U6失业率升至7.9% [31] - 暂时性失业人数增加8.0万人，永久性失业人数持平，企业裁员迹象显现 [3][31] - 青年(16-24岁)和中年(25-54岁)群体劳动参与率普遍下降，仅55岁以上群体微升 [26] 薪资与通胀 - 7月时薪环比增速0.3%，同比增速3.9%，均高于前值 [37][39] - 商品生产部门时薪同比增速4.0%，私人服务部门3.8%，显示通胀压力分化 [38]