中心成立与揭牌 - 中国-上海合作组织职业技术教育合作中心在天津职业技术师范大学正式成立 [1] - 同期揭牌上合组织国家职业教育发展智库、教师培养培训基地及职业教育装备研发推广联盟 [1] 合作体系建设 - 构建高水平职业教育合作体系 开展课程建设、师资培训和标准对接 [1] - 大力推动鲁班工坊建设 加强与上合组织国家的职业教育合作 [1] 产教融合实施 - 加强产教融合 在数字经济、新能源等领域开展高素质技能人才培养 [1] - 搭建产教融合平台 面向技能人才开展实习实训 实现人才培养与企业需求精准对接 [1]

教育强省建设目标 - 构建教育强省"1248"体系架构 以建设新时代教育强省为目标 以国际教育创新岛和智慧教育岛两个平台建设为抓手 以打造教育对外开放新高地等四项发展定位为支撑 通过八项行动举措推进 计划2035年将海南建成教育强省 教育发展主要指标进入全国前列 [1] 具体实施举措 - 提出10个方面40条具体举措 涵盖基础教育学龄人口变化监测预警机制 高等教育布局结构调整 金融/国际法/生物制造/绿色低碳等自贸港急需学科建设 职业教育与重点产业融合及高技能人才培养 [2] - 开展人工智能+教育行动 构建大中小学贯通的人工智能教育体系 以崖州湾科技城为试点推进教育科技人才一体化实践 [2] - 提升教师队伍学历水平 加快汇聚世界一流教育资源 力争实现境外顶尖高校来琼落地办学 [2] 保障机制 - 要求各级党委政府承担教育发展主体责任 建立定期跟踪评估机制和督导问责机制 推动形成全社会共同推进的教育强省建设合力 [3]

核心财务表现 - 25H1实现收入1.71亿元，同比增长12.5%，归母净利润73.50万元，同比扭亏为盈 [1] - 25Q2实现收入0.81亿元，同比增长7.2%，归母净利润26.67万元，同比扭亏为盈 [1] - 经营净现金流0.24亿元，同比转正，连续11个季度收入维持正增长（自22Q4至25Q2） [1] - 综合毛利率29.3%，同比提升1.6个百分点 [2] 业务发展动态 - 职业教育产教融合业务与湖南郴州思科职业学院、山东城市服务职业学院达成合作 [2] - 成立全资子公司北京海科政培科技和北京海科思创科技，布局党政干部培训与科技创新人才培训领域 [2] 成本费用管控 - 销售费用率1.45%，同比基本持平 [2] - 管理费用率11.98%，同比下降4.2个百分点 [2] - 财务费用1737.5万元，同比减少43.1万元 [2] 业绩预期调整 - 下调2025-2027年归母净利润预测至0.20/0.55/0.83亿元（原预测0.35/0.68/0.91亿元） [1] - 对应市盈率153.1/56.7/37.6倍，基本面向好趋势不变 [1]

核心观点 - "鲁班工坊"是中国职业教育出海的国际品牌 以大国工匠形象为依托 在境外创建学历教育和技术培训合作机构 已成为中国职业教育走向世界的"国家名片" [3] - 国家主席习近平在重大外交场合40余次对鲁班工坊作出重要指示 2025年9月1日宣布未来5年将在上合成员国建设10所鲁班工坊 提供1万个人力资源研修培训名额 [3] - 截至报告时 中国已在亚非欧30个国家建成36个鲁班工坊 累计开展学历教育3.38万人 实施技能培训12万余人次 [3] 合作模式与教学创新 - 探索出三种多元化出海合作模式：政府间战略合作模式（如柬埔寨） 院校与教育管理部门合作模式（如巴基斯坦实现学分互认） 校企深度融合模式（中企与职业院校合作） [4] - 建立"技术技能培训+学历教育"体系 覆盖中职、高职、本科各学段 [4] - 创新采用工程实践创新项目（EPIP）教学模式 以实际工程为背景 将理论教学与实践教学融合 培养学生解决复杂问题的能力 [4] - 埃塞俄比亚鲁班工坊是非洲第一个EPIP应用与推广机构 [4] 受益企业分析 - 捷安高科：参与建设泰国高铁鲁班学院及老挝鲁班工坊铁道信号实训基地项目 自2013年起联合交通龙头企业和院校开展国际交流合作 [5] - 中国武夷：2025年5月埃塞俄比亚分公司与当地鲁班工坊签署人才合作协议 拟共建产业学院及"双导师制"实习基地 承诺三年联合培养不少于500名新能源、智能建造领域技术人才 [5] - 学大教育：2024年4月获京津冀大工匠学院培训实践基地授牌 将依托鲁班工坊推动职业教育出海 为"一带一路"建设提供人力资源支撑 [5]

业绩表现 - 2025年上半年收入21.9亿元同比增长10.2%符合预期 经调整归母净利润同比增长49.5%至4.16亿元略超预期[2] - 整体毛利率57.3%同比提升4.3个百分点 五大板块毛利率均改善 烹饪/西点/信息技术/汽车/美业分别提升5.1/6.5/3.4/0.6/8.8个百分点[4] - 经调整归母净利率达19.0%同比提升5.0个百分点 主要受益成本及费用管控[2][4] 招生与业务结构 - 新招生人数同比增长7.1% 平均培训人次同比增5.5% 6-12月短训及15个月高价值专业表现突出[3] - 分板块招生增速：烹饪+5.2% 西点+0.7% 信息技术+6.4% 汽车+9.3% 美业+34.1%[3] - 美业收入同比大增90.2% 计划2026年底前将美业院校增至13所 目标收入增长50%以上[3] 财务预测与估值 - 上调2025/2026年收入预测2.4%/6.4%至45亿元/50亿元 上调经调整归母净利润预测16.8%/28.0%至7.56亿元/9.74亿元[1] - 目标价上调58%至9.5港元 基于9.8倍2025年EV/EBITDA 当前股价对应18%上行空间[1] - 管理层指引2026年收入同比增长10% 净利润增长20%以上[3] 战略发展 - 15个月高技能专业招生2026年目标增长50%+ 加速建设升学导向专业体系[5] - 推进技师学院升级 计划3-5年内将27所技工学校升级为技师学院[5] - 2026年三年制以上专业招生目标保持约5%增长[5]

核心观点 - 中金上调中国东方教育收入及净利润预测 维持跑赢行业评级并上调目标价58%至9.5港元 因招生恢复及成本管控优于预期 [1] 财务表现 - 2025年上半年收入21.9亿元 同比增长10.2% 符合市场预期 [2] - 2025年上半年经调整归母净利润4.16亿元 同比增长49.5% 略超市场预期 [2] - 上调2025年收入预测2.4%至45亿元 上调2026年收入预测6.4%至50亿元 [1] - 上调2025年经调整归母净利润预测16.8%至7.56亿元 上调2026年预测28.0%至9.74亿元 [1] - 2025年上半年整体毛利率57.3% 同比提升4.3个百分点 [4] - 2025年上半年经调整归母净利率19.0% 同比提升5.0个百分点 [4] 招生与业务板块 - 2025年上半年新招生人数同比增长7.1% 平均培训人次同比增长5.5% [3] - 烹饪技术分部收入同比增长11.4% 新招生人数增长5.2% [3] - 西点西餐分部收入同比增长14.3% 新招生人数增长0.7% [3] - 信息技术及互联网技术分部收入同比下降3.0% 新招生人数增长6.4% [3] - 汽车服务分部收入同比增长9.6% 新招生人数增长9.3% [3] - 时尚美业分部收入同比增长90.2% 新招生人数增长34.1% [3] - 公司计划2026年底前将美业运营院校增至13所 目标收入同比增长50%以上 [3] 产品与战略发展 - 15个月高价值专业及精品短训专业招生表现突出 [3] - 2026年15个月高技能精品专业新招生人数目标同比增长50%以上 [5] - 加速建设升学导向专业体系 深化职教融合战略 [5] - 推进技师学院升级 计划未来三至五年将27所技工学校逐步升级为技师学院 [5] - 2026年三年制以上专业新招生人数预计保持约5%增长 [5] 盈利能力改善 - 五大业务板块毛利率均同比提升 烹饪技术/西点西餐/信息技术/汽车服务/时尚美业分别提升5.1/6.5/3.4/0.6/8.8个百分点 [4] - 盈利能力改善主要得益于有效的成本管控及费用控制 [4] 估值与评级 - 维持跑赢行业评级 上调目标价58%至9.5港元 基于9.8倍2025年预测调整后EV/EBITDA [1] - 公司目前交易于7.5倍2025年预测调整后EV/EBITDA 对应18%上行空间 [1]

业绩表现 - 2025年上半年收入21.9亿元 同比增长10.2% 符合市场预期 [1] - 经调整归母净利润4.16亿元 同比增长49.5% 略超市场预期 [1] - 经调整归母净利率达19.0% 同比提升5.0个百分点 [2] 招生与培训规模 - 新招生人数同比增长7.1% 平均培训人次同比增加5.5% [1] - 6-12月精品短训专业及15个月高价值专业招生表现突出 [1] - 截至2025年6月30日学校数量较上年末增加1所 [1] 分板块业务表现 - 烹饪技术分部收入同比增长11.4% 新招生人数增长5.2% [1] - 西点西餐分部收入同比增长14.3% 新招生人数增长0.7% [1] - 信息技术及互联网技术分部收入同比下降3.0% 新招生人数增长6.4% [1] - 汽车服务分部收入同比增长9.6% 新招生人数增长9.3% [1] - 时尚美业分部收入同比增长90.2% 新招生人数增长34.1% [1] 盈利能力改善 - 整体毛利率57.3% 同比提升4.3个百分点 [2] - 五大板块毛利率均实现同比改善：烹饪技术提升5.1ppt 西点西餐提升6.5ppt 信息技术提升3.4ppt 汽车服务提升0.6ppt 时尚美业提升8.8ppt [2] 发展战略与规划 - 计划2026年底前将美业运营院校增加至13所 目标收入同比增长50%以上 [1] - 加速建设升学导向专业体系 深化职教融合战略 [2] - 推进技师学院升级 计划未来三至五年将27所技工学校逐步升级为技师学院 [2] 管理层业绩指引 - 2026年收入有望实现10%同比增长 净利润同比增长20%以上 [1] - 2026年15个月高技能精品专业新招生人数目标同比增长50%以上 [2] - 2026年三年制以上专业新招生人数预计保持约5%增长 [2] 盈利预测调整 - 上调2025年收入预测2.4%至45亿元 2026年收入预测6.4%至50亿元 [2] - 上调2025年经调整归母净利润预测16.8%至7.56亿元 2026年预测28.0%至9.74亿元 [2] - 目标价上调58%至9.5港元 基于9.8倍2025年调整后EV/EBITDA [2] - 当前交易于7.5倍2025年调整后EV/EBITDA 对应18%上行空间 [2]

天津港基础设施与运营能力 - 天津港拥有20万吨级集装箱码头 能够满足全球最大集装箱船舶作业[3] - 港口自动化程度高 采用智能拖车和自动化岸桥实现全流程自动化升级[6] - 通过数字孪生技术实时监控运营 与全球180多个国家500多个港口保持贸易往来[8] - 作为一带一路海陆交汇点 开通中欧班列（最快20天抵达欧洲）和中亚班列联通上合国家[11] 对外贸易与自贸区建设 - 2025年前7个月天津与上合组织国家进出口额533.7亿元 同比增长5.2% 占全市进出口总值11.3%[12] - 自贸区推出686项制度创新举措 其中49项改革试点经验全国复制推广 创新指数居全国前列[15] - 提供100多项全链条出海服务 助力企业高效拓展国际市场[12] 国际物流与贸易通道 - 港口同时处理进口生鲜产品（智利车厘子 南美白虾）和出口高端制造产品（新能源汽车）[11] - 海铁联运通道覆盖中亚及欧洲地区 强化中国与上合组织国家物流联通[11] 职业教育与技术输出 - 在哈萨克斯坦 塔吉克斯坦等上合国家建设10个鲁班工坊 共享中国职业教育成果[25] - 培训内容涵盖数控机床维修 光伏发电技术 物流管理等紧缺技能领域[25] - 天津企业智能灌溉系统在哈萨克斯坦实现节水50%以上 在巴基斯坦实现智能水肥一体化增产[27] 国际文化交流与友城合作 - 与上合组织11个国家建立20对国际友好城市关系[23] - 城区建设融合中西文化元素（北安桥结合中国传统乐器雕塑与欧式装饰）[17] - 常态化举办国际文化活动（意大利风情区咖啡文化 俄罗斯歌舞 天津相声同台演出）[21]

大赛吸引了来自全国30个省、自治区、直辖市的137所高职院校，共170支代表队、645名选手参 赛。在为期五天的比赛中，各路选手同台竞技，充分展示专业技能和职业风采。 世界职业院校技能大赛由全国职业院校技能大赛升级而来，是由教育部牵头，联合国家部委和事业 组织举办的一项公益性、国际性职业院校综合技能竞赛。大赛设有42个赛道，总决赛精心规划为争夺 赛、排位赛、冠军总决赛三个阶段，不仅增强了赛事的竞技性与观赏性，更为全球职业院校的学子们搭 建起一个展现精湛技艺、交流前沿技术、增进多元文化理解的广阔舞台。 昨天（8月30日），由教育部、国家发展改革委等33个部门联合主办的2025年世界职业院校技能大 赛总决赛争夺赛康复治疗与护理赛道（高职组），在苏州卫生职业技术学院闭幕。苏州卫生职业技术学 院参赛队伍凭借出色的发挥脱颖而出，斩获金奖。 ...

峰会与项目背景 - 2025年上海合作组织峰会将于8月31日至9月1日在天津举行 这是中国第五次主办上合组织峰会 也是上合组织成立24年以来规模最大的一届峰会[1] - 天津鲁班工坊通过职业教育模式为合作国家培养技术技能人才 成为人文交流与民心相通的桥梁[1] 鲁班工坊全球布局 - 中国已在亚非欧30个国家建成34个鲁班工坊 覆盖非洲、中亚、上合组织、东盟等重要区域[1] - 天津在23个国家建成24个鲁班工坊 其中在8个上合组织国家布局建设了10个鲁班工坊[1] 教育合作成果 - 中外院校合作建设16大类近100个专业 开发400余门国际化课程[1] - 投入实训设备10700余台（套） 培训工坊教师7000余人次[1] - 开展学历教育3.38万人 实施技能培训12万余人次[1] 机构专业建设 - 天津轻工职业技术学院深耕职业教育60余载 坚持产教融合、校企合作办学理念[2] - 打造模具设计与制造、光伏工程技术等国家级重点专业群 培养数万名服务京津冀区域发展的高端技能人才[2] 体验馆升级展示 - 鲁班工坊体验馆以1700平方米空间完成从静态展览到体验交互的升级 全面展示建设标准、路径、模式和贡献[2]