客流数据 - "五一"假期丹阳眼镜城接待游客超14万人次，单日客流量最高达3万人次 [1] - 眼镜城周围道路两侧停放约300辆外地牌照车辆 [1] - 眼镜城为自驾游客提供约2000个停车位以缓解"停车难"问题 [1] 商家准备与运营 - 商家提前备足货源，部分商家备货量达平时一个月的水平 [2] - 商家推出多种优惠活动，强调款式多、口碑好、性价比高 [2] - 丹阳市场监督管理局、眼镜市场、眼镜检测中心等单位假期合署办公，提供一站式维权服务 [2] 消费者行为与反馈 - 消费者反映丹阳眼镜城眼镜种类多、价格实惠，可一站式购齐 [1][2] - 部分消费者专程驱车前来购买专业眼镜（如骑行眼镜）或为家人配镜（老花镜、近视眼镜、太阳镜） [1] - 消费者对丹阳配镜体验给出"五星好评"，认可其选择多样、品质过硬、服务周到 [2] 行业发展趋势 - 丹阳眼镜产业正将"全球镜片之都"的产业优势转化为文旅引力场 [2] - 产业向价值链高端攀升，提供更高端、更前沿、更个性化的眼镜产品 [2] - 眼镜市场的繁荣反映产业蓬勃发展，为城市品牌注入持久光彩 [2]

上市与招股 - 曹操出行在港交所提交IPO申请 [1] - 活力集团控股有限公司于2025年4月29日港股招股书失效，递表时招商证券（香港）有限公司、民银资本有限公司为其联席保荐人 [2] 公司经营与回应 - 格力电器2024年营业收入1891.63亿元，同比下降7.26%，净利润321.85亿元，同比增长10.91%，资产负债率降至61.55%，董明珠年薪1437.2万 [3] - 永辉超市回应标价7.96元实收8元，称实行“积零换整”，已完成收银系统优化 [2] - 瑞幸回应4部手机点出3种价格，称每个门店优惠和不同商圈价格有差异 [4] - 奈雪的茶门店通知能喝奶茶就不要喝水，回应称是模仿网络热梗，已撤掉 [4] - 魅族新机被指酷似华为，星纪魅族中国区总经理回应设计灵感源于中华千年藻井 [4] - 七天网络回应“看一眼孩子成绩要38块钱”为不实言论，将追究法律责任 [6][7] - 英伟达回应“将分拆中国业务”为假消息 [10] - 亚马逊回应拟列明商品关税，称没打算在主要网站上展示 [11] 公司事件与动态 - 神舟十九号载人飞船因东风着陆场气象原因推迟返回 [3] - 斗鱼新增一条被执行人信息，执行标的约350.62万元 [5] - 郭谨一卸任瑞幸咖啡董事长，大钲资本黎辉接任 [6] - 长三角铁路“五一”假期运输4月29日启动，预计发送旅客2880万人次，同比增长6% [7] - 沃尔玛通知中国供应商恢复出货，新进口关税成本由美国客户承担 [7] - 特斯拉宣布Semi工厂建成，有望2026年量产，价格或大幅上涨 [10] - 西班牙葡萄牙大范围停电，西班牙宣布进入国家紧急状态 [10][11] - 福特在美召回超12万辆汽车，因后视摄像头故障 [11] 行业数据与趋势 - 2025年一季度文化企业营业收入33939亿元，同比增长6.2%，文化新业态行业小类营收增长12.5% [8] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.75%，纳指涨0.55%，标普500指数涨0.58%，大型科技股和热门中概股涨跌不一 [9] - 日本米价再创新高，多地出现“半价米”骗局 [12] - 首尔地铁票价6月28日起上涨150韩元 [12] 科技前沿 - 马斯克称下周推出Grok 3.5早期测试版 [12] - 腾讯重构混元大模型研发体系，加大AI投入 [13] - Meta推出独立AI应用，对标ChatGPT [14] 公司财报 - 阿迪达斯第一季度净利润4.28亿欧元，市场预估3.764亿欧元 [14] - 中国石油股份第一季度净利润468.09亿元，同比增长2.3% [14] - 中国人寿第一季度净利润288.02亿元，同比增长39.5% [15] - 中国中免第一季度净利润19.38亿元，同比下降15.98% [16] - 贵州茅台第一季度营收506.01亿元，同比增长10.54%，净利润268.47亿元，同比增长11.56% [17] - 片仔癀一季度净利润10亿元，同比增长2.59% [18] - 美的集团第一季度净利润124.2亿元，同比增长38.02% [19] - 工商银行一季度净利润841.56亿元，同比下降3.99% [20] - 建设银行第一季度净利润833.5亿元，同比下降4% [21] - 招商银行第一季度净利润372.86亿元，同比下降2.08% [22][23] - 中国银行第一季度净利润543.64亿元，同比下降2.9% [24] - 农业银行一季度净利润719.31亿元，同比增加2.20% [25] - 中信证券一季度净利润65.45亿元，同比增长32% [26] - 方正证券一季度净利润11.95亿元，同比增长52.37% [27] 投融资 - 安徽万志建筑工程有限公司完成2600万元Pre - A轮融资 [28] - “因时机器人”完成近亿元B3轮融资 [29] - “智擎金链”获天使轮融资 [30] - “艾华新材”完成数千万元人民币A轮融资 [31] 酷产品 - 星纪魅族与蚂蚁国际推出全球首个智能眼镜线下支付功能，首发搭载于星纪魅族AR智能眼镜StarV Air2 [32][33]

轻工大赛动员大会核心内容 - 第六届全国行业职业技能竞赛轻工大赛动员大会在杭州举行，多位代表分享经验与展望，为轻工行业发展注入新动力 [1] 冠军选手代表发言 - 第四届全国工业设计职业技能大赛灯具设计师项目冠军郑永康感谢大赛为技能青年提供成长舞台 [3] - 郑永康在13小时内完成从创意构思到三维建模、数据管理的全流程设计，将东方美学融入现代智能照明系统 [3] - 通过大赛系统锤炼，郑永康掌握智能建模、产品数据管理等工业设计领域前沿技术，实现从传统设计思维向数字化协同设计能力的跨越式提升 [3] 优秀组织单位代表发言 - 中国眼镜协会连续三次被评为轻工大赛优秀组织单位 [6] - 中国眼镜协会自2012年起举办六届全国验光与配镜职业技能竞赛，第六届预赛参赛人数近3万人，决赛人数达355人 [6] - 竞赛累计培养选拔全国五一劳动奖章获得者2名、全国技术能手24名、全国轻工技术能手72名、全国眼镜行业技术能手60名 [6] 突出贡献单位代表发言 - 怀仁市工信局局长尹高峰介绍怀仁市已连续承办多届国家级陶瓷技能竞赛，有效提升"怀仁陶瓷"品牌影响力 [9] - 怀仁市是华北地区最大的日用陶瓷生产基地，形成完整产业生态，直接带动5.6万人就业 [9] - 怀仁市产品矩阵覆盖日用瓷、建筑瓷、工艺瓷等品类，"怀仁陶瓷"获得地理标志证明商标和地理标志保护产品认证 [9] 人才培育突出贡献单位代表发言 - 邯郸市教育局与230余家企业深度合作，年均输送技能人才超6000人 [13] - 邯郸市今年谋划组织770余场赛事，参赛人员预计将达14万人 [13] - 邯郸市成功承办2024年全国轻工互联网营销师职业技能竞赛，推动职教中心获批成为"互联网营销师培训基地"和"轻工职业技能实训基地" [13] 优秀裁判员代表发言 - 杜弘曾两次担任裁判、两次担任裁判长，在2024年全国轻工业毛笔制作工职业技能竞赛中担任裁判组组长 [16] - 竞赛采取"取各地技艺的最大公约数"原则，增设书画家试笔评分环节，使技艺能力评审更符合实用性 [16] - 竞赛使毛笔制作这一传统手工艺逐渐统一技能标准，完善人才培育机制，促进各产地团结 [17]

轻工职业技能竞赛发展成果 - 过去五年轻工职业技能竞赛体系完善，共举办国家一类赛4届次21项次涉及11个行业12个工种，二类赛101届次203项次涉及21个行业61个工种，行业赛40届次77项次涉及19个行业41个工种 [2] - 竞赛培养561名全国技术能手、2282名全国轻工技术能手、39名全国五一劳动奖章获得者、4000多名赛评结合技能证书持有者及3500多名专业裁判 [2] - 互联网营销师等新职业赛道单次报名达1.5万人，焙烤职业技能竞赛吸引德国日本马来西亚同行交流 [2] 2025年轻工大赛规划 - 将组队参加第三届全国职业技能大赛，申办全国工业设计国家一类大赛，统筹申办焙烤陶瓷等国家二类竞赛，举办化妆品调香师等行业赛 [3] - 大赛申报周期调整为4年，办赛周期2年，单个周期内一类赛工种不超过8个，二类赛不超过6个 [4] - 2024年组织针对性培训600多场，覆盖赛前预赛决赛全过程 [6] 竞赛质量提升措施 - 加强预赛管理统一技术文件与竞赛标准，严格裁判抽选与持证上岗，加强抽检巡查与现场监督 [3][4] - 评分点设置参考世赛规则，数量控制在100-200个之间，合理配备执裁力量 [4] - 推动赛训融合，将大赛标准转化为培训内容，经典案例融入教材 [6] 新兴赛道布局 - 巩固工业机器人系统运维员等5项数字技能竞赛，结合《轻工业数字化转型实施方案》申办新数字技能大赛 [5] - 探索适老用品设计制作等银发经济赛道，细分传统职业如白兰地品酒工业互联网安全运维等新赛项 [5] - 发挥行业协会专业院校作用选拔顶尖选手，提供世赛标准集训平台 [5] 行业合作与表彰 - 中国财贸轻纺烟草工会将聚焦"八大轻工"建设，通过拓宽新赛道强化宣传加快育人才深化技强轻工品牌 [7] - 表彰2024年全国轻工技术能手、5家优秀组织单位、17家突出单位、23家人才培育突出贡献单位及优秀裁判员 [7] - 举办650人规模的轻工行业国家级裁判员培训班及世赛选拔赛工作会议 [8]

公司业绩表现 - 2024年公司收入7.70亿元同比+2.9%，归母净利润1.77亿元同比+12.2%，25Q1收入1.97亿元同比+2.6%，归母净利润0.47亿元同比+11.7% [1] - 24Q4单季度收入1.87亿元同比+0.7%，归母净利润0.40亿元同比+13.3% [1] - 2024年毛利率58.56%同比+0.98pct，25Q1毛利率58.42%同比+0.35pct [4] - 2024年归母净利率22.95%同比+1.91pct，25Q1净利率23.92%同比+1.95pct [4] 产品结构优化 - PMC超亮系列24年/25Q1收入同比+45.6%/+44%，轻松控系列24年/25Q1销售额1.64/0.50亿元同比+22.7%/+22.1%（剔除回收影响后增速达29.5%/33.8%） [1][2] - 2024年镜片收入6.34亿元同比+6.5%毛利率63.37%同比+1.3pct，原料收入0.67亿元同比-25.2%，镜架收入0.07亿元同比+49.3% [2] - 形成"1+3+N"产品矩阵：轻松控Pro2.0系列+PMC超亮/防蓝光/高折射率系列+功能性产品 [5] 渠道与客户结构 - 2024年国内市场收入7.41亿元同比+4.6%，海外收入0.29亿元同比-27.8%占比降至3.79% [3] - 经销渠道收入2.65亿元同比+13.3%，直销收入4.42亿元同比-2.3%，样板体验店收入0.06亿元同比+16.9% [3] - 截至2024年末直销客户2707家，经销客户66家含医疗渠道 [3] 费用与研发投入 - 2024年销售费用率18.31%同比-1.38pct，25Q1销售费用率17.22%同比-1.46pct [4] - 25Q1管理费用率9.53%同比-2.78pct，研发费用率4.83%同比+1.22pct [4] 新兴业务布局 - 推进AI眼镜技术合作，解决高配镜度数需求，打造个性化方案 [1][5] - 25Q1推出PMC超亮1.67折射率新品，超韧系列新增1.67/1.71/1.74折射率产品 [5]

我国对美出口贸易的省际特征 - 我国对美出口呈现东部集中、区域分化和产业集群支撑三重特征，东部沿海省份如广东（25.1%）、浙江（16.6%）贡献显著，前五大省份合计占比72.3%，前八大省份占比84.9% [3] - 中西部省份如山西（27.9%）、河南（22.1%）、四川（19.7%）对美出口依赖度偏高，主要受益于电子代工、资源型产品出口及产业转移 [9] - 已形成地域特色产业集群，如深圳电子、佛山家电、义乌小商品等，展现出专业化分工优势 [10][12] 出口商品结构特征 - 机电设备、纺织鞋服和家具类为全国核心出口品类，山西、重庆等省份以机电设备为主导（山西机电设备占比25.1%），青海、江西以纺织鞋服为主，西藏、新疆以家具类为主 [13] - 沿海省份出口结构多元（如广东、浙江多品类均衡），中西部省份行业集中度高，部分省份单一品类依赖明显 [15] - 大部分省份对美出口依赖度低于5%，整体敏感性温和，但山西机电设备依赖度达25.1%，西藏家具类依赖度9.2% [15][17] 应对关税冲击的措施 - 国家层面通过金融支持（再贷款、财政贴息）、标准互认、产业升级等政策缓解冲击，2025年4月政治局会议强调技术创新培育新质生产力 [18] - 地方政府推动出口转内销，如广东、江苏搭建内销平台，上海、东莞加速开拓东盟、中东等新兴市场 [18][19] - 深圳、上海、北京等城市出台专项政策，包括市场开拓、产业链本土化、消费提振等，东莞计划2027年"一带一路"市场出口占比超30% [19] 宏观经济与政策动态 - 4月政治局会议提出"强化底线思维"，应对下行风险，财政政策或加速专项债发行，货币政策可能降准降息 [22] - 下周重点关注美国一季度GDP、非农就业数据及中国PMI数据，外部环境不确定性仍存 [22]

投资评级 - 明月镜片(301101)的投资评级未在报告中明确提及[1] 核心观点 - 2024年公司实现收入7.70亿元(+2.9%)，归母净利润1.77亿元(+12.2%)；25Q1收入1.97亿元(+2.6%)，归母净利润0.47亿元(+11.7%)，利润率持续提升[1] - 离焦镜产品"轻松控"系列25Q1销售额5013万元(+22.1%)，24年剔除回收影响后同比+33.8%；PMC超亮系列25Q1收入同比+44%，三大明星产品收入占比达57%[2] - 品牌高端化战略推进：与德国徕卡达成独家合作，拓展高端独立店铺，并官宣郭晶晶为代言人[2] - 智能眼镜业务通过提供全套解决方案切入市场，解决3C企业渠道渗透痛点[3] - 25Q1毛利率58.4%(+0.4pct)，净利率23.9%(+2.0pct)，销售费用率优化至17.2%(-1.5pct)[3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.0亿元(+15.2%)、2.3亿元(+13.8%)、3.0亿元(+27.7%)，对应PE 46X/41X/32X[4] - 2025E营收8.41亿元(+9.2%)，毛利率60.6%，ROE 11.6%；2027E营收11.49亿元(+23%)，毛利率62.2%[5] - 25Q1存货周转天数96天(+11天)，应收账款周转天数65天(-6天)，营运现金流0.06亿元(同比减少0.15亿元)[3] 产品与业务 - 离焦镜产品线丰富度领先：零售/医疗渠道各有18个SKU，24年推出轻松控PRO2.0及医疗版[2] - 传统镜片创新：24年推出1.74高折镜片，预计市场表现良好[2] - 智能眼镜业务注重差异化服务，整合验光-割边-装配-售后全链条[3] 市场拓展 - 开启中国香港&澳门市场探索，徕卡镜片凭借设计优势获市场认可[2] - 三大明星产品(PMC超亮、防蓝光、高折)形成收入支柱，25Q1占比57%[2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 轻工板块会成为AI产业链重要节点，眼镜、床垫、体育、玩具是目前AI受益细分子板块，端侧AI应用待成熟后有望快速爆发，推荐轻工板块端侧AI投资机会 [3][9][90] 根据相关目录分别进行总结 AI眼镜 - AI眼镜集成AI技术，有拍照、语音控制等功能，适配多场景，分无摄像头、带摄像头、带显示屏三类，带摄像头的为当前主流，有望率先在C端渗透，AI+AR眼镜是最终形态但完成度待突破 [10][12] - 2024年全球AI眼镜销量152万副，同比+533%，预计2025年达350万副；出货以海外为主，2024年国内销量约5万副，占比3%，2025年后国内有望放量；带摄像头的AI眼镜销量占比94%，长期看AR+AI眼镜是终极形态 [17][21] - Ray Ban Meta爆火因在性能、舒适度和价格间达平衡，定位大众消费；科技厂商与传统眼镜厂商抱团合作成趋势，可协同供应链、设计和推广产品 [22][25] - 传统眼镜厂商位于AI眼镜产业上下游，镜片+镜架在Ray Ban Meta中成本占比约8%，发展电致变色、可调屈光等技术可提升镜片价值；AI+AR眼镜阶段，光学显示模组成本占比将大幅提升 [26][28][33] AI床垫 - AI床垫融合人工智能技术，可实时监测睡眠数据、智能调节参数，提供定制化方案，或颠覆传统床垫市场；现代社会睡眠问题凸显，为其切入提供契机 [36][38][40] - 2023年全球AI床垫市场规模17亿美元，预计2024 - 2030年CAGR约5.6%，我国市场规模小，消费群体以欧美为主，市场竞争激烈，CR5约10 - 15% [44] - 国内多家公司推出AI床垫，头部企业通过技术合作强化竞争力；产品价格几千到几万元不等，中高端强调定制化与高端材质，入门市场主打基础监测功能 [47][48][49] - 我国AI床垫市场发展初期面临价格高、认知不足问题，未来应加强消费者教育、推广医疗级/酒店级应用、拓展下沉市场 [49][50] AI体育健身 - AI体育健身商业模式分面向C端消费者和B端健身房两种，收取会员费模式可行，国内KEEP等健身类APP付费用户数量提升 [52][56] - AI体育健身器材提升体质健康有显著效应，能解决健身私教痛点；我国健身人群数量增长、渗透率提升，但与欧美比仍有空间；AI智能健身市场规模有望爆发式增长 [58][63][65] - AI健身能快速推广因解决私教痛点、更便捷，且AI模型迭代可解决运动指导等问题；产品形态多元，行业参与者包括传统健身器材制造商、健身平台和初创公司 [66][71][78] - AI体育健身器材应用存在主打内容成本高、未真正做到AI、缺乏差异化、价格竞争激烈且偏贵等问题，中长期AI模型迭代有望解决 [73][76][75] AI玩具 - AI玩具凭大模型支持，有多模态交互、情感理解与反馈、智能学习等优势，价格便宜，推广普及容易，需求火爆，部分产品成爆品 [77][78][80] - 2023年全球AI玩具市场规模127亿美元，预计2032年达401亿美元，CAGR约13.8%；北美市场份额领先，亚太增速最快；受众群体以儿童为主，未来有望扩大至全年龄段 [80][82] - AI玩具产品形态分AI与毛绒玩具结合、机器人形态两类，未来AI+潮玩或是新方向 [86] - AI玩具应用门槛低，有望成为端侧AI最佳&最快落地场景，功能端要求低，外观设计端对硬件外形限制小 [88][89] 投资建议 - 建议关注AI眼镜领域的明月镜片、博士眼镜、英派斯等，AI床垫领域的慕思股份、趣睡科技等，AI体育健身器材领域的舒华体育等，AI玩具领域的实丰文化等 [3][90][92]

行情速递 - 主板领涨个股包括实达集团(+10.09%)、延华智能(+10.01%)、至纯科技(+10.00%)、有研新材(+9.99%)和东尼电子(+9.99%) [1] - 创业板领涨个股包括GQY视讯(+20.06%)、凯旺科技(+20.01%)和宏景科技(+20.01%) [1] - 科创板领涨个股包括汇成股份(+7.84%)、世华科技(+3.08%)和永信至诚(+0.76%) [1] - 活跃子行业中，SW教育出版(-1.58%)和SW半导体材料(-2.52%)表现较弱 [1] 国内新闻 - 百联集团旗下三联公司吴良材眼镜与AR科技公司Rokid合作推出两款AR眼镜新品：Rokid AR护眼套装和Rokid AR Lite [1] - 台积电考虑对韩国芯片设计新创公司FuriosaAI进行战略性投资，同时Meta也在考虑收购FuriosaAI以实现数据中心芯片组合多元化 [1] - 士兰微电子旗下厦门士兰集宏半导体有限公司的8英寸碳化硅（SiC）功率器件芯片制造生产线项目已全面封顶 [1] - DeepSeek发布DeepSeek-V3/R1推理系统，其理论成本利润率高达545% [1] 公司公告 - 中兴通讯2024年总营业收入1,212.99亿元，同比减少2.38%，归母净利润84.25亿元，同比减少9.66% [2] - 利扬芯片全资子公司东莞市利致软件科技有限公司收到政府补助438.96万元 [2] - 海光信息2024年总营业收入91.62亿元，同比增长52.4%，归母净利润19.31亿元，同比增长52.87% [2] - 寒武纪2024年营业收入11.74亿元，同比增长65.56%，归母净利润-4.43亿元 [2] 海外新闻 - 2024年第四季度全球DRAM行业收入超过280亿美元，环比增长9.9%，主要得益于服务器DDR5合同价格上涨和HBM集中出货 [3] - 美光率先出货专为下一代CPU设计的1γ第六代DDR5内存样品 [3] - 特朗普提议对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税，并对中国进口商品再征收10%的额外关税 [3] - 2024年全球TFT-LCD和AMOLED面板产能合计4.09亿平方米，同比增长2.5%，预计2025年将继续增长2.3% [3]

市场表现 - 两市成交1 3万亿 量能萎缩至本轮行情启动以来最低水平 但个股中位数上涨0 94% [1] - 除微盘股指数下跌0 76%外 上证50(+1 16%) 沪深300(+1 27%) 科创50(+1 54%)等7个大盘指数均上涨超1% [2] - 中证银行指数上涨1 33% 四大国有银行股价创历史新高 [2] 特别国债政策 - 中国政府拟发行3万亿特别国债 创历史最大规模 其中1万亿用于补充国有银行资本 [2] - 剩余2万亿中过半投向"两重"(重大战略/重点领域安全)和"两新"(设备更新/消费品以旧换新)领域 [2] - 部分资金将用于生育补贴和新质生产力投资 [2] 退市监管动态 - 监管回应36家退市风险警示公司和66家潜在ST公司传闻 强调退市标准客观透明 [4][5] - 年报披露截止期(4月底)通常引发小微盘股资金避险 需提前2-3个月关注风险 [5] 科技热点 - 宇树科技轮滑机器狗技术受关注 卧龙电驱等参股公司股价大涨 但实际持股比例极低 [5][7] - Meta与雷朋合作的智能眼镜累计销量超100万 2024年目标150万 计划升级镜片显示功能 [7][9] 行业动态 - 微信小店测试送礼功能 券商预测其市场份额将从千亿级增长至2027年万亿级 微盟集团4日累计涨幅达115% [7] - Prosus减持腾讯后斥资17亿美元收购拉美旅游公司Despegar 后者股价单日上涨31% [7] - 韩国65岁以上人口占比超20% 进入超老龄社会 [7]