报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各指标情况总结 主力合约情况 - 主力合约收盘价7月7日为11000，较前一日变化-275，较上周变化-250 [3] - 主力合约持仓量7月7日为30276，较前一日变化3252，较上周变化1985 [3] - 主力合约成交量7月7日为133795，较前一日变化46609，较上周变化37117 [3] 仓单及虚实比情况 - 仓单数量7月7日为8100，较前一日变化400，较上周变化400 [3] - 虚实比7月7日为18.69，较前一日有变化，较上周变化0 [3] 基差及月差情况 - 顺丁基差7月7日为450，较前一日变化225，较上周变化150 [3] - 顺丁基差(两油)7月7日为400，较前一日变化 -25，较上周变化 -50 [3] - 丁苯基差7月7日为700，较前一日变化175，较上周变化0 [3] - 7 - 8月差7月7日为160，较前一日有变化，较上周变化 -35 [3] - 8 - 9月差7月7日为70，较前一日变化 -5，较上周变化 -40 [3] 市场及出厂价情况 - 山东市场价7月7日为11450，较前一日变化 -50，较上周变化 -100 [3] - 传化市场价7月7日为11200，较前一日变化 -80，较上周变化 -150 [3] - 齐鲁出厂价7月7日为11400，较前一日变化 -300，较上周变化 -300 [3] 进出口价格情况 - CFR东北亚7月7日为1450，较前一日变化0，较上周变化25 [3] - CFR东南亚7月7日为1750，较前一日变化0，较上周变化0 [3] 加工利润情况 - 现货加工利润7月7日为223，较前一日变化 -50，较上周变化334 [3] BD相关情况 价格情况 - 山东市场价7月7日为8850，较前一日变化0，较上周变化 -425 [5] - 江苏市场价7月7日为8820，较前一日变化50，较上周变化 -400 [5] - 扬子出厂价7月7日为8900，较前一日变化0，较上周变化 -500 [5] 加工及进出口利润情况 - CFR中国碳四抽提利润7月7日数据为1060（另一数据N/A），较前一日变化 -10（另一数据N/A），较上周变化 -30（另一数据N/A） [5] - 丁烯氧化脱氢利润7月7日为 -454，较前一日变化120，较上周变化 -470 [5] - 进口利润7月7日为117，较前一日变化131，较上周变化 -159 [5] - 出口利润7月7日为 -756，较前一日变化 -44，较上周变化 -80 [5] - 顺丁生产利润7月7日为 -227，较前一日变化 -275，较上周变化184 [5] - 丁苯生产利润7月7日为638，较前一日变化 -200，较上周变化225 [5] 下游利润情况 - ABS生产利润数据部分N/A，未体现变化情况 [5] - SBS生产利润(791 - H)7月7日为805，较前一日变化0，较上周变化10 [5] 品种间价差情况 - RU - BR、NR - BR 7月7日分别为 -16306、 -18236，较前一日变化 -3287、 -3307，较上周变化 -2000、 -2135 [5] - 泰混 - 顺丁7月7日为2400，较前一日变化50，较上周变化50 [5] - 3L - 丁苯7月7日为2750，较前一日变化50，较上周变化100 [5] 品种内价差情况 - 顺丁标品 - 非标价差7月7日为350，较前一日变化50，较上周变化100 [5] - 丁苯1502 - 1712 7月7日为1100，较前一日变化100，较上周变化 -50 [5]

报告行业投资评级 - 震荡偏空 [2] 报告的核心观点 - 近期盘面受消息及成本端利空因素影响下跌趋势明显但丁二烯及现货相对坚挺下游刚需采买库存去化整体稍有韧性预计BR仍会受成本端利空影响下行实际跌幅锚定现货端调价空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周期中石化化销及中石油各销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格稳定截止2025年7月3日中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11700 - 11800元/吨 [3] - 周前中期相关胶种天然橡胶走强及中美经贸问题商谈等消息面因素对顺丁市场缺乏持续性提振周内原料丁二烯端外放资源增多且成交重心持续走低顺丁橡胶缺乏成本面支撑虽有山东益华顺丁装置停车检修但整体现货可流通资源充足下游等跌情绪明显采购消极且压价坚决成本及需求面弱势驱动下合成橡胶期货弱势震荡现货市场套利资源溢价空间亦逐步收窄现货贸易商多数仍试探平出厂价报盘但实单成交显著倒挂仍难以放量成交北方部分民营资源交投重心下跌至11200 - 11300元/吨 [3] 丁二烯橡胶影响因素分析 供给 - 上周国内丁二烯产量10.48万吨产能利用率为70.91%；高顺顺丁产量2.69万吨产能利用率为66.98% [2] - 短期国内丁二烯供方货源积极外销市场供应较为充裕行情下跌导致下游买盘谨慎成交气氛偏弱山东益华顺丁橡胶装置停车山东部分民营顺丁装置负荷提升整体供应面变动有限 [2] 需求 - 半钢胎方面周期内月份交替6月底代理商有补货行为带动替换市场渠道走货稍有增加终端门店走货延续常规水平新月份价格政策暂稳渠道实际走货存议价空间与任务量捆绑进行 [2] - 全钢胎方面周期内替换市场价格维稳上月底代理商追加半年进货任务对下游有一定压货情况渠道货源流通增加然终端销量有限渠道库存增加明显进入7月生产企业价格政策暂无调整意向延续上月价格为主短期市场报价或延续稳定实际成交根据代理商库存情况存议价空间 [2] 库存 - 上周丁二烯港口库存为2.233万吨环比 - 18.65%上周高顺顺丁橡胶企业 + 贸易商库存环比 - 2.56% [2] - 进口船货到港有限下游原料库存正常消耗虽现货成交气氛低迷但主港罐区可交易的贸易量有限商家预期7月份进口量或有下降谨慎关注库存变化情况 [2] - 顺丁橡胶方面生产企业库存下降主要受到个别生产企业高库存去化带动贸易商现货库存压力持续 [2] 基差 - 顺丁橡胶华北基差 - 25元/吨华东基差25元/吨华南基差75元/吨周期内盘面震荡基差维稳 [2] 价差/价比 - RU - BR价差2730元/吨（ - 1.44%）；NR - BR价差820元/吨（ - 14.14%）；BR - SC比价 - 0.12% [2] 利润 - 丁二烯氧化脱氢生产毛利元/吨；碳四抽提生产毛利元/吨；顺丁橡胶生产毛利元/吨毛利率0.28% [2] 宏观、地缘 - OPEC八国8月份增产计划超预期预计增加54.8万桶/日并预计8月份会议中继续增产 [2] - 特朗普于7月4日在白宫签署“大而美”税收和支出法案 [2] - 6月份全球制造业PMI为49.5%亚洲地区持续扩张 [2] - 美国全面对等关税预计再次调整市场对增减关税态度不一 [2] 交易策略 - 单边看空套利关注多BR空NR/RU [2] 价格数据 中国顺丁橡胶出厂价格及主流市场价格 - 国内出厂价方面中石化、中油华东等公司部分牌号价格7月4日较7月3日、6月25日无变化部分地区市场价有不同程度下跌 [5] 中国合成橡胶产业链现货价格 - 丁二烯出厂价和市场价7月4日较7月3日、6月25日有不同程度下跌顺丁橡胶、丁苯橡胶部分价格有变动部分保持稳定 [6] 装置情况 2025年中国丁二烯装置情况 - 多家企业有检修产能停车时间和开车时间各不相同东明石化计划2025年7月底停车预计8月中开车 [8] 2025年中国高顺顺丁橡胶装置情况 - 部分企业装置正常运行部分企业装置停车部分企业有未来变动计划如燕山石化计划7月20日附近重启运行锦州石化月内存重启预期等 [8]

项目推进与政府服务 - 中哲集团高端合成橡胶项目从签订投资协议到开工建设比原计划提前半年，基本实现"拿地即开工"[1] - 宁波北仑区纪委监委推动职能部门主动作为，协助企业全流程报批，审批效率较正常流程提速50%以上[1] - 该项目建成后预计年产值达35亿元，将进一步提升区域产业竞争力[1] 营商环境优化措施 - 北仑区创新推出企业"烦恼指数"，通过"亲清管家"收集企业烦恼并进行归类分办，今年已收集700余个烦恼并推动解决580余个[2] - 发布"营商环境优化行动十八条措施"，包含4方面18条54项具体任务[2] - 制定公职人员政商交往"十可为"正向行为清单和"十不准"负向行为清单，引导干部守住廉洁底线[2] 经济发展成效 - 北仑区已连续7年规上工业增加值位居浙江全省第一[3] - 区域经济展现出强劲韧性与活力，在浙江省营商环境监测中位居第一梯队[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前合成橡胶供应端有部分装置检修但新产能释放影响仍在，供应压力存在；需求端难短期内大幅改善，下游抵触高价产品，产销压力难缓解；成本端对价格有一定支撑，预计期货价格维持震荡运行；中长期随着汽车产业升级和新能源汽车发展，市场规模有望扩大，投资者可关注宏观政策及供需变化等因素 [12] 根据相关目录分别进行总结 月度行情综述 未提及 合成橡胶产业链分析 6月原料丁二烯价格震荡走低，对SBS持续偏空影响，限制SBS反弹空间 [5] 合成橡胶成本与利润 成本方面，6月初丁二烯出厂价格周内累计上调500元/吨至12500元/吨；利润方面，6月合成橡胶企业利润较差，多处于亏损状态，截至6月12日，顺丁橡胶生产成本为15985元/吨，山东地区生产利润为 -185元/吨，到6月20日，合成橡胶税后利润为 -1230.09元/吨，6月下半月丁二烯供应转松价格下降，合成橡胶利润略有改善 [7] 合成橡胶期货市场 合成橡胶期货不同交割月份情况：br2508月开盘价10925元/吨，最高价11780元/吨，最低价10595元/吨，月收盘价11250元/吨，涨跌255元/吨，持仓量28291手，持仓变化 -14518手；br2509月开盘价10900元/吨，最高价11685元/吨，最低价10555元/吨，月收盘价11140元/吨，涨跌220元/吨，持仓量22101手，持仓变化8048手；br2510月开盘价10845元/吨，最高价11655元/吨，最低价10540元/吨，月收盘价11085元/吨，涨跌165元/吨，持仓量1968手，持仓变化1454手 [10] 合成橡胶进出口情况 中国5月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为60.7万吨，1 - 5月累计进口量为347.6万吨，同比增加23.5%，1 - 5月合成橡胶进口量同比增13%至58.7万吨，整体进口量呈增长趋势，若无特殊情况，6月进口量可能延续增长态势 [11] 结论与后市展望 当前合成橡胶供应端虽有部分装置检修，但新产能释放的长期影响仍在，供应压力依然存在；需求端难以短期内大幅改善，下游对高价产品抵触情绪明显，产销压力难缓解，不过成本端对价格仍有一定支撑，预计合成橡胶期货价格将维持震荡运行；中长期来看，随着汽车产业升级、新能源汽车发展等因素，合成橡胶市场规模有望持续扩大，投资者可重点关注宏观政策及供需变化等因素 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期中东地缘政治局势缓和致原油端大幅走弱，丁二烯市场小幅震荡整理，顺丁胶贸易商挺价出货阻力大，生产企业库存整体增长，贸易企业库存小幅下降，顺丁橡胶成本面支撑不足，现货交投压力持续，生产及贸易企业库存仍存小幅提升预期 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，个别半钢胎企业受外因影响停产致整体产能利用率下行，全钢胎企业装置运行多稳定，个别前期检修企业排产恢复带动整体产能利用率小幅提升，部分企业月底及次月初存短期检修计划，短期轮胎样本企业产能利用率仍存走低预期，br2508合约短线预计在10800 - 11500区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价合成橡胶为11260元/吨，环比涨10；主力合约持仓量为27411，环比降880；合成橡胶8 - 9价差为100元/吨，环比降10；仓单数量丁二烯橡胶仓库总计为700吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 齐鲁石化顺丁橡胶（BR9000）山东主流价为11550元/吨，环比无变化；大庆石化顺丁橡胶（BR9000）山东主流价为11450元/吨，环比无变化；大庆石化顺丁橡胶（BR9000）上海主流价为11450元/吨，环比无变化；茂名石化顺丁橡胶（BR9000）广东主流价为11550元/吨，环比降50；合成橡胶基差为290元/吨，环比降10 [2] 上游情况 - 布伦特原油为67.61美元/桶，环比降0.16；石脑油CFR日本为572.75美元/吨；东北亚乙烯价格为850美元/吨，环比无变化；中间价丁二烯CFR中国为1090美元/吨，环比涨3；WTI原油为65.11美元/桶，环比降0.41；丁二烯山东市场主流价为9275元/吨，环比降50 [2] - 丁二烯当周产能为14.78万吨/周，环比增0.01；产能利用率为69.75%，环比降0.31；港口库存为27450吨，环比降950；山东地炼常减压开工率为45.02%，环比增0.07 [2] 中游情况 - 顺丁橡胶当月产量为13.94万吨，环比增1.79；当周产能利用率为68.54%，环比增2.22；当周生产利润为 - 578元/吨，环比降1165；社会库存为3.41万吨，环比增0.07；厂商库存为27650吨，环比增700；贸易商库存为6370吨，环比降450 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率为78.05%，环比降0.24；全钢胎开工率为65.64%，环比增0.16；全钢胎当月产量为1182万条，环比降126；半钢胎当月产量为5415万条，环比降124；全钢轮胎山东库存天数为41.93天，环比增0.04；半钢轮胎山东库存天数为48.15天，环比增0.73 [2] 行业消息 - 截至6月26日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.41万吨，较上期（20250618）增0.04万吨，环比增1.34% [2] - 截至6月26日，中国半钢胎样本企业产能利用率为70.40%，环比降1.14个百分点，同比降9.61个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为62.23%，环比增0.84个百分点，同比降0.32个百分点 [2] - 2025年5月份，我国重卡市场共计销售8.3万辆左右（批发口径，含出口和新能源），环比今年4月小幅下降5%，比上年同期的7.82万辆上涨约6%；今年1 - 5月，我国重卡市场累计销量约为43.55万辆，同比小幅增长约1% [2]

报告基本信息 - 报告名称：永安合成橡胶早报 [2] - 团队：研究中心能化团队 [3] - 日期：2025年6月30日 [3] 主力合约情况 - 收盘价：6月27日主力合约收盘价为11275，日度变化80，周度变化 -355 [4] - 持仓量：6月27日主力合约持仓量为33472，日度变化 -2911，周度变化20276 [4] - 成交量：6月26日主力合约成交量为108330 [4] - 仓单数量：6月27日仓单数量为7700，日度变化1170，周度变化1070 [4] - 虚实比：6月27日虚实比为21.74，日度变化 -6，周度变化12 [4] 基差与月差情况 - 顺丁基差：6月27日顺丁基差为275，日度变化 -80，周度变化105 [4] - 顺丁基差(两油)：6月27日顺丁基差(两油)为425，日度变化 -80 [4] - 丁苯基差：6月27日丁苯基差为675，日度变化 -30，周度变化5 [4] - 7 - 8月差：6月27日7 - 8月差为60，日度变化 -60，周度变化 -100 [4] - 8 - 9月差：6月27日8 - 9月差为100，日度变化10，周度变化0 [4] 价格情况 BR - 山东市场价：6月27日为11550，日度变化0，周度变化 -250 [4] - 传化市场价：6月27日为11350，日度变化0，周度变化 -300 [4] - 齐鲁出厂价：6月27日为11700，日度变化0，周度变化 -300 [4] - CFR东北亚：6月27日为1425，日度变化0，周度变化0 [4] - CFR东南亚：6月27日为1750，日度变化0 [4] BD - 山东市场价：6月27日为9325，日度变化75，周度变化 -275 [4] - 江苏市场价：6月27日为9300，日度变化50，周度变化 -350 [4] - 扬子出厂价：6月27日为9400，日度变化 -200，周度变化 -200 [4] - CFR中国：6月27日为1090，日度变化 -10，周度变化20 [4] 加工与进出口利润情况 BR - 现货加工利润：6月27日为 -162，日度变化 -77，周度变化31 [4] - 盘面加工利润：6月27日为 -437，日度变化4，周度变化 -75 [4] - 进口利润：6月27日为 -83803，日度变化 -76，周度变化2382 [4] - 出口利润：6月27日为 -478，日度变化8，周度变化198 [4] BD - 碳四抽提利润：6月26日为2532 [4] - 丁烯氧化脱氢利润：6月27日情况未明确，日度变化120，周度变化 -140 [4] - 进口利润：6月27日为314，日度变化124，周度变化 -494 [4] - 出口利润：6月27日为 -1067，日度变化 -38，周度变化 -249 [4] - 顺丁生产利润：6月27日为 -437，日度变化4，周度变化 -75 [4] - 丁苯生产利润：6月27日为413，日度变化150，周度变化 -100 [4] 下游利润情况 - ABS生产利润：6月26日为204 [4] - SBS生产利润(791 - H)：6月27日为795，日度变化140，周度变化200 [4] 品种间与品种内价差情况 - RU - BR：6月27日为 -19427，日度变化2916，周度变化 -20131 [4] - NR - BR：6月27日为 -21242，日度变化2996，周度变化 -20111 [4] - 泰混 - 顺丁：6月27日为2380，日度变化 -20，周度变化400 [4] - 3L - 丁苯：6月27日为2700，日度变化 -50，周度变化250 [4] - 顺丁标品 - 非标价差：6月27日为250，日度变化0，周度变化50 [4] - 丁苯1502 - 1712：6月27日为1150，日度变化0，周度变化 -50 [4]

天然橡胶期货市场表现 - 6月26日天然橡胶期货主力合约开盘报13750元/吨盘中最高触及13995元最低探至13700元涨幅达1.56% [1] - 行情呈现震荡上行走势盘面表现偏强 [1] 供应端影响因素 - 天然橡胶产胶区新胶供应受降雨等气候影响原料胶价格受到支撑 [1] - 青岛地区总库存近期波动需关注后续是否持续去库新胶开割推进供应端压力逐步显现 [1] - 海外进口货源或呈现季节性减少产区原料未来有增量预期 [2] 需求端及库存情况 - 国内房地产拖累橡胶需求1至5月房地产开发投资同比跌幅加深 [2] - 重卡销量在以旧换新政策刺激下边际改善5月同比涨6%1-5月累计销量同比增约1% [2] - 全钢胎开工率反弹超越去年同期水平半钢胎开工率保持高位工厂和渠道轮胎成品库存均偏高 [2] - 青岛干胶库存近月总体横盘最新一期累库1.7% [2] 机构观点汇总 - 申银万国期货指出夏季终端消费淡季短期走势预计偏弱 [1] - 华联期货分析称前产区物候正常割胶积极性偏强有惯性操作上多单持有ru09支撑位13500附近 [2] - 西南期货表示胶价或继续呈现宽幅震荡 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 主力合约情况 - 主力合约收盘价6月25日为11225，较前一日变化-5，较5月26日变化-515 [4] - 主力合约持仓量6月25日为7623，较前一日变化-3036，较5月26日变化-9154 [4] - 主力合约成交量6月25日为37814，较前一日变化-72449，较5月26日变化-67150 [4] - 仓单数量6月25日为6630，较前一日无变化，较5月26日变化-5660 [4] - 虚实比6月25日为5.75，较前一日变化-2，较5月26日变化-1 [4] 基差&月差情况 - 顺丁基差6月25日为325，较前一日变化5，较5月26日变化165 [4] - 顺丁基差(两油)6月25日为475，较前一日变化-295，较5月26日变化215 [4] - 丁苯基差6月25日为675，较前一日变化-95，较5月26日变化165 [4] - 7 - 8月差6月25日为150，较前一日变化-30，较5月26日变化30 [4] - 8 - 9月差6月25日为80，较前一日变化10，较5月26日变化-20 [4] 价格情况 - 顺丁山东市场价6月25日为11550，较前一日无变化，较5月26日变化-350 [4] - 顺丁传化市场价6月25日为11350，较前一日无变化，较5月26日变化-300 [4] - 顺丁齐鲁出厂价6月25日为11700，较前一日变化-300，较5月26日变化-300 [4] - 顺丁CFR东北亚6月25日为1425，较前一日无变化，较5月26日无变化 [4] - 顺丁CFR东南亚6月25日为1750，较前一日无变化，较5月26日无变化 [4] - 丁二烯山东市场价6月25日为9400，较前一日变化50，较5月26日变化-100 [4] - 丁二烯江苏市场价6月25日为9350，较前一日变化50，较5月26日变化-200 [4] - 丁二烯扬子出厂价6月25日为9600，较前一日无变化，较5月26日变化100 [4] - 丁二烯CFR中国6月25日为1100，较前一日无变化，较5月26日变化30 [4] 加工&进出口情况 - BR现货加工利润6月25日为-238，较前一日变化-51，较5月26日变化-248 [4] - BR盘面加工利润6月25日为-563，较前一日变化-56，较5月26日变化-413 [4] - BR进口利润6月25日为-83776，较前一日变化2431，较5月26日变化2322 [4] - BR出口利润6月25日为-481，较前一日无变化，较5月26日变化281 [4] - 丁二烯碳四抽提利润5月26日为3153，6月18日为1908，6月23日为1938，6月24日为2389 [4] - 丁二烯丁烯氧化脱氢利润6月25日为-234，较前一日变化50，较5月26日变化-340 [4] - 丁二烯进口利润6月25日为286，较前一日变化50，较5月26日变化-422 [4] - 丁二烯出口利润6月25日为-1113，较前一日变化-44，较5月26日变化-299 [4] 下游利润情况 - 顺丁生产利润6月25日为-563，较前一日变化-56，较5月26日变化-413 [4] - 丁苯生产利润6月25日为263，较前一日变化-250，较5月26日变化-325 [4] - ABS生产利润数据部分缺失 [4] - SBS生产利润(791 - H)6月25日较前一日无变化，较5月26日变化130 [4] 品种间价差情况 - RU - BR 6月25日为6147，较前一日变化3141，较5月26日变化8914 [4] - NR - BR 6月25日为4187，较前一日变化3056，较5月26日变化8634 [4] - 泰混 - 顺丁6月25日为2150，较前一日变化100，较5月26日变化200 [4] - 3L - 丁苯6月25日为2650，较前一日变化100，较5月26日变化-50 [4] 品种内价差情况 - 顺丁标品 - 非标价差6月25日为250，较前一日无变化，较5月26日变化-50 [4] - 丁苯1502 - 1712 6月25日为1100，较前一日无变化，较5月26日无变化 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生产企业库存总体下降，贸易企业库存总体提升，成本面因素影响下供价或保持坚挺，但下游终端对高价抵触情绪明显，预计产销压力难有缓解 [2] - 需求方面，上周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，企业排产逐步恢复至常规水平，部分企业为满足订单需求适度提产，另有个别企业因电厂检修生产暂停，短期企业产能利用率表现或基本稳定，全钢胎企业排产暂稳运行，检修半钢胎企业复工对整体产能利用率形成一定拉动 [2] - 伊以停火，原油价格回落，br2508合约短线预计在10700 - 11300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价为11230元/吨，环比下降345元/吨；主力合约持仓量为10317，环比下降557；合成橡胶7 - 8价差为180元/吨，环比增加60元/吨；丁二烯橡胶仓库仓单数量总计为800吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化的顺丁橡胶（BR9000）主流价分别为11750元/吨、11700元/吨、11750元/吨，环比无变化；合成橡胶基差为245元/吨 [2] - 布伦特原油价格为71.48美元/桶，环比下降5.53美元/桶；WTI原油价格为68.51美元/桶，环比下降5.33美元/桶；石脑油CFR日本价格为470美元/吨，环比下降4.5美元/吨；东北亚乙烯价格为840美元/吨，环比无变化；丁二烯CFR中国中间价为1100美元/吨，环比无变化；山东市场丁二烯主流价为9575元/吨，环比下降25元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能为14.77万吨/周，环比无变化；产能利用率为70.06%，环比增加1.08个百分点；港口库存期末值为28400吨 [2] - 山东地炼常减压开工率为44.95%，环比下降0.17个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量为1.79万吨；当周产能利用率为66.32%，环比增加1.29个百分点；当周生产利润为1163元/吨；社会库存期末值为3.34万吨，环比下降0.05万吨；厂商库存期末值为26950吨，环比下降700吨；贸易商库存期末值为6820吨，环比增加610吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率为78.29%，环比增加0.31个百分点；全钢胎开工率为65.48%，环比增加4.24个百分点 [2] - 全钢胎当月产量为1182万条，环比下降126万条；半钢胎当月产量为5415万条，环比下降124万条 [2] - 山东全钢轮胎库存天数期末值为41.89天，环比增加0.15天；半钢轮胎库存天数期末值为47.42天，环比增加1.14天 [2] 行业消息 - 截至6月19日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为3.37万吨，较上期下降0.02万吨，环比下降0.56% [2] - 截至6月19日，中国半钢胎样本企业产能利用率为71.54%，环比增加1.56个百分点，同比下降8.52个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为61.39%，环比增加2.69个百分点，同比下降0.45个百分点 [2] - 2025年5月份，中国重卡市场销售约8.3万辆，环比4月下降5%，比上年同期上涨约6%；1 - 5月累计销量约43.55万辆，同比增长约1% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期中东地缘因素使原油端价格上行，市场担忧生产成本上涨带动顺丁供价上移，生产企业库存总体下降、贸易企业库存总体提升，成本面因素影响下供价或保持坚挺，但下游终端对高价抵触情绪明显，预计产销压力难缓解；上周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，企业排产逐步恢复至常规水平，部分企业提产、个别企业因电厂检修暂停生产，短期企业产能利用率表现或基本稳定，全钢胎企业排产暂稳运行，检修半钢胎企业复工对整体产能利用率有拉动；r2508合约短线预计在11000 - 11650区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价11575元/吨，环比-55；持仓量10874，环比-2322；7 - 8价差120元/吨，环比-40；丁二烯橡胶仓单数量800吨，环比0 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化山东11800元/吨、大庆石化山东11700元/吨、大庆石化上海11700元/吨、茂名石化广东11750元/吨，均环比-50；合成橡胶基差225元/吨，环比-45 [2] - 布伦特原油77.01美元/桶，环比-1.84；WTI原油73.84美元/桶，环比-1.76；石脑油CFR日本646.25美元/吨，环比3.62；东北亚乙烯价格840美元/吨，环比10；丁二烯CFR中国中间价1100美元/吨，环比30；山东市场丁二烯主流价9600元/吨，环比50 [2] 上游情况 - 丁二烯产能当周值14.77万吨/周，环比0；产能利用率70.06%，环比1.08；港口库存期末值28400吨，环比7400；山东地炼常减压开工率44.95%，环比-0.17 [2] - 顺丁橡胶产量当月值13.94万吨，环比1.79；产能利用率当周值66.32%，环比1.29；生产利润当周值587元/吨，环比1163；社会库存期末值3.34万吨，环比-0.05；厂商库存期末值26950吨，环比-700；贸易商库存期末值6820吨，环比610 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率78.29%，环比0.31；全钢胎开工率65.48%，环比4.24；全钢胎产量当月值1182万条，环比-126；半钢胎产量当月值5415万条，环比-124 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值41.89天，环比0.15；半钢轮胎山东库存天数期末值47.42天，环比1.14 [2] 行业消息 - 截至6月19日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.37万吨，较上期-0.02万吨，环比-0.56% [2] - 截至6月19日，中国半钢胎样本企业产能利用率71.54%，环比+1.56个百分点，同比-8.52个百分点；全钢胎样本企业产能利用率61.39%，环比+2.69个百分点，同比-0.45个百分点 [2] - 2025年5月我国重卡市场销售约8.3万辆，环比4月下降5%，比上年同期上涨约6%；1 - 5月累计销量约43.55万辆，同比增长约1% [2]