合作平台与倡议 - 长沙机场联合南方航空、省旅行社协会、同程旅行等50余家单位签署合作倡议书，正式搭建完成“航文旅”生态合作平台 [1] - 该平台旨在加速推动航空运输、文化传承、旅游消费三大板块的深度融合 [1] 航旅产品与服务 - 长沙机场联合各大旅行社推出10大主题、60款“经长飞”航旅产品，涵盖红色游、文化游、美食游等 [2] - 推出全国首个“机场全网联中转运营平台”，联动75家机场、26家航司及主流OTA，提供免费改签、行李转运等10余种权益 [3] - 针对冬季旅游打造“进滇、入海、飞疆”特色中转通道，票价最高直减100元 [3] - 联合南航推出“经长飞·联享惠”空铁联运产品，覆盖全省21个高铁站点，旅客可享最高100元票价立减优惠 [3] - 联合华天国旅推出“潇湘号”专列1000元套餐直减福利 [3] 旅客福利与体验 - 长沙机场“航文旅服务驿站”为旅客提供“长沙畅游大礼包”，包括手绘文旅地图、酒店景点优惠券、打车5折券、行李寄送5折券、免费演出门票等 [1] - 购买特定主题航旅产品的旅客可享免费茶颜悦色、市区乘车、行李寄送三重专项礼遇之一 [2] - “亲子航空游”产品包含金鹰太空主题乐园体验，今年内每周二设有免费开放日 [2] 国际商务服务 - 长沙机场联合传神科技与多所高校打造“出入境国际商务服务中心”，提供140余个语种的实时翻译服务 [3] - 该中心还涵盖企业跨境业务拓展支持、政策与生活指南等服务，链接高校人才与产业资源 [3]

公司战略转型 - 公司正从以K12素养教育为主的第一曲线业务，向包含成人教育（银发业务）的第二曲线业务进行战略转型 [7][8] - 公司在成人教育板块探索布局老年文娱兴趣活动、老年文旅等业务，并孵化中老年文娱品牌“快乐公社”，已构建双曲线战略框架 [8] - 公司通过收购上海乐游100%股权以拓展银发业务服务内容与产品矩阵，旨在夯实第二增长曲线 [1][15] 银发业务布局 - “快乐公社”品牌定位为新银发群体（40岁以上）的兴趣俱乐部，采用“会员基础服务+高价值增值服务”的复合盈利模式，月度会员费为399元以降低体验门槛 [9][13][14] - “快乐公社”已在上海开设5家分社，单分社设计空间约300平米，通过体系化俱乐部产品及定制化文旅线路提供服务 [9][11][13] - 公司认为银发经济市场存在巨大机会，未来将走向专业化、品牌化和连锁化，其商业模式的核心盈利来源将是基于会员基数的增值服务 [11][14] 收购交易详情 - 公司全资子公司逍遥文化以3800万元交易对价收购上海乐游100%股权，该标的公司评估价值为3850万元，评估增值4762.95万元，增值率达521.71% [1][15] - 上海乐游截至2025年6月末净资产账面价值为负912.95万元，处于资不抵债状态；2024年及2025年上半年净利润分别为负43.58万元和负56.72万元，处于亏损状态 [1] - 上海乐游主要业务包括旅游连锁平台（上海地区60家活跃门店，累计服务超20万客户）和自营业务（深耕银发高端旅游，服务超5万银发用户），交易对方承诺2025至2028年累计营收不低于4.8亿元，累计扣非净利润不低于500万元 [15][16] 公司财务表现 - 公司长期处于亏损状态，2018至2024年累计净亏损达7.33亿元 [4] - 2025年1至9月，公司实现营收10.81亿元，同比增长12.03%；实现归母净利润0.46亿元，同比增长141.11%，主要系经营效率提升所致 [7] 行业竞争格局 - 在银发文娱教育赛道，已有携程、中青旅、祥源文旅、三峡旅游等上市公司布局，例如中青旅设立了“芳华旅行家”俱乐部服务银发会员 [17] - 泰康之家以重资产模式运营，其在全国已运营的社区中拥有约400家居民俱乐部；同时存在轻资产运营的银发俱乐部，但其面临C端付费难、利润低的挑战 [17][19]

2026年假期安排政策影响 - 国务院办公厅公布2026年春节放假安排为2月15日至2月23日共9天，中秋节与十一假期叠加可拼假形成10天以上超长假期，两大超长假期叠加效应显著 [1] 旅游市场预期与需求变化 - 众信旅游预测该政策将显著提升春节市场活力，国内游、出境游、度假游及冰雪游等细分领域需求有望增长30% [1] - 家庭团聚及消费度假成为核心消费场景，二三线城市旅游市场受关注 [1] - 携程平台上关于“2026年春节”、“出境游”、“长途游”等关键词的搜索量在消息公布后环比激增超一倍 [1] - 节假日安排发布后，众信旅游呼叫中心电话呼入量瞬时增加300%，游客对度假类产品及“一家一团”小团组等产品需求明显增加 [2] - 超过50%的游客计划选择10天以上的旅游产品 [2] 旅游产品趋势 - 众信旅游超过10天的产品占比逐渐增加，20天以上产品比重较上一年增长约10% [2] - 以南欧产品为例，常规西班牙、葡萄牙旅行天数基本在12天左右 [2] - 极地旅游市场活力持续，2025-2026航季出发的南极产品已提前三个月售罄，春节前后出发的南极产品受市场广泛关注 [2] 行业专家观点 - 携程副总裁秦静表示9天假期让返乡探亲日程更宽松，并极大激发中长线休闲度假热情 [2] - 众信旅游南欧产品经理陆吉庆认为休假政策优化为旅行社在产品策划和行程优化上提供更大可操作空间 [2]

政策重启 - 中方决定恢复旅行社经营中国公民赴加拿大团队游业务，标志着疫情后赴加跟团游全面重启 [1] - 政策发布后，OTA平台上前往加拿大多个城市的机票搜索量大幅提升，其中多伦多增长61%，蒙特利尔增长223%，渥太华增长137% [1] - 各大旅行社迅速上架相关产品，如广之旅的“加拿大东西岸联游14天”首发团上线半小时内14个位置全部订满，众信旅游多条冬季主题线路也呈现团团爆满态势 [1] 市场潜力与历史表现 - 加拿大独特的自然风光和多元文化对中国游客吸引力巨大，2016年韩剧《鬼怪》热播曾带动中国访加游客达61万人次，同比增长24% [2] - 2018年有近70万中国民众赴加旅游，人均支出2600加元，消费总额占当年外国游客在加总消费额的9.09% [2] - 2019年中国是加拿大最大的亚太地区游客来源国，赴加游客近75万人次，为第二大海外客源国，消费总额达20亿加元 [2][4] 疫情影响与复苏进程 - 新冠疫情导致全球出境游市场受创，2020年第一季度全国旅行社组织的出境游客数同比下降77.7%，部分省市降幅超90% [3] - 疫情后中国赴加游客骤降，2021年全年接待量仅4.15万人次，不足2019年的6%；2023年回升至22.5万人次，约为疫情前水平的30% [4] - 2024年以来，内地居民赴加拿大自由行人次实现双位数涨幅，加拿大入境中国内地的旅游人次也实现近两成增长 [4] 行业复苏驱动因素 - 团队游重启为不熟悉海外环境的游客提供了更便捷、安全的出行方式，将促进加拿大当地中文服务、酒店、交通等旅游链条的复苏 [4] - 政策利好和产品上架为航线恢复提供客流预期，中国大陆与加拿大之间的直飞航班总数已达每周36班，加航北京直飞增至每周5班，上海直飞为每周7班 [5] - 加拿大航空计划拓展2026年夏季航线网络，持续探索更多目的地以提供便利 [5] 战略目标与市场定位 - 加拿大旅游局推出全新旅游品牌“自然绮境，当然是加拿大”，力争到2030年实现每年1600亿加元的旅游收入目标 [1] - 庞大的中国市场被视为实现上述战略目标的重要一步 [1] - 加拿大拥有的核心资源与中国主力客源地（如上海、长三角）偏好的深度自然体验需求十分契合 [2]

行业整体业绩表现 - 2025年前三季度，44家A股文旅上市公司中，仅20家实现营收同比增长，24家出现营收同比下滑，反映出文旅市场面临下行压力 [2] - 行业营收前三名分别为中国中免（398.62亿元）、豫园股份（284.00亿元）和华侨城A（170.25亿元），但三家公司营收同比均出现下滑，降幅分别为-7.34%、-21.33%和-41.95% [1] - 行业净利润表现分化，28家公司净利润为正，16家出现亏损，净利润最高的为中国中免（34.64亿元）、锦江酒店（7.99亿元）和宋城演艺（7.93亿元），亏损最严重的为华侨城A（-54.59亿元）、豫园股份（-7.38亿元）和盈新发展（-4.95亿元） [3][4] 营收增长与下滑分析 - 天府文旅、大丰实业、风语筑营收同比增速最高，分别达到69.32%、45.20%和38.88% [2][3] - 东方园林、岭南股份、云南旅游营收下滑最为严重，同比降幅分别达-77.18%、-68.75%和-58.72% [2][3] - 营收实现正增长的20家公司中，增速超过10%的包括中青旅（13.89%）、众信旅游（10.96%）、国旅联合（11.64%）等 [2] 净利润增长与下滑分析 - 金马游乐、桂林旅游、风语筑净利润同比增速惊人，分别达到564.38%、977.92%和145.00% [4] - 盈新发展、云南旅游、三湘印象净利润同比大幅下滑，降幅分别为-1196.27%、-222.22%和-109.35% [4] - 大丰实业、祥源文旅、曲江文旅净利润也实现显著增长，增速分别为75.99%、48.89%和84.36% [4] 旅游景区类公司表现 - 15家A股景区类上市公司中，营收前三名为宋城演艺（18.33亿元）、黄山旅游（15.35亿元）和祥源文旅（8.44亿元） [5] - 景区公司营收增速分化，祥源文旅（35.29%）、九华旅游（17.40%）和黄山旅游（8.75%）增长领先，而宋城演艺（-8.98%）、峨眉山A（-9.06%）和曲江文旅（-30.68%）出现下滑 [5][6] - 不同上市景区的营收构成差异极大，例如黄山旅游和峨眉山A的营收包含门票收入，而后续上市的张家界、长白山等按规定不能将门票纳入，因此直接对比营收意义不大 [5] 细分领域深度剖析 - 连锁型民营景区出现分化，宋城演艺营收下滑8.98%，主要因其演艺项目对旅游团客依赖深，难以适应年轻游客休闲化、散客化趋势；而祥源文旅通过改造传统观光景区，建设综合型旅游目的地，营收大幅增长35.29% [8][10] - 山岳型景区表现各异，黄山旅游营收增长8.75%（高于客流量3.44%的增长），得益于乘坐索道和缆车的游客增多，拉高了人均客单价；峨眉山A营收下滑9.06%，因其低山区域实行免票政策后，年轻客群转向休闲徒步，减少了高山区域消费 [12][14][16][17] - 旅行社领域的众信旅游和凯撒旅业营收分别增长10.96%和6.52% [18] - 酒店领域整体处于低谷期，锦江酒店、首旅酒店、金陵饭店营收均小幅下滑，而以旅游度假为主的君亭酒店营收微增0.58% [18] - 综合型旅游集团业绩受多元业务影响，例如华侨城A的营收严重下滑和利润巨额亏损主要受房地产业务拖累，其文旅项目前三季度接待游客5956万人次，同比仅减少1% [18] 旅游供应链类公司表现 - 8家旅游供应链类上市公司业绩波动巨大，大丰实业、风语筑、金马游乐营收增速分别达45.20%、38.88%和23.76%，净利润也大幅增长 [19] - 整体处于文旅投资低迷期，供应链企业日子并不好过，正在积极谋求转型 [19]

假期政策与市场反应 - 国务院办公厅发布2026年春节假期安排，假期从2月15日至23日共9天，被称为“史上最长春节假期” [1] - 假期安排通知发布后，线上线下游客报名咨询热度迅速激增 [1] 旅游产品需求分析 - 相关出境长线游产品咨询量环比增长340% [1] - 10至12天的行程最受青睐 [1] - 含有稀缺资源、应季特色、人少景美、休闲度假等关键词的产品最受欢迎 [1] 行业趋势与预测 - 预计2月12日起将迎来一波长线出游高峰 [1] - 春节整体出行和出游量有望创下新高 [1] - 加拿大团队游恢复消息利好，相关产品咨询量剧增1200%，预计将成为春节出游新亮点 [1]

波兰旅游市场表现与增长 - 波兰旅游局驻华办事处成立十周年，中国市场被视为波兰在亚洲的核心增长极[2] - 中国赴波游客数量从2014年的5万人次增长至2019年的13万余人次[2] - 2024年中国赴波游客达9.95万人次，间夜数达16.4万人次，同比分别增长46.3%和38.9%[2] - 越来越多中国游客在波兰停留4至7晚，显示对高品质深度游的需求[2] 文化与音乐主题的旅游推广 - 2025年肖邦国际钢琴比赛迎来百年华诞，成为推动中波文旅融合的重要契机[3] - 第19届肖邦国际钢琴比赛中国选手表现亮眼，共斩获五项重要奖项[3] - 波兰旅游局在华推广以肖邦音乐为主题的特色线路，串联艺术地标并融入历史文化体验[3] - 线上发起“寻找中国肖邦迷”等互动活动，吸引青少年艺术团体及银发族[3] - 音乐和二战共同历史记忆是吸引中国游客延长停留时间的核心原因[4] 多元化旅游产品开发与合作 - 波兰旅游局将重点挖掘美食与酒店资源的潜力，推广兼具本土与国际特色的创新美食文化[4] - 2026年计划邀请波兰顶级厨师来华开展美食交流活动[4] - 上海春秋旅行社与广州广之旅国际旅行社因在波兰旅游推广和客源输送方面的表现荣获“卓越合作伙伴奖”[5] - 上海上游国际旅行社因定制旅游产品开发获“心动定制奖”，星途游轮因文旅融合模式获“文旅创新典范奖”[5] - 截至2025年10月，上海春秋旅行社已售卖波兰旅行产品达1270人次，未来将持续增加对波兰产品的开发与推广[5]

行业趋势 - 11月通常是传统旅游行业的淡季 [1] - 浙江旅游市场出现“淡季不淡”的现象 [1] 公司策略 - 旅行社推出个性化旅游产品 [1] - 旅行社推出定制化旅游产品 [1] 市场驱动因素 - 秋假时间的确定是市场变化的关键驱动因素 [1]

公司品牌体系 - 公司是国内旅行社行业中首家A股上市的企业和中国第一家拥有中央大型金融控股集团发展背景的旅游类上市公司 [2] - 公司已形成以"中青旅"品牌为核心的多产品品牌体系，包括旅行社业务骨干子品牌"遨游"、景区业务骨干子品牌"乌镇"和"古北水镇"以及整合营销业务骨干子品牌"中青博联" [2] 品牌价值与竞争力 - "中青旅"品牌已深入渗透产品、服务、市场运作的各个环节，为旅行社业务赢得广泛的客源 [2] - "中青旅"品牌逐渐转化为公司作为综合旅游服务商的核心竞争力，在拓展发展空间和开展策略性投资方面凸显出卓越的品牌资源优势 [2]

政策恢复 - 中国决定恢复旅行社经营中国公民赴加拿大团队游业务 [1] - 该政策为出境游市场注入强心剂 将进一步完善北美等区域的旅游目的地矩阵 [1] 市场即时反应 - 消息发布1小时内 飞猪平台上前往加拿大的机票搜索量环比前一天增长近一倍 [1] - 上海-温哥华 南京-温哥华 上海-多伦多 北京-多伦多 北京-蒙特利尔等是热门搜索航线 [1] - 去哪儿平台上前往多伦多机票搜索量同比增长61% 前往蒙特利尔搜索量增长223% 前往渥太华搜索量增长137% [1] 旅游企业应对与产品规划 - 春秋旅游已从签证 供应链资源整合等方面展开紧急协商 将快速推进加拿大旅游产品研发与推出 [2] - 众信旅游快速推出多条加拿大冬季主题线路 覆盖多伦多 渥太华等多座核心城市 包含古堡酒店住宿等特色体验 [2] - 众信旅游已在着手准备2026年的加拿大产品线路 计划根据季节推出赏花 赏枫 滑雪极光等不同主题产品 并加入雨林探险类新产品 [2] 航空运力背景 - 2025年10月中加航线往返航班量319班次 同比增长超2.5倍 但同比2019年下降64.4% [3] - 2025年10月通航航线9条 航班量TOP3航线为上海浦东-温哥华（80班次） 北京首都-温哥华（70班次） 上海浦东-皮尔逊（36班次） [3] - 从承运航司看 国内航司航班量占比67.4% 三大航的航班量占比接近 [3]