报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 6月第4周新房成交环比上升、同比下降，二手房成交环比上升、同比上升；国家统计局新闻发言人表示要适应房地产市场供求关系变化，推动城市更新和危旧房改造，加大“好房子”供应，促进住房需求释放，构建发展新模式 [3][70] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 - 房地产开发推荐大股东综合实力较强的地方性国企以及优质民企，如华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等 [8] - 物业管理推荐综合考虑短期因素（大股东/关联方情况、前期估值调整幅度）和长期因素（市场化能力、第二增长曲线）的公司，如华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [8] - 房地产经纪推荐中国房屋交易和服务平台龙头企业，以及房地产中介区域龙头，如贝壳，建议关注我爱我家 [9] 房地产基本面与高频数据 房产市场情况 - 上周新房销售环比+10.0%，同比-18.5%；36城新房成交面积205.9万方，环比+10.0%，同比-18.5%；2025年6月1日至6月20日累计成交527.4万方，同比-11.0%；今年截至6月20日累计成交4753.2万方，同比-2.8% [13] - 上周二手房成交面积169.5万方，环比+1.6%，同比+1.4%；2025年6月1日至6月20日累计成交456万方，同比+7.0%；今年截至6月20日累计成交3853.6万方，同比+19.1% [17] - 13城新房累计库存7816.2万方，环比+0.3%，同比-11.6%；13城新房去化周期为20.5个月，环比变动+0.8个月，同比变动-3.2个月；一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为14.5个月、13.6个月、19.3个月、44.0个月，环比分别变动+0.3个月、+1.2个月、+1.2个月、+0.9个月 [29] 土地市场情况 - 2025年6月16日 - 2025年6月22日百城供应土地数量为368宗，环比-17.5%，同比-29.1%；供应土地建筑面积为1828.6万方，环比-21.7%，同比-30.9%；截至6月22日，2025年累计供应土地数量为11185宗，同比-10.9%，累计供应建筑面积为56857.4万方，同比-12.4% [43] - 2025年6月16日 - 2025年6月22日百城土地成交建筑面积1571.3万方，环比-24.1%，同比-31.8%；成交楼面价1732元/平，环比+32.0%、同比+30.0%；土地溢价率7.1%，环比+5.6%，同比+3.6%；截至6月22日，2025年累计成交土地建筑面积为49461.5万方，同比-5.2% [47] 房地产行业融资情况 - 上周房地产企业发行信用债合计15支，发行金额合计103.6亿元，环比-4.5%，同比+197.6%；上周偿还金额134.9亿元，净融资额为-31.4亿元；2025年至今，房地产企业合计发行信用债269支，合计发行金额2234.9亿元，同比+7.7% [51] 行情回顾 - 上周房地产板块（中信）涨跌幅-1.9%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.5%、-1.1%，超额收益分别为-1.5%、-0.9%；29个中信行业板块中房地产位列第17 [3] - 上周上涨个股共13支，较前周减少20支，下跌股数为104支；涨幅居前五的为西藏城投、市北高新、*ST荣控、ST中珠、爱旭股份；跌幅前五为*ST中地、天府文旅、珠江股份、天保基建、*ST岩石 [59] - 上周47家重点房企中共计上涨7支，较前周减少8支；涨幅位居前五的为绿景中国地产、金地商置、融创中国、新城控股、碧桂园；跌幅前五为远洋集团、雅居乐集团、越秀地产、绿城中国、龙湖集团 [59] 行业政策跟踪 - 中央层面，国家统计局新闻发言人表示要适应房地产市场供求关系变化，推动城市更新和危旧房改造，加大“好房子”供应，促进住房需求释放，构建发展新模式 [65][66] - 地方层面，成都推出“成都住建房产超市”；西安允许公积金直接支付新建商品住房首付款；衢州推行多孩家庭改善性购房补贴；温州推出购买二手住房提取住房公积金支付首付款政策；淄博优化住房公积金贷款政策；江苏印发住宅工程品质提升行动方案 [66] 投资建议 - 房地产开发推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等 [3][70] - 物业管理推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [3][70] - 房地产经纪推荐贝壳，建议关注我爱我家 [3][70]

贝壳发展历程 - 7年前正式上线 8个月内连接约1.7万家门店 成为地产行业首个真正意义上的平台公司[1] - 核心法则为开放 连接 打通 再造 通过VR等技术工具推动交易线上化 同时ALL IN人店模式提升线下服务标准化[2] - 7年间楼市从卖方市场转向买方市场 贝壳模式逐渐被行业认可 成为中小经纪品牌可借助的生态力量[2] 平台规模与战略 - 截至2024年底活跃门店数量达49693家 行业困难4年仍保持正增长[3] - 2024年推出"1+5个2"战略 从平台强管理转向共建生态 通过赔付共担 门店积分制等机制增强牵引力[3] - 2023年投入9000万元专项资源赋能门店 2024年计划增至4亿元 聚焦机制建设与服务承诺[5] 行业价值定位 - 对消费者提供两大核心价值：房源信息透明化 以及带看撮合交易服务标准化[8][9] - 对店东解决两大需求：收入保障与管理助力 通过生态共建缓解经营压力[11] - 当前经纪门店面临三重挑战：市场变化大 成交周期慢 人员管理难[12] 战略举措实施 - 推出门店积分制 累计分享1.1亿元权益值 覆盖1.2万家门店 建立服务品质量化标准[13][21] - 建立"品牌履约+平台兜底"双重保障机制 服务承诺累计提供近40亿元保障金额[13][21] - 实施品效商圈管理 限制无序扩张 推动商圈内资源高效流转[14] 生态共建机制 - 设立区域共治理事会 店东参与决策治理 实现平台生态自我进化[14] - 上线"店东直达号"收集近4000条反馈 形成沟通共建桥梁[19] - 保持3000人技术团队投入 强化线上获客与交易安全保障能力[23] 长期发展理念 - 通过"平台投入→店东资源→经纪人专业→客户满意"的长链条验证服务价值[23] - 坚持技术改造与生产关系重塑双轮驱动 改变行业传统模式[23] - 以持续投入体现长期主义 敢承诺敢赔付彰显发展信心[22]

贝壳发展历程 - 7年前贝壳上线后8个多月连接约1.7万家门店 成为地产赛道首个真正意义上的平台公司 [1] - 核心法则为开放连接打通再造 通过VR等技术实现线上化数字化 同时ALL IN人店模式提升线下服务标准化 [2] - 7年间楼市从卖方转向买方市场 贝壳模式逐渐被行业认可 成为中小经纪品牌可借助的力量 [2] 平台运营数据 - 截至2024年底贝壳活跃门店数量达49693家 行业困难4年仍保持正增长 [3] - 2024年推出"1+5个2"战略 从平台强管理转向共建生态 通过赔付共担门店积分制等机制增强牵引力 [3] - 2023年投入9000万元专项资源赋能门店 2024年计划增至4亿元聚焦机制建设和服务承诺 [5] 行业价值定位 - 经纪公司核心价值为房源信息提供和交易服务 贝壳前期主要发力房源透明化和服务标准化 [8][9] - 2021年后市场波动加剧 贝壳开始关注B端稳定性 品牌店东核心需求为收入和管理助力 [11] - 买方市场下门店面临三重挑战：变化大成单慢管理难 易导致服务品质下降或恶性竞争 [12] 战略举措 - 推出"1+5个2"战略 包含门店积分制等10项举措 通过生态牵引托举"看长"力量 [13] - 门店积分制覆盖约1.2万家门店 累计分享1.1亿元权益值 品牌服务承诺为700万客户提供近40亿元保障 [13][21] - 推出品效商圈限制无序扩张 升级共治机制成立区域共治理事会实现平台生态自我进化 [14] 运营机制 - 设置"店东直达号"倾听反馈 上线5个月收到76城近4000条建议 [19] - 保持技术投入 超3000名工程师专注线上展示AI应用等 实现线上线下服务闭环 [23] - 通过平台投入→店东资源→经纪人提升→客户满意的长路径验证"慢即是快"理念 [23]

战略发布 - 公司正式发布"1+5个2"战略体系 聚焦机制建设 服务承诺 业务助力等方向 并投入4亿元专项资源赋能门店成长 [1] - 战略以区域共治理事会为基础 围绕机制建设 公平透明 服务承诺 业务助力 荣誉打造五大方向 推出10项重点举措包括门店积分制 品效商圈 服务承诺 风险兜底等 [1] 门店支持举措 - 公司通过门店积分制引导经纪门店实现业绩和服务品质双提升 目前已累计覆盖门店超过12000家 发放权益值超1.1亿元 [1] - 成都作为首批试点城市 积分制自2024年7月实施以来覆盖3610家门店 店均获取权益值1.27万元 有效减轻经营压力并增强员工凝聚力和客户满意度 [2] 行业协同体系 - 公司通过ACN网络协作和区域共治理事会共建多门店协同作业体系 目前在全国已建立1899个区域共治理事会和534个品效商圈 实现多门店协同作业和资源共享 [1] - 举措旨在缓解经纪门店面临的变化大 成单慢 管理难三重挑战 通过好生态 提收入 助管理增加店东经营确定性 [1] 战略目标 - 公司将持续通过实际行动推动门店高质量发展 助服务者乐业 为消费者创造更值得信赖的服务体验 为行业注入可持续动能 [2]

房地产市场价格与结构 - 2025年一季度蒙古住宅平均售价为每平方米360万图格里克（7258.06元人民币），豪华住宅为710万图格里克（14314.52元人民币）[1] - 房地产交易结构中，土地占54%、住宅占41.8%、商业地产占3.4%、工业地产占0.3%[1] - 通过房产经济机构出售的住宅占房地产市场总价值的86%[1] - 按面积划分，50平方米以下住宅占20.3%、51至100平方米占46.6%、101至200平方米占20.4%、201平方米以上占12.8%[1] - 租赁类不动产中，住宅面积占63.1%，商业地产占26.7%，工业地产占9.8%、土地占0.4%[1] 房地产交易数据 - 房产经济机构共完成2203笔交易，出售和转让房地产面积达316.2万平方米，总价值为5385亿图格里克（10.86亿元人民币）[1] - 交易面积同比增长9.1%，价值增长5.8%[1] - 完成1912笔房地产租赁交易，面积为15.08万平方米，总值589亿图格里克（1.19亿元人民币）[1] 行业财务数据 - 一季度蒙古房地产行业实现净利润35亿图格里克（705.64万元人民币），收入为568亿图格里克（1.15亿元人民币），支出为533亿图格里克（1.07亿元人民币）[2] - 总资产达2255亿图格里克（4.55亿元人民币），其中流动资产1624亿（3.27亿元人民币），非流动资产581亿（1.17亿元人民币）[2] 行业机构数量 - 截至一季度末，房地产经纪机构共计302家，同比减少8家[2]

行业投资评级 - 维持房地产行业"增持"评级 [1] 核心观点 - 新房和二手房成交面积同环比均回落：36城新房成交面积166.2万方（环比-34.4%，同比-12.5%），15城二手房成交面积126.2万方（环比-23.7%，同比-17.1%）[3] - 城市更新政策持续释放动能：中央财政支持20个城市实施城市更新行动，包括北京、天津、苏州、广州等[3][75] - 库存去化周期分化：13城新房去化周期18.8个月（环比+0.5个月），其中三四线城市达42.4个月（环比+0.7个月）[3] 市场数据 新房市场 - 一线城市成交全面下滑：北京（环比-42%）、上海（环比-41%）、广州（环比-40%）、深圳（环比-34%）[13] - 能级城市表现：新一线城市杭州（环比-4.3%）、苏州（环比-17.3%），二线城市宁波（环比-12.8%），三四线城市温州（环比-28.6%）[15][19][20] 二手房市场 - 一线城市：北京环比-42.0%，深圳环比-33.6% [25][26] - 新一线城市：杭州环比-4.3%，苏州环比-17.3% [26][31] 土地市场 - 百城土地成交建面739万方（环比-68.4%），楼面价2278元/平（环比+45.9%），溢价率0.7%（环比-2.9%）[49] - 土地供应量锐减：百城供应土地建面1942.6万方（环比-46.0%）[45] 投资建议 房地产开发 - 推荐华润置地（预测2025年PE 5.99倍）、保利发展（PE 17.70倍）、滨江集团（PE 8.47倍）[8][10] - 建议关注绿城中国（未覆盖）[8] 物业管理 - 推荐华润万象生活（预测2025年PE 18.72倍）、绿城服务（PE 13.34倍）[8][10] 房地产经纪 - 推荐贝壳（未披露估值），建议关注我爱我家[9] 政策动态 - 中央层面：城市更新行动覆盖20城，包括哈尔滨、郑州、长沙等[75] - 地方政策：福建推进"好房子"建设试点，江苏实施房票安置和以旧换新政策[76]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 6月第2周新房和二手房成交环比、同比均下降，土地市场成交建筑面积环比和同比大幅下降，但成交楼面价环比和同比上涨，土地溢价率环比和同比下降，房地产行业融资境内信用债发行金额环比增加、同比减少，净融资额为负 [3] - 当前政策已将稳定健康的房地产市场视为经济发展转型的必要条件，现阶段无需过度质疑政策效果和目标达成情况，推荐关注房地产开发、物业管理和房地产经纪领域的相关企业 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 - 房地产开发推荐大股东综合实力较强的地方性国企以及优质民企，如华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等 [8] - 物业管理推荐综合考虑短期和长期因素的公司，如华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [8] - 房地产经纪推荐贝壳，建议关注我爱我家，因二手房市场率先复苏且预计承接更多刚需和改善型刚需 [9] 房地产基本面与高频数据 房产市场情况 - 新房销售上周36城新房成交面积环比-34.4%，同比-12.5%，2025年6月1日至6日累计成交同比-14.1%，今年截至6月6日累计成交同比-2.1%，一线城市新房成交面积环比降幅较大 [13] - 二手房成交上周15城二手房成交面积环比-23.7%，同比-17.1%，2025年6月1日至6日累计成交同比-2.7%，今年截至6月6日累计成交同比+19.9% [22] - 库存和去化13城新房累计库存环比-0.4%，同比-13.6%，去化周期为18.8个月，环比变动+0.5个月，同比变动-4.7个月，各能级城市去化周期有不同程度变动 [30] 土地市场情况 - 土地供应2025年6月2日至8日百城供应土地数量环比-51.0%，同比-38.3%，供应土地建筑面积环比-46.0%，同比-36.5%，截至6月8日，2025年累计供应土地数量同比-12.2%，累计供应建筑面积同比-14.4% [45] - 土地成交2025年6月2日至8日百城土地成交建筑面积环比-68.4%，同比-48.9%，成交楼面价环比+45.9%、同比+30.3%，土地溢价率0.7%，环比-2.9%，同比-2.7%，截至6月8日，2025年累计成交土地建筑面积同比-6.2% [49] 房地产行业融资情况 - 境内信用债发行上周房地产企业发行信用债合计5支，发行金额合计73亿元，环比+48.8%，同比-21.9%，上周偿还金额119.8亿元，净融资额为-46.8亿元，2025年至今合计发行信用债240支，合计发行金额2018.9亿元，同比+0.8% [54][56] 行情回顾 - 上周房地产板块（中信）涨跌幅+0.9%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为0.9%、1.6%，超额收益分别为0.0%、-0.7%，29个中信行业板块中房地产位列第20 [3][61][63] - 个股方面，上周上涨个股共85支，较前周增长6支，下跌股数为28支，涨幅前五和跌幅前五的个股各有不同表现，47家重点房企中上涨16支，较前周减少8支，涨幅和跌幅位居前五的房企也各有不同 [65] 行业政策跟踪 - 中央层面，财政部、住房城乡建设部组织开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动评选，拟支持20个城市 [3][74][76] - 地方层面，福建、浙江、南通、江苏等地出台相关房地产政策，包括推进“好房子”建设、发行存量房专项债、优化住房公积金使用政策、发布住房和城乡建设工作要点等 [74][76] 投资建议 - 房地产开发推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等 [3][8][75] - 物业管理推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [3][8][75] - 房地产经纪推荐贝壳，建议关注我爱我家 [3][9][75]

美国经济现状与风险 - 美国经济表面稳定但已出现裂痕 5月新增就业13 9万 失业率稳定在4%-4 2%区间 但企业因贸易政策不确定性导致招聘和投资冻结 [1] - 美联储因担忧新通胀风险暂停降息 去年短期利率降低1个百分点 今年长期借贷利率上升影响抵押贷款等成本 [5][6] 三大突发风险 劳动力市场 - 企业维持不招聘不解雇的脆弱平衡 一旦需求减弱可能引发连锁反应导致失业率快速上升 [4] - 咨询公司EY比喻为"被按在水下的沙滩球" 大型企业裁员可能引发行业跟风 [4] 消费者支出 - 消费者债务拖欠率持续上升一年 低收入借款人财务状况恶化可能引发支出放缓 [5] - 房地产市场卖家比买家多50万(2013年以来最大差距) 房价或下跌1% [5] 金融市场 - 借贷成本持续上升可能冲击股市 损害公司盈利并降低股票吸引力 当前高资产价格支撑企业投资和高收入消费 [6] - 全球投资者关注政府赤字融资问题 推高长期利率 [6] 企业应对策略 - 部分公司选择观望 暂不涨价以避免因临时性关税政策损害客户关系 [7] - 私募股权公司Carlyle指出企业最终需转嫁成本增长 因关税前库存即将耗尽 [7] - 房地产开发商Camden认为经济衰退关键取决于消费者是否疲软 [7] 政策与经济前景 - 经济学家认为衰退概率高于年初但低于4-5月 能源价格下降可能部分抵消关税通胀压力 [7] - 若特朗普放弃关税政策 经济扩张或延续2-3年 若持续政策摇摆可能导致2025年初崩溃 [8] - 当前10%关税增幅影响多数国家 更高关税暂缓至7月初 [7]

公司业务模式 - 公司推动经纪人服务模式革新 通过专业强 懂社区 善合作等标准选拔社区专家 [4] - 社区专家需熟悉周边小区户型及配套情况 提供有质量的陪看服务和有价值的信息 [4] - 门店提供免费收发快递 打复印等便民服务 并组织居民小课堂帮助社区老人 [6] 经纪人发展路径 - 新入职经纪人面临开单压力 需通过电话销售 小区拜访等方式寻找房源和客户 [3] - 经纪人需积累行业经验 熟悉特定社区环境变化 如物业服务质量提升 老旧小区改造及配套设施新增 [5] - 长期服务固定社区可建立客户信任 实现重复交易和业绩增长 [7] 业务成果表现 - 公司从2万多名经纪人中选拔出1500多位社区专家 选拔比例约7.5% [4] - 优秀经纪人12年完成200多套二手房交易 并连续12个季度获评社区专家 [7] - 社区环境改善如学校 幼儿园 漫步公园等配套设施新增推动业务成交率上升 [5]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 上周房地产板块（中信）涨跌幅+1.1%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.1%、0.0%，超额收益分别为2.2%、1.1%，29个中信行业板块中房地产位列第11 [3] - 5月第5周新房成交环比上升、同比下降，二手房成交环比下降、同比上升 [3] - 2025年一季度末，人民币房地产贷款余额53.54万亿元，同比增长0.04%，增速比上年末高0.2个百分点，一季度增加6197亿元；房地产开发贷款余额13.87万亿元，同比增长0.8%，一季度增加3535亿元；个人住房贷款余额37.9万亿元，同比下降0.8%，增速比上年末高0.5个百分点，一季度增加2144亿元 [3] - 投资建议为房地产开发推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等；物业管理推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；房地产经纪推荐贝壳，建议关注我爱我家 [3] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 - 房地产开发认为当前政策层面已意识到稳定健康的房地产市场是经济发展转型的必要条件，推荐大股东综合实力较强的地方性国企以及优质民企，如华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等 [8] - 物业管理指出房地产行业正在经历较大边际变化，推荐有市场化外拓能力和服务边界拓宽能力的公司，如华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [8] - 房地产经纪提到2022年8月以来二手房市场率先复苏，推荐贝壳，建议关注我爱我家 [9] 房地产基本面与高频数据 房产市场情况 - 新房销售上周36城新房成交面积252.4万方，环比+9.4%，同比-12.4%；2025年5月1日至5月30日累计成交864.4万方，同比-1.9%；今年截至5月30日累计成交4167.7万方，同比-1.1% [13] - 二手房成交上周15城二手房成交面积165.4万方，环比-9.1%，同比+7.5%；2025年5月1日至5月30日累计成交656.8万方，同比+8.2%；今年截至5月30日累计成交3391万方，同比+21.9% [21] - 库存和去化13城新房累计库存7768.4万方，环比-0.1%，同比-13.6%；13城新房去化周期为18.5个月，环比变动+0.2个月，同比变动-4.8个月；一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为13.3个月、10.6个月、16.6个月、44.8个月，环比分别变动+0.3个月、+0.0个月、+1.0个月、-0.8个月 [33] 土地市场情况 - 土地供应2025年5月26日-2025年6月1日百城供应土地数量为605宗，环比+3.8%，同比-11.9%；供应土地建筑面积为2883.1万方，环比-8.3%，同比-26.3%；截至6月1日，2025年累计供应土地数量为9795宗，同比-11.9%，累计供应建筑面积为49289.3万方，同比-14.4% [45] - 土地成交2025年5月26日-2025年6月1日百城土地成交建筑面积1507.8万方，环比-17.4%，同比-46.9%；成交楼面价1093元/平，环比-11.8%、同比-30.2%；土地溢价率2.2%，环比-7.9%，同比-1.2%；截至6月1日，2025年累计成交土地建筑面积为43107.9万方，同比-6.9% [49] 房地产行业融资情况 - 境内信用债发行上周房地产企业发行信用债合计5支，发行金额合计53.1亿元，环比+23.5%，同比-55.0%；上周偿还金额91.5亿元，净融资额为-38.4亿元；2025年至今，房地产企业合计发行信用债236支，合计发行金额1949.9亿元，同比+2.1% [52] 行情回顾 - 上周房地产板块（中信）涨跌幅+1.1%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.1%、0.0%，超额收益分别为2.2%、1.1%，29个中信行业板块中房地产位列第11 [3][57] - 个股方面，上周上涨个股共78支，较前周增长39支，下跌股数为31支；涨幅居前五的为*ST万方、*ST荣控、*ST中迪、华远地产、ST中珠，涨幅分别为+17.6%、+17.3%、+15.7%、+15.5%、+12.0%；跌幅前五为廊坊发展、空港股份、大千生态、*ST亚太、ST广物，跌幅分别为-17.1%、-15.0%、-9.6%、-9.5%、-6.3% [64] 行业政策跟踪 - 中央层面，5月30日央行发布2025年一季度金融机构贷款投向统计报告，2025年一季度末，人民币房地产贷款余额53.54万亿元，同比增长0.04%，增速比上年末高0.2个百分点，一季度增加6197亿元；房地产开发贷款余额13.87万亿元，同比增长0.8%，一季度增加3535亿元；个人住房贷款余额37.9万亿元，同比下降0.8%，增速比上年末高0.5个百分点，一季度增加2144亿元 [69][70] - 地方层面，广西调整个人购房契税征收税率；福建推广“房票安置”“共有产权”购房等政策；苏州启动旧房装修改造补贴活动；湖南加大契税等政策支持力度；重庆给予新购住房补贴 [71] 投资建议 - 房地产开发推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等 [3][8][73] - 物业管理推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [3][8][73] - 房地产经纪推荐贝壳，建议关注我爱我家 [3][9][73]