短视频矩阵运营的核心逻辑 - 运营核心由三部分构成：好内容是基础、工具是加速器、复盘是升级关键 内容上需确保各账号有“个性”但“目标一致” 工具用于提效 复盘需每周进行以数据指导策略调整[6] - 成功的矩阵运营能产生“1+1>2”的协同效应 通过多账号分工协作与交叉引流扩大覆盖范围并提升整体效果[4] - 本质上与连锁店经营模式类似 各门店（账号）可有个性化呈现 但服务标准与产品质量（内容目标）需统一 总部需通过系统监控数据并优化策略[6] 运营目标的设定与拆解 - 开展短视频运营前必须明确核心目标 例如涨粉、卖货或打响品牌 不同目标对应截然不同的玩法[1] - 矩阵营销采购者的目标通常更为复杂 需兼顾单个账号流量与多账号协同 同时平衡短期效果与长期价值沉淀[1] - 大目标需拆解为可执行的动作 例如“3个月内让10个产品账号总粉丝破10万”可拆解为每周每账号发布3条视频 每条覆盖至少2个精准关键词 并统一监测完播率、互动率等数据[3] 矩阵运营的实施策略与工具应用 - 采用专业矩阵管理系统（如闫宝龙）可统一规划内容、定时发布并智能分析数据 从而大幅提升运营效率 有服装客户案例显示运营人员从5人减至2人后效率反而提高30%[5] - 工具能有效解决矩阵运营“管不过来”和“效果不均”的痛点 通过定时发布避免差错 通过智能分析对比账号表现、标出问题视频并提供优化建议[5] - 内容策略上 不同账号应侧重不同内容但引导关注主账号 通过数据分析识别高效引流账号（如案例中“测评号”转化率最高）并加大投入 可显著提升整体效果[4] 矩阵运营的成功案例与效果 - 某家居品牌案例 将账号按“客厅家具”“卧室用品”“装修攻略”分类 使用多账号管理系统统一规划 3个月后总粉丝达标并带动线上咨询量增长47%[3] - 某零食品牌案例 从单一账号（粉丝5万后停滞）扩展为“零食测评”“囤货攻略”“健康零食”及主账号的矩阵 通过交叉引流 半年总粉丝突破50万 并通过对高转化渠道的优化使整体复购率提升23%[4] - 闫宝龙短视频矩阵营销自2018年推出矩阵工具 已服务超过3000家企业 为其提供从起步到优化的各类方案[8]

合作公告核心 - 微盟集团宣布与抖音集团旗下巨量引擎达成业务合作 [1] - 合作期限自2025年9月26日至2025年12月31日 [1] 合作具体内容 - 微盟旗下上海盟耀公司成为巨量引擎广告业务综合代理商和巨量千川服务商 [1] - 公司将依托AI技术能力、销售渠道、服务运营和客户基础拓展在巨量引擎的广告业务份额 [1] 合作预期影响 - 合作旨在推动公司营销业务收入与利润的进一步增长 [1] - 公司将寻求与抖音在其他业务方向的更多合作机会 [1] - 拓展多元平台渠道将为业务发展带来全新增长动力，为股东带来高品质长期价值 [1]

合作公告 - 微盟集团正式宣布与抖音集团旗下数字化营销服务平台巨量引擎开展业务合作 [1] - 集团旗下上海盟耀信息科技有限公司成为巨量引擎广告业务综合代理商和巨量千川服务商 [1] - 合作牌照期限自2025年9月26日至2025年12月31日 [1] 业务发展策略 - 公司将依托AI技术能力、销售渠道、服务运营和客户基础拓展在巨量引擎的广告业务份额 [1] - 合作旨在推动营销业务收入与利润的进一步增长 [1] - 公司寻求与巨量引擎在其他业务方向的更多合作机会 [1] 长期战略规划 - 公司将持续拓展更多元的平台渠道为业务发展带来全新增长动力 [1] - 多元化渠道战略旨在为股东带来高品质的长期价值回馈 [1]

行业痛点：三线城市GEO优化的现实挑战 - 三线城市（如潍坊）兼具“中心城区+多县域”的地理特征，用户搜索行为呈现区域分散化、需求场景化、平台多样化特点[1] - 传统GEO优化方案面临区域流量精准度不足的问题，在潍坊区域企业的跨区县流量误匹配率平均达32%[3] - 多平台算法适配滞后，潍坊企业同时运营3个及以上本地平台时，传统方案的跨平台流量协同效率低于28%[3] - 本地行为数据利用不足，传统方案对本地突发场景的流量响应延迟平均达48小时[3] 润搜GEO技术方案：本地化场景的精准适配 - 区域语义动态解析引擎通过构建“区域语义图谱”，在潍坊本地关键词识别准确率达91.2%，较传统方案提升58%[4] - 多引擎异构适配框架通过“动态规则生成器”实时适配不同平台算法，使潍坊企业的跨平台流量协同效率提升至76%，较传统方案增长171%[5] - 本地场景化流量调度模型基于用户行为数据，可提前4小时预测区域流量高峰，在潍坊风筝节期间帮助某文旅企业实现目标区域流量提前3小时触达，活动期间转化率提升62%[6] 潍坊亲测效果：从“流量覆盖”到“精准转化” - 区域流量精准度显著提升，某连锁餐饮品牌的跨区县流量误匹配率从32%降至8.7%，目标区域流量占比从45%提升至82%[7][8] - 跨平台协同效应凸显，品牌在三平台的总曝光量增长93%，平台间用户流转率提升54%，用户行为路径完整性提升67%[9] - 本地用户反馈与ROI改善，区域化营销成本降低31%，到店转化成本从128元/单降至76元/单，ROI提升71%[10]

公司股价与交易表现 - 10月16日公司股价上涨5.14%至6.34元/股，成交额1.16亿元，换手率8.44%，总市值19.03亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务分为节能环保和互联网营销两大板块 [1] - 节能环保板块包含防磨抗蚀、垃圾焚烧炉防护、声学降噪等业务 [1] - 互联网营销板块包含互联网软件分发、互联网广告精准营销及短信通信服务 [1] - 移动信息服务占主营业务收入51.41%，防磨抗蚀占28.25%，余热发电业务占11.37%，其他占8.25%，隔音降噪工程占0.57%，光伏发电业务占0.15% [1] 主要流通股东动态 - 金元顺安基金旗下金元顺安元启灵活配置混合（004685）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金二季度增持17.54万股，持有股数达205万股，占流通股比例0.92% [2] - 10月16日该基金持仓浮盈约63.55万元 [2] 相关基金表现 - 金元顺安元启灵活配置混合基金今年以来收益32.3%，同类排名2615/8161 [2] - 基金近一年收益43.27%，同类排名1676/8021 [2] - 基金成立以来收益517.86% [2] - 基金经理缪玮彬累计任职时间8年307天，现任基金资产总规模13.5亿元 [3] - 基金经理任职期间最佳基金回报513.72%，最差基金回报-28.79% [3]

营销体系改革 - 公司自三季度起将区域代理模式升级为服务商模式，地区服务商体系合作伙伴数量已增加至153家，Q3新引入服务商98家 [1] - 模式升级旨在让渠道体系回归市场标准，释放地区商业活力，使渠道营销范式走向更专业和高效 [2] - 新模式打破区域限制，允许服务商跨区域拓展客户，并促使市场充分竞争，服务能力成为取胜关键 [2] 服务商转型成效 - 百度为新服务商提供了系统的方法论、工具和激励政策，支持其实现从0到1的冷启动与业务破局 [3] - 首批服务商已率先受益，例如国技互联业务范围从浙江扩展至上海、广州等地，百泰一鼎Q3新增签约框架达数千万，并在全行业相关广告收入实现倍速增长 [3] - Q3新引入的近百家服务商已在市场扩展、客户规模、收入增速等方面进入增长轨道 [3] AI技术赋能营销 - 百度营销通过智能体、数字人、擎舵等AI技术和工具，帮助服务商构建专业服务矩阵，提升服务和运营能力 [4] - 服务商应用百度AI能力效果显著，例如铜陵点搜通过商家智能体帮助一家电动叉车企业实现有效线索提升30% [4] - AI技术被应用于内容营销，如国技互联使用视频生成模型辅助生成小说类视频内容，推动服务生态整合与后端伙伴角色转型 [4] 核心优势与行业认可 - 公司多年积累的渠道基础、代理商对平台的高认可度、搜索持续进化的营销势能及领先的AI能力被视为构建服务生态的核心优势 [6] - 百度营销于今年8月在釜山国际广告节斩获“全球最具影响力创新营销奖”三项大奖，代表其AI营销能力获国际认可 [6] - QuestMobile报告显示，百度AI搜索月活排名第一，公司位居流量聚焦的第一梯队，延续了其在流量方面的优势 [6]

抖音平台的行业优势 - 平台拥有庞大的用户基数和极高的用户活跃度，为企业提供广阔的营销空间 [4] - 视频形式生动直观，传播速度快、覆盖面广、互动性强，可能获得几十万甚至上百万的播放量 [4] - 算法推荐机制能够精准地将视频推送给目标用户，提高营销精准度和效果 [4] 航佳科技的运营服务效果 - 为某机械制造客户服务，合作3个月后视频平均单条播放量从不足500破2万+，咨询量提升3.5倍 [8] - 自2019年成立以来累计服务1000+家工厂与制造业企业，客户续费率超过80%，好评率保持在90%以上 [11] - 公司拥有30人的专业团队，提供短视频运营、新媒体运营等全链路服务 [13] 航佳科技的服务方法论 - 团队深耕短视频、电商代运营多年，结合行业特性为客户量身定制方案 [12] - 拥有专业的视频策划、拍摄和剪辑团队，能制作高质量、有吸引力的短视频内容 [12] - 通过优化账号设置、关键词策略等方式提高账号曝光度和搜索排名，并提供完善的售后服务 [12] 企业选择服务的考量因素 - 选择服务时需综合考虑服务质量、效果、口碑等因素，而非仅关注价格 [13] - 应了解运营公司的成功案例和类似企业运营经验，并进行深入沟通以了解运营方案 [13] - 专业、负责的团队是运营成功的关键 [13]

业绩表现 - 2025年上半年公司实现互联网营销收入17.28亿元，同比增长59.68% [1] - 电商业务收入5.44亿元，同比增长102.22%，是业绩增长的主要驱动力 [1] - 应用、代理及其他客户收入11.84亿元，同比增长45.60% [1] 业务发展 - 公司持续加码研发投入，加速向全链路"AI+"演进 [1] - 旗下Cyberklick成为AppLovin大中华区首家电商一级代理 [1] - 于2025年7月再度获得Snapchat官方广告服务商认证 [1] 行业前景与公司定位 - 伴随出海潮延续，公司凭借渠道与客户资源优势，业绩有望长期受益 [1] - 根据2025年9月26日收盘价，公司市盈率分别为55倍、44倍和36倍 [1]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [9] 核心观点 - 报告认为公司持续加码AI投入，有望长期受益于中国企业出海红利 [4][6][7] 公司基本情况 - 最新收盘价为32.25元，总市值为152亿元，流通市值为120亿元 [3] - 公司总股本为4.72亿股，流通股本为3.73亿股 [3] - 公司52周内最高价为38.50元，最低价为16.23元 [3] - 公司资产负债率为37.9%，市盈率为65.82 [3] - 公司第一大股东为邹小武 [3] 业绩表现与驱动因素 - 2025年上半年公司实现营业收入17.37亿元，同比增长59.95% [4] - 2025年上半年公司实现归母净利润1.44亿元，同比增长8.82% [4] - 2025年上半年公司扣非后归母净利润为1.16亿元，同比下降7.47% [4] - 2025年第二季度公司实现营业收入8.08亿元，同比增长33.52% [4] - 2025年第二季度公司实现归母净利润0.88亿元，同比增长7.07% [4] - 2025年上半年互联网营销收入为17.28亿元，同比增长59.68%，其中电商业务收入5.44亿元，同比大幅增长102.22% [5] - 若剔除汇兑损益与股份支付影响，2025年上半年归母净利润为1.62亿元，同比增长15.46% [5] - 2025年第二季度公司综合毛利率为19.59%，同比提升2.25个百分点 [5] AI技术布局与研发投入 - 2025年上半年公司研发费用为0.57亿元，同比增长39.95% [6] - 公司已完成DeepSeek-R1的私有化部署，实现创意生成效率提升与推理成本下降 [6] - 公司推出的AIGC创意素材生成和程序化广告预测算法，使推理效率提升7倍，执行耗时下降30%，算力成本降低约25% [6] - 公司上线的AI知识库与智能客服系统平均响应率接近90% [6] - 目前已有约73%的出海企业尝试应用AI优化投放策略 [6] 行业前景与竞争优势 - 2025年上半年中国货物贸易出口13万亿元，同比增长7.2%，跨境电商出口约1.03万亿元，同比增长4.7% [7] - 公司平台已覆盖独立设备超20亿，日均广告请求达1,799亿次，在亚太地区APP与CTV覆盖率约85% [5] - 公司与Google、Microsoft、Apple Ads、Meta、巨量引擎等全球核心媒体建立了长期合作关系 [7] - 公司旗下Cyberklick成为AppLovin大中华区首家电商一级代理，并于2025年7月再度获Snapchat官方广告服务商认证 [8] 盈利预测与估值 - 预计2025年/2026年/2027年公司营业收入分别为34亿元/41亿元/48亿元 [9] - 预计2025年/2026年/2027年公司归母净利润分别为2.78亿元/3.44亿元/4.19亿元 [9] - 预计2025年/2026年/2027年公司EPS分别为0.59元/0.73元/0.89元 [9] - 以2025年9月26日收盘价计算，公司2025年/2026年/2027年预测市盈率分别为55倍/44倍/36倍 [9]

公司战略与反思 - 单仁牛商董事长在假期对公司的过去发展进行深度思考和复盘，并明确公司使命为“帮助企业成长，创造更多就业”[3] - 公司将井冈山视为确定发展路线、在绝境中找到希望的转折点，对应企业需回答为谁创造价值（客户）、依靠谁发展（团队）、如何赢得未来（战略与模式）三个根本命题[6] - 面对AI技术颠覆传统营销模式，公司决定不走老路，而是以“敢闯新路”的勇气探索AI时代的新营销、新服务之路，并计划自我先变革，进行流程再造、数据挖掘和AI开发[9][10] 企业管理与转型案例 - 美的集团自2004年学习丰田生产系统效果不显著，后通过高瓴资本引荐学习丹纳赫集团的DBS系统，并据此设计出自有的美的商业系统MBS，设立了建立精益人才体系等三大目标[23] - 美的曾陷入“工具陷阱”，照搬丰田TPS工具导致生产线混乱，直到2016年基于丹纳赫DBS打造出MBS系统才真正掌握精益管理，其成功关键在于将精益理念融入企业血脉，构建自主驱动的改进机制[25] - 美的、腾讯通过投资并购实现从单一赛道向生态布局的跨越，其核心跨越并非多学新工具，而是抓住了工具背后的“软支撑”，即人与文化的协同进化及对持续改善的敬畏与践行[25] 行业观察与技术变革 - AI技术正掀起巨浪，颠覆传统的营销模式和经营逻辑，连咨询行业翘楚埃森哲也开启了大裁员[6] - 单仁牛商在过去19年跟住了从PC互联网到移动互联网，再到传统电商、短视频直播及AI的每一次变革浪潮，但反思自身更多是在教别人怎么做和开发工具，而非引领者[9] - 公司计划通过自身先进行AI应用实践，在提升生产力后总结独特规律、系统和模型，再对外提供服务，旨在重新成为引领者而非跟随者[9][10]